正本、強身、開源根本緩解中小企業融資難問題

摘要:普遍而持續的中小企業融資難是多種因素交互作用的必然結果，靠單一、單向的治理措施難以收到成效。目前，須通過嚴格中小企業成長約束、規范內外部治理以正本，謀求資產支持與機制創新以強身，構建政策性與市場性相結合的多元化融資支持以開源，按照這三條基本路徑可從根本上緩解中小企業融資難問題。

關鍵詞:中小企業;融資難;綜合治理

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)02-0043-03

中小企業融資難并不是中國特色，作為市場博弈中的弱勢一方，中小企業在融資方面的確比大企業困難，這在世界各國家都普遍存在。但由于我國的經濟轉型與體制轉軌交織在一起，政策、法律、信用、金融環境都還有待進一步完善，中小企業融資問題就顯得特別突出。特別是2008年以來，隨著國內外宏觀經濟環境的變化，加強中小企業融資支持問題再次成為社會各界關注的焦點。

我國中小企業融資難問題所以特別突出，關鍵是金融機構要承擔過多的風險。據調查，中小企業貸款不良率比平均水平高4.5個百分點，比大企業高出9.3個百分點。筆者認為，我國中小企業的內、外治理機制缺位，導致企業成長機制扭曲，使金融支持面臨額外的非市場風險，而相關扶植措施的欠缺則使金融機構難以合理的分散市場風險，是造成中小企業融資難問題的根本原因。必須以正本嚴格治理約束、強化扶持措施以強身、健全融資機制以開源，才能根本緩解我國中小企業融資難問題。

一、正本:嚴格成長約束，內部治理與外部治理有機結合

無規矩不成方圓。社會各界在討論中小企業問題時，主要集中在為中小企業發展如何創造寬松的條件上，而普遍忽視了對中小企業成長的應有約束。中小企業本性逐利，缺乏嚴格的外在約束和健全的內在約束，必然使中小企業企業的成長機制出現扭曲。這也就意味著，與發達國家相比，我國金融業與中小企業的交易成本“過高”，承擔了“額外”的非市場風險。集中表現在:

一是虛假財務信息比較嚴重。與發達國家相比，我國會計制度落實不嚴格，會計、審計等中介市場不發達，對企業虛假財務信息的懲戒不夠有力，企業特別是中小企業的財務信息真實性比較差，虛假注資的問題也不同程度的存在，使得銀行準確判斷中小企業財務狀況的成本非常高。抽樣調查表明，只有不足30%的企業能夠提供準確的會計報表及相關信息，16%的企業因“信息不透明”被銀行拒絕貸款。

二是產品質量風險很高。與發達國家相比，我國企業產品質量問題較大，近期爆發出的“奶粉”事件再次令世人震驚。而國家質量檢驗總局的歷次檢驗都表明，與大企業相比，中小企業的產品質量問題更加突出。同時，中小企業生產安全問題也非常嚴重，安全事故時常發生。這類問題常常對企業帶來毀滅性打擊，必然會危及相關債權的安全。

三是產業政策風險較大。中小企業所在產業層次普遍較低，低水平重復建設問題比較突出，部分中小企業甚至不顧國家產業政策要求，進入國家明確限制的行業。調查表明，7.8%的中小企業被銀行拒貸是因為企業所屬行業屬于要求信貸退出的范圍，17.8%的中小企業被拒貸是因為處于產業政策限制性行業。

四是環境保護成本加大。在我國，環境保護成本沒有合理地進入企業經營決策，中小企業大量進入一些規模經濟要求較高的行業，黑色冶煉及加工行業中小企業數量占74%，采礦業中中小企業數量占96%，建材行業中落后工藝80%以上集中在中小企業。調查表明，2008年上半年，中小企業環保成本同比上升22.7%，其財務風險易轉為貸款風險。

五是內部治理仍不規范。改革30年，企業改革不斷深化，民營企業加快發展，但企業內部治理仍不規范。中小企業相當部分是家族企業，產權封閉、個人決策風險、繼承人危機等都會導致企業的衰敗;即使采取有限責任公司或股份合作制形式的中小企業，董事會、監事會、股東會形式分立而實質合一，監督、決策、執行無法有效制衡，內部控制制度不健全，財務管理薄弱且缺乏透明度等問題也比較普遍，很多企業甚至缺乏完備的企業章程。

