金融創新視角下我國銀行業風險管理研究

王華峰

摘要：金融創新始終伴貫穿于銀行業發展的全過程，但金融創新在推動經濟快速發展的同時也增大了不穩定性。自2007年以來，由美國次貸危機的“蝴蝶效應”引發的全球金融危機正廣泛而深刻地影響甚至改變著當今世界經濟金融格局，也給銀行業金融創新的風險管理提供了反面經驗教訓。本文正是基于全球金融危機背景，從此次危機的成因分析入手，結合我國銀行業金融創新風險管理現狀，探討了此次金融危機對我國銀行業風險管理的警示作用，提出了相應改進建議，以期有助于我國銀行業金融創新的健康發展。

關鍵詞：金融創新；銀行；風險管理；金融危機

近一段時間，世界的目光都聚焦到同一件事情上——全球金融危機。此次金融危機源自發端于華爾街的美國次級債危機，貝爾斯登和美林證券相繼被銀行收購、雷曼兄弟破產等一系列變故都使世界為之震驚，據最新估計，其總損失將高達1.4萬億美元。在驚嘆之余各界開始反思其成因，發現金融創新在危機的擴大過程中起到了舉足輕重的作用，不禁使人們將目光聚焦于金融創新的風險管理問題。金融是整個經濟的命脈，而金融創新是金融企業發展的原動力，也是銀行業的生命力所在。金融創新特別是金融工具創新，其本意是提供風險分散或對沖的手段，減少未來的不確定性，但金融創新沒有割斷源頭風險，不可能100%沖銷風險，反而因其復雜性和投機特點模糊了風險界限，增大了不穩定性。

我國銀行業正面臨金融業全面開放的機遇和嚴峻挑戰，尤其是全球金融危機的爆發，更使如何在有效控制風險的前提下進一步推進我國銀行業金融創新成為一個急待解決的現實問題，這不僅是銀行業生存和發展的需要，也是順應時代發展的必然選擇。因此，我們有必要對全球金融危機的成因進行認真剖析，并從中獲取有利于我國銀行業在金融創新過程中進行風險管理的教訓和啟示，以保證我國銀行業積極應對全面開放的金融環境，在保證穩健運行的同時，加速金融創新，以創新求生存，在激烈的競爭中立于不敗之地。

一、全球金融危機爆發的原因分析——基于金融創新視角

全球金融危機實際是美國次貸危機不斷升級和擴散的產物，通過新型衍生金融工具的使用將危機從信貸市場傳遞到資本市場、從金融市場傳遞到實體經濟、從美國傳遞到全球。其原因是非常深刻和復雜的，其中金融創新、風險管理等因素受到各界的廣泛關注，自由放任的金融創新被視為金融危機爆發的催化劑，金融創新的速度和復雜性同樣是金融體系脆弱性加劇的關鍵，而金融監管和風險化解手段的不足則被視為危機不斷升級的根源。本文從金融創新視角分析了全球金融危機爆發的原因：

（一）金融產品創新過度，大量結構型產品掩蓋了巨大風險

此次危機是因債券市場和衍生品市場引發的，金融衍生品的飛速發展和日益復雜化和全球化，給估值的準確性大打折扣，大大降低了風險的透明度。以次貸衍生產品為例，圍繞房地產貸款及其他信貸衍生出大量的復雜的金融創新產品，如擔保債務憑證（CDO）、信貸違約掉期（CDS）等，這些衍生產品的基礎資產價值相對并不高，經過對其進行借貸、擔保、打包、信用增級、評級、資產組合等操作，表面上提高了資產的安全性，將違約風險控制在較小范圍內，但一旦這些創新衍生品的本源——次級住房信貸資產出現問題，所有包含次級貸款成分的產品就都會出現問題，并沿著金融資產和交易過程的鏈條將風險逐級傳導下去，造成深入而廣泛的影響。

