對湘西州民間借貸風險監測與分析

中國人民銀行湘西州中心支行金融生態辦

湘西州屬“老、少、邊、窮”地區，長期以來，經濟金融發展滯后，資金資源短缺，民間借貸由來已久。近年來，隨著地方經濟的發展，民間借貸日趨活躍，規模也在迅速擴大，市場化、盈利性特點越來越明顯。

一、民間借貸風險監測概況

2008年，我們以民間借貸風險監測點為切入點，堅持“疏、堵”并舉的監測模式，合理配置資源、科學監測分析，使民間借貸監測工作步入正常化軌道。

1.專人負責，提高監測工作實效性。由于民間借貸監測點多面廣，工作難度大，我們按照屬地管理原則，采取分組分點包 干到人，安排5名監測人員（每支行1名）對110個樣本點進行全程跟蹤和數據采集工作。同時，要求每次回訪抽查10個樣本點，看監測方法是否得當，監測數據是否可信。

2.點面結合，注重監測數據真實性。湘西州民間借貸具有一定的廣泛性，又有一定的行業特點，這就需要采取“點面結合”的模式來選點。一方面，我們按照“既有一定行業特點又要有一定代表性”的原則，從農業大縣—龍山縣和工業相對發達的保靖縣各選取5戶樣本企業。同時，由所轄龍山、永順、保靖、瀘溪、鳳凰等五個縣支行委托農村信用聯社選擇100戶城鄉居民為個人樣本點（每縣20戶），從“面”上掌握基本情況。另一方面，我們派出專人參與州政府“處非辦”日常工作，從“點”上了解民間借貸情況，從中獲取動態信息。

3.疏堵并舉，把握監測方法科學性。“疏”的方法是加強“窗口”指導，搞好金融宣傳，引導金融機構加快產品開發和創新，滿足社會投資多元化需求。“堵”的手段是結合反洗錢工作，配合公安部門打擊地下錢莊、洗錢、賭博、高利貸等圈錢活動，不斷完善政府、人民銀行、銀監分局、工商局等部門齊抓共管的民間借貸監管體系。同時，強化社會信用制度建設，嚴懲失信行為。

通過民間借貸風險點監測，基本情況是：

1.總體規模不斷擴大，企業融資是主渠道。根據樣本企業和個人抽樣調查推算,全州民間借貸總額為170271.59萬元(以企業存款為基礎測算數據)，比年初增長64.5%，相當于同期全州金融機構各項存款余額的7.7 %、貸款余額的13.5%。從資金流向和流量看，個人借出資金90%流向企業，企業融資成為民間融資的主渠道。據縣市“處非”工作組排查，全州面上有民間借貸活動的企業95家，計10.6億元。

2.利率彈性空間增大，利率水平普遍偏高。據監測，民間借貸利率最高為70%，最低為20%，加權平均利率43.18%，為同期基準利率的5.78倍。

3.借貸期限有所縮短，投資結構比較單一。從監測情況看，民間借貸期限一般為3-6個月,占比75.97%，比上期增加45.51%，說明短期借貸有所增加，期限有所縮短。借出資金主要投向房地產業，占民間借貸總額的98.62%，而投資類占比只有1.19%。

4.借貸手續比較簡便，操作風險逐步顯現。據樣本企業調查，大部分借貸手續欠完善，辦理過程隨意性大，有書面協議或文本合同的僅占15.58%，其中隱藏著巨大的操作風險。

5.信用借款占比偏高，信用風險逐步加大。從監測情況看，大部分民間借貸均未辦理擔保和抵押手續，采取信用借款形式，信用借款占比高達54.91%，比年初增加17.53%。由于借貸雙方信息不對稱，容易引起信用擴張，超過投資者對其風險的控制能力。當面臨外部沖擊或其他突發性事件發生時，這類風險就顯得益發敏感和脆弱，弄不好會誘發信用風險，危及社會穩定。

二、民間借貸主要特點

1.企業融資規模化。根據樣本企業和個人抽樣調查推算,全州民間借貸總額為170271.59萬元(以企業存款為基礎測算數據)，相當于同期全州金融機構各項存款余額的7.7 %、貸款余額的13.5 %。從資金流向和流量看，個人借出資金90%流向企業，民間接待規模擴張較快，成為企業和個人融資的主渠道。

2.民間借貸非法化。從監測情況看，大部分民間借貸均未辦理擔保和抵押手續，采取信用借款形式。據吉首市“10.2”專案組反映，吉首地區20家非法集資企業所吸納的民間借貸資本達84.9億元，相當于同期金融機構儲蓄存款余額的50.33%。

3.民間資本證券化。自2008年11月份以來，證券市場開始回暖，不少社會閑置資金從民間借貸市場退出，有的甚至提前收回資金轉向購買股票、基金等，以賺取更高收益。同時，一些投機意識較強的居民也通過民間借貸方式融入證券市場。從樣本點情況看，此類現象主要發生在城鎮居民群體，農村極少。

