全球金融危機對浙江外貿的影響

馬章良

摘要：由于外貿對目前中國經濟增長具有非常重要的作用，而美國又是中國最大的貿易順差來源之一，因而美國經濟放緩和全球信貸緊縮，將使我國整體外部環境趨緊。次貸危機爆發以來，美國經濟增長存在較大的下行風險，消費者信心快速下滑。盡管中國出口結構的升級和出口市場的多元化可以在一定程度上減輕美國需求變化對出口的影響，但事實上，中國出口增速從未與美國經濟增長脫節。只要美國經濟出現衰退，中國出口就有可能明顯放緩。浙江作為外向型經濟的大省，次貸危機的爆發與蔓延，對浙江外貿進出口的影響就首當齊沖。美國次貸危機現已演變成席卷全球的金融危機，必然會對浙江外貿產生持續的較大負面影響。

關鍵詞：金融危機；浙江外貿；影響；對策

一、次貸危機演變成金融危機

（一）次貸危機概念及定義

次貸危機又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴。它致使全球主要金融市場出現流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸即“次級subprime 按揭貸款” ，“次”的意思是指：與“高”、“優”相對應的，形容較差的一方，在“次貸危機”一詞中指的是信用低，還債能力低。

次級抵押貸款是一個高風險、高收益的行業，指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。與傳統意義上的標準抵押貸款的區別在于，次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優質抵押貸款的人，會申請次級抵押貸款購買住房。

次級按揭貸款是國外住房按揭的一種類型，貸給沒多少收入或個人信用記錄較低的人。之所以貸款給這些人，是因為貸款機構能收取比良好信用等級按揭更高的按揭利息。在房價高漲的時候，由于抵押品價值充足，貸款不會產生問題；但房價下跌時，抵押品價值不再充足，按揭人收入又不高，面臨著貸款違約、房子被銀行收回的處境，進而引起按揭提供方的壞帳增加，按揭提供方的倒閉案增加、金融市場的系統風險增加。

（二）次貸危機最終演變成金融危機

2008年9月，次貸危機高潮迭起，引發了美國“百年一遇”的金融危機：繼“兩房”被美國政府接管之后，隨著美國第四大投行雷曼兄弟破產和美國保險業巨頭AIG被政府接管，新一輪次貸危機風暴開始發威。種種跡象表明，次貸危機的影響還將進一步擴大，2008-2009年世界經濟陷入衰退的可能性增大，對我國經濟運行和對外貿易的平穩發展提出了更加嚴峻的挑戰。面對突如其來的嚴峻挑戰，各國政府都在積極行動，以緩解這場金融大震蕩可能帶來的市場沖擊。

二、全球金融危機對浙江外貿進出口的影響

（一）浙江外貿進出口的現狀

根據浙江海關統計，2008年1-12月浙江進出口總額為2111.5億美元，其中出口總額為1542.95億美元，進口總額為568.55億美元。而2007年1-12月浙江進出口總額為1768.65億美元，其中出口總額為1282.77億美元，進口總額為485.88億美元。2008年比2007年同期分別增19.38%、20.28%、17.01%。但到11月、12月，浙江進出口總額明顯下滑，出現少見的負增長。2008年11月比2007年11月同比浙江進出口總額為-9%，出口總額為-2.55%，進口總額為-25.52%。2008年12月比2007年12月同比浙江進出口總額為-2.73%，出口總額為5.68%，進口總額為-23.24%。（見圖表一）

浙江省（2008年1-12月）進出口分月進度情況（圖表一）金額單位： 億美元

(二)全球金融危機對浙江外貿的影響

1.主要影響浙江外貿進出口

由于次貸危機帶來的經濟問題,嚴重影響了美國的居民消費,2008年12月30日美國公布的12月份消費者信心指數為38，創出歷史最低水平。同日美國公布的10月份SP/CS10座城市房價指數月率下降2.08%，為連續13個月下降，美國10月份SP/CS20座城市房價指數月率下降2.2%。次貸危機引起美國經濟及全球經濟增長的放緩，對中國經濟的影響不容忽視，而這其中最主要是對進出口的影響。2008年，由于美國和歐洲的進口需求疲軟，浙江月度進出口增長率比去年同期增減已從2008年3月的45.31%下降至11月的-9%。美國次貸危機造成我省進出口增長下降，一方面將引起經濟增長在一定程度上放緩，同時，由于經濟增長放緩，社會對勞動力的需求小于勞動力的供給，將使整個社會的就業壓力增加。浙江外貿進出口在2008年11月、12月份下降明顯，甚至出現少見的負增長。

2.導致美元持續疲軟引發人民幣匯率升值加快

為應對次貸危機,美聯儲不斷降低利率,為銀行注入流動性資金，加速了美元的貶值速度，

不僅導致大量熱錢流入中國，人民幣升值步伐也明顯加快。自匯改以來，人民幣對美元匯率累積升值21%，人民幣加速升值，一方面，削弱出口商品的價格優勢，并且由于難以預期人民幣升值速度，企業基本不敢接大單和長單；另一方面，降低進口成本，對進口增加作用明顯。