（二）資產證券化發展過快，金融機構杠桿率過高，投機性太強

在美國住房抵押貸款市場中，資產證券化運作是其中關鍵的一環，資產證券化所創造的金融衍生產品本可以起到分散風險、提高銀行等金融機構效率的作用，但資產證券化一旦過度，就加長了金融交易的鏈條，使金融衍生品越變越復雜，以至最終沒人再關心其真正的基礎價值，金融市場也就變得越來越缺乏透明度，使提供次貸的銀行銷掉了賬上的抵押貸款類資產，改變了其資產質量和信用等級，但卻使獨立投行等金融創新主體在次貸危機中承擔了自己所不能承擔的風險，這將進一步助長短期投機行為的發生。

（三）金融機構激勵過度、薪酬過高，容易刺激管理者冒險逐利

投資銀行激勵機制的短期化促使金融機構為了追求利益最大化更多地從事高風險的金融創新工具交易， 在次貸危機中競相炒作房地產貸款的證券和債券， 卻忽視了其中隱藏的巨大風險。

（四）公允價值的運用容易造成財務信息失真

2008年9月，國際會計準則理事會（IASB)主席戴維?泰迪爵士說：“會計并非造成金融危機的原因，但會計在使市場參與者信任財務報表所提供的信息方面很重要，IASB已對如何處理由信用危機所暴露出的問題作出迅速反應。”可見會計準則至少在金融工具的確認、特殊目的實體的合并以及公允價值的計量等三個方面難辭不充分之咎，在市場高漲或發生危機時，“按市值計價”（公允價值）會計原則允許公司管理層在判定市場價格時有更多靈活空間，可能出現人為提高資產價格的情況，導致會計信息的可靠性和透明度降低，容易造成財務信息失真，令投資者無法判斷企業資產質量的真實狀況；在資產市價大幅降低時，可能會導致金融機構按市價嚴重低估資產價值，造成虧損，進而促使金融機構加大資產拋售力度，對加重金融危機起到推波助瀾的作用。

（五）金融監管和風險化解手段不足

金融自由化過程中，美國推行放松監管的主導方針，金融監管機制滯后、監管過于放任自由，缺少對某些金融產品市場和大型金融公司及大型基金的監管，在金融創新鏈條上出現了監管的大片空白地帶，對新興市場和投資銀行的監控管理薄弱。美國金融監管和風險化解手段的不足具體表現在以下幾方面：首先，監管機構不健全，使得許多涉及多領域的大型金融機構可以在無人監管的環境下自由自在地進行“金融創新”，只要有對手方購買，新的金融產品就可以進入市場；監管機構缺乏對新一代的金融工具和相應監管手段的了解，監管部門往往不能準確把握以數學模型為基礎的金融衍生產品，未將其納入系統監控范圍之內；缺乏對金融評級機構的再監督，使其對許多金融產品中存在的漏洞視而不見，將很多高風險金融產品冠以高級別（AAA）評級標簽，使之輕易地在市場流轉，為金融機構的投機行為大開方之門；在投資機構把住房抵押貸款打包證券化，并在此基礎上創造出大量衍生金融產品，把風險轉移到投資銀行、資本市場的過程中信息披露不充分，沒有把與風險相關的信息及時準確地傳遞給投資者。

可見，對金融創新風險管理的缺失對此次次貸危機的升級和擴散起到了舉重輕重的作用，使單一的信貸市場風波逐步發展為全球性金融危機，可以預見，危機的演變將對全球金融、經濟乃至政治格局產生深遠影響，也必將對我國銀行業金融創新的風險管理具有重要的啟示意義。

二、我國銀行業金融創新及風險管理現狀

在我國金融市場全面開放的背景下，中國銀行業面臨的國際化競爭將進一步加劇，而國內金融業務的創新將成為其在競爭中取勝的關鍵砝碼。同時，中國銀行業應注意防范這些金融創新所引發的風險，才能保證實現金融創新的初衷。目前我國銀行業在金融創新及風險管理方面的情況和存在的主要問題如下：

（一）金融創新不足

從創新動機看，由于缺乏健全的創新機制，目前國內銀行的創新動機主要在于占有更多市場份額和資源，追求盈利的創新多，防范風險的創新較少，這種粗放經營方式使得銀行金融創新很難有質的提高，雖然這些創新降低交易成本，提高了效率，但由于疏于防范風險，加大了風險程度；同時由于金融創新政策不健全，央行金融業務創新的戰略和政策一直搖擺不定，使商業銀行在產品業務創新方面無所適從，由于央行對金融業務創新缺乏整體規劃，致使國內各銀行創新各自為戰、重復開發，浪費了有限的資源，嚴重影響了國內銀行創新的積極性。

