德國買方破產(chǎn)后的風(fēng)險防范

國內(nèi)出口商K于2009年5月向德國買方Q出口價值120萬美元的服裝，約定支付條件為提單日后120天付款。貨物出口后，K立即向買方提交了全套單據(jù)，等待買方付款。然而，2009年6月中旬，K卻突然收到法院通知，告知Q已進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序，并要求K按照破產(chǎn)管理人通知處理相應(yīng)債權(quán)。中國出口信用保險公司(簡稱“中國信保”)在接受委托后立即對買方破產(chǎn)情況進(jìn)行了調(diào)查。

買方破產(chǎn)原因

Q公司是德國零售行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有上百年的經(jīng)營歷史，旗下?lián)碛卸鄠€品牌，常年從中國進(jìn)行采購。2008年下半年，因受國際金融危機(jī)影響，Q公司陷入困境。盡管其立即采取了一系列自救措施，但收效甚微。2009年6月，因?qū)で笳戎。瑹o奈之下向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾埰飘a(chǎn)。

Q公司申請破產(chǎn)保護(hù)后，相關(guān)程序基本按照《德國破產(chǎn)法》的規(guī)定進(jìn)行。這里主要介紹進(jìn)入法院監(jiān)管后的情況(如表)：

預(yù)破產(chǎn)階段(2009年6月9日～8月31日)：Q公司向法院申請破產(chǎn)保護(hù)。法院隨即指定臨時破產(chǎn)管理人對破產(chǎn)債權(quán)初步安排及企業(yè)的經(jīng)營方案，向全體供應(yīng)商送達(dá)書面通知。

正式破產(chǎn)階段(2009年9月1日～10月29日)：根據(jù)法院批準(zhǔn)，Q公司進(jìn)入正式破產(chǎn)階段。在這個階段：

(1)開始債權(quán)登記工作，截止日期為2009年10月26日。

(2)預(yù)破產(chǎn)程序的臨時破產(chǎn)管理人自動轉(zhuǎn)為正式的破產(chǎn)管理人，全面接手Q公司的經(jīng)營，并聘請專業(yè)投資銀行尋找潛在投資者接盤。

(3)鑒于企業(yè)的經(jīng)營活動繼續(xù)進(jìn)行，故仍需要供應(yīng)商繼續(xù)供貨支持，新的訂單將按原操作模式由破產(chǎn)管理人確認(rèn)后出貨。

(4)對于預(yù)破產(chǎn)階段確認(rèn)并出運的訂單，破產(chǎn)管理人將建立一個信托賬戶(TRUST ACCOUNT)，以保證相關(guān)款項的支付。

清算階段(2009年10月29日至今)：2009年10月29日，破產(chǎn)管理人宣布，因消費者信心下跌超出預(yù)期以及尋找投資者失敗，債權(quán)人會議決定將Q公司進(jìn)行清算。

(1)對于管理人確認(rèn)的C類和D類訂單，發(fā)貨時間在正式破產(chǎn)程序開啟(2009年9月1日)之前的，破產(chǎn)管理人仍會通過TRUST ACCOUT保證支付；對于發(fā)貨時間在2009年9月1日之后的，為保障清算程序的進(jìn)行，破產(chǎn)管理人無法按先前承諾支付貨款，要求供應(yīng)商立即就該部分債權(quán)進(jìn)行登記。

(2)對于供應(yīng)商在出貨前設(shè)定了“所有權(quán)保留”的貨物，根據(jù)德國法律規(guī)定，供應(yīng)商可行使取回權(quán)。債權(quán)處理結(jié)果

Q公司申請破產(chǎn)后，K公司根據(jù)不同階段的破產(chǎn)安排，對于自身債權(quán)處理情況如下：

A類債權(quán) 經(jīng)與破產(chǎn)管理人確認(rèn)，K公司項下A類債權(quán)為60萬美元，K公司已在正式破產(chǎn)程序開始后進(jìn)行了相應(yīng)債權(quán)登記。

B類債權(quán) Q公司破產(chǎn)前尚未清關(guān)的在途貨物(B類債權(quán))涉及60萬美元。經(jīng)與臨時破產(chǎn)管理人協(xié)商，確認(rèn)新的支付條件為：給予買方4％的折扣，賬期縮短至60天。K公司在B類債權(quán)項下?lián)p失金額為3萬美元。

