內外兼修化解中小民企融資難題

【摘要】融資困難一直是困擾我國民營企業尤其是中小民營企業的瓶頸問題。從環境建設視角來看，企業內部環境是融資基礎，外部環境是支撐。解決中小民營企業融資難的關鍵是改善融資環境，加強自身環境建設，適應外部環境的變化，內外兼修。

【關鍵詞】民營企業 融資瓶頸 環境分析

著名經濟學家吳敬璉2002年在《中國民營企業發展面臨五大難題》中曾明確提出，“中國民營企業還面臨融資環境不良的挑戰，實行間接融資和直接融資都有一定的難度。”厲以寧也在2005年提出這樣的觀點，“民企融資難如不解決，將成為民營經濟發展的最大瓶頸，會使非正常融資得不到遏制，增大金融業風險，社會就業壓力也無法緩解，國企改革將大大放緩。”①據此可以認為，中小型民營企業融資瓶頸分析及對策研究具有重要的理論和實踐意義。

民營企業與中小民營企業的界定

民營企業，是指個體、私營企業、自然人和私營企業控股或由其運營的各種組織形式的企業。廣義的民營企業可理解為各類民營企業的統稱;狹義的民營企業是指個體、私營等非公有制企業。一般所說的民營企業指的都是狹義的概念，即非公有制企業。值得強調的是個體經濟雖然屬于非公有制經濟成份，但由于個體戶不是企業，因此，本文所說的民營企業就是指私營企業。

中小民營企業，根據國經貿中小企(2003)143號文件和《中小企業標準暫行規定》中的論述，對于個體工商戶、私營企業(含獨資企業、合伙企業、公司制企業)、集體企業、非國有法人出資的企業、有自然人出資但不是國家控股的混合所有制企業、全部由自然人出資的企業、民間中外合資企業、合作企業，凡是它們所在的行業的從業人員、銷售額和資產總額的指標數值達到中型標準或以下的(就業人數在3000人以下、銷售額在30000元以下、資產總額在40000元以下的)，就是本文所指的中小民營企業。

中小民營企業外部環境現狀分析

金融環境。第一，現有的金融制度還不完善。在經濟比較落后的國家，普遍存在著金融壓抑現象，最突出的主要是價格和利率扭曲，現存的金融制度不能如實反映資金稀缺程度的問題尤為突出。

第二，金融機構面臨著較大的壓力與風險。目前，我國企業融資的主要渠道仍是銀行貸款，在資本市場上能夠籌集到資金的企業少之又少。融資渠道的單一性，一方面制約了企業的發展，另一方面也給商業銀行的經營帶來了巨大的風險與挑戰。

第三，受商業銀行管理模式所限，企業信貸門檻高。一直以來，我國國有商業銀行實行的都是高度集中的信貸管理體制，在中小企業密集的市(縣)兩級行政區域范圍內，金融機構往往沒有對中小企業的直接貸款權，即使有貸款權，國有商業銀行也對貸款范圍進行嚴格限定，原則上是重點支持出口創匯的龍頭企業或大的企業集團，或者是那些有大企業集團提供擔保的客戶，從而將為數眾多的中小型民營企業排除在信貸門檻之外。

第四，提供的信貸服務單一。一直以來，大多數金融機構能夠提供給中小民營企業的信貸方式主要是抵押擔保貸款。其他類型的服務方式，比如信用貸款、銀行承兌匯票、票據貼現等較少提供，客觀上也造成了中小民營企業的信貸困難。

第五，地方金融機構受資本規模所限，不能發揮應有作用。地方的中小金融機構或者主觀上缺乏支持中小型民營企業的意愿，將資金大量上存或購買國債獲得利息收入;或者因為自身的實際資本充足率就很低，在給中小民營企業發放貸款時心有余而力不足。

法律環境。發達國家總結了多年來中小民營企業融資的實踐操作經驗，建立了一套比較健全的關于中小民營企業融資的法律法規。而我國目前還缺乏一套相應的關于中小民營企業融資的法律、法規及保障體系。②直到2002年6月，我國才頒布了《中華人民共和國中小企業促進法》，允許中小民營企業通過各種方式進行直接融資，從法律層面上為解決中小民營企業融資提供了一定的保障，但是在配套體系的建設上，至今還沒有設置能夠扶持民營中小企業發展的專門金融機構，配套的法律體系建設也有待加強。首先，法律、法規還需進一步健全。當前還沒有專門針對中小民營企業融資的立法，導致中小民營企業在融資問題上缺乏平等的法律地位和權利。其次，法律的執行環境較差。地方政府可能默許或縱容企業逃避銀行債務，這使得銀行大大削弱了對中小民營企業投放貸款的積極性。