（二）銀行業內控機制不健全，對金融創新風險管理的能力較差

在我國銀行業中，普遍存在重規模擴張、輕風險管理的現象，往往簡單地把規模作為衡量經營者業績的唯一標準，卻忽視了規模的有效性。央行對銀行創新監管滯后，沒能開展適度的金融監管；中國銀行業內控機制不完善，傳統的風險管理機制相對于高風險的金融衍生品交易已顯落后，無法起到有效的監控、制約和預警作用。具體表現在以下方面：

1.尚未形成良好的金融創新風險管理文化，缺乏全面風險管理意識

我國銀行業往往僅強調通過金融創新加快業務發展速度、擴大業務規模，卻往往忽視風險管理，甚至以風險管理成本會影響銀行業績為由，將風險管理擺在業務發展的對立面；銀行尚未建立全面風險管理意識，仍僅以信用風險為主，未認識到金融創新過程中存在的金融風險；未將金融創新風險管理貫穿到業務拓展與經營管理的全過程，其決策制定往往僅來自于銀行高官層部分領導的意愿。

2.風險管理方法單一、風險管理技術落后

銀行業的全面開放帶來了激烈的國際競爭，同時伴隨著日新月異的金融創新，市場結構日益復雜化，傳統的風險管理技術已無法應對市場環境變化帶來的風險和挑戰。我國銀行業在風險管理的先進技術與方法方面還存在許多空白，在風險量化管理方面非常薄弱，大多數銀行長期以來僅注重運用定性分析和簡單的分析模型對信用風險進行管理，還停留在資產負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上，雖然現在已經引入了風險價值VaR、IRB、AMA、RAROC和持續期等概念，甚至使一些專門用于難以計量的復雜金融工具和交易的風險計量模型，但是僅僅出于引入階段，銀行內部管理人員還缺乏對這些理念和方法的深入了解和準確把握，根本無法將其付諸實踐。

3.風險管理體系不完善

我國銀行多數沒有形成現代意義上的風險管理組織制度，其內部控制制度本身的不完善及體系間的相互脫節，導致內控制度缺乏牽制力，各部門之間對金融創新的風險管理相互割裂，忽視了內控建設中風險管理的整體性和全局性，無法適應金融創新的發展需要。我國銀行業法人治理結構存在嚴重缺陷，即使建立了內部稽核部門、內審機構，也因為其缺乏獨立性和權威性，得不到應有的重視而形同虛設，同時由于內部監督力量配備不足，相關監管人員可能無法準確把握創新金融工具的風險管理要點，導致無法正常發揮其應有的監管作用；內部稽核的頻率較低,且存在嚴重的滯后性，導致其無法準確把握全行的風險狀況，難以提出有針對性的意見并監督其及時進行改進。

4.內部評級制度和方法不完善

我國銀行業正在使用的內部評級制度多采用“打分法”，即通過選取一定的財務指標和某些定性指標并通過專家判斷或其他方法設定每一指標的權重，有評級人員根據事先確定的打分表對每一指標分別打分，再根據總分確定其應對應的信用級別。該方法簡便易行、可操作性強，但評級的基礎是過去的財務數據，缺乏現金流的分析和預測，難以反映評級對象未來的真實償債能力，且權重設定的可靠性不足。

5.風險管理體系建設滯后，缺乏專業人才

我國銀行業金融創新、風險管理系統設計和模型構建等技術性工作需要在統一的協調、籌劃和控制下進行，但目前，距離金融創新風險管理組織和流程的標準化要求還有較大距離，風險管理專業人才的缺乏也是制約我國銀行業實施全面風險管理、提高金融創新風險管理水平的瓶頸。

6.信息披露不足

由于我國銀行業目前風險管理水平遠不能支持對相關信息的采集、處理和披露，同時，在信息披露的規范方面，還存在披露內容和形式上的不一致等問題，導致我國銀行業信息披露還不夠充分，其披露信息的質量和數量都遠遠不能適應市場的要求。

