銀行信貸運(yùn)行特點(diǎn)及未來(lái)趨勢(shì)

金融危機(jī)發(fā)生后，央行實(shí)行了適度寬松的貨幣政策，以應(yīng)對(duì)危機(jī)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的損害，保持銀行體系流動(dòng)性的合理充裕和貨幣信貸的合理增長(zhǎng)，時(shí)至今日，銀行信貸運(yùn)行發(fā)生了哪些變化，有什么新的特點(diǎn)呢?

一、金融危機(jī)以來(lái)銀行信貸運(yùn)行特點(diǎn)

在適度寬松貨幣政策指引下，銀行信貸投放大幅增加，基本投向國(guó)家振興經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)，企業(yè)對(duì)中長(zhǎng)期貸款需求加大，個(gè)人消費(fèi)貸款投放快速增長(zhǎng)，中小企業(yè)貸款難得到一定緩解，信貸運(yùn)行具體反映出以下新的變化特點(diǎn)。

(一)信貸總量規(guī)模大，新增貸款投放多。適度寬松貨幣政策的實(shí)施使銀行信貸擴(kuò)張有了依據(jù)，2009年，湖南省(人民幣)貸款總量(余額)達(dá)到9500多億元，在全國(guó)居第14位，增量貸款達(dá)2500多億元，是上年的一倍。分機(jī)構(gòu)看，國(guó)有商業(yè)銀行(工農(nóng)中建)貸款投放總量和增量均較多，其中增量占到全部增量的60%以上;湖南建設(shè)銀行信貸投放突出，信貸總量和增量均為國(guó)有銀行之首。分地區(qū)看，對(duì)省會(huì)長(zhǎng)沙市的貸款投放總量和增量均大幅超過(guò)其它市州，分別占到全省貸款總量和增量的50%和60%以上，其次是株州市和湘潭市貸款增加多，體現(xiàn)了長(zhǎng)株潭城市群快速發(fā)展對(duì)資金的吸納效應(yīng)。

(二)信貸結(jié)構(gòu)趨向合理，國(guó)家振興領(lǐng)域貸款多。2009年，銀行信貸規(guī)模迅速擴(kuò)大，資金被用在哪些地方了呢?新增貸款主要被用于基本建設(shè)和消費(fèi)領(lǐng)域以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。有35.7%和14.5%的新增貸款分別投向了基建項(xiàng)目和個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域，特別是個(gè)人消費(fèi)貸款增長(zhǎng)較快，比上年翻兩番，個(gè)人消費(fèi)貸款主要用于購(gòu)房，全省商品房銷售面積比上年增長(zhǎng)30%以上、銷售額增長(zhǎng)50%以上，體現(xiàn)了國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的政策取向，而交通運(yùn)輸、水利、公共設(shè)施等基礎(chǔ)建設(shè)貸款增加較多，這些正是國(guó)家政策受益行業(yè)，也體現(xiàn)了國(guó)家拉動(dòng)投資刺激經(jīng)濟(jì)的政策取向。

(三)貸款投向繼續(xù)優(yōu)化，中小企業(yè)貸款難得到緩解。2009年，伴隨銀行信貸大量投放，銀行一方面控制“兩高一剩”(即高能耗、高污染、產(chǎn)能過(guò)剩)行業(yè)企業(yè)貸款，同時(shí)增加對(duì)中小企業(yè)貸款投放，不斷改善貸款結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)貸款余額和貸款增量均占到全部企業(yè)貸款余額、貸款增量的一半以上，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理行業(yè)的中小企業(yè)新增貸款多，占到中小企業(yè)新增貸款的近一半，制造業(yè)作為湖南重要產(chǎn)業(yè)，該行業(yè)企業(yè)貸款規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，因房市升溫，中型房地產(chǎn)企業(yè)貸款有所增加，而對(duì)小型房地產(chǎn)企業(yè)貸款投放減少。

(四)貸款期限結(jié)構(gòu)失衡，中長(zhǎng)期信貸投放增加。截止2009年，信貸資金期限結(jié)構(gòu)進(jìn)一步表現(xiàn)出中長(zhǎng)期貸款需求大、短期貸款需求少的特點(diǎn)，中長(zhǎng)期貸款占到全部貸款的60%以上，主要是基本建設(shè)貸款和其它中長(zhǎng)期貸款比重大;55.8%的中長(zhǎng)期貸款為國(guó)有商業(yè)銀行投放，其中湖南建設(shè)銀行投放多，占到3成以上，20%以上中長(zhǎng)期貸款為政策性銀行投放，其中80%以上為開(kāi)發(fā)銀行投放。全省中長(zhǎng)期貸款投放比上年增長(zhǎng)近50%，全年新增中長(zhǎng)期貸款1900多億元，占全部增量的76%，中長(zhǎng)期貸款比上年多增1100多億元，而短期貸款僅多增26億元，說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)中長(zhǎng)期貸款占用增加。

