農村公共產品有效供給與融資研究

【摘要】要滿足統籌城鄉發展中的公共產品有效供給的資金需求，單靠政府財政是不行的。如果能夠確立和完善開發性金融融資渠道，通過市場機制和政府機制“雙輪”驅動，吸引社會資金投入，那么農村公共產品有效供給領域的發展渠道和空間就會得到極大開啟和拓展。

【關鍵詞】統籌城鄉發展 農村公共產品 開發性金融 融資渠道

農村公共產品有效供給是社會主義新農村建設的重要組成部分，更應是新農村建設的重要切入點。然而，融資難問題一直是制約和困擾我國農村公共產品有效供給的重要瓶頸之一。據初步測算，僅僅新農村建設就需要新增資金15萬億～20萬億元人民幣，與此巨大的資金需求相對應的卻是極度的資金短缺。雖然財政投資和金融信貸等傳統融資渠道發揮了巨大作用，取得了一定的實效，但由于政府財政投資不足和金融支持低效等問題，現有的各種融資方式仍然難以切實滿足統籌城鄉發展中農村公共產品有效供給的實際融資需要。在這種現實情況下，探討新的投融資渠道和模式顯得很有必要。

我國在城市基礎設施投融資模式創新和制度變遷過程中，較為成功地建立了渠道多元化、主體多元化和方式多元化的投融資渠道和模式，形成了政府與市場相互補充、共同發展的投融資結構，破解了城市基礎設施供給不足和投融資效率低下的雙重難題。在以農村基礎設施建設為代表的農村公共產品有效供給中，是否也可以通過市場化改革以實現多元化的投融資渠道和模式?筆者認為，開發性金融融資渠道可以通過市場機制和政府機制的“雙輪”驅動，很好地吸引社會資金投入到農村公共產品有效供給領域，從而極大地開啟和拓展統籌城鄉發展中的農村公共產品有效供給融資的發展渠道和空間，是農村公共產品有效供給融資中的一種重要途徑和有效方式。

農村公共產品有效供給融資困難的原因分析

農村公共產品自身的原因。農村公共產品的基本特征是消費的非競爭性、收益的非排他性、較大的正外部性且很難內部化，因此在其消費過程中“搭便車”問題的出現便成為勢所必然、無法避免。更進一步的惡果是造成很多大型農村公共產品在給農民生活和農村經濟帶來巨大好處的同時，卻因“搭便車”問題而使參與的市場供給主體得不到應有的基本補償，更不要說有所收益。因此無論是一般的投資者還是金融機構都對此望而卻步，不愿意投資該領域。

政府財政支持嚴重缺乏。從理論上講，政府應該提供像農村公共產品這樣具有廣泛和優異的外部收益的公共產品。但是我國作為一個由計劃經濟向社會主義市場經濟轉型的發展中國家，由于歷史原因影響，城鄉二元經濟結構十分突出，片面的工業化和城市化進程使得更多的資金被中央財政投入到了第二和第三產業以及城市基礎設施建設中，地方政府則因為普遍存在財權和事權不相匹配等體制問題，對農村公共產品有效供給的財政投資嚴重不足，致使農村公共產品有效供給融資難問題雪上加霜。

金融信貸支持乏力。首先，由于農村公共產品的投資回報率相對較低，與商業性金融追求贏利最大化的目標差距很大，甚至可以說相去甚遠，這使得商業性金融為農村公共產品有效供給提供金融支持缺少利益驅動而動力不足。其次，作為農村政策性金融主要實施主體的中國農業發展銀行，由于種種原因，從1998年開始，逐漸收縮其經營和業務范圍，目前僅僅在糧、棉、油收購方面發揮著主要作用，其巨大的融資潛力還沒有得到應有的發揮和釋放，致使其對農村公共產品有效供給的融資支持還非常有限。這極大地弱化和削減了農村政策性金融為農村公共產品有效供給提供融資支持的力度和實效。

開發性金融對破解農村公共產品有效供給融資難題的可行性分析

開發性金融是政府與市場的有效契合體，是為同時解決“市場失靈”和“政府失靈”而產生的一種融資金融理論。本文試圖學習、應用和借鑒這一理論，通過對政策性金融的深化和發展，主要是與商業性金融的融合發展(包括資本證券市場的深度參與和商業投融資手段的借鑒等)，將政府這只“有形之手”與市場這只“無形之手”有機地結合起來，充分彌補現有各種融資方式存在的資金來源不足、投資風險較大等不足，從而破解農村公共產品有效供給的融資難題。