（三）公允價值計量方法應用情況有待進一步完善

為了加強我國會計準則與國際財務報告準則的協調與趨同，財政部于2006年2月15日發布了包括1項基本準則和38項具體準則在內的企業會計準則體系，其中與銀行業密切相關的主要是《企業會計準則第22號：金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號：金融資產轉移》、《企業會計準則第24號：套期保值》、《企業會計準則第37號：金融工具列報》。新會計準則與舊準則相比，最大的亮點就在于公允價值計量屬性的重新引入，當金融工具存在活躍的交易市場時，便具有可觀察的市場價格，其公允價值很容易確定，不會存在爭議。但當金融工具缺乏活躍交易市場時，需借助各種估價技術才能估計公允價值，但各金融機構根據不同的假設使用不同的模型，并且在估計過程存在大量主觀判斷，其可靠性倍受質疑。同時，以公允價值對金融工具進行計量，會使一部分未實現的收益或損失計入損益或直接進入資本公積等項目，從而影響銀行的監管資本；將衍生金融工具等納入表內進行反映，必然影響加權風險資本的計算。可見，在我國金融市場尚不完善、相關人員專業素質參差不齊的情況下，由于公允價值缺乏參照、估價技術的運用存在障礙、金融資產的分類及計量受較強主觀因素支配，極易帶來銀行資產負債價值不必要的波動，向資本市場傳遞額外風險的信號，提高銀行的資金成本。

（四）中國銀行業監管存在的問題

我國銀行業三個層級（兩個基本法律《中國人民銀行法》、《商業銀行法》和國務院的行政法規及中國人民銀行發布的銀行管理規章）的監管法制體系不協調，相互之間有諸多重疊或抵觸，同時缺少應對新金融創新業務和工具的規章；對中國人民銀行監管職權的規定過于寬泛和原則化，缺少對監管權力具體運作的詳盡規定，不便于實際操作；缺乏對人民銀行行使監管權的保障機制，嚴重影響了相關部門所提供財務會計報表信息的真實性和及時性；由于未對銀行內部直接責任人規定相應的獎懲措施，不利于保證人民銀行監督職權履行的有效性。

三、全球金融危機對我國銀行業金融創新風險管理的啟示

次貸危機的發展歷程與我國現階段房地產市場的發展過程有很多相似的特征，但我國缺乏類似美國房地產市場上廣泛的證券化所帶來的風險分散化機制，因此一旦出現問題，我國銀行業將面臨更大的風險。在全球金融市場一體化進程、金融業務不斷創新和我國金融體系不斷完善的背景下，全球金融危機的深層教訓，凸現了風險管理手段同步創新的必要性和重要性，為我國銀行業進一步完善金融創新風險管理提供了重要啟示。

（一）勿因全球金融危機壓抑金融創新

創新是銀行業發展的動力和源泉，在國際金融競爭日益激烈的環境下，中國銀行業只有通過創新才能生存發展。銀行業不能過度創新，但也不要因為全球金融危機而壓抑創新，因為金融危機并非因金融創新本身引起的，金融創新的目的是通過資產證券化等信用衍生工具，使銀行體系方便地將風險轉移到二級市場，使市場風險和信用風險在整個金融市場參與者中充分分散。但只有合理運用金融創新工具，才能真正達到分散風險，降低成本的目的。因此，在推動金融創新的同時，必須注重風險管控機制的配套建設，正確認識把握金融創新和風險控制的平衡關系，結合我國金融業的現實發展水平和承受力，審慎推進各項創新。把握好創新的“度”，在風險不清的情況下不要盲目跟進，謹慎進入不熟悉的領域，少接觸看不清的業務。

（二）加強內控建設，防范高回報掩蓋下的金融風險

銀行內部控制是抵御風險的第一道防線，有助于使銀行金融創新活動建立在謹慎判斷、客觀論證、正確決策的基礎上，有助于防止金融創新過渡和金融衍生品的不當使用。借鑒全球金融危機的教訓，我們有必要對銀行內部金融創新風險管理的內部控制建設進行重新審視，以期把金融創新風險置于可控范圍內。