4.融資方式多樣化。從民間借貸模式看，居民借貸主要發生在親戚朋友之間，模式為放款人-借款人，一般在村莊或社區以內。隨著中介人和中介機構的出現，運作方式已經變成了放款人-中介人-借款人模式。從民間借貸方式看，民間借貸有信用借款、抵押借款或擔保借款等。民間借貸的方式在很大程度上取決于相互熟悉程度和中介人在當地的影響力等。據調查，湘西州民間借貸日益活躍，借貸形式也在不斷翻新。如有的房地產商為了高息吸納民間資金，將房產單元出售，同時約定返租，并在一定年限內回購，向投資者許諾高達銀行存款利率5—8倍的固定投資收益率。

三、民間借貸“熱”的主要成因

民間借貸作為一種傳統的融資方式和市場化配置行為，近年來在湘西州愈演愈烈。

1.基因：資本的逐利性。資本具有逐利性，這是資本的本質所決定的。在人民幣不斷升值和土地、礦產等資源價格不斷上漲的背景下，州內出現了一批房地產、采礦等高利行業，民間資本隨機而動，以求利潤最大化。“利”高人膽大，高額利潤總是吸引投資者追逐。

2.內因：三大矛盾。一是主導產業與國家產業政策的矛盾，使得銀行提高了對該行業的貸款門檻，民間資本趁虛而入。湘西州“兩高一資”產業占規模以上工業產值的70%。二是城鄉居民收入快速增長與投融資渠道狹窄的矛盾，造成民間借貸市場異常活躍。三是中小企業融資沖動與貸款難的矛盾，使得他們轉向民間借貸。民間借貸的靈活性和便利性，正迎合了他們的融資需求。

3.外因:機制缺失。一是監管機制缺失。國家沒有出臺與民間借貸有關的專項法律法規，地方政府也未制定相應政策。二是引導機制缺失。如何引導民間資本合理流動，地方政府和金融部門感到力不從心。

四、民間借貸監測中的主要問題

1.民間資本逐利化趨勢明顯。從民間借貸監測看，民間借貸中除了將自身資金用于民間放款之外，還有從商業銀行或農村信用社等正規金融機構獲取貸款，然后轉手將資金高息放出，從中獲取利差。今年上半年，民間借貸從金融機構和民間借入資金數量增長迅速，增幅分別為51%和48%，幾乎是自有資金的2.5倍。

2.民間借貸資金投向單一。監測數據顯示，民間借貸借出資金的用途主要是生產經營類活動，占80.06%，其中，投資開發房地產資金達到943萬元，占借出資金總量的41.89%。民間借貸資金中有近一半投向房地產,與政府抑制房地產投資過熱的調控意圖相違背，尤其是一些中小企業通過借入銀行貸款轉投房地產，造成銀行信貸資金游離于宏觀調控之外，這既不利于正規金融優化資源配置，又影響了宏觀調控目標的實現。

3.利率過高容易引發社會問題。民間借貸過高的利率造成融資者成本不斷上升，反過來，又會將風險轉嫁給投資者。特別是一些融資者“空手套白狼”，孤注一擲，或者拆東墻補西墻，用新融資償還舊融資，最后造成不能按時還本付息，民間借貸糾紛案件時有發生。如：瀘溪英姿美容美發廳老板，向個人借資400多萬元，由于利率過高，償還不了貸款人的債務，還拖欠雇傭的服務員工資，無奈之下逃往外地，把風險最終轉嫁到投資者身上，對社會穩定造成不良影響。

4.借貸風險逐漸暴露。在長期的發展過程中，民間借貸控制風險的能力主要以親緣約束為主。民間借貸在放款前利用地緣、血緣等親近關系對貸款人及其資金用途進行較為詳細地了解，貸中和貸后缺乏持續動態跟蹤，更難有效監督，從而對資金運用中可能出現的風險難以控制。由于民間借貸一般采用口頭協議、借條、便條等方式運作，極易引發債務糾紛。據統計，樣本放款逾期金額550萬元，比上季增長118%，比年初增長137%；10戶樣本企業中近60%的出現了借入資金無法償還的情況，借貸風險逐漸加大。

五、民間借貸風險監測評估

1.民間借貸演化為非法集資而引發系統性風險。2008年10月，吉首市因民間借貸演變成非法集資，并最終因非法集資企業資金鏈斷裂而連續引發群體性上訪和圍堵政府、攔截鐵路、擠兌存款等重大事件，誘發系統性風險，危及社會穩定，并最終造成6.2萬個家庭近50億元的經濟損失。湘西州的非法集資是由民間借貸逐步演變而來的。從隱蔽到公開，從萌芽到蔓延再到惡化，期間經歷了十余年。在此過程中，大家都視為民間借貸。其實，民間借貸與民間融資、非法集資在內涵與外延上模糊不清，很難界定，就連地方政府都難以把握，基層人行也很難判斷和識別。