六是企業信用程度不高。我國信用建設遠遠滯后于發達工業化國家，盡管近年來在信用體系建設等方面取得了長足進展，但中小企業偷稅漏稅、惡意逃廢債務、不履行服務合約等問題仍然十分突出。

以上幾個方面的問題，都關系到企業行為是否規范，所引致的風險都不是企業的正常經營風險，是銀行難以通過風險定價等措施加以規避的“額外”的非市場風險。對此，銀行無奈和理性的選擇只能是限制貸款供給或退出合作。

無論是信用建設、環境保護、質量要求，還是會計紀律和產業政策，都是企業出生、成長的外部環境和外部治理約束，這些因素與其內部治理結構一起，構成了廣義的中小企業治理機制，是中小企業合理成長的基礎性條件。

當前，正中小企業之本，必須將強化外部治理與規范內部治理有機結合。

首先，要強化準入約束，把好企業出生關。重點是對企業注冊資本要加強驗證，切實防范虛假注資問題;強化政策指導，嚴格執行國家產業政策、環境保護政策和土地政策等，從源頭上防止中小企業進入國家限制和禁止行業，防止企業“帶病出生”。

第二，要嚴格信用懲戒，確保企業合法成長。重點是進一步完善信用信息數據庫建設，將中小企業財務、稅務、借貸、產品質量、節能減排等信息登入中央銀行信用信息數據庫，依法披露，強化監督;加快規范發展會計、審計等中介市場，促進企業提高財務信息的真實性和規范性;嚴格執法，對生產假冒偽劣、引發安全事故、偷稅漏稅、逃廢債務和提供虛假財務信息等行為依法從重追究法律責任。

第三，要加強督促指導，規范法人治理結構。國家有關部門和行業協會應指導中小企業規范法人治理結構，對家族式企業應指導逐步開放產權、完善章程、任人唯賢，并適時轉向有限責任公司;對有限責任公司，應指導完善“三會”之間的制衡機制，防范絕對權威。同時，應借鑒歐盟等發達國家的經驗，深化中介機構改革，發揮行業協會等中間治理組織在推動中小企業規范經營中的作用。

二、強身:健全發展激勵，資金支持與機制創新有機結合

以嚴格的成長約束正本，是中小企業獲得金融支持的必要條件而不是充分條件。中小企業與大企業相比，在資產、市場、技術、人才等方面具有天然的缺陷，要使銀行具有支持的意愿，中小企業就不僅僅要“本正”，而且還要“身強”，政府要針對中小企業內在的比較劣勢給予政策與服務的扶持。

與美國、德國、日本等發達經濟體相比，與中小企業加快發展的要求相比，我國的中小企業政策和服務體系建設仍然存在很多差距。一是許多政策和法律沒有得到落實。中小企業促進法2003年就頒布實施，但國家有關部門制定下發的配套文件貫徹不夠，地方政府的重視程度不一，大部分省市沒有制定相應的實施辦法，法律規定的一系列政策措施沒有有效落實。二是中小企業發展的行政環境亟待改進。稅負過重，一些地方沒有執行最低稅收標準限制，有的甚至采取年遞增30%的強制征稅辦法。違法違規向中小企業亂收費、亂罰款和亂攤派的問題依然存在，部分行政收費依然很高且不斷增長。據調查，2008年上半年樣本企業繳納各種行政費用同比提高17%。三是資金支持的力度遠不適應需要。大部分省市財政設立了支持中小企業的專項資金預算，但有的還只是杯水車薪，同時，資金使用上也存在不符合科學發展觀要求的問題。四是社會化服務體系建設不到位。全國的中小企業服務體系還不健全，即使少數省市中小企業培訓、信用擔保、信息咨詢等體系的框架比較完善，也由于服務機構實力弱小、服務功能行政主導等原因，遠遠不能滿足中小企業發展的需要。