1.要認識到我國銀行業金融創新風險管理的必要性和技術發展的局限性

銀行在進行金融創新過程中，必須注意防止金融創新風險的積累及其向金融危機的轉化，通過實行全面風險管理，形成一種相互制約、相互監督的金融創新風險控制機制，加強對金融創新活動的日常監管和調控。我們必須認識到我國銀行業金融創新風險管理內部控制在制度設計和實際操作方面存在的不足，在充分理解《新巴塞爾資本協議》思想的基礎上，通過引入先進的風險管理技術、方法和手段，如通過引入和進一步理解并應用風險價值VaR、IRB、AMA、RAROC和持續期等概念，加強對金融衍生工具的管理，降低銀行的風險管理敞口，實現銀行風險的分散和轉移。

2.轉變風險管理觀念，樹立全面風險管理理念

隨著銀行業務的進一步拓展和大量新型金融工具、交易方式的應用，我國銀行業應轉變原有的風險管理觀念，樹立全面風險管理理念。風險管理的內容應由單一的信用風險管理拓展為分散在不同管理部門的多種風險的集中管理，如信用、市場、操作性風險；風險管理技術應有定性分析向定性與定量分析相結合的方式轉變，逐步運用數理統計模型來識別、衡量和檢測各種新型金融交易行為的風險；風險管理的重點應由單純強調審貸分離向構建風險管理體系轉變，建立網狀全面風險監管機制，在制定內部風險管理原則和外部監管指標時，應將銀行可能面臨的各種互相聯系、互相影響的多種風險包括在風險管理的范圍之內；對不同業務涉及的同一類風險進行統一監督，同時建立起以某業務完整流程為縱向、以涉及相同風險的類似業務的完整流程為橫向的網狀風險監控程序。

3.進一步完善銀行公司治理結構，完善風險決策和績效考核機制

科學的風險決策機制離不開合理的組織管理體系，通過科學界定其組織機構的職責邊界，并明確各機構對銀行風險管理的責任，如股東大會、董事會、監事會及高級管理層等組織機構應有明確的職責分工，建立良好的權力制衡機制；銀行通過建立規范的董事會制度，進一步完善董事會結構，在董事會內部建立起效率評價和責任追究制度，使其履行好受托職責，以個人身份承擔相應的法律責任，從而保證董事會決議的獨立性和科學性，減弱高管人員的冒險逐利行為；我國銀行業可借鑒國際活躍銀行公司治理的經驗，設立由獨立的非執行董事組成的風險管理委員會、公司治理委員會等，進一步完善銀行的內部治理，嚴格執行不定期輪崗制度，從而提高其透明度、落實問責制；通過建立和完善崗位授權授信機制，明確各級崗位的職責與權限，進一步完善經營、審批、監管“三權分離”的管理模式，提高風險決策的透明度，使風險決策趨于理性，提高風險決策的準確性和安全性。

在激勵機制方面，為了將風險管理的理念貫徹到每一個員工的工作當中，應改革“官本位”的激勵機制，通過建立新型的以風險為基礎的考核盈利指標，將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，并將其與金融機構運營成本一起對當期盈利進行調整，并考慮為可能的最大風險做出資本準備，進而衡量資本的實際使用效益，使銀行收益與其所承擔的風險直接掛鉤，在總的經營政策范圍內設定薪酬等級，以使相關人員不過于注重短期業績，避免產生過度承擔風險的激勵導向。

4.保障內部審計機構的獨立性

獨立、合格的內部審計機構能夠及時發現銀行金融創新風險管理和內部控制體系方面的問題，確保銀行財務報表真實反映其財務狀況及業績水平。按照獨立性原則進行銀行內部審計的組織設計，使總行內審部門直接向最高決策管理組織負責，直接向董事會進行審計工作報告，使分行內審部門直接向總行內審部門報告，從而保證內部審計部門和內部審計人員及時完整地將發現的問題傳遞給最高決策層，要求相關部門及時作出調整。通過將現代審計方法運用于銀行內部審計之中，變事后審計方法為事前審計方法，對金融創新風險管理內部控制系統的有效性進行評價。