二、銀行信貸運(yùn)行中存在的問(wèn)題和隱憂

為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)有力復(fù)蘇，銀行信貸投放迅速增長(zhǎng)，信貸規(guī)?？焖贁U(kuò)大，在很大程度上抵御了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下滑并保持了GDP的較高增長(zhǎng)，透過(guò)信貸高增長(zhǎng)的表象，仍折射出一些不容忽視的問(wèn)題和擔(dān)憂，主要有以下幾點(diǎn)。

一是信貸資金投放多加大了不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸款投得越多，規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)自然越大，而且近年新增貸款大部分是中長(zhǎng)期，這種貸款風(fēng)險(xiǎn)雖然目前暴露的可能性不大，即使存在也是潛在的，但2、3年后看，一些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐步體現(xiàn)，如果加上貸款對(duì)象集中，銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)更難控制。2009年新增中長(zhǎng)期貸款1900多億元，假設(shè)不良貸款率為2%，則不良貸款額近為40億元。中長(zhǎng)期貸款主要用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)，建設(shè)期長(zhǎng)，還款周期也長(zhǎng)，其中有的貸款因各種原因風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上已經(jīng)產(chǎn)生，但由于貸款期限約定較長(zhǎng)，表面上看貸款仍在正常期限內(nèi)，一定程度上掩蓋了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

二是對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入不足。2009年銀行信貸投放快速增長(zhǎng)，但并未加大對(duì)“三農(nóng)”的投入，三農(nóng)貸款難依然突出，湖南農(nóng)業(yè)貸款(余額約840億元)占全省貸款的不足9%，新增農(nóng)貸占全部新增貸款的不足8%;按行業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，全省農(nóng)林牧漁業(yè)貸款余額僅占全部行業(yè)貸款余額的8.5%，增量占比也不足10%，全省農(nóng)業(yè)增加值達(dá)1969億元，對(duì)三農(nóng)的信貸投入與全省農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不匹配。農(nóng)村信用社作為服務(wù)“三農(nóng)”的主力軍，面向“三農(nóng)”的主要貸款者，但對(duì)三農(nóng)的信貸投入仍顯不足，在940多億元農(nóng)業(yè)貸款余額中，對(duì)農(nóng)戶的貸款(221億元)僅占20%左右，農(nóng)村信貸供給不足的問(wèn)題，已經(jīng)成為制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸障礙。

三是中小企業(yè)貸款需求難滿足。盡管2009年全省中小企業(yè)貸款比上年增長(zhǎng)30%以上，對(duì)中小企業(yè)的貸款增量投入也占到全部企業(yè)增量的50%以上，但由于中小企業(yè)新增貸款大量集中在水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理行業(yè)，因此其它行業(yè)的中小企業(yè)尤其是縣域企業(yè)貸款需求仍難獲得。2009年第4季度，對(duì)全省268家工業(yè)企業(yè)調(diào)查顯示，目前除大企業(yè)和一些政策受益行業(yè)企業(yè)資金寬裕外，60%以上小型企業(yè)和50%以上中型企業(yè)均反映資金緊張， 欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)更為突出，資金緊張的企業(yè)超過(guò)70%，而縣域企業(yè)貸款難一直困擾著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

四是信貸集中度風(fēng)險(xiǎn)增大。2009年信貸資金大量投放到國(guó)家振興經(jīng)濟(jì)規(guī)劃所涉行業(yè)企業(yè)，也就是與4萬(wàn)億投資密切相關(guān)的行業(yè)占用了大量信貸資金，湖南的情況表明，新增貸款的大部分體現(xiàn)為中長(zhǎng)期貸款，主要集中投放到三大行業(yè)即交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理、個(gè)人消費(fèi)，占到全行業(yè)新增貸款的55%，信貸資金在行業(yè)間形成了極大的不平衡，新增貸款出現(xiàn)行業(yè)集中、客戶集中和期限中長(zhǎng)期化的趨勢(shì)，使信貸資產(chǎn)的集中度風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，而當(dāng)前的集中放貸主要投向政府主導(dǎo)的項(xiàng)目或政府擔(dān)保企業(yè)，這些項(xiàng)目在銀行整體信貸中的配比還在增加，其風(fēng)險(xiǎn)隱患隨之集聚，地方政府融資平臺(tái)沉淀的巨額貸款，以及通過(guò)銀信合作流向“表外”的信貸，都可能潛藏較大壞賬風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)有銀行的貸款集中度已較為嚴(yán)重，只不過(guò)因其資本金高，把問(wèn)題掩蓋了，另外，在大規(guī)模集中投資的背后，產(chǎn)能過(guò)剩、資源錯(cuò)配、重復(fù)投資等問(wèn)題也令人擔(dān)憂。

