正確區分金融危機與經濟危機

在日常生活中，我們經?？梢钥吹交蚵牭浇鹑谖C與經濟危機這兩個詞匯，很多人會將這二者混淆，那么何謂金融危機?又何謂經濟危機呢?二者在本質上究竟有什么區別?兩種危機對我國有何影響呢?下面就逐一的介紹一下:

一、概念不同

金融危機又稱金融風暴，是指一個或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如短期利率、貨幣資產、證券、房地產、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇和超周期的惡化。常常隨之而來的信用緊縮，是一種貨幣需求快速增長大于貨幣供給的狀況。在幾十年前金融危機基本上等同于擠提，現在則多以貨幣危機形式出現。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型，而且近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。目前發生在歐美大規模的投資銀行、保險公司、商業銀行等金融機構的倒閉就是明顯的金融危機，股市暴跌有時也是一種金融危機。

而經濟危機指的是一個或多個國民經濟或整個世界經濟在一段比較長的時間內不斷收縮(負的經濟增長率)。是資本主義經濟發展過程中周期爆發的生產相對過剩的危機。主要是指經濟基本面發生極端惡化，大量企業倒閉，社會經濟陷入極端蕭條中。有的學者把經濟危機分為被動型危機與主動型危機兩種類型。所謂被動型經濟危機是指該國宏觀經濟管理當局在沒有準備的情況下出現經濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值從而引發金融危機進而演化為經濟危機的情況。而主動型危機是指宏觀經濟管理當局為了達到某種目的采取的政策行為的結果，危機或經濟衰退可以視作為改革的機會成本。

二、成因不同

金融危機，通常是信用擴張，虛擬經濟引起的經濟泡沫破裂，這是金融危機爆發的主要原因。而經濟泡沫，通常又是股市泡沫和房地產泡沫，是經濟不合理繁榮的結果。中國人術語是“經濟過熱”。其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。就說本次發生的金融危機，其直接導火線就是2007年發生在美國的次貸危機。實際次貸債券只有6000億美元，卻引發了這么大的金融危機，全是由于跟風即人們的心理預期造成的。由于目前發生的金融風暴已波及到全球市場，到了今天金融危機已發展成為經濟危機，如1929年出現的世界經濟大蕭條就是最初由發生在華爾街的金融危機引發的。

經濟危機往往是跟隨金融危機而來。金融危機發生時，信用緊縮，大批銀行面臨擠兌壓力;隨著通貨緊縮，金融機構不愿意向實體經濟放貸，最終導致經濟危機大爆發。

在傳統的經濟理論中，經濟危機的爆發是由資本主義基本矛盾，即生產的社會化和生產資料資本主義私人占有制之間的矛盾決定的。

過去我們講:資本家在追逐高額利潤動機的驅使下，拼命擴大生產，加強對工人的剝削，結果是勞動人民有支付能力的需求落后于社會生產的增長，市場上的商品找不到銷路，造成生產的相對過剩，引起經濟危機的爆發。但是現在應該講:某個特定行業，例如房地產，金融，能源等領域的資本家利用體制監管不力的漏洞或者壟斷地位，拼命剝削整個社會而不是自己的工人(他們自己的工人往往一同發財)，造成本行業價值虛增，由社會買單。使得全體公民相對貧困，買不起房產，股票等被他們操控的產品，造成需求衰退的連鎖反應。所以說，現代經濟危機不是產品過剩，而是虛假財富過剩。一個價值10萬元的房子被炒到100萬元，這90萬元就是虛假財富。制造這些虛假財富的效果就像制造這么多假幣一樣危害社會和經濟。政府預防現代經濟危機的辦法就是要像打擊假幣一樣打擊虛假財富進入流通。

從本質上說，經濟危機的根源是勞動分配的不公平。市場體制具有兩極分化的弊端，自由競爭自由分配不但會提高生產力，也會導致勞動成果的不均衡分配。不均衡分配，是符合規律的，而且是公平的，就像羊吃草，狼吃肉一樣，有多大能力得多少錢，享受哪種質量的生活，但是當狼連草都想霸占了的時候，那經濟危機就來了，而且是不可避免的。低收入者，本身能力就不足，而且也沒有那么多的資本與他們抗衡，資本家還不是想怎么就怎么?狼難道還趕不走羊?