5.充分利用信息技術建立銀行動態風險評估體系和預警機制

充分運用信息技術，建立管理信息系統，加強銀行內控電子化管理，健全會計信息質量保證機制，有助于確保會計信息的真實性，提高信息傳遞效率，以保障銀行業務的正常運行。因此我國銀行業應適應市場環境變化，充分利用信息技術建立銀行動態風險評估體系，加強金融創新風險評估的組織領導，在金融創新正式開展之前設計相應的風險評估方法和程序，建立金融創新風險預警系統，建立動態的金融創新風險評估模型，對金融創新活動進行事前、事中和事后控制，以實時反映和控制銀行的金融創新風險，及時識別風險警情、警兆基變動趨勢，并對風險的波動趨勢作前瞻性判斷，爭取風險管理工作的主動性，改變風險管理的滯后狀況。

6.努力推進內部風險控制體系的標準化

在積極引入國外銀行構建內部風險控制體系的先進理念和方法的基礎上，通過對現有的內部控制制度、程序和方法進行梳理、整合和優化，對內部控制人員、職能和流程加以規范和統一，將風險控制機制滲透到金融創新的每項業務活動中，從而形成一個動態、能持續改進的風險控制體系平臺。

7.進一步完善內部評級體系

我國銀行業應成立獨立于決策和信貸部門的專門部門，在對銀行金融創新風險進行全面系統地研究和歸納基礎上，找出適合其自身需要的風險分類特征，并制定和完善符合其自身要求的內部評級體系，同時應借鑒國際先進經驗并充分考慮我國金融市場的發展現狀，建立適用的風險管理模型。

8.建立規范的信息披露制度，強化市場約束

我國銀行業應實施審慎的財務和會計政策，在會計準則的采用上，逐步采納符合國際準則的會計制度，完善會計核算體系，嚴格信息披露制度，加強信息披露工作，提高信息透明度，發揮市場對經營管理的約束約束作用。在具體實施過程中應針對不同情況靈活處理，首先銀行應認真考慮自身規模、業務發展水平、管理技術水平和金融創新能力，在充分考慮其執行成本的前提下，具體確定其披露范圍和形式；其次，銀行應在進行核心披露的基礎上，再進行全面披露，對于金融創新能力強的銀行，應著重對金融創新工具及交易方面的信息進行披露。

（三）恰當使用公允價值計量方法

隨著我國銀行的上市及公允價值在金融工具會計準則中的大量運用，公允價值計量的實施不僅孕育著巨大的機遇，還存在著眾多威脅金融安全的不穩定因素。公允價值計量的實施必將對上市銀行新型金融工具和交易方式的會計實務和風險管理產生深遠影響，促使銀行管理者進一步完善風險管理體系，健全內部控制制度，全面提升銀行經營管理水平。因此，我們要充分考慮采用公允價值計量可能帶來的負面影響，并提前采取相應防范措施，使實行公允價值計量的風險最小化，從而確保公允價值計量得到有效實施。

相關會計準則和銀行業務處理規范應加強對公允價值獲取信息披露內容的規范，根據我國的實際情況和自身承受風險的能力，通過對其資產和負債項目進行排隊，區分不同情況，科學地設計改革方案，穩步推進公允價值計量，對金融資產分類進行嚴格分類，謹慎引入公允價值選擇權，減少因估值不準確帶來的價值波動；要求各銀行在應用公允價值進行計量時，對類似的資產或負債應采用一致的辦法和尺度，以提高銀行經營效益和風險狀況的可比性；我國銀行業應深化國有商業銀行改革、提高銀行會計從業人員業務素質，按照新金融工具準則的要求，根據其持有資產的意圖和能力的不同決定其金融資產的分類，進而決定其計量基礎，通過加快內部評級體系建設，發展具有前瞻性的貸款減值準備。同時，由于可供出售金融資產、衍生金融工具等金融工具的計量及其變動的處理十分復雜，銀行監管者有必要結合會計準則的相關規定，在會計信息基礎上對這些復雜項目的監管影響進行更為具體的監管指引，對公允價值選擇權的潛在風險進行有效監管，防止某些銀行管理層因不同的利益取向而操縱銀行信息，掩蓋銀行風險。

