規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施探討

摘要:從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，金融市場(chǎng)最大的問題在于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)存在著客觀性，不隨人的主觀意志而改變。自從中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整，為了確保金融市場(chǎng)的完整性，金融風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的核心內(nèi)容。本文論述了如何進(jìn)行金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的判定，針對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行了分析探討，并指出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞:金融市場(chǎng);風(fēng)險(xiǎn);防范

作為金融體系中最常見的風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是因市場(chǎng)變量變動(dòng)而引起的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的不足，使得金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避成為各個(gè)企業(yè)以及金融體系的重要組成部分。隨著金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)的提高，以及各類管理方式的出現(xiàn)，如:日常化、制度化等，更加說明了金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍性和危害性。尤其在今年全球金融危機(jī)爆發(fā)階段，金融管理的好壞決定了企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。

一、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別問題

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，要想弄清金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素以及其表現(xiàn)形式，就需要對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)地了解。金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別過程實(shí)際上對(duì)是指金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中所面臨的問題進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判別，并對(duì)其影響做出估計(jì)，從而更加了解金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、市場(chǎng)因子分析、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)狀況報(bào)告是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要方面。

(一)識(shí)別

盡管金融風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的表現(xiàn)形式多樣，但是資金流失以及企業(yè)的財(cái)政情況才是金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式。如果要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)的識(shí)別和認(rèn)定，需要考察現(xiàn)金流生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等。另一方面，企業(yè)對(duì)于資金管理需要加強(qiáng)制度方面的制定，加強(qiáng)資金的管理，從可能導(dǎo)致資金流失發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)，以把握解決問題的具體防范措施。

(二)因子分析

根據(jù)金融市場(chǎng)價(jià)格間的互相聯(lián)系和影響情況，可以將一個(gè)具體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解，具體分為一種或幾種單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子，風(fēng)險(xiǎn)之間出現(xiàn)相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子是正常現(xiàn)象。對(duì)做市場(chǎng)因子進(jìn)行研究過程中必須要把企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，以保證在同一時(shí)間區(qū)間上的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致。還能在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行小范圍的沖消，再把企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和歸并，從而了解企業(yè)的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

(三)結(jié)構(gòu)估計(jì)

金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)作為金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，其主要是表明企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子不同水平波動(dòng)的概率將會(huì)造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度情況。在進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的估計(jì)時(shí)，除了將企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)狀況考慮在內(nèi)外，外部市場(chǎng)環(huán)境的系統(tǒng)分析也是應(yīng)該考慮的內(nèi)容。一般情況下，只需要參照分析出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性某一集對(duì)企業(yè)發(fā)展運(yùn)行造成的影響情況，就可以進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性質(zhì)，例如:低、中等、顯著、高等級(jí)別的判定。

(四)狀況報(bào)告

對(duì)于企業(yè)來說，如果經(jīng)歷了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)種類及其結(jié)構(gòu)分析等相關(guān)分析后得出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告總結(jié)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的作用主要是為了弄清已經(jīng)遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題，并給予一定的解決措施或者處理方案，全面反映了企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)狀況的。具體有以下幾種情況:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)種類及其影響;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性質(zhì)。鑒于企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流的分布情況看，金融市場(chǎng)環(huán)境以及不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性質(zhì)也會(huì)隨時(shí)間而變化。因此，應(yīng)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。

二、規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑

(一)完善金融市場(chǎng)

我國(guó)加入世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易組織后，對(duì)于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是十分有利的。雖然我國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易逐漸走向國(guó)際市場(chǎng)，但是同時(shí)也使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨了各種各樣的問題，既是機(jī)遇，更多的還是挑戰(zhàn)。我國(guó)的市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)目前實(shí)現(xiàn)了接軌，中國(guó)的自主商品能夠及時(shí)投入到國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行貿(mào)易，但是金融方面的問題是無法避免的事實(shí)，特別明顯的一點(diǎn)就是國(guó)際市場(chǎng)由于需求量變化、價(jià)格調(diào)整等問題造成金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。造成這一現(xiàn)象的原因，首先是我國(guó)自身存在的經(jīng)濟(jì)梯子問題。其次是國(guó)際市場(chǎng)上帶來的影響。從上述問題來看，我國(guó)的市場(chǎng)體系不夠完整，例如:根據(jù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)是金融體系最基本的組成，這些都是必須具備的元素。根據(jù)當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，金融市場(chǎng)逐漸朝著規(guī)范化、國(guó)際化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向發(fā)展。金融衍生品市場(chǎng)在金融風(fēng)險(xiǎn)的管理中發(fā)揮了重要的作用，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一，作為金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，金融衍生品市場(chǎng)在市場(chǎng)架構(gòu)，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大等方面有著無可替代的作用;第二，衍生品創(chuàng)造了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)，其意義在于補(bǔ)充和完善了金融市場(chǎng)的所需，大大加快了金融市場(chǎng)各組成部分的更新與發(fā)展。

