商譽的計量及其國際比較

闕清一

摘要:本文對商譽的計量問題進行了概述和相關(guān)的分析比較。現(xiàn)階段國際上商譽計量方法主要有直接法、超額收益法和割差三種。通過幾種方法的比較,本文建議在采用割差法計量入賬價值的同時,用超額收益法出商譽價值以作參考。出于穩(wěn)健性原則考慮,又應當首選超額收益折,折現(xiàn)年限可由并購雙方協(xié)商確定。只有在有充分理由可以確定商譽期發(fā)揮作用,預期超額收益在相當長時期內(nèi)穩(wěn)定的情況下,可選用超額收益資本化法。

關(guān)鍵詞:商譽 合并 計量

一、商譽計量方法概述

所謂商譽的計量問題,實際上就是對商譽進行評估的問題。通常有下列幾種評估商譽的方法。

(一)企業(yè)商譽價值的評估方法之一:直接法

直接法主要用來評估企業(yè)自創(chuàng)商譽的價值,其計算公式為:

商譽價值=自創(chuàng)商譽企業(yè)凈資產(chǎn)× (企業(yè)投資報酬率-同行業(yè)企業(yè)平均投資報酬率)/ 同行業(yè)企業(yè)平均投資報酬率

由于計算時考慮的因素不同,直接法又有如下幾種具體的計算方法:

1.按企業(yè)出讓前若干年的超額收益計算

例如:某企業(yè)2005年出讓前凈資產(chǎn)為400000元,正常凈資產(chǎn)收益率為10%,2002年——2006年有關(guān)資料如下:每年正常收益為40000,凈收益分別為53000;54000;52000;56000;57000。若雙方議定以過去三年的超額收益計算商譽,則:企業(yè)商譽的價值=12000+16000+ 17000=45000

2.按企業(yè)過去若干年平均超額收益的一定倍數(shù)計算仍用上例

若按過去5年平均超額收益的3倍計算,則:平均超額收益=(13000+14000+12000+16000+17000)/5=14400商譽價值=14400×3=43200

3.按企業(yè)過去若干年平均超額收益的資本化價值計算若以過去5年平均超額收益,按12%報酬率資本化,則:企業(yè)商譽價值=14400/ 12%=120000

(二)企業(yè)商譽價值的評估方法之二:超額收益法

超額盈利觀認為,商譽是超額盈利的那部分價值。因此,把商譽所能帶來的超額盈利按一定的貼現(xiàn)率和貼現(xiàn)期折算成現(xiàn)值,就是商譽的價值。基本計算公式為:

G—商譽的價值;i—適用的折現(xiàn)率;I—預期第t年的年收益 ; t—預測產(chǎn)生超額收益的各年份;C—企業(yè)的資本額;n—預測超額收益持續(xù)的年限;R—行業(yè)資本平均收益率。

(三)企業(yè)商譽價值的評估方法之三:割差法

割差法又稱余值法,即先評估出企業(yè)的整體資產(chǎn)價值,然后再扣除企業(yè)全部有形資產(chǎn)和可辨認無形資產(chǎn)的價值,即可得到企業(yè)商譽的價值。其基本公式為:G = W-Y-Z,式中:

G—商譽價值;W—企業(yè)整體資產(chǎn)價;Y—企業(yè)有形資產(chǎn)價值;Z—企業(yè)可辨無形資產(chǎn)價值。

二、企業(yè)并購商譽的確認計量

(一)吸收合并方式

吸收合并,是指合并方( 或購買方,下同) 在企業(yè)合并中取得被合并方( 或被購買方,下同) 的全部凈資產(chǎn),并將有關(guān)資產(chǎn)、負債并入合并方自身的賬簿和報表進行核算。商譽本身即是企業(yè)合并成本在取得被合并方可辨認資產(chǎn)、負債之間分配后的剩余價值。其計算公式可表示:應確認的商譽= 合并成本- 被合并方可辨認凈資產(chǎn)公允價值

(二)控股合并方式

控股合并,是指合并方通過企業(yè)合并交易或事項取得對被合并方的控制權(quán),能夠主導被合并方的生產(chǎn)經(jīng)營決策,從而將被合并方納入其合并財務報表范圍形成一個報告主體的情況根據(jù)合并股權(quán)比率不同,控股合并又分兩種情況: 一是合并100% 的股權(quán); 另一種是少于100% 的股權(quán)。

三、商譽計量的國際比較

美國財務會計準則委員會(FASB)規(guī)定:“商譽按收購成本的剩余額。收購成本的公允價值超過被收購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值的差額進行初始計量”。FASB 認為,并購商譽是合并企業(yè)在合并事件中因取得被合并企業(yè)的可控制股權(quán)而產(chǎn)生的未來財務利益。它不能用以交換其他資產(chǎn)、清償負債,也無單獨的市場,但它與企業(yè)的其他資產(chǎn)結(jié)合可以間接創(chuàng)造未來凈現(xiàn)金流入,并且可以與其他資產(chǎn)在合并事件中一同評價。所以,并購商譽最初應在財務報表上確認為一項資產(chǎn),并以購買成本超過所取得資產(chǎn)和所承擔負債金額的凈額的公允價值的差來計量。

我國財政部《企業(yè)兼并有關(guān)會計處理問題暫時規(guī)定》、《企業(yè)兼并有關(guān)財務問題的暫時規(guī)定》等會計規(guī)范對國有企業(yè)的兼并和商譽的會計處理有比較詳細的規(guī)定-“被兼并企業(yè)應在財產(chǎn)清查的基礎上,由法定資產(chǎn)評估機構(gòu)對財產(chǎn)評估作價”。《企業(yè)兼并有關(guān)財務問題的暫行規(guī)定》中雖涉及到了并購商譽的內(nèi)容,但僅規(guī)定,對股份制企業(yè)而言在被兼并企業(yè)法人資格取消的情況下,兼并方支付的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格與被兼并企業(yè)凈資產(chǎn)的差額由兼并方作為商譽計入無形資產(chǎn)。對非國有企業(yè)之間的兼并,只提出“可比照本規(guī)定執(zhí)行”,并沒有強制執(zhí)行的規(guī)定。這就給非國有企業(yè)選用其他方法進行商譽會計處理留下了法律空洞,降低了不同所有制企業(yè)會計信息的可比性。隨著企業(yè)兼并活動的大規(guī)模出現(xiàn),此問題會越來越突出。

通過上述對商譽計量的中外比較可看出,雖表述不盡相同,本質(zhì)卻是相同的,都是用收購成本的公允價值與被收購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值的差額來計量的。

參考文獻:

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