存貨跌價的風險管理

范　波

摘要:企業為保證生產和銷售活動的連續性,必須持有一定的原材料、半成品和產成品等,以避免供貨意外中斷帶來的影響;但存貨的價格受到宏觀經濟環境、市場供求以及技術創新等多方面的影響,很容易發生大的波動,從而使企業面臨著價格下跌帶來的風險。因此,正確認識存貨跌價風險的影響因素,并采取適當的預防措施具有重要意義。

關鍵詞:存貨跌價風險;風險管理;存貨跌價準備

一、存貨跌價風險的含義

存貨跌價風險是指由于各種不確定性因素的影響使企業存貨價格下降從而導致損失的可能性。一方面企業為避免或減少出現停工待料、停業待貨等事故,企業就需要經常儲備存貨;另一方面所儲存存貨的價格受產品質量、市場供需、消費者偏好、技術進步等多種因素的影響,隨時都有下降的可能。根據企業存貨的持有目的可以將存貨跌價風險分為兩類:

(1)產成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的庫存商品。這類存貨的跌價風險直接表現為其銷售價格的下降;

(2)需要加工的材料存貨。企業持有此類存貨的目的是為生產產成品,如果因為原材料的價格降低導致產成品價格下滑,則企業會處于非常被動的地位,待加工材料價格的降低會導致企業生產成本相對提高,而產成品價格的降低又降低了企業的收入,從而對企業利潤產生更大不利影響。

此外,由于企業自身庫存管理不善,導致產品發生變質、破損等情況,迫使企業降低售價處理這些庫存也會導致流入企業的經濟利益受損,也屬于存貨跌價風險的范疇。

二、存貨跌價風險的影響因素

(一)企業內部因素

1.存貨管理水平

企業存貨管理水平的高低對存貨跌價風險的影響表現在:(1)存貨管理水平越高,存貨發生損壞減值的可能性越小。由于疏于管理導致存貨發生變質、過期、破損是企業日常庫存管理中必須避免的問題,這一點對食品、醫藥類企業更為重要;(2)存貨管理水平越高,存貨儲量越合理。在極端理想的情況下,通過有效的產品供銷渠道在保證企業存貨需求的前提下,甚至可以實現“零庫存”,從而有效避免存貨價格變動帶來的風險。

2.存貨性質

不同產品在人們生活中具有不同的效用,所承擔的風險也不相同。一般說來作為人們日常生活所需的產品,比如面粉、蔬菜、食鹽等,其價格波動的幅度小,企業面臨的跌價風險較小,而對于具有較高附加值的高科技產品,如電腦、手機等的價格發生下跌的可能性就要大的多。

(二)企業外部因素

1.市場因素

一般說來,在一個成熟的市場上,企業間通過長期的競爭最后只能獲取平均的市場報酬率,除非一個企業通過技術創新改變自己產品質量或者降低其生產成本,否則產品價格會保持在一個相對穩定的水平上。不成熟的市場往往是那些新興的產品市場,在新興市場上產品價格波動很大,這是因為新興市場上的產品具有較大的利潤空間可供企業對產品價格做出調整,產品價格發生變動的可能性也越大,產品跌價的風險也就越大。以我所在的電線電纜行業為例,主要原材料是金屬銅,受金融危機的影響,整個世界金屬銅市場出現大的價格下跌,從2008年10月份起的銅桿單價從65000元/噸,下跌到現在的30000元//噸,由于我公司存在大量的銅原料儲備,每耗用一頓銅桿原料要多35000元左右的成本,而作為下游產品電線電纜的價格也出現了大幅下降,導致采用原先儲備的銅原料生產的電線電纜的成本相對升高、收入降低,從而給企業利潤帶來更大的影響。

2.技術因素

現代科技的飛速發展以及技術創新的不斷涌現,使產品更新換代速度加快,產品價格的下調速度也加快了,如果企業的產品不及時更新,很快就會被淘汰,加劇了存貨的跌價風險。最典型的例子莫過于電腦市場了,隨著技術的不斷進步,電腦產品的功能可以說是突飛猛進,隨之而來的是產品更新速度極快。2006年CPU市場上奔騰4系列還獨占鰲頭,短短兩年之后,已經是雙核CPU的天下了,單核CPU已經悄然退出了市場,而在內存、顯卡等方面都有類似的情況,今年的最暢銷的配置明年就有可能無人問津了。一旦自己的產品在技術上被同類產品遠遠領先,自己的存貨也就變成了廢品。

三、對存貨跌價風險的管理的幾點建議

(一)密切關注國家宏觀調控對產品的影響

商品價格在很大程度上受國家宏觀經濟政策的影響,企業及時了解國家的經濟政策導向,提前采取措施可以避免政策、法規等變更對企業造成突然打擊。例如,為治理白色污染,國務院辦公廳向各省、自治區、直轄市人民政府,國務院各部委、各直屬機構下發《關于限制生產銷售使用塑料購物袋的通知》。要求自2008年6月1日起,在所有超市、商場、集貿市場等商品零售場所實行塑料購物袋有償使用制度,一律不得免費提供塑料購物袋。受限塑令影響,2008年3月份以來,國內市場的工業塑料價格開始暴跌,其中用于制造塑料袋的主要原料——線性低密度聚乙烯的期貨價格直線暴跌,跌幅達10%,很多企業瀕臨破產。但也有部分企業提前進行了產業調整,著手于生產符合國家規定的新型塑料袋,從而化危機為時機,擴大了企業的市場占有率。再比如,為了應對當前的危機,國家推出的鐵路、公路、橋梁、機場建設等拉動內需的政策對許多行業是個利好消息,尤其是對電線電纜行業來說,這些基礎性投資項目都需要大量的電線電纜產品,企業必須把握住這一機遇,通過企業間的優勢互補來彌補產能不足或訂單不足的缺陷,化危機為機遇,使企業重新步入持續發展的道路。