（四）建立適應金融創新風險管理的監管體系

金融創新與金融監管是辯證統一、互相促進的關系，實際上銀行進行的許多金融創新是對管制的規避，這對金融監管提出了更高的要求；而金融監管的目標并不是扼殺金融創新，而是保證金融創新朝著正確的軌道發展，從而使得創新成為金融發展的持續動力。金融監管力度的適當是金融創新與發展的前提與保障，因此本文就如何建立適應金融創新風險管理的監管體系進行了簡要分析：

1.加強金融法制建設、完善金融監管

在金融創新的同時要注意防范金融風險利用法律手段，完善金融法規體系，切實解決當前的金融監管過程中無法可依、有法難依的問題，按照國際慣例，從市場準入、市場運營、市場退出各個環節進行有效監管，通過建立獨立于中央銀行之外的統一領導三大金融監管機構的金融監管局，制定專門針對金融衍生產品等創新業務的法律規范，督促銀行加強對金融創新業務的風險管理，為金融創新提供一個有安全保障的法律環境。

2.轉變監管理念

在金融市場全球化、金融創新和衍生產品日益復雜的今天，傳統金融市場之間的界限日趨模糊，跨部門的監管協調和監管合作顯得日趨重要。因此金融監管須更多強化功能監管，監管體系有必要從過去強調針對機構進行監管的模式向功能監管模式過渡，即對各類金融機構的同類型的業務進行統一監管和統一標準的監管，加強監管機構之間的職能協調，使監管更具前瞻性和有效性，以減少監管的真空和盲區。因此，必須在混業經營趨勢下，加快建立和完善適合本國國情的金融監管協調機制，建立由中央銀行、財政部門和金融監管等有關部門相互協調的金融監管機制，從而降低銀行業金融創新風險，使銀行經營更加穩健，以適應銀行業綜合經營發展趨勢的需要。

3.加強行業自律管理

形成良好的行業自律也是一種有效防范風險的輔助措施。我國國內商業銀行可以從兩個方面入手：一是成立銀行金融業務創新監督與管理協會，由各銀行業務創新的主要負責人參與，探討監督的有效措施；二是成立與某些交易相關的專門自律組織，如外匯交易協會、網絡銀行協會等，對相關業務制定和完善交易規則、業務標準等。

4.加強信息披露監管，建立業務創新指標監測體系

由于創新金融工具在投資者和所有者的終端產品之間制造了太多的分離層，掩蓋了創新金融工具所具有的實際價值，帶來信息不透明、不對稱，因此必須加強對信息披露及評級機構的監管。我國銀行業應盡快完善銀行會計體系和會計財務信息披露、加強風險披露、完善資本信息披露，盡快制定金融創新業務交易，特別是金融衍生工具交易的專項報表，向中央銀行定期報送，反映創新金融工具的潛在風險，及時向市場提示風險，盡可能減少信息風險帶來的損失。具體可以從以下幾方面入手：監管當局應加大對虛報、瞞報信息行為的監管力度，確保披露信息的真實可靠性；規范信息披露標準，對銀行金融創新風險管理制度與程序、風險披露的評估和管理程序等領域的關鍵信息的披露做出具體規定，逐步擴大信息披露的范圍、提高信息披露質量；給予公允價值的相關性較高，且確定過程中帶有較大的主觀成分，應優先把公允價值用于信息披露，尤其要關注以公允價值進行計量的金融創新工具或交易的價值確定。

隨著世界經濟一體化進程的加快和我國經濟體制改革的不斷深入，中國銀行業的金融創新必將進入一個全新的發展時期。面對全球金融危機帶來的金融動蕩局面，我國銀行業必須吸取教訓，主動駕馭并把握金融創新的內在規律，認真接受監管部門的監管，貫徹全面風險管理戰略，提升金融創新風險管理水平，才能實現我國銀行業的持續、穩定、快速發展。

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［10］雷立鈞.《新巴塞爾資本協議》：我國商業銀行風險管理的新理念［J］.北方經濟,2006,(18).

（作者單位：中國農業銀行德州市分行）