消費類行業 投資機會多

2010年大陸啟動內需市場

為啟動消費市場，預計大陸在2010年會陸續出臺一系列相關的配套措施，對投資者而言，消費行業無疑將會大熱，成為主要投資機會點之一。

儘管2009年年底的迪拜金融危機致使近期市場波動不斷，但并不能改變整個國際經濟溫和復蘇的大趨勢，投資者并未顯出悲觀的情緒。而大陸在引領世界經濟復蘇之路時，在其未來一年的股票市場上，投資者應該把握哪些投資機會，分享經濟復蘇成果?

機構投資者可把握中長期機會

在東方基金研究總監李驥看來，股市的週期和宏觀經濟的週期基本上是大致相對應的。而股市從熊市走向牛市，大致需要經歷叁個階段，第一階段是熊市底部的反彈階段，第二是牛市的確認階段，第叁則是牛市行業全面展開的階段。

就短期市場的表現來看，2009年年底到目前，他認為股市在處於從熊市走向牛市的第二個階段。「仔細看的話，可以發現整個經濟中企業的盈利狀況整體強沒有徹底的改善，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備六大行業目前尚處於產能過剩時期。」他分析說，可見經濟需求尚未進入繁榮期，但整體經濟在逐步改善，這對股市是有利的。

但從大陸股市所面臨的政策環境來看，他認為機構投資者沒有必要關注短期行情，而應將注意力放在市場的中長期趨勢上來判斷投資機會。

根據經濟運行週期，從底部走向繁榮需要一個比較漫長的階段，隨著政策由過度的寬鬆走向適度的寬鬆，「企業盈利狀況會改善的非常好，整個經濟過度擴張動力特別強的時候，貨幣政策、財政政策面對的環境會逐漸的趨向緊縮，一直緊縮到某一個很高的點位。」

他樂觀的表示十分看好股市的中長期的趨勢。「在這個過程中，股市雖然受到了緊縮，但是投資者會發現市場卻是呈現出逐漸上升的趨勢。」這說明在牛市行情開始展開的時候，股市雖然受到了貨幣政策的緊縮，但是它的行情依然是向上的。

因此他建議機構投資者:應更看好股市中長期的趨勢，從而把握住長期牛市的投資機會點。「股市中間有另外一個規律，多數人其實是不具備戰勝市場的能力的，所以我們在這個趨勢下多數人不要過重的看待短期的市場波動，而是更應該去把握好長期的趨勢。」

建議重點配置消費領域版塊

在調整經濟結構的大趨勢下，大陸的財政逐漸由「基礎建設」轉向「刺激消費」，顯然，2010年的財政方針將會以促進內需帶動消費，這亦是2009年年底中央經濟工作會議上所確認的主軸方向。

為實現這一政策，預計大陸將會陸續出臺一系列如漲工資、降低個人所得稅等配套措施，對投資者而言，2010年的消費版塊無疑將會大熱，成為主要投資機會點之一。

宏源證券研究所所長程文衛建議投資者可以重點配置大消費類領域及區域經濟版塊。

「近期的市場是有驚無險，而2010全年的情況將是中度增長、低通脹非常好的整體經濟環境，上市公司的業績在近年也會得到相對持續的增長。」周邊資本市場依然保持相對比較活躍的狀態。目前大陸亦有計畫將GDP的增長由以往的出口拉動型逐漸轉變為消費、投資、進出口「叁駕馬車」聯動型，在產業結構方面，將重點調整經濟的發展模式，低碳經濟、區域經濟將獲得很大的發展空間。

因此他建議說，投資者可重點配置兩個方面:「一是類似於大消費類的，比如汽車、家電、食品飲料零售、生物製藥、金融、地產等版塊;二是屬於區域經濟的配置，明年還會保持比較活躍的成長狀態。」

不僅是消費版塊，產業結構的調整亦會使服務業等新興產業的表現更為積極，這在2010年亦能成為一個投資機會點。

環保經濟版塊大有可為

除了消費領域的配置外，落幕不久的2009哥本哈根聯合國氣候變化大會亦令市場將關注點放在低碳經濟領域，有市場人士更是表示，低碳經濟版塊將很可能引領全球經濟進行復蘇。

就大陸市場而言，政府早在大會前就已表示到2020年碳排放總量比2005年要降低40%~45%。政府做出承諾后，就要有政策的跟進，比如出臺環保、碳排放量限制等相關政策。

「從股市來講，對相關的行業如高污染、高消耗的行業是一個打擊;但對於從事環保的、低碳的一些行業卻是一個利好。」金融證券研究所所長韓復齡表示他看好2010年環保產業版塊的市場表現。

他亦分析說未來涉及到的四個產業將大有可為。

一是主要包括污水處理、固體廢棄物處理的環保產業;二是包括工業節能、汽車節能等節能產業。其中在汽車節能產業方面，2009年就已開始有所行動，對購買規定排放量的汽車有稅收優惠;叁是包括大氣、污水和固體廢棄物的減少排放和污染治理等減排產業;四是清潔能源產業。

這四大產業將在2010年獲得極大的發展空間，不僅產業將得到持續良性的發展，對股市而言亦是利好。