海南省金融資產處置變現工作存在的難點對策和發展方向

洪傳堯

摘要:自成立以來,四大資產管理公司海南辦事處綜合利用各種方式,加快處置不良資產,基本達到了處置速度快、回收率高、成本支出低的目標,在支持國有銀行深化改革,促進國有企業改革脫困等方面發揮了重要作用。但是,在金融資產處置過程中仍然存在著一些問題。另外,經過了10年的時間,資產管理公司也到了一個關鍵時期,它的改革方向左右了未來的海南省金融資產處置變現工作的發展方向。

關鍵詞:金融資產;處置變現;海南省

中圖分類號:F83文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)32-0131-02

自成立以來,海南省內中國華融資產管理公司海口辦事處、中國信達資產管理公司海口辦事處、中國長城資產管理公司海口辦事處和中國東方資產管理公司海口辦事處(以下簡稱海南省4家金融資產管理公司海口辦事處)認真貫徹執行財政部、總公司有關規章制度,堅持公開、公平、公正和競爭、擇優的處置原則,資產處置工作取得了很大進展。但仍存在一些困難和問題,值得我們進一步關注和探討。

一、海南省金融資產處置變現工作現狀

截至2009年6月末,海南省4家金融資產管理公司海口辦事處共接收不良資產共計17 871戶,筆數39 597筆,賬面資產總額637.47億元,其中本金435.28億元,利息202.19億元。海南省4家金融資產管理公司海口辦事處歷年累計處置賬面資產共計267.31億元,資產處置進度為74.33%;歷年累計回收現金43.38億元,現金回收率16.23%。

二、金融資產處置變現工作存在的難點

(一)剩余資產質量相對較差,處置消賬工作難

一是剩余資產中較大部分屬于呆賬和事實呆賬貸款,且信用貸款占比極高,資產質量非常差。如某資產管理公司海口辦事處,經過近7年的處置,其政策性存量資產中呆賬和事實呆賬占了83%,幾乎都是“難啃的骨頭”,剩余資產有賬無物,成為空殼資源,可利用資源已所剩無幾,處置銷賬難度很大。二是個別資產管理公司的資產處置工作已接近尾聲,可挖掘的“亮點”不多。如海南省有2家資產管理公司海口辦事處的政策性資產到目前為止處置進度已分別達到94.97%和96.93%,剩余資產已經不多,可回收資源經過項目責任人反復、充分挖掘,可回收、變現的資產已經越來越少。

(二)部分資產處置變現短期見效難

一是在當前現有的技術手段和條件下,部分已回收的抵債資產在短時間內難于實現處置變現。二是在目前社會信用惡化、通貨緊縮的市場環境下,部分已回收的抵債資產即使是物權資產和股權資產,也經常是有價無市,市場接受的價格不及評估值的2/3。因此,在目前狀況下部分已回收的抵債資產要在短時間內取得較好處置變現效果的難度較大。

(三)與資產處置變現配套的市場短期內發展完善較難

海南省經濟基礎薄弱、國民生產總值較少、市場容量小、購買能力低弱,很大程度上影響了省內各資產管理公司的資產處置變現工作。如某資產管理公司總部已建立融資租賃平臺,但由于海南總體經濟規模相對小,工業制造業不發達,當地企業效益好的企業有限,適合融資租賃的企業少,該資產管理公司海口辦事處開展業務難度較大。

三、有關對策和建議

(一)做好剩余資產精細化處置

一是做好剩余資產潛在價值的挖掘工作。在辦事處前期盡職調查基礎上,進一步全面掌握每戶債務企業的經營管理水平、財務狀況、發展潛力、資產質量以及還款預期,對債權資產逐戶重新進行估值。二是對處置類資產和經營類資產實行分類指導。在全面清理分類與估值的基礎上,挑選出一部分重點經營的項目,逐戶確定不同的管理經營處置策略,并建立管理檔案,實行分類施策、分類指導、動態管理。三是做好價值營銷。根據資產實際狀況和分類管理經營處置要求,挖掘資產“賣點”,確定每一戶企業的營銷策略,廣泛推介,最大限度地吸引投資者,提高資產處置效益。四是實行精細化運作,工作責任落實到人到戶。每一戶企業的風險管理經營與處置責任,必須落實到項目經理,所有項目要進行精細化處置,處置必須把握三條原則:不低于評估底價、不打包出售、公開競價轉讓。

(二)對經確認無法進行處置而需要銷賬的項目,各資產公司應爭取擬訂方案向上報批,進行銷賬處理。

(三)對于難在短時間內處置變現的資產,建議目前先采取一定的保值增值手段,預計可在未來一段時間內找到更好的處置時機,取得更好的回收效果。

(四)多方面拓寬領域積極培育完善市場。一個完整的不良資產處置的市場體系應包括一級市場、二級市場、一級批發商、二級分銷商和眾多的最終投資者,否則就難以實現高效率和高流動。因此,不良資產處置市場應該推動投資主體多元化,不僅僅要對外資開放,還要對內資和民營資本開放,在一個多市場主體、多機構共同參與的環境中才談得上真正的市場。同時,要鼓勵和培育中介市場成長。資產處置高度依賴中介機構的誠信和服務的質量。在市場未發育之政府時,有關部門應安排和指導有市場經驗的機構來進行價格評估,以此避免軟約束并建立內部激勵機制。