(二)建設(shè)金融工程

眾所周知，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中有著巨大的阻礙作用。隨著時(shí)間的推移，人們的物質(zhì)生活水平不斷提高，經(jīng)濟(jì)收入的增加必將促進(jìn)中國(guó)金融業(yè)的興起和發(fā)展。金融工程作為21世紀(jì)的標(biāo)志性工程，將我國(guó)的發(fā)展對(duì)象和目標(biāo)轉(zhuǎn)移到金融工程中對(duì)于提高我國(guó)的綜合國(guó)力以及國(guó)際地位是一次趕超西方發(fā)達(dá)國(guó)家的難得機(jī)遇。中國(guó)如果想實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)就應(yīng)該把投資重點(diǎn)放在金融業(yè)上，以此來提高自己的金融競(jìng)爭(zhēng)力，積極參與到國(guó)際上的金融競(jìng)爭(zhēng)過程中去，通過采取:放開金融價(jià)格、消除金融壓制、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等相關(guān)措施來積極參與到新世界金融業(yè)工程中去。需要注意的是在推動(dòng)中國(guó)金融工程進(jìn)步的同時(shí)，需要以一個(gè)科學(xué)的眼光看待中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該把眼光放長(zhǎng)、放大，這樣才會(huì)發(fā)現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展中存在的問題，為解決措施的選擇提供真實(shí)的資料來源。

目前金融業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)行業(yè)發(fā)展的重要部分，這是因?yàn)榻鹑诠こ棠軌虼憩F(xiàn)代金融高科技的運(yùn)用情況，對(duì)于中國(guó)金融體系實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化、現(xiàn)代化、國(guó)際化的目標(biāo)有著深遠(yuǎn)的促進(jìn)意義。國(guó)家或者政府需要積極制定相應(yīng)的政策抉擇，對(duì)于金融技術(shù)應(yīng)該加大資金投入，提高金融工程技術(shù)的效率，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。在發(fā)展金融工程的時(shí)候，需要做到的幾個(gè)方面是以金融風(fēng)險(xiǎn)管理為中心，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)工具的創(chuàng)新;加強(qiáng)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能的改進(jìn)，目前，造成中國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)配置功能不完善的實(shí)際表現(xiàn)形式為，不能有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置，且沒有足夠的市場(chǎng)工具。中國(guó)在發(fā)展金融工程技術(shù)的時(shí)候，需要給予金融工程足夠的重視。弄清金融工程技術(shù)先進(jìn)性與我國(guó)金融體系發(fā)展的情況，針對(duì)其中存在的問題進(jìn)行解決。為了推動(dòng)我國(guó)金融體系的發(fā)展，我們可以借鑒西方先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和金融工程技術(shù)來發(fā)展自己，特別是在完善金融體系風(fēng)險(xiǎn)配置功能，提高金融機(jī)構(gòu)管理決策水平等方面開展金融管理工作。對(duì)于金融工程，我們也應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識(shí)到我國(guó)的金融市場(chǎng)目前尚處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，需要根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行金融管理，防止出現(xiàn)照搬照抄國(guó)外的產(chǎn)品和模型。對(duì)于金融工程的管理作用，我們可以使用金融工程技術(shù)來推動(dòng)我國(guó)金融體系的發(fā)展。對(duì)于金融工程的局限性應(yīng)該采取有效措施進(jìn)行改進(jìn)。

