清潔技術(shù)投資,好戲在后頭

馬可佳

圖／本刊資料庫

清潔技術(shù)正成為創(chuàng)投熱追對象，下一輪“新經(jīng)濟(jì)”漸行漸近。青云創(chuàng)投作為一家專投清潔技術(shù)的創(chuàng)投在堅(jiān)守8年之后，終于從配角熬成主角。

全球風(fēng)險(xiǎn)投資的口味正在悄悄改變，變得更加“清淡”。

“對于清潔技術(shù)，我們現(xiàn)在看到的還只是冰川一角，而真正的冰山還隱藏在海底，沒有浮出水面。”在北京科技大廈的一間會議室里，青云創(chuàng)投總裁葉東就清潔技術(shù)的前途侃侃而談。

作為中國第一家專投清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資公司，青云創(chuàng)投旗下管理著近3億美元的“中國環(huán)保基金”，曾將多家清潔技術(shù)類公司推向資本市場。

—份針對世界400家VC的調(diào)查表明，對清潔技術(shù)的投資被列為未來三大投資方向之一，在未來1～2年內(nèi)排名第一。由此說明，清潔技術(shù)已經(jīng)逐步取代前些年的IT、互聯(lián)網(wǎng)，成為投資機(jī)構(gòu)新的寵兒。

但是，從配角到主角，葉東堅(jiān)守了8年。

“我還沒有發(fā)現(xiàn)比這更好、更大的潛在市場機(jī)會，這是新經(jīng)濟(jì)，它未來將結(jié)合人們的衣食住行，出現(xiàn)在任何一個產(chǎn)業(yè)當(dāng)中。”信心飽滿的葉東甚至不忘建議記者改跑清潔技術(shù)，認(rèn)為該條線“前途不可限量”。

先吃螃蟹者

成立于2001年7月的青云創(chuàng)投，其前身為清華創(chuàng)業(yè)投資管理公司。彼時，葉東剛從美國硅谷歸來，有豐富的投行工作經(jīng)驗(yàn)。雖然當(dāng)時的中國投行都忙于TMT(電信、媒體、科技)及消費(fèi)品等領(lǐng)域淘金熱，但葉東還是很“另類”地選擇了清潔技術(shù)行業(yè)。

“不愉快的事情我都忘記了。”葉東說，

“8年以前，青云創(chuàng)投還是—個異類，但現(xiàn)在，許多VC都將清潔技術(shù)當(dāng)做了最重要的投資領(lǐng)域之一。”

清潔技術(shù)源自英文“Cleantech”，美國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)創(chuàng)始人兼執(zhí)行主席尼古拉派克(Nichola Parker)在1988年提出。但這一概念并沒有迅速推廣，以至于2001年的時候，還鮮有人能理解這—概念。

“很多人一聽清潔技術(shù)會以為是打掃衛(wèi)生的。”葉東苦笑著回憶道，

“為了讓大家能夠理解，我只能用環(huán)保的概念替代。當(dāng)時，基金的名稱叫做‘中國環(huán)境基金。”

為了募集第一筆基金，葉東見了近100名投資人，反復(fù)為他們闡述環(huán)保領(lǐng)域的未來，然而換來的大部分是白眼和不解。很多人不理解他為什么要放棄眼前輕車熟路的IT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資，而選擇很“高調(diào)”的環(huán)保領(lǐng)域。

“就好比一只孔雀，從正面看，你看見的是它漂亮的開屏，而我卻站在背面，看到美麗背后的東西。”

葉東平靜地回憶自己選擇的初衷，“實(shí)際上我選擇這個行業(yè)的原因很簡單，8年前，中國的定位是‘世界工廠。表面上看風(fēng)光無限，但世界工廠的背后，也必定是世界最大的污染中心。”

近幾年中國嚴(yán)峻的環(huán)境污染形勢證明了葉東的先見之明。

從配角到主角

“你會發(fā)現(xiàn)，天最黑的時候不是午夜12點(diǎn)，而是即將破曉之前。”葉東說。等待市場機(jī)遇的潛伏期，是從2001年～2005年的漫長時間，葉東將之稱為“黎明前的黑暗”。

這期間，中國人的環(huán)境保護(hù)理念還側(cè)重于傳統(tǒng)環(huán)保的概念，包括水的處理、空氣污染治理、工業(yè)危害物治理等。

這個階段。青云創(chuàng)投的投資也不可避免地附上了那個時期的烙印。公司先后投資了生產(chǎn)汽車尾氣催發(fā)劑的公司等，最有代表性的就是沒資以工業(yè)危險(xiǎn)廢物集中回收、運(yùn)輸、處理與資源化利用為主營業(yè)務(wù)的東江環(huán)保。

