論財務風險防范

曲立峰

[摘要]財務風險的存在會對企業生產經營產生重大影響。財務風險存在于企業生產經營工作的各個環節,不同的財務風險產生的具體原因也不盡相同。本文分析了財務風險產生的原因,并提出了具體的防范措施。

[關鍵詞]財務風險 防范 措施

財務風險存在于任何企業之中,這不僅是理論更是事實。關鍵是如何了解風險的起因,加強防范,使自身處于不敗之地。財務風險客觀存在于企業生產經營的方方面面,無疑會對企業生產經營產生重大影響。因此,對財務風險的本質做積極的理解,對其成因及其防范進行研究、控制,提高效益,具有十分重要的意義。

一、企業財務風險的成因分析

1.企業財務管理的宏觀環境復雜多變

企業財務管理的宏觀環境復雜多變,財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知,持續的通貨膨脹,將使企業資金供給持續發生短缺,貨幣性資金持續貶值,實物性資金相對升值,資金成本持續升高。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境變化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境,必然會給企業帶來困難。目前,我國許多企業建立的財務管理系統,由于機構設置不盡合理,管理人員素質偏低,財務管理規章制度不健全,管理基礎工作欠缺等原因,導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見,反映滯后,措施不力,由此產生財務風險。

2.企業財務管理人員風險意識淡薄

企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。企業只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,企業財務管理人員風險意識淡薄,是財務風險產生的重要原因之一。風險意味著收益或幸福,而唯其冒險才有取得收益和幸福的可能,從這個意義上講,誰都愿意冒險。但是,冒險并不一定取得收益或幸福,正是這種不確定性,一方面決定了人們在面對風險時,可能縮手縮腳,缺乏主動性;另一方面也要求人們謹慎對待風險。所以在財務風險的管理中,我們既要積極迎接風險,又要謹慎處理風險。什么樣的機制才能達成這一效應?從人性心理和生理的角度看,人們為了獲得收益和享有幸福,通常會有一種冒險的內在沖動,如果這種沖動不會受到風險的負面效應的遏制,人們面對風險就會變得漫不經心和毫無警惕之心,這時主動迎接風險就會轉化為更多的損失。所以進行風險管理必須形成一種機制,使人們謹慎和有效地控制風險的負面效應。財務風險的控制也是如此。

3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象,由此導致決策失誤經常發生,從而產生財務風險。例如,在固定資產投資決策過程中,由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實,以及決策者決策能力低下等原因,導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,給企業帶來巨大的財務風險。企業對外投資,包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統風險和非系統性風險,由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失,也必然影響企業的投資效益,影響了企業的長期償債能力,從而給企業帶來較大的財務風險。

4.資本結構不合理是產生財務風險的重要原因

資本結構不合理是產生財務風險的重要原因。在實際工作中,企業內部財務關系混亂,企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明,管理混亂的現象,致使資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保障。此外,企業庫存周轉率不高,存貨所占比重相對較大,且很多表現為超儲積壓無法實現銷售,或者材料物質變質,也就表現為存貨變現困難。而存貨流動性差,企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業費用上升,利潤下降,造成資金無效占用,加重財務負擔。長期庫存存貨,企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不慎造成的損失。

二、企業財務風險的防范

財務風險存在于企業生產經營工作的各個環節,不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而,如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業管理的工作重點。防范企業財務風險,主要應做好以下工作。

1.提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力

通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化,提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。建立和不斷完善財務管理系統,以適應不斷變化的財務管理環境。即是說,應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境,企業應設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

2.不斷提高財務管理人員的風險意識

建立財務風險機制并使風險機制得以發揮作用,必須使決策人承擔風險的負面效應所帶來的損失;決策人承擔這種損失的直接程度越高,風險機制的作用越大;決策人承擔這種損失的完全性程度越高,風險機制的作用也越大。就財務風險機制的作用而言,在財務決策者承擔損失的直接程度和完全程度上,基于企業的性質和組織形式的不同還有差別。

對于企業的員工,包括財務部門的員工也必須對自身的財務決策失誤承擔責任,如因銷售環節的收賬政策的采用而導致應收賬款不能收回時,相關決策人就必須承擔決策失誤責任。要實現企業的員工對自身的財務決策承擔責任的要求,必須將員工的收入與相關財務決策的后果掛鉤。用最通俗的話說,員工必須以收抵支,有盈余后方可取得收入。同時在有條件的企業可以實行員工持股計劃。在上述經營者和員工承擔財務風險的機制中,我們可以看到兩條基本的路徑:一是將他們的個人收入與相關財務決策的后果直接掛鉤;二是將他們的收入轉化為企業的股權,使他們承擔投資失敗的終極責任。

總之,各財務決策主體為了自身的利益會積極主動地面對風險所帶來的正面效應;而財務風險的負面效應與決策者自身的利益聯系起來,各決策主體為了自身的利益會謹慎和有效地控制負面效應。結果,風險的正面效應會不斷地擴大,負面效應會不斷地縮小。這正是風險機制所要實現的根本目標。

3.對財務風險進行過程跟蹤

財務風險的發現不能僅僅局限于事前發現,還必須進行過程跟蹤。過程跟蹤的最好方式是預算。它的風險發現作用主要表現在以下幾個方面。

(1) 通過年度預算可以對跨年度項目的風險逐年進行跟蹤,實際上由于滾動預算的采用可以將長期戰略決策的風險通過每年的滾動預算進行發現。

(2) 預算是由若干具體的收支項目而形成的體系,通過對收支項目的分拆可以深入地發現每個細項的現金流入流出存在的潛在風險。應該說,作為預算形成基礎的收支項目分拆越細,預算發現風險的功能越強。目前,國內大多數企業的預算都是粗之又粗,預算的支持數據具有很強的主觀判斷性,這就很容易使客觀存在的影響現金收支的風險不易發現。

(3) 通過對每一個具體的收支項目進行預算,或稱之為項目預算,更能發現每一個企業業務行為對現金收支的影響。最好的例證是,企業對于每一項出差都必須事前預算,這就防止了差旅費支出隨意擴大的可能性。實際上上述三種通過預算發現風險的過程可以簡單地歸結為——由于有了預算的機制,企業就必須分析預算收支的合理性和有效性,從而就可以發現風險,所以預算體系也是風險發現體系。

4.提高財務決策的科學化水平

防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。例如,對固定資產投資,應采用科學的方法,計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標,并對計算結果進行綜合評價,在考慮其他因素的基礎上,選擇最佳的投資方案。又如,在籌資決策過程中,企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結構,在此基礎上做出正確的籌資決策。

5.理順企業內部財務關系

理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。為防范財務風險,企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責,并賦予相應的權力,真正做到權責分明,各負其責。而在利益分配方面,應兼顧企業各方利益,以調動各部門參與企業財務管理的積極性,從而,真正做到責、權、利相統一,使企業內部財務關系清晰明了。