從抓落實的角度來看，重點還是要抓好資金、機制和隊伍三個關鍵環節。

一是確保資金支持力度。無論是對中小企業進行培訓、信息服務、市場指導還是信用擔保，都需要財政資金的有效支撐。為落實中小企業促進法，應當根據中小企業對經濟發展的貢獻程度和財政收入水平等指標，規定財政專項資金一個適當的提取比率和增長速度，嚴格明確資金用途，確保符合科學發展觀要求。要堅決清理、切實規范各項稅費，杜絕中小企業的不合理負擔，把今年以來針對宏觀調控形勢下中小企業困難而出臺的稅收優惠逐步制度化，并進一步豐富建立系統的多層次的稅收優惠體系。

二是創新扶持和服務機制。我國許多省市在形式上建立了比較完善的中小企業支持體系，但提供的服務并不能適應中小企業的需要，關鍵是沒有將政府主導與市場需求導向機制結合好。政府主導不等于政府包辦，財政主導也不能排斥市場作用，中小企業支持體系建設必須注重機制創新。如政府服務的提供必須以中小企業需求為前提;對中小企業的信息服務、技能培訓等可以通過招標等市場機制委托專業機構去操作，或指導和支持行業協會去實施;還可借鑒日本的做法，建立民間主導、政府指導的中小企業診斷制度，完善管理咨詢服務體系;對大企業與中小企業的關系應通過經濟和法律手段進行調節，促進建立平等的分工協作關系等等。

三是完善中小企業工作體系。做好中小企業扶持工作涉及方方面面，必須要有專門的部門和人員負責協調和落實。目前，省市縣三級中小企業工作體系陸續構建，但中小企業管理部門從中央到地方都分屬不同部門，工作關系仍然不夠順暢，一些機構的權利和職責還不適應工作需要。對此，應進一步明確和整合，使中小企業管理部門切實能夠履行反映中小企業利益、促進提高素質、整合社會服務的職責。

三、開源:多元融資支持，政策性與市場化融資有機結合

我國中小企業融資難問題，除本不正、身不強外，融資渠道和機制單一也是重要原因。近年來，我國中小企業融資渠道逐步多元化，但銀行貸款仍然是主要的來源。據調查，銀行貸款占全部樣本企業融資余額的71.6%，高于大型企業4個多百分點。中小企業也認為銀行貸款是最重要的融資來源。雖然銀行對中小企業的融資服務仍存在改進的余地，但發達國家的經驗表明，僅靠商業性金融并不能滿足中小企業的融資需求。日本就十分重視改善企業融資環境和拓寬融資渠道，成立了小企業金融公庫等多家政策性金融機構，直接為中小企業提供長期的、低利率的資金。但這些資金只占中小企業融資的10%，其余的90%則通過政策性金融機構提供貸款擔保、保險等方式，通過私營金融機構獲得。英國政府則從1981年就開始實施了小企業借貸擔保計劃，并設置了創業基金為高新技術公司提供啟動資金。美國的小企業管理局則直接提供貸款或貸款擔保。德國也成立了政策性銀行，協助中小企業融通資金。同時，各國為吸引風險投資都有一系列的政策措施。總之，成功的經驗表明，必須將政策性與市場化融資有機結合起來，不斷拓寬融資渠道，才能有力地緩解中小企業融資難問題。

從我國的實際來看，健全融資機制、拓寬融資渠道，近期應重視以下幾個方面。

一是設立中小企業風險補償基金。近年來，我國各級財政收入增長較快，弱財政的局面大大改觀，各地應加快設立中小企業風險補償基金，通過基金的杠桿作用，啟動市場機制，便利企業融資。

二是加快擔保體系建設。財政應主導加快發展中小企業擔保基金，發揮政策性擔保機構的導向作用，并積極探索發展再擔保業務，通過風險報償等方式促進商業性擔保業務發展。

三是健全多元融資機制加快發展直接融資。盡快推出創業板市場，推動符合條件的中小企業發行債券或上市融資;建設風險投資和產權轉讓平臺，建設區域性產權轉讓市場。

參考文獻:

[1]蘇明山、辛正:《日本中小企業診斷制度的發展與啟示》，《資源與發展》2003年第3期。

[2]國務院發展研究中心課題組:《日本支持中小企業開拓國際市場的經驗》，國研網。

[3]曹山奇等:《促進中小企業發展的國際經驗及其對我國民營經濟的借鑒》，國研網。

(責任編輯 劉西順)