四、關于海南省金融資產處置變現工作發展方向的思考

(一)發展方向

綜合考慮國內外經濟和金融形勢、市場狀況,以及各資產管理公司辦事處具有的資源優勢、政策手段和長遠發展需要,海南省金融資產處置變現工作的發展方向應定位為:以資產處置為主線,以提高經濟效益為出發點,以最大限度回收資金、提升資產價值、減少損失為根本目標,以改革創新為動力,以債務重組、資產管理為重點,不斷培育市場和聚集人才,將省內各資產管理公司確立為資產重組和資產管理的市場專家地位,逐步發展成為以處置銀行不良資產為主業、具備投資銀行功能和國有資產經營管理功能的全能型金融控股公司。

(二)具體措施

1.整合資源,業務重心向投資銀行方面轉移。一是做好股份制改造并上市的準備工作。一方面股份制改造以加強對其功能與作用的重新定位。金融資產管理公司將由國有獨資、官辦官營轉向多元投資主體參與、市場化運作;由一個不以盈利為目的的事業單位變為一個一般意義上的以盈利為目的的公司制企業。使其具有長久生存的基礎和前提。為其進一步發展成為投資銀行做好準備。另一方面,股份制改造還可以彌補我國金融資產管理公司資金來源的不足。金融資產管理公司需要處置的不良債權數目龐大,對于如此龐大數額的不良資產,需要注入較多的運營資金,目前四家金融資產管理公司的資本金僅有400億元,遠遠不能滿足其資產處置的注資需要。而股份制改造、吸收外部資金的參與,則可緩解金融資產管理公司資金相對不足的問題。外部資金來源主體可以包括商業銀行、證券公司、保險公司以及其他類型的金融機構,還可以包括非金融行業的大型企業。二是將金融資產管理公司納入金融控股公司集團的戰略規劃。經過10年的積累,金融資產管理公司將在業務、人員、經營管理等方面形成相當的基礎。隨著金融資產管理公司與海外的投資銀行等金融機構交流的日益頻繁,加之四大金融資產管理公司之間,金融資產管理公司與國內其他金融機構之間的競爭等壓力,將迫使金融資產管理公司向綜合化、全能性的投資銀行方面加速轉化。在適當的時候,可以促使它們與相應的商業銀行進行并購,組建我國四個大型的金融控股公司集團。在四大金融控股公司集團內部,金融資產管理公司應發展成集團主要從事投資銀行業務的緊密層企業。在各地區,金融資產管理公司的辦事處要改造成子公司。根據需要,四大金融控股公司集團還可以并購其他相關類型的企業,最大限度地發揮規模效應。

2.進一步完善相關法律制度,賦予資產管理公司特殊的法律地位和權利。盡管目前有一個資產管理公司條例,但在資產處置方面的立法、司法和執法上仍有不少掣肘和受束縛之處。國家應該賦予資產管理公司更為齊全的業務功能,把四大資產管理公司辦成以處置不良資產為主業的投資銀行,賦予其更大的市場空間,讓其逐步適應市場激烈的競爭,真正實現商業化轉型。

3.建立與現代金融企業制度相適應的內部激勵機制與約束機制。完善激勵約束機制是資產管理公司商業化轉型的突破口。要確立科學、合理的勞動人事和分配制度、員工考核制度、薪資分配制度和真正以績效為導向的經營考核體系,形成兼備動力和壓力的激勵機制。一是在分配制度上,應改革收入分配方式,穩步推進市場化薪酬分配制度改革,建立規范的福利制度,可供選擇的應有年薪制和股薪制,以煥發不同貢獻人員更大的持續的積極性。二是在人才培養方面,完善人力資源開發機制,加快人才培養。三是在人才使用上,要確立公平競爭、優勝劣汰、任人唯賢的使用制度,建立合同管理用工機制與通暢有序的人員退出機制,通過建立清晰的職位體系,全面激勵各類人才,適才適用。四是在約束機制方面,在實行董事會、監事會、管理層三權分離以后,應充分發揮監事會的獨立監事作用,以預防為主,加強過程控制;以常規性審計為主,加強同步性控制管理;以監事會監督為主,形成獨立監督機制,加強對各級管理人員行為監督控制;改革現行的內控制度,要建立靈敏的風險控制體系,在高效運作、靈敏反應的前提下,力求使不同層次、相同層次各崗位環節之間,形成監督制衡,并加強管理人員、業務崗位人員的崗職位輪換;在實行授權管理以后,要嚴格崗位分工,明確崗位關聯職責,確保公司的安全高效運行;促進企業文化建設,樹立良好的企業形象。

參考文獻:

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[3]王麗婭.關于我國金融資產管理公司發展方向的思考[J].西南金融,2005,(4).

責任編輯 張宇霞