(三)實(shí)施金融監(jiān)管

加大金融監(jiān)管的力度有著必然性和緊迫性，這不僅僅是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的管理需要。具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一，國(guó)際資本流動(dòng)需要。盡管我國(guó)堅(jiān)持走社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的道路，但是世界市場(chǎng)仍是資本主義市場(chǎng)為主，并且形成了跨國(guó)聯(lián)系，造成各國(guó)資金流動(dòng)跨國(guó)界。資金的跨國(guó)流動(dòng)能夠造成較大的負(fù)面影響，最直接的就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。一旦某個(gè)資本主義國(guó)家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)問題，其他資本主義國(guó)家必將受到不同程度的影響。為了確保金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)金融監(jiān)管。第二，我國(guó)金融市場(chǎng)的需要。自從實(shí)施改革開放政策后，中國(guó)的市場(chǎng)得到了前所未有的擴(kuò)大，進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展更是顯示了中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的成績(jī)。盡管我國(guó)的金融市場(chǎng)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是出現(xiàn)了很多金融違規(guī)事件，使得金融風(fēng)險(xiǎn)的概率加大。

以上的問題均表明在我國(guó)加強(qiáng)金融管理是很有必要的，這不僅是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。筆者分析總結(jié)了加強(qiáng)金融管理的具體措施，可以從幾個(gè)方面開展:

(1)弄清風(fēng)險(xiǎn)承受能力。金融業(yè)是一個(gè)十分復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)行業(yè)，出現(xiàn)問題后將會(huì)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。國(guó)家應(yīng)該弄清自己的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，堅(jiān)持實(shí)事求是的原則，設(shè)定可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍。避免因風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱而帶來的問題，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力的范圍更加需要控制，否則將出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī);阻礙了企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值。(2)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理力度。風(fēng)險(xiǎn)管理力度的增強(qiáng)，主要是經(jīng)過制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度。其重點(diǎn)在于做好以下工作，例如:風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、管理方法、控制、監(jiān)察等不同的環(huán)節(jié)。目前人們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的衡量已經(jīng)積累了很多測(cè)試方法，并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)檢查，形成金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。(3)保持信息反饋。保持信息反饋的意義重大，除了可以滿足市場(chǎng)有效前提的存在，保證各個(gè)資金投資者的合理流動(dòng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的交流合作，保持金融信息的反饋，應(yīng)該積極發(fā)揮“兩會(huì)一行”(中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì))的作用，通過三方聯(lián)席會(huì)議制度，使得內(nèi)部關(guān)系和諧發(fā)展。(4)完善法律法規(guī)。法律法規(guī)的制定和完善能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)中出現(xiàn)的問題進(jìn)行合法的裁決，也是約束經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的法律依據(jù)。但是當(dāng)前我國(guó)對(duì)于金融業(yè)的法律還比較少，這就不能保證我國(guó)金融市場(chǎng)健康的發(fā)展。國(guó)家應(yīng)該召集大量既熟悉國(guó)際慣例又了解國(guó)情的人才，進(jìn)行構(gòu)建監(jiān)管法律體系的工作。(5)發(fā)揮行業(yè)自律的作用。自律的根本是在倡導(dǎo)企業(yè)實(shí)施自我管理，如今世界各國(guó)和地區(qū)普遍采取的方法是行業(yè)自律進(jìn)行金融監(jiān)管。政府監(jiān)管和行業(yè)自律相輔相成，只有將其結(jié)合起來才能充分發(fā)揮出自律作用。

三、結(jié)語

綜上所述，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展將是今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向。無論是國(guó)際市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，金融業(yè)的發(fā)展都取得了明顯的成效。而國(guó)際金融市場(chǎng)的變化是巨大的，金融全球化、自由化、融資證券化等都是將來中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的主要方向，造成全球經(jīng)濟(jì)存在著極大的不穩(wěn)定性，帶來的結(jié)果是金融資產(chǎn)在價(jià)格、估計(jì)、預(yù)算等方面逐漸成為了測(cè)量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。根據(jù)這一情況，我國(guó)應(yīng)該積極完善金融市場(chǎng)體系，在金融工程和金融監(jiān)管兩大方面實(shí)現(xiàn)突破。

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