三、銀行信貸運(yùn)行取向分析

2010年央行繼續(xù)實(shí)行適度寬松貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，并提出保持貨幣信貸總量適度增長(zhǎng)，信貸政策提出“有保有控”，明確金融要支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，延續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好勢(shì)頭，在此前提下，銀行信貸運(yùn)行將出現(xiàn)一些新變化，具體分析如下。

1、總量:不會(huì)象2009年那樣快速擴(kuò)張，但仍保持較大規(guī)模。一方面，2010年信貸投放增速將明顯趨緩，主要依據(jù)是雖然在建項(xiàng)目后續(xù)貸款需求較強(qiáng)，但受宏觀調(diào)控影響、銀行監(jiān)管政策約束以及政府融資平臺(tái)承債能力限制，銀行在新增貸款控制方面，可能將減緩對(duì)地方融資平臺(tái)的信貸審批，銀行信貸供給能力受到制約，信貸高增長(zhǎng)不可持續(xù)。而各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求和審慎標(biāo)準(zhǔn)，合理控制信貸增量，把握好信貸投放節(jié)奏，努力實(shí)現(xiàn)逐季均衡投放和平穩(wěn)增長(zhǎng)。另一方面，信貸投放仍將保持較快增長(zhǎng)，我們最近調(diào)查了30 個(gè)在建項(xiàng)目，其2010 貸款需求相當(dāng)于上年貸款投放的1.75 倍，湖南省工、農(nóng)、中、建、開(kāi)等五家行2009 年末已審批但未發(fā)放貸款超過(guò)2000 億元，將安排在2010年投放。

2、投向:主要投向國(guó)家支持的技術(shù)新產(chǎn)業(yè)、“三農(nóng)”、小企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)等領(lǐng)域。按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“促轉(zhuǎn)變”要求，信貸政策成為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要抓手，經(jīng)濟(jì)社會(huì)薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等方面的信貸投入將增加，信貸資金重點(diǎn)用于支持在建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制對(duì)“兩高一剩”行業(yè)以及新開(kāi)工項(xiàng)目的貸款，對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入力度加大，銀行優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化貸款、農(nóng)戶貸款、小企業(yè)貸款、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款和城鎮(zhèn)化貸款等重點(diǎn)發(fā)展需要。小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的信貸需求將得到較好滿足，監(jiān)管當(dāng)局要求全年涉農(nóng)貸款和小企業(yè)信貸增速高于全部貸款增速，且信貸投放的增量高于上年。為了增強(qiáng)消費(fèi)的拉動(dòng)作用，對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸將持續(xù)增長(zhǎng)。

3、期限:中長(zhǎng)期貸款增幅回落，但仍保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。期限匹配是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)基本要求。由于目前中國(guó)金融市場(chǎng)不完善，雖然銀行無(wú)法自主選擇負(fù)債-存款的期限結(jié)構(gòu)，但可以自主選擇資產(chǎn)-貸款的期限結(jié)構(gòu)。所以，根據(jù)經(jīng)典銀行理論，銀行應(yīng)該根據(jù)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)選擇與之相匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也就是說(shuō)，銀行應(yīng)該主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，使其與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)的變化保持某種一致性。針對(duì)2009年中長(zhǎng)期貸款大量投放，貸款期限結(jié)構(gòu)不合理，要求商業(yè)銀行今后新增中長(zhǎng)期貸款占各項(xiàng)貸款的比重應(yīng)有所回落，掌握在正常年份的平均水平。

4、風(fēng)險(xiǎn):不會(huì)在近期暴露出來(lái)，但隱患在逐漸積累直至形成風(fēng)險(xiǎn)。包括信貸存量風(fēng)險(xiǎn)和增量風(fēng)險(xiǎn)，信貸存量風(fēng)險(xiǎn)一部分在逐步化解，一部分在逐步形成并暴露，依靠大量放貸是無(wú)法減少不良貸款，更令人擔(dān)憂的是2009年投放了大量貸款，其中一部分將成為新增不良貸款，比如國(guó)家加強(qiáng)房地產(chǎn)和地方政府投融資平臺(tái)調(diào)控管理，可能使有些項(xiàng)目的貸款風(fēng)險(xiǎn)提前形成和暴露，全省“兩高一剩”行業(yè)貸款達(dá)960多億元，占中長(zhǎng)期工業(yè)貸款的67.5%，占全部中長(zhǎng)期貸款的17.5%，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中可能形成新的不良貸款。只是這部分不良貸款規(guī)模多大目前不確定，而且目前尚未到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的周期。因此，可以預(yù)測(cè)2、3年后信貸風(fēng)險(xiǎn)將得到集中釋放。

(作者單位:中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙中心支行)