這是—個無比痛苦的過程，一方面，國內(nèi)缺少高科技的節(jié)能產(chǎn)業(yè)；一方面，投資人給予的壓力時刻都在。2005年，青云創(chuàng)投第二只中國環(huán)境基金成立，整個募集過程并不比第一只基金容易多少。“能堅(jiān)持下來我認(rèn)為需要三點(diǎn)，膽量、努力和運(yùn)氣。”葉東說。

運(yùn)氣，確實(shí)陶臨了。到了2005年后，一切發(fā)生了改變，伴隨新能源公司無錫尚德的上市及相關(guān)政策的引導(dǎo)，中國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展突然閭豁然開朗。

這—時期，青云創(chuàng)投的投資理念開始發(fā)生變化，從末端治理逐漸轉(zhuǎn)為前端，從回收轉(zhuǎn)為生產(chǎn)節(jié)省，先后投資了江西賽維和中電光伏等一系列新能源產(chǎn)業(yè)。2007年江西賽維在紐交所上市，成為中國最大的太陽能硅片制造廠家。中電光伏2007年在NAsDAQ上市，是中國最大的太陽能光伏電池生產(chǎn)廠家。

“2006年～2007年，這是新能源行業(yè)爆發(fā)增長的兩年，過去幾年投資的沉淀都在這兩年爆發(fā)出來，太陽能、風(fēng)能企業(yè)在紐交所、納斯達(dá)克集體亮相。”葉東說，清潔技術(shù)終于開始在中國被認(rèn)可了。

2008年，青云創(chuàng)投募集了第三只“中國環(huán)境基金”，這只基金規(guī)模空前，2.3億美元，超過過去兩只基金總和的4倍。

據(jù)悉，青云創(chuàng)投目前剛剛募集了一只規(guī)模為5億元人民幣的新基金。

大幕剛剛拉開

“可持續(xù)性發(fā)展的清潔技術(shù)和低碳經(jīng)濟(jì)，可能未來10年～50年將成為國家與國家之間的競爭主導(dǎo)。”劍平國際投資公司榮譽(yù)董事長兼首席戰(zhàn)略顧問黃劍平告訴記者。

美國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)東亞及大中華區(qū)商務(wù)總監(jiān)劉曉雨告訴記者，除了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)以外，一些有遠(yuǎn)見的公司，諸如沃爾瑪、谷歌、IBM等公司早已率先進(jìn)入了清潔技術(shù)領(lǐng)域。根據(jù)美國清潔技術(shù)集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，他們的會員單位中從事清潔技術(shù)的公司已經(jīng)達(dá)到了7255家。其中中國企業(yè)大約占8％。

中國雖然起步較晚，但根據(jù)清潔技術(shù)發(fā)展的非營利性組織氣候組織(The Cliknate Group)8月公布的報(bào)告顯示，中國計(jì)劃在2011年生產(chǎn)50萬輛電動汽車，并且，中國生產(chǎn)了世界上30％的太陽能電板，還是世界上風(fēng)力發(fā)電的第四大國家。

“中國目前在清潔技術(shù)方面主要是緊跟戰(zhàn)略，我們盡量引進(jìn)國外的一些先進(jìn)技術(shù)，通過跨國引進(jìn)，解決中國的發(fā)展。”國家發(fā)改委培訓(xùn)中心杜平主任告訴記者。

但杜平也指出，中國清潔技術(shù)領(lǐng)域積累了很多的矛盾，很難在短時間內(nèi)解決掉。比如，在風(fēng)投爭搶清潔技術(shù)的背后，產(chǎn)業(yè)不平衡的信號正在逐漸出現(xiàn)。最為明顯的是太陽能和風(fēng)能的產(chǎn)能過剩問題。在此前國務(wù)院的相關(guān)會議上，太陽能和風(fēng)能的產(chǎn)能過剩隱憂被反復(fù)提及。

盡管如此，風(fēng)投們對清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資仍趨之若鶩。

劉曉雨認(rèn)為，對于中國太陽能、風(fēng)能過剩的談?wù)撚刑嗾`讀。從太陽能行業(yè)講，自無錫尚德成功上市后，一些生產(chǎn)組件的中小企業(yè)跟風(fēng)太多，所以在金融危機(jī)中受到?jīng)_擊。但從另一個角度考慮，我國的太陽能組件多數(shù)依賴出口歐洲。而中國自己的太陽篚市場還沒有啟動。

12月初將在北京舉辦第25屆清潔技術(shù)論壇，據(jù)悉，凱鵬華盈、英特爾資本、美國中經(jīng)合等掌握著千億資金的頂尖風(fēng)投已確定參與，預(yù)計(jì)將帶動超過4000萬美元投資。

“我很欣慰，在TMT領(lǐng)域投資‘看戲的已經(jīng)逐漸減少，更多的人都等著看清潔技術(shù)的這場戲。”葉東自信滿滿地說，

“大幕剛剛拉開，好戲還在后頭。”