銀行集團現金池實現模式研究

[摘 要]本文首先介紹了銀行集團現金池的概念及其在集團公司資金管理中的重要作用，然后按其構成賬戶的虛實屬性差異，將集團現金池劃分為資金劃撥型、集團賬戶型、名義型3類，分別研究了各類現金池的實現模式、特點和常見問題，最后對各類現金池的優缺點進行分析，對集團公司如何選擇現金池產品提出了建議。

[關鍵詞]集團資金管理；銀行金融產品；現金池；實現模式

[中圖分類號]F830.33；F830.45

[文獻標識碼]A

[文章編號]1673-0194(2009)05-0057-03

集團公司是以產權為紐帶組建的企業法人聯合體，一般規模較大，成員單位眾多。在傳統分散式的資金管理模式下，集團財務信息不能全面共享，各成員單位銀行存款和貸款同時并存，資金使用效率低下，財務運營面臨挑戰。針對上述問題，各商業銀行紛紛推出面向集團公司的現金管理業務，實現集團資金的集中管理和統一調配，提高其資金使用效率。

集團現金池作為商業銀行實施集團現金管理的重要產品，將資金結算和控制流程與企業經營業務流程有機融合，增強了集團對所屬分(子)公司的資金控制能力。幫助集團公司調劑資金余缺，降低貸款額度，使資金得到更高回報，實現優勢整合。

一、集團現金池的定義和作用

所謂銀行集團現金池，是指利用銀行電子化手段，將集團各成員單位的資金頭寸自動進行集中，以實現集團資金共享、利息結構優化的一種銀行金融產品。

集團現金池的建立對集團公司的資金管理具有重要作用，主要可以歸納為以下3點：

1.加強集團總部對成員單位資金收支的監督和控制。采用現金池模式后，集團總部可以通過銀行信息網絡隨時了解成員單位的資金進出情況，對各單位進出資金的合理性、安全性和效益性進行監督；通過對收入額度和支出額度的設定，成員單位的收付款完全置于總部的控制之下，總部能夠有效監控資金流向，防止資金被侵占和挪用。

2.變外源融資為內源融資，減少集團利息支出。建立現金池后，集團資金實現了集中共享，盈余的成員單位的資金可以自動調撥給短缺的成員單位，將企業的外源融資變為內源融資，降低了銀行貸款規模，使原來高存款、高貸款并存的集團公司顯著降低了利息費用。

3.改善流動性管理，增強投融資能力。建立現金池后，集團資金統一調配，充分提高了資金的利用率和流動性。集團內各企業不再單獨與銀行發生信貸關系，轉而以整個集團的名義進行融資，信用水平大幅提升，可以從銀行獲得更好的信貸支持和更優的服務；富余的現金被集中起來，可以更有效地進行投資理財，獲取更好的資金回報。

二、集團現金池的實現模式

集團現金池是由一組銀行賬戶構成的，包括一個用于集團匯集資金的總賬戶和若干個用于成員單位辦理結算的子賬戶。按照賬戶中是否存放資金，又可分為實賬戶和虛賬戶，實賬戶中存放的是實實在在的客戶資金，參加會計平衡；而虛賬戶不存放資金，只記錄資金的數額。本文根據總賬戶和子賬戶的虛實屬性差異，將現金池分為3類，即總賬戶和子賬戶都為實賬戶的資金劃撥型現金池，總賬戶為實、子賬戶為虛的集團賬戶型現金池，以及總賬戶為虛、子賬戶為實的名義現金池。

(一)資金劃撥型現金池

基本實現模式：集團公司在銀行開立一個總賬戶，各分(子)公司開立子賬戶，均為可辦理結算業務的實體賬戶。日間子公司對外辦理結算業務，如賬戶余額不足，可以在約定額度內以透支的方式對外支付。銀行系統在每日日終時自動執行資金劃撥動作，將各子公司賬戶上的存款頭寸上劃到總賬戶，形成現金池，然后總賬戶向透支的子賬戶下撥資金以填補透支額。如總賬戶上的資金不足以補足子賬戶的透支額，則由銀行向總公司提供授信項下短期融資用以補足。