2.民間借貸雙方信息不對稱容易引發道德風險。由于民間借貸雙方信息極不對稱，容易形成逆向選擇和道德風險。投資者以讓渡資金的使用權而換取對未來高額回報的要求權，而這種要求權不是建立在經營者的信用基礎之上的，一旦經營出現問題，或者信用喪失，就會引發道德風險。如，自2006年以來，龍某以湘西自治州凱萊螯合制多元復混肥有限公司的名義，向借款人承諾承包該公司的工程，以月利息6%及借款多少元獎勵多少元等種種好處，向社會公眾借資500余萬元，現已攜款潛逃。

3.與民事糾紛有關的民間借貸不能如期履約的信用風險。民間借貸有其自發性、松散性、隱蔽性和不可控性，有可能因借貸手續不規范而演化為信用風險和操作風險。據司法部門反映，湘西州每5起民事糾紛案件中就有1起因民間借貸糾紛而引發的案件。

4.民間借貸案件通過特定的傳導機制而引發金融風險。一是通過特定的傳導路徑引發突發事件。如，2008年9月8日，少數別有用心的人謠傳“政府將凍結集資戶存款帳戶”而引發吉首市大規模擠兌存款事件，并迅速蔓延到永順、鳳凰等5縣，時間之快、人數之多、影響之廣是歷史罕見的。二是民間借貸與正規金融產生利益沖突和“擠出效應”，對金融機構存款帶來較大影響。在城鄉居民收入不斷增加和資本市場持續低迷狀態下，2008今年，全州金融機構各項存款同比少增11億元。三是對地方金融生態環境建設帶來一定影響。民間借貸演化成非法集資，使不良貸款不降反升，信貸權限上收，上級行“用手投票”，從而使本地金融機構喪失貸款審批權限，很難獲得新的信貸支持，挫傷金融機構的積極性。

六、規范和引導民間借貸的路徑選擇

1.在信貸市場上，構建與民間借貸良性互動的平臺。從監測情況看，民間借貸不斷發展壯大，在信貸市場上與正規金融競爭的格局已初露鋒芒。為此建議：一是搭建項目平臺。進一步規范民間融資，積極拓寬民間投資渠道，通過開展項目融資，以基礎設施、基礎產業為載體吸引民間資本，并大力發展投資基金和風險投資模式，引導民間資本合理流動。二是搭建中介平臺。大力培育民間借貸中介，提供委托貸款、信貸擔保等形式的融資，把民間借貸從無組織、私人性的直接借貸轉向連續性、集中化和專業化的民營金融。三是搭建服務平臺。地方政府應充分發揮組織協調作用，定期發布項目投資信息，優化投資環境，為民間投資提供優質的服務。

2.在組織體系上，堅持政策性與靈活性相結合。隨著國家調整放寬農村地區銀行金融機構準入政策，民間金融轉化為合規金融成為現實，如村鎮銀行、資金互助社、貸款公司等金融機構，將加快民間金融契約化、規范化進程，將其導入正規金融體系。 民間金融按照市場機制調節資金余缺、優化資源配置，有著其內在和永續的生命力，應任其按市場經濟的規律自我實施。如果過于強調民間借貸組織化，正規化，就會失去民間借貸固有的優勢和靈活性。

3.在管理程序上，加強對民間借貸中介的監管。由于民間借貸中介從事資金融通業務，一旦信用風險積到一定階段，后果十分嚴重。因此，對其進行監測和管理十分必要。建議民間借貸中介在工商部門注冊登記，在監管機構備案。由監管部建立完善的統計監測指標體系，監測民間借貸中介基本情況、資金投向、利率水平、借貸期限、借款形式、抵押或擔保形式、借款償還情況等，切實打擊高利貸以及洗錢等非法金融活動。

4.在監測方式上，實行網上公證替代定點監測。基于民間借貸的隱蔽性和參與者的眾多性，建議開發網上公證程序，對民間借貸實行網上公證。網上公證程序可掛靠地方政府公眾信息網，借貸雙方以自愿為原則實行網上公證，公證內容包括借貸雙方姓名、身份識別證件及號碼、借貸金額、借貸期限、借貸利率等。公證采取借貸雙方交互式登記，以居民身份證號碼或企業機構代碼為唯一識別進行注冊并實行密碼管理，其他人無法查看他人的民間借貸信息，確保登記雙方信息的安全性和公正性。

七、政策建議

1.強化“社會性”信用建設，搭建中小企業的融資平臺。建議政府部門組織信用評級機構對中小企業進行信用評級，對企業社會融資進行評估，按照“收益覆蓋成本的原則”，由政府組建的監管機構，對企業融資項目的收益和風險進行測算，并對社會公布，然后按批準的額度進行融資，并實行封閉式管理，對融資全程監督。當企業項目完成，資金回流到專戶后，由監管機構督促企業連本帶息將資金退回借款人。

2.開發“地方性”金融市場，增強金融業在市場經濟中的競爭力。一是地方政府、人民銀行、銀監分局要積極組建多元化的金融組織體系，創造條件，組建農村合作銀行、農村資金互助社、小額貸款公司，增強地方金融機構實力，將過大的民間資本導入金融體系。二是加快擔保公司和保險業務的發展，增強擔保基金，提高放貸比例，為企業提供信用擔保和貸款保險，為社會閑散資金找出路。