3.推動初級產品價格大漲導致我國進出口成本上升

隨著全球流動性過剩、美元的持續貶值，國際市場初級產品價格水平高漲。次貸危機的爆發與擴散使得國際游資缺乏投資機會，為回避風險及追求利益，大量游資流向國際商品期貨市場，進一步推高了石油和糧食的價格，直接導致世界范圍內的通貨膨脹形勢嚴峻。由于我國對初級產品進口依賴不斷加大，結果導致我國輸入型通脹壓力進一步上升。對于外貿企業而言，國際市場初級產品價格持續上漲，一方面，在一定程度上增加了進口成本，推動我國進口總體增速的提高。

4.將面臨經濟增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力

我國已經截止到目前我國CPI已連續兩個月低于4% ，分別為10月4.0% ，11月2.4% ，而PPI為10月3.2% ，11月2% ，經濟形勢非常嚴峻，第三季度的GDP增長率只有9% ，11月份的工業企業的利潤率只有4.9%，實體經濟尤其是工業面臨巨大壓力。而大量的中小型加工企業的倒閉，也加劇了失業的嚴峻形勢，現在我們國家頭等的經濟大事就是保增長，促就業。

5.將加大我國的匯率風險和資本市場風險

為應對次貸危機造成的負面影響，美國采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風險。目前中國的外匯儲備已經從超過1.9萬億美元減少到1.89萬億美元,美元貶值10%-20%的存量損失是非常巨大的。在發達國家經濟放緩、我國經濟持續增長、美元持續貶值和人民幣升值預期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風港，將加劇我國資本市場的風險。

三、面對全球金融危機，政府企業的對策

（一）積極的財政政策

1.擴大政府投資

政府拿出4萬億人民幣進行救援。根據以往的經驗，出口的下降對國內的投資增速將造成一定的拖累，需要采用擴大政府投資的方式來對沖這部分的影響。投資的重點領域是受雪災、地震影響較大的基礎設施以及農業基礎設施。

2.增加政府支出與補貼

繼續擴大社保和醫保的覆蓋面，體現教育的公平性；加大農業直補的方式鼓勵農業生產，增加農民收入，提高農民消費水平。

3.減免稅收

減稅可以提高企業的利潤，增加居民可支配收入，從而有利于企業增加投資、擴大供給，有利于居民增加消費，擴大內需。包括取消利息稅、進一步提高所得稅的免征基數、進一步提高低收入群體的補貼等。

（二）靈活從緊的貨幣政策

在貨幣政策上仍然保持緊縮態勢，但要根據經濟運行的實際狀況靈活調整，防止過度緊縮，可實行謹慎加息。當前的信貸控制在實質上已經提高了企業的資金成本，進一步提高利率對經濟面的打擊可能會很大。這一點已被打破，目前在不到百日內我國已連續降息五次，也幾次降低了存款準備金率，我們現在一段時間都將采用寬松的貨幣政策，這是國務院的最新政策。

（三）進一步完善外貿有關政策

抓住時機進行產業結構調整。調整出口產業結構。我們應該抓住有利時機，逐步降低加工貿易和低附加值產品的出口比重，逐步提高一般貿易和高附加值產品的出口比重。同時要繼續堅持不懈促進節能減排。從長遠看，出口由高速轉為中速增長有利于改變我國經濟增長對外需的過分依賴，轉變外貿增長方式，促進出口商品結構優化和質量效益的改善。但從近期情況看，當前國民經濟呈現趨勢性自發回落態勢，次貸危機又導致國際經濟環境進一步惡化，穩定三大需求、保持國民經濟穩定增長已成為經濟工作的重中之重。而國內外經濟環境趨緊和外貿調控政策調整產生疊加效應，導致我國出口增長明顯回落，貿易順差大幅減少，外貿企業形勢頗為嚴峻。因此，如何在轉變外貿增長方式、抑制貿易順差激增與保持出口穩定增長之間尋找平衡，給我國外貿調控政策提出了難題。當前，應當對近兩年出口退稅和其他有關政策調整的效果盡快進行一次摸底和分析，按行業和按產品細化進行適當評估和微調。同時，加強對重點出口商品的監測，有壓有保，幫助出口企業解決流動資金緊缺問題和匯率風險防范問題。

（四）保持人民幣匯率的基本穩定

應注意把握人民幣升值節奏，保持人民幣匯率水平的基本穩定，減弱人民幣升值預期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導機制，避免匯率成為美國轉嫁危機的政策工具。同時，要密切關注美元兌歐元、日元等其他主要貨幣匯率的變化調整，特別是美元匯率可能出現的觸底反彈引起的國際貨幣匯率關系新變化。今后要加快完善人民幣匯率形成機制，逐步弱化人民幣對美元匯率的管理，把有效匯率穩定作為匯率政策的目標，合理確定人民幣對不同貨幣的比價關系，完善參考一籃子貨幣進行調節的框架。

（五）大力推進出口多元化戰略

當前，美國等發達國家經濟出現明顯放緩跡象，但新興市場經濟國家經濟仍持續較快速增長，油價上漲也促進了獨聯體和中東產油國的經濟增長，世界經濟增長格局正在改變。當本輪全球通脹風險化解后，新興市場國家有望成為率先推動下一輪世界經濟增長的主體。因此，我國外貿發展戰略在繼續鞏固和深化發達國家市場的同時，應當加快借助于新興市場擴大出口，來緩解對發達國家出口的放緩。

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（作者單位：臺州職業技術學院）