圖1 資金劃撥型現金池示例例如，某集團公司建立了資金歸集型現金池，某日日終前A、B、C三個子公司賬戶的余額分別為存款300萬元、透支400萬元、存款200萬元。日終時系統自動進行如下操作：將子賬戶A和C的存款余額300萬元和200萬元上劃至集團總賬戶，然后總賬戶向子賬戶B下劃資金400萬元填補透支金額。這樣3個子賬戶余額均為0，總賬戶存款余額為100萬元。

當集團總公司與成員單位分別為獨立的企業法人時，在無貿易背景條件下轉移資金需要采取委托貸款的方式，并要繳納一定的印花稅和營業稅。委托貸款利率既要對成員單位有吸引力，又不應與市場利率相差太大，一般上存資金利率略高于銀行存款利率，下借資金利率略低于銀行貸款利率。

資金劃撥型現金池可以進行各種不同的設置，以滿足各類集團公司不同的需求，例如：子賬戶可設置為零余額或目標余額；子賬戶對外支付時可選擇透支或請領資金；資金上劃的頻率和時間點可人為設定；還可設置多級賬戶模式，實現賬戶資金逐級上劃和下撥，滿足復雜結構集團公司的資金管理要求。

(二)集團賬戶型現金池

基本實現模式：集團企業在銀行開立一個集團現金池賬戶(以下簡稱集團賬戶)，它是一個實賬戶，匯總體現各分公司賬戶的資金總量，參加會計平衡，但不能對外辦理支付業務；各分公司在銀行開立虛賬戶，作為集團賬戶的分類反映，其存款為“虛擬存款”，僅作為信息登記載體，不參加會計平衡，但可以對外辦理支付結算業務。

集團賬戶的存款余額在數值上隨時等于各分公司賬戶的虛擬存款之和。當分公司賬戶與集團外部發生收付款業務時，實時體現在集團賬戶上，集團賬戶與分公司賬戶的余額同向等額變化；當集團內部各分公司之間發生收付款業務時，分公司賬戶的虛擬存款發生變動，集團賬戶余額保持不變。

集團賬戶型現金池支持多級模式，如某個分公司之下還有分支機構，則該分公司的賬戶應設置為特殊的虛擬賬戶，它具有集團現金池賬戶的特點，匯總反映其下分支機構賬戶的余額。此時該分公司賬戶不能直接辦理結算業務，需要為該分公司本級開立一個可結算的虛擬賬戶。

例如，某集團公司建立了集團賬戶型現金池，整個集團的資金實際上集中到了一個集團現金池賬戶中，總公司本級、成員公司A、B，以及A的分公司A₁、A₂等均使用了虛賬戶。在圖2所示的時點，A公司本級、A₁分公司、A₂分公司的賬戶余額分別為存款100萬元、透支200萬元和存款400萬元，因此A公司整體的存款為300萬元。連同總公司本級透支的100萬元和成員公司B的存款200萬元，3個賬戶匯總反映到集團現金池賬戶的余額是400萬元。這時，雖然總公司本級賬戶和A₁賬戶從銀行取得了透支資金(無需當日歸還)，但由于它們都是虛賬戶，不參加會計平衡，也無需支付透支利息；而集團賬戶為實賬戶，參加會計平衡，可獲得400萬元對應的存款利息。

(三)名義現金池

名義現金池又稱為虛擬現金池，是指將集團各成員單位的銀行賬戶頭寸按數額加總到一起，形成一個虛擬的現金集合，其間并不發生資金的物理轉移。在這種現金池模式下，資金沒有被實際劃轉，而是沖銷參與賬戶的借方余額和貸方余額，計算現金池的凈現金頭寸，銀行據此向集團支付存款利息或收取透支利息。

