以長期目標因應市場短期波動

投資，保持平穩心態最重要

當賣茶葉蛋的老太太都開始投身股市時，市場的暗潮也將更為跌宕起伏。在起伏不定中，如何保證收益，心態穩定勝過一切。

隨著投資市場的起伏不定，投資者的心態亦基本呈現與之相應的漂浮。而受創于金融危機帶來的影響，自2009年以來，大陸資本市場一直處於起起伏伏的動盪中。此時，保持平衡的心態會在很大程度上對投資者渡過投資危機起到幫助作用。

危機過后心態應更平和

市場的起伏不定往往也是不少投資者的心情「晴雨錶」來源。

「2008年整個市場的表現并不是特別樂觀，所以很多投資者的心態特別差。」興業全球基金管理有限公司市場部管道銷售總監張程分析認為，2008年投資者情緒的不甚樂觀影響了他們對2009年的預期。但恰恰相反，2009年的市場表現去大大超過了2008年年底時的預期。「經歷一年多金融危機變化以后，2010年的投資者的心態趨於平和，更加成熟。」這是他的感受。

這種心態趨向成熟的關鍵，是基於很多投資者在經濟復蘇的2009年裡取得了相對不錯的收益，因此導致其心態上更加平和、更加成熟。就市場投資方式而言，心態成熟的表現是「整個2008年市場大幅下跌的經歷，導致當時很多投資者轉而一擲千金買股票型基金，一直到現在開始學會配置，學會定投。」

同樣的，華夏基金副總裁吳志軍對此亦有相同的認識。「這些年來投資者越來越成熟，在金融投資方面也越來越有經驗。」

但他也提醒說，幾乎很少人能夠在短期的判斷裡就賺到錢，如果投資者在戰略上已經找對了方向，并做了佈局，更不應因受到短期波動的影響而有所調整。他建議投資者最好可以設定出一個長期的目標，保持有很好的投資心態，而這，對投資者來講尤為重要。

儘管心態非常重要，但投資者也不能忽略對自己投資產品的了解。市場上有不同的投資種類和產業，比如股票基金、債券或貨幣類基金等產品，完全具有不同的風險、收益，他舉例說，如果投資的是指數基金類產品，投資者則應多關注該基金跟所追蹤的指數收益率之間的差距，而不是只看超過指數多少。「一定要知道自己投資的是什麼產品，自己是否已經足夠了解該產品的投資性質與市場變化。」

悲觀行情更需把握機會

有分析認為，目前整體經濟依然處於恢復型上漲階段，這對股市而言無疑是利好消息。「作為投資者，要充分把握經濟恢復型上揚過程中的機會。」光大保德信基金管理有限公司北京分公司總經理朱冠宇認為，目前階段應該是處於一個相對安全的投資區域。

「無論是投資股票還是投資基金，現在應該說都是一個投資的時候。」他分析說，剛經歷完過去一年多的危機，應該會出現一個行情相對底部的時間段，而且在市場上揚的初期，往往市場觀點的分歧都會相當大。因此他則建議投資者在此相對安全的投資階段，多判斷市場走向，「但目前還是比較適宜投資。」

安全區域內適宜投資，但比照危機中的一年，市場行情低落時，投資者該何去何從?

國海富蘭克林總經理金哲非則認為:「正如泡沫的膨脹、破滅不可避免一樣，經濟週期、牛熊市的交替轉換也是不可避免的。無數次熊市的歷史告訴我們:最悲觀的時候，卻往往是最需要勇氣去把握投資機會的時候。只有這樣，才能取得好的長期收益。」

早前曾有市場人士分析，近幾年的股市投資呈現「估值標準絮亂」、「投資行為短期化」的特徵，大陸市場對股票的估值一直缺乏穩定而明確的標準，而在2008年曾以短線投資獲得利益的現象一度成為主流，但他也指出，這種過於頻繁的交易，對市場的發展并非有利。

如何才能獲得收益?除了保持穩定的心態、放眼長遠趨勢之外，風險控制也成為關鍵，畢竟惟有將風險分散到不同的投資產品中，不至於一下子顆粒無收，損失慘重。

【BOX】香港股神曹仁超的投資心法

◎. 一年內最賺錢項目通常只有兩、叁個，不可能天天都有。請投資者減少每年買賣次數， 做神槍手不要做機關槍手(亂掃一通);

◎. 不要嘗試捉住下跌中的刀已是老生常談，但不少人一犯再犯;

◎. 大部分日子不要炒賣低價股，只有在極少數日子裡低價股才可跑贏大市;

◎. 2007年11月開始，香港股市已進入Trader’s Market，不再是「買入后長期持有」的日子;

◎. 如果你沒有去別人的「婚禮」，請也不要參加別人的「喪禮」。多少人眼見一隻股份由1元升上2元，再由2元升上3元、4元、5元、6元、7元、8元……最后忍不住手在9元買入，然后看著他的股價由9元回落到8元、7元、6元……機會失去了，就讓它溜走吧!

◎. 獲利回吐不是賣出一隻股份的理由。買入一隻股份是因為你相信他未來股價可以上升，賣出的理由亦一樣，除非你擔心他的股價在未來將回落才賣出，而非因為已有利潤而出售。請記住止蝕不止賺!