政府宏觀調控。我國為了搞活企業，曾提出這樣的要求:商業銀行應重點扶持國有企業或大企業集團，首先確保國有企業或大企業集團的信貸，這樣的要求客觀上加劇了金融機構對中小型民營企業的信用歧視和信貸支持的不平等。一些銀行甚至規定，對在一定金額以下或注冊資本不足100萬元的企業不予批準貸款，從而切斷了“銀行”這個中小民營企業融資的主要渠道，使得中小民營企業的融資瓶頸問題更加突出。

中小民營企業內部環境現狀分析

中小民營企業總體經濟規模較小。目前，中小民營企業總體經濟規模小，固定資產較少，直接后果是競爭能力較差、經營風險高，進而導致抵御風險能力差，償還貸款的可能性受到質疑，從而使金融機構對中小型民營企業的放貸慎之又慎。③

傳統上中小民營企業獨特的管理方式，導致信用度較低。傳統上，中小民營企業給人的印象往往是家族式企業，使用貸款有較大的隨意性，信用程度容易受到質疑。

中小民營企業要受抵押擔保資產的限制。目前，抵押擔保貸款是中小民營企業融資的主要方式，但是，符合銀行抵押條件的資產很有限，而且銀行設定了較低的抵押率，往往只占抵押物價值的30%～50%，導致企業實際貸到的款項額度較低，限制了中小民營企業的發展。

改善內部環境、適應外部環境是破解融資難的關鍵

通過以上對中小民營企業融資現狀的分析，我們不難得出結論:只有基于環境視角，積極建設和改善內、外部環境，才是解決中小民營企業融資瓶頸的正確思路。任何企業生存都要依賴其所處的環境，包括內部環境和外部環境。由于外部環境建設受到諸多因素的影響，其改善不是一朝一夕之事，因此，中小民營企業積極加強自身環境建設，通過改變自身條件，積極適應外部環境的變化才是走出困境的上策。換句話說，內部環境改善是解決中小民營企業融資瓶頸的關鍵，外部環境是中小民營企業發展的支撐。具體措施如下:

第一，強化信用觀念，建立中小民營企業內部信用機制。④首先，銀行不會放棄信用好的企業，如何建立銀行對企業的信任是首要的問題。為此，中小民營企業要加強內部信用機制建設，并從基礎做起，切忌浮躁。包括建立規范的企業財務管理制度，比如按會計準則的要求編制財務報表，保證會計資料的真實性、完整性，為銀行提供詳實、可信的申請貸款的資料。其次，提高中小民營企業自身防范風險的能力。建立客戶信用檔案，隨時記錄客戶的財務狀況、經營狀況等信息，隨時登記，隨時補充、修改信息，實行動態管理，通過提升企業的信用水平，爭取銀行的信賴，解決融資難的問題。

第二，對資金需要量進行預測。⑤融資不是融到的資金量越多越好。中小民營企業融資不足也許會喪失很多投資機會，但也不能盲目追求融資總額越多越好，資金過剩閑置會增加機會成本，造成沉重的債務負擔。

第三，提高投資的準確性，保證預期收益。與大企業相比，銀行不愿意向中小民營企業放貸的原因之一是，投資效果有很大的不確定性，加上中小型民營企業抗風險的能力較差，增加了不能償債的風險。

第四，確定最佳資金結構。資金結構是指企業資金的構成及其比例關系。最佳的資金結構是指使綜合資金成本最低的資金來源。

第五，提高企業人員素質也是內部建設的主要內容。⑥企業的競爭就是人才的競爭，加強培訓學習至關重要。

第六，增強財務透明度，取得銀行等金融機構的信任。中小民營企業可以適當公開企業的經營業績、財務狀況信息，使銀行充分了解企業狀況，提高信貸效率，這樣也會降低中小民營企業的融資難度。

通過以上分析，本文認為，中小民營企業的內部環境建設是其發展的基礎，外部環境是發展支撐。解決中小民營企業融資難題的關鍵，最終還是要靠加強自身環境建設，適應外部環境的變化，內外兼修。(作者為秦皇島職業技術學院副教授)

注釋

①劉露:“中小型民營企業融資瓶頸及路徑優化研究”，碩士學位論文，北京交通大學，2008年6月。

②孫俊，杜信立:“改善中小企業融資監管環境策略探析”，《金融論壇》，2008年第2期，第37～41頁。

③胡松:“我國中小民營企業融資困境的成因及對策”，碩士學位論文，華中科技大學，2006年5月。

④周文娟:“我國私營企業融資問題研究”，碩士學位論文，暨南大學，2003年。

⑤高正平:《中小企業融資新論》，北京:中國金融出版社，2004年。

⑥谷亞芹，李玉海:“探析中小企業融資難成因及解決對策”，《社會科學論壇》，2006年第12期。