開發性金融能夠發放長期大額貸款，可以籌集農村公共產品有效供給所需的大量資金。大規模金融債券的發放和募集為主的籌資來源，再加上開發銀行良好的經營業績使得開發性金融具備了發放長期大額貸款的優勢。首先，與一般的商業性金融相比，開發性金融的資金來源具備長期性和穩定性的特點。這是因為一般的商業性金融資金來源主要靠吸收存款，而開發性金融可以憑借國家信用，通過在國際和國內資本證券市場上發放金融債券等市場化籌資機制來獲得長期穩定的資金來源。這就使得開發性金融有能力向農村公共產品有效供給領域發放長期大額貸款，而不必像一般商業性金融那樣擔心因為資產負債期限不匹配而引發流動性風險。其次，開發性金融具備良好的市場業績。與以“保本微利”為基本經營目標的現有農村政策性金融不同，開發性金融將國家信用與市場業績相結合，取得了顯著的成效。良好的經營業績為開發性金融支持農村公共產品有效供給奠定了深厚的物質基礎。

開發性金融控制長期風險的能力更強，可以為農村公共產品有效供給提供穩定安全的資金來源。開發性金融經過一定的探索與實踐，形成了一套應對集中大額長期風險的制度安排。首先，開發性金融在信用建設和風險防范方面取得了豐碩的成果，形成了相對完善的信用體系和風險防范制度體系。因此開發性金融可以以組織增信為主要手段進一步推進信用體系建設，在強調政府承諾、政府信用和政府協調的基礎上，充分依靠信用體系和制度體系的重新整合來控制和化解農村公共產品有效供給中的信用風險和損失。其次，開發性金融形成了完善、高效的金融債券發行和資產證券化的業務渠道和業務素養。因此開發性金融可以通過市場化發行金融債券和開展資產證券化業務，把農村公共產品有效供給過程中的信貸風險轉化為市場風險和證券風險，從而形成優于一般商業銀行零售儲蓄覆蓋風險的能力。

開發性金融在市場建設和制度建設兩個方面的豐碩成果，可以為農村公共產品有效供給融資渠道提供體制和機制創新的制度框架和市場環境。我國金融體制的落后和金融配置效率的低下是造成我國農村公共產品有效供給融資難的深層原因。為此，要想從根本上破解我國農村公共產品有效供給的融資難題必須從體制建設和市場環境建設入手。開發性金融可以主動運用和依托國家信用，通過政府和市場共同融資，以市場化的運作方式管理資金，以融資創新推動制度建設和市場環境建設，并積極構建以法人建設為核心的健康高效的資金運用機制，從而彌補農村金融體制中的市場缺失和制度缺損。

開發性金融對破解農村公共產品有效供給融資難題的成效分析

開發性金融融資渠道和模式的推廣和實施，可以為我國農村公共產品有效供給問題提供許多意想不到的突破性嘗試并產生積極而有益的成效。

首先，可以逐步破解我國農村公共產品有效供給的融資難題，使農村投資環境得到極大改善和優化。通過對鄉村公路、退耕還林和環境保護、健康衛生條件改善和教育文化通訊設施的完善等在內的農村公共產品有效供給領域的投資，一方面可以有效破解我國農村公共產品有效供給領域的融資難題，另一方面還可以使農村公共產品有效供給的投資增長率得到極大提高，從而加快鄉村公路、鄉鎮衛生院、鄉村電話等農村公共產品的迅速普及和應用推廣，改善農民的生活環境。同時，在實現農村經濟發展與國家公共財政收入同步增長的基礎上，使農村的投資硬環境得到改善和優化。

其次，開發性金融通過實施和開展信用建設，能夠使農村金融生態環境得到改善和優化。開發性金融在對農村公共產品有效供給提供融資支持的同時，還可以積極推進和切實加強以組織增信為核心的信用建設，充分結合自身的融資優勢與政府的組織協調優勢，將政府信用運用于市場，使得政府和市場的優勢能夠相互補充，相得益彰，真正通過市場機制和政府機制的“雙輪”驅動，吸引社會資金投入到農村公共產品有效供給領域中來。與此同時，開發性金融還應該積極采取各種措施和手段，全面強化和提升政府、企業、個人的信用觀念和信用意識，從而使農村公共產品有效供給融資過程中出現的“市場失靈”和“政府失靈”這兩個問題得到彌補和改善，進而起到改善和優化農村金融生態環境的效果。

再次，開發性金融融資渠道不僅能夠改善和提高投資效率，而且能夠進一步強化和彰顯開發性金融對商業性金融的資金拉動效應。開發性金融機構在對農村公共產品有效供給進行融資推動的同時，通過積極推進以現金流建設和法人治理結構建設為核心內容的融資管理平臺建設，使得政府信用能夠通過一定的合法渠道和途徑有效增強借款人(主要是農村公共產品供給者)的還款信用和還款能力，積極構建支農資金良性循環的長效機制，帶動一般商業性金融對農村公共產品領域的投資，充分發揮開發性貸款對商業銀行和其他金融機構的巨大資金帶動效應，從根本上破解農村公共產品有效供給的融資難題。(作者單位:四川農業大學經濟管理學院;本文系四川省農村發展研究中心2009年課題“統籌城鄉發展中的農村公共產品有效供給融資渠道創新”階段性成果，編號:CR0912)