在賬戶設置上，銀行為集團開設一個虛擬的匯總賬戶，該賬戶不具備對外支付功能，也不參加會計平衡，只用來匯總各成員單位的賬戶現金頭寸。成員單位賬戶的資金交易信息都自動反映到匯總賬戶中，匯總賬戶余額等于各成員單位的凈現金頭寸(存款和透支金額正負相抵)。如果匯總賬戶顯示盈余，則由銀行按存款利率對其支付存款利息；如果匯總賬戶顯示透支，則由銀行按貸款利率對其收取透支利息。

名義現金池最直接的作用是改善集團公司的利息收支狀況。以圖3為例，成員單位A、B、C的賬戶余額分別為存款600萬元、透支500萬元、存款200萬元，假設上述金額為賬戶年平均余額，存款年利率為3%，透支年利率為6%，采用名義現金池之前，集團每年需要支付給銀行貸款利息6萬元。而采用名義現金池之后，匯總賬戶顯示集團凈存款300萬元，集團每年可以從銀行獲得存款利息9萬元。由此可見，在成員單位資金未發生轉移的情況下，名義現金池為集團帶來收益15萬元。

三、各類現金池產品的適應性分析

每類集團現金池產品都有各自的優勢和劣勢，可分別滿足不同類型集團客戶的需求。集團公司應該根據自身情況，選擇最適合的銀行現金池產品。

(一)資金劃撥型現金池

這是目前國內使用最廣泛的集團現金池產品，它在政策方面沒有任何障礙，賬戶結構易于理解，資金流向清晰，可以將集團資金匯總集中運用；采用該現金池后，集團公司的總部及各成員單位仍然保持原有的實賬戶結構，比較容易被企業接受；通過各項具體設置，可以滿足不同集團公司的個性化需求。

此類現金池的不足之處主要有：資金上劃和下撥操作每日大量進行，對銀行系統的性能要求高，在資金劃撥的高峰時段，容易出現延遲和阻塞；每日將資金上收總部，一定程度上影響了成員單位的積極性；頻繁發生的委托貸款也會帶來不菲的稅費開支。

由此筆者認為，以下特征的集團客戶較適合選用資金劃撥型現金池：集團公司規模較大，成員單位眾多；總公司權力較大，集中使用資金的需求較強；分(子)公司與總部聯系緊密，現金流較穩定。

(二)集團賬戶型現金池

此類現金池與資金劃撥型現金池同屬實體現金池，也就是說整個集團的資金被物理集中到一個真實的銀行賬戶中，所以二者都具有可集中運用資金的優勢。二者的區別也是明顯的：采用集團賬戶型現金池后，集團公司實際只在銀行開設了一個實體賬戶供所有成員共享；成員單位的虛賬戶盡管能夠辦理結算業務，但對銀行而言它們只是記錄信息的載體，并不存放現金頭寸。

此類現金池的優點是避免了集團資金集中時的轉賬操作，成員單位間相互支付時實際資金也不發生轉移，可以節省資金調度的成本。不足之處有：集團中的子公司屬于獨立法人，是否能與母公司共用一個實體賬戶值得商榷；系統實現較為復雜，成員賬戶和集團現金池賬戶的實時聯動對銀行系統壓力較大。

可見，集團賬戶型現金池比較適合規模不大、成員單位不多，且為總分公司結構的小型集團公司。

(三)名義現金池

此類現金池屬于虛擬現金池，在優化利息方面與前兩種現金池類似，但由于名義現金池不需要資金的物理集中，省去了資金頻繁轉移的過程，也就不會產生稅務成本；保持了成員單位對資金的所有權和支配權，更容易被成員單位接受而順利實施。適合采用名義現金池的集團公司的特征是：結構比較松散，行業跨度較大，集團總部集中運用資金的愿望不強，各成員公司的經營管理相對獨立。

名義現金池在一些西方發達國家廣泛使用。而在中國，由于存在比較嚴格的利率管制，如果銀行對名義現金池參與方的存款額和透支額進行抵銷的話，則可能被認為是違反利率政策。隨著我國金融市場與國際逐漸接軌，名義現金池必將得到監管部門在政策上的許可，相信在不久的將來，這種獨特的現金管理產品將會在我國得到長足的發展。

主要參考文獻

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