(二)由降價競爭向技術創新競爭轉變

技術創新是企業提高產品質量,提升企業競爭力的重要途徑,現代企業之間日益激烈的競爭,在很大程度上是技術實力的比拼。通過技術領先,可以在市場競爭中處于有利位置,如果不能及時跟進進行技術改革,產品很有可能被迫退出市場。改革開放至今,通過裝備技術的大量引進,基本建立起一個完善的產業體系,為我國的現代化建設作出了重大貢獻。但是,只有引進而沒有自己的方法與技術創新,會嚴重消弱自主研發能力,從而導致越來越依賴于引進的惡性循環。企業必須提高自主研發的能力,加快產業的升級步伐,使產品依靠質量取勝,而不是簡單的價格降低,要把握內需拉動的機遇實現產業升級,提高自主創新的能力。當產品的需求下降時,產品供應過剩和價格敏感系數提高,在多種影響因素的推動下產品價格持續下滑。通過不斷降低產品價格的方式,會導致企業陷入行業價格混戰的泥潭,最終導致整個行業失去發展的后續動力。為避免這種惡性低價競爭的發生,首先應該制定一個理性的價格,使產品的價格能夠真正體現產品的價值。其次,要進一步轉變競爭觀念,加快產品升級換代,提高產品質量。過度的低價競爭會導致產品質量的下滑,追求產品質量的提高,是企業立足之本和正確的發展方向。

(三)加強企業應對產品突發事件的能力

“三鹿奶粉”事件的發生給整個三鹿集團帶來了滅頂之災,給整個乳制品行業帶來了巨大沖擊。9月16日國家公布了檢出三聚氰胺的22家乳制品企業名單,其中蒙牛集團2008年1月8日(批次號20080108/B11030080103)、1月9日(批次號20080109/B21030071224)、1月14日(批次號20080114/B21010071228)生產的嬰幼兒奶粉也檢出三聚氰胺。 蒙牛集團及時對此事件做出表態,對因食用上述奶粉而造成身心傷害的消費者表示誠摯的道歉。并采取了一系列補償措施: 第一,將不合格的嬰幼兒奶粉全部召回,由此產生的所有費用由蒙牛公司承擔,相關產品的生產線停產整頓。第二,對因食用上述批次奶粉造成身體疾患的消費者,按照國家標準加倍賠償,五年內查出由此造成的疾患負責到底;第三,從即日起蒙牛集團將委托國家及地方相關檢測機構,對蒙牛所有產品進行全面檢測,檢測結果將于幾天后予以公告。以上措施的實施,表現出蒙牛承擔責任的勇氣和對消費者負責的態度,并制定了相應的補償措施,有效的維護了蒙牛的品牌形象。產品突發事件是企業經營過程中不可避免的問題,具有突然性、不可預知性,一旦處理不慎就有可能導致惡性循環,因此,企業必須借鑒同行業企業應對突發事件的經驗和教訓,制定應對突發事件的流程和制度,并成立以公司總經理為領導核心的突發事件處理小組,將損失降到最低。

(四)提高企業的庫存管理水平

1.采取合理措施減少安全庫存量

建立物流中心或配送中心,把不同地方的需求集中起來,實行庫存集中控制,可以實現風險分擔,降低安全庫存。在一個集中型的生產或銷售系統中,物流中心可以通過不同客戶間的產品供給分配的協調,以降低需求的不確定性,從而降低安全庫存水平,減少庫存風險。 此外,實施供應鏈管理可以降低安全庫存。供應鏈管理是在滿足服務水平需要的條件下,為使系統總成本最小,把供應商、制造商、倉庫和商店有機的結合在一起來生產、銷售商品的一種管理方法。由于整合了供應鏈上的各個環節,使得企業能夠及時的采購、出貨,有效的減少了企業在訂單、采購方面的安全庫存數量。

2.實施崗位負責制

針對庫存管理中的各個崗位,制定合理的崗位負責制度。對于產品種類較多的單位,可以對產品實施分類管理,對每一類產品制定相應的負責人,一旦產品出現因管理不善導致的破損、變質等情況,應追究相關人員的責任。同時,對庫存管理優秀的人員實施相應的獎勵,充分調動員工存貨庫存管理的積極性。

(五)合理計提存貨跌價準備

合理計提存貨跌價準備是真實反映企業經營成果的客觀要求,也是企業反映存貨跌價損失的重要手段。通過計提跌價準備將存貨跌價造成的損失計入當期利潤,從而真實的反應企業的盈利水平,避免企業為并不存在的利潤承擔相應的稅負。當然,企業也不能為了虛增利潤,不對已經實質上發生減值的存貨計提跌價準備,以避免賬面利潤的減少。必須正確認識存貨跌價準備在企業存貨跌價風險管理中的重要意義,激勵企業自身加強存貨的風險管理。

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