雖然，這次經濟危機是由次貸危機造成的，但是次貸危機的根源是大量的資本無法創出利潤，所以，資本家鼓吹貸款，甚至貸款給那些次級貸款人來產生虛假的消費需求，刺激生產，導致虛假繁榮。

綜上所述，可以看出經濟危機，金融危機，經濟泡沫三者在時間上的關系是:經濟泡沫導致金融危機，金融危機導致經濟危機，而經濟危機又是不可避免的。

三、經濟危機存在的必然性

只要是自由市場經濟體系都存在經濟周期，都會有發生經濟危機的危險。一百多年來人們作過各種嘗試，試圖解決經濟危機問題。馬克思的辦法是干脆拋棄資本主義經濟體系，轉為計劃經濟，的確可以解決經濟危機問題，但計劃經濟事實上造成的后果比經濟危機還要可怕，估計經歷過的人都深有體會。

試圖解決經濟危機問題的代表人物凱恩斯，他主張國家干預經濟，不過還沒有要拋棄資本主義經濟體系這么極端，主要是運用財政和貨幣政策對經濟進行干預，凱恩斯主義延緩了經濟危機的發生，原因是積極的財政和貨幣政策雖然誘導了投資，增加總需求，但這些都需要大量的錢作為支持，加大貨幣發行量是最常用的手段，我們知道經濟總量到達頂峰之后是不能再增長的，結果是經濟停滯不前再加上通貨膨脹，“滯脹”了。而決定經濟總量的是人口、資源、科技水平幾個要素，其中科技水平是最主要的變量，也是決定經濟總量最主要因素。每一次科技革命都會擴大經濟總量，為經濟的發展帶來一個黃金的發展期，改變原來的經濟周期，這是最好的結果。上一次科技革命是上世紀70年代的信息技術革命，所開拓的發展空間使經濟一直發展到現在才到達頂峰。下一次技術革命會是什么呢?讓我們拭目以待。

四、經濟危機對我國的影響

經濟危機的主要表現是:商品大量過剩，銷售停滯;生產大幅度下降，企業開工不足甚至倒閉，失業工人劇增;企業資金周轉不靈，銀根緊缺，利率上升，信用制度受到嚴重破壞，銀行紛紛宣布破產等。本次經濟危機主要是對資本市場的沖擊很大。對我國外匯儲備縮水有一定的影響，進而影響國內部分金融機構的業績。如果我國持有的一些美國公司的債券并且該美國公司面臨倒閉，不言而喻，這部分借款面臨無法收回的風險，畢竟有一些債券是無抵押債券，因此，相關部門就該相應地計提相關損失，導致業績下降。

我國對待外匯儲備的管理一直保持著謹慎和穩健的投資態度，始終貫徹執行合理有效的風險管理。因此，我們認為美國信貸危機的爆發，即使有歐美大投行的倒閉對我國外匯儲備的影響也是相對有限的。但是如果考慮到美元因素的話，我國外匯儲備受到美元等貶值因素的影響還是比較大的。但有一點值得我們注意的是:如果國外投行倒閉清算時，畢竟會將其全球投資組合中的資產頭寸進行結算，如果我國的金融資產是其投資組合的一部分，那么這部分金融資產的拋售勢必又加劇了國內資本市場的緊張局勢，最近港股市場的大跌就應該與此有很大的關系。值得慶幸的是，我國資本市場對外開放程度不高，相信受此影響不會很大，多為心理上的沖擊而已。比起歐洲國家，這次金融危機對中國的影響確實不大，因為中國的經濟與國際經濟有一定的割裂，我國人民幣實施資本項下的嚴格管理，國際游資沖擊不大，現在美國已有70多家銀行趨于倒閉，而中國的金融系統運行一直良好，經濟仍保持一定的增長速度。

總之，金融危機對誰都沒有好處，是泡沫經濟的破裂，正像吸足了水的海綿被擠壓或者被曝曬而產生的蒸發。可以說，這是一種價值的回歸。面對危機，我國也在積極采取措施，通過擴張財政和降低存款準備金率，投放市場40000億以拉動內需等措施，現在又進行了人民幣匯率的下調，如果各項宏觀經濟措施實施有效，對于中國有1年左右的時間就能夠挺過去。溫總理說，信心是黃金。我們也相信，在黨中央的正確決策下，中國的經濟前景將會是很輝煌的。

(作者單位:大連銀行稽核審計部)