C類債券 買方破產(chǎn)前共向K公司簽發(fā)訂單45萬美元，K公司均已完成備貨。經(jīng)與臨時破產(chǎn)管理人確認(rèn)，買方確認(rèn)其中40萬美元仍然繼續(xù)出貨，支付條件為5％的折扣，賬期60天，其余5萬美元訂單取消，要求K公司自行處理。對于買方取消的訂單，K公司在國內(nèi)轉(zhuǎn)賣處理，產(chǎn)生折價損失1萬美元；對于買方重新確認(rèn)的訂單，K公司于2009年9月1日前出運25萬美元貨物，剩余15萬美元貨物于2009年9月底前出運。根據(jù)破產(chǎn)管理人對于清算的安排，先出運的25萬美元將由TRUST ACCOUNT保障支付，而后續(xù)出運的15萬美元貨物，雖然買方不再支付，但因K公司在與Q公司重新確認(rèn)訂單時，增設(shè)了所有權(quán)保留條款，得以及時取回，并進(jìn)行轉(zhuǎn)賣，產(chǎn)生了8萬美元的費用和轉(zhuǎn)賣差價損失。K公司在C類訂單項下的損失金額為11萬美元。

D類債券 買方申請破產(chǎn)后，盡管破產(chǎn)管理人提出了下達(dá)新訂單的意向，但考慮到買家已進(jìn)入破產(chǎn)程序，能否重組成功存在較大的不確定性，K公司接受了中國信保的建議，未對新訂單予以確認(rèn)，從而未在D類訂單項下繼續(xù)出貨。

綜上，受Q公司破產(chǎn)影響，K公司遭受損失總金額為74萬美元，損失率為44.8％。因K公司就該買方項下的出口在中國信保投保了出口信用保險，Q公司實際損失金額確定后，中國信保按保單約定對K公司的上述損失進(jìn)行了賠付。

本案減損效果之所以較為理想，歸結(jié)起來，主要有以下幾方面原因。第一，Q公司從破產(chǎn)伊始，即希望通過重組獲得新生，破產(chǎn)程序安排有條不紊，整體交易風(fēng)險基本可控；第二，K公司在中國信保的建議下增加了風(fēng)險防范措施。比如，在重新確認(rèn)C類訂單時，設(shè)置了所有權(quán)保留條款；第三，在面對買方新的訂單意向時，K公司及時征詢中國信保的意見，避免了損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。

出口商積極減損

(1)買家破產(chǎn)并不意味著必然全損，出口商在買方破產(chǎn)風(fēng)險發(fā)生時，應(yīng)采取有效措施積極減損。

本案中，K公司在獲悉Q公司破產(chǎn)后第一時間委托中國信保介入調(diào)查，及時了解到買方破產(chǎn)的背景及相關(guān)法律制度，在一定程度上消除了起初獲悉買方破產(chǎn)所產(chǎn)生的恐慌情緒。

(2)買方破產(chǎn)后，出口商應(yīng)采取一切手段控制在途貨物，通過與破產(chǎn)管理人的談判，最大限度減少損失。

本案中，對于A、B兩類債權(quán)，破產(chǎn)管理人采取的處置方式截然相反。因此，在買方發(fā)生破產(chǎn)的情況下，出口商應(yīng)千方百計控制貨權(quán)，并及時與破產(chǎn)管理人進(jìn)行重新議價和談判，爭取將貨物歸入B類債權(quán)以獲得優(yōu)先清償。

(3)對于買方破產(chǎn)后的供貨請求，出口商應(yīng)采取謹(jǐn)慎態(tài)度，爭取更多的風(fēng)險保障措施。

本案項下，K公司在確認(rèn)C類訂單時，額外設(shè)置了所有權(quán)保留條款，從而避免了“錢貨兩空”的局面。

(4)出口商應(yīng)加強(qiáng)對重點買方的跟蹤，增強(qiáng)風(fēng)險識別能力，建立科學(xué)有效的風(fēng)險管理機(jī)制。

據(jù)了解，Q公司在中國的供應(yīng)商多達(dá)數(shù)十家，而此次破產(chǎn)過程中，也有一些供應(yīng)商幸免于難，主要是因為這些企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)了Q公司的風(fēng)險異動，并果斷采取措施，停止了與Q公司的交易。

(5)擅用出口信用保險，保障出口收匯安全。

本案中，K公司獲得了中國信保的專業(yè)意見，而在損失發(fā)生后又通過出口信用保險獲得了損失補(bǔ)償，從而較好地規(guī)避了Q公司破產(chǎn)所帶來的經(jīng)營風(fēng)險。