中小企業融資問題研究

【摘要】中小企業融資難問題一直是社會各界關注的焦點，而且融資問題已成為制約中小企業生存和發展過程的重要瓶頸。基于此，重新審視中小企業的融資現狀并從中找出解決中小企業融資問題的出路，都有重要的理論和現實意義。

【關鍵詞】中小企業 融資 征信

中小企業的發展對于我國經濟發展起到了舉足輕重的作用。由于其數量眾多，行業分布大多為輕工業等勞動密集型產業，因此，在吸納就業、緩解勞動力供需矛盾方面發揮著重要的作用。然而，與其重要地位相對的是中小企業的融資難問題，這已經成為制約我國經濟發展的一個亟待解決的問題。因此，研究我國中小企業融資難問題，分析中小企業的融資途徑和解決融資難的方法，具有重要的現實意義。

我國中小企業融資現狀

中小企業的界定。中小企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。不同國家、不同經濟發展階段、不同行業對其界定的標準不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義，質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等，量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。量的指標較質的指標更為直觀，數據選取容易，大多數國家都以量的標準進行劃分。

我國中小企業的主要融資渠道。對于中小企業來講，融資渠道有內源和外源兩種。內源融資是中小企業原始資本和創業資本的來源，具有融資成本低的特點。在國外的發達國家中，其內源融資比例通常占其融資成本的55%以上，而在美國、英國等發達國家中這一比例還在進一步加大。在我國，中小企業所從事的行業多為輕工業等勞動密集型產業，因此競爭十分激烈，這就使得其利潤留存極為有限，內源融資的比例只有企業融資總額的30%左右，因此迫切需要借助于外源融資來滿足企業發展的需要。

外部融資方式又分為直接融資和間接融資。直接融資要求資金使用者通過信息披露及公正的會計、審計等第三者監督的方式來提高經營狀況的透明度。信息不透明的程度越高，資金提供者在讓渡資金時所要求的風險補償就越高。一般來講，這種直接融資方式不是為中小企業設計的，多數中小企業是達不到直接融資所要求的規模和回報的。間接融資是通過銀行等金融媒介進行的融資。在融資過程中，銀行等金融媒介首先對資金使用者進行甄別并通過合同的簽定對資金使用者的融資行為進行約束，在事后，還要對資金使用者進行監督。由于銀行等金融機構成為上述任務的專業化組織，它就能夠以較低的成本完成任務，因此這種間接融資方式就要求資金使用者的信息透明度相對較低。因此，間接融資就成為中小企業的主要融資渠道。信貸融資的金融機構目前主要是四大國有商業銀行和四大政策性銀行，加之中小企業與大企業在經營透明度和抵押條件上的差別，以及單位貸款處理成本隨著貸款規模的上升而下降等原因，因此銀行對大企業和中小企業的信貸融資也就進行了區別對待，這使得中小企業尤其是民營中小企業要想從銀行取得貸款是比較困難的。一個典型的結果就是，大型金融機構通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿為中小企業提供融資服務。但無論怎樣，信貸融資仍為中小企業的主要融資方式，只是融資限制很多，大都滿足不了中小企業的融資需求。

我國中小企業融資難的分析

中小企業自身的內部原因。第一，中小企業經營風險大、銀行借貸風險高。我國的中小企業大多為勞動密集型產業，企業的規模相對較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創新，大多是跟隨和模仿，打的都是價格戰，在產業鏈中處于下游。這就使得中小企業在經濟一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風險不斷加大。大多數中小企業的行業壁壘都比較低、缺乏技術含量，對資金的要求也不高，創業者大多為農民出身，整體素質不高，這就使得中小企業在同類產品中存在著殘酷的價格競爭。這種競爭浪費了巨大的資源，并且使得中小企業的產品品種單一、質量低下，難以做出品牌，走自主創新之路。有資料統計，中小企業的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風險比較高，更加深了中小企業融資的難度，形成了一個惡性循環。

中小企業信用等級低。我國中小企業普遍信用等級低下。信用是一種資源，是企業的無形資產，在市場經濟中，信用己成為市場交易的基本準則，而現在許多地區都沒有具體的規范中小企業信用的法律或法規。因此導致一些中小企業信用狀況不良、拖欠其他企業和銀行的賬款、偷稅漏稅、合同履約程度低、債務人逃廢債務、假冒偽劣產品充斥市場等。這些問題都在一定程度上影響著我國中小企業的信用形象，使得銀行惜貸。

中小企業財務信息可信程度低。中小企業相對于管理比較規范的大企業來說，財務制度不健全、會計信息不真實，更有甚者存在兩本賬。由于中小企業的交易靈活、有些時候不需要發票及轉賬，因此賬務信息難以控制，又由于我國的稅務監督力度不夠，也給中小企業會計信息不真實提供了便利。中小企業大多為民營家族式的中小企業，這就使得會計信息造假在組織上得以保障。并且會計信息的造假成本非常之低，以至于很少有企業因此而受到政府部門的重罰。銀行的金融機構在向中小企業提供信貸支持時，為了降低其信貸風險，往往要求中小企業進行抵押貸款，這樣就限制了中小企業的發展。那些信譽良好、經營正規的中小企業也不能獲得與大企業一樣的待遇，融資遭遇瓶頸，有時則不得不通過民間融資。我們知道民間融資成本如此之高，本來很好的企業，可能進行了民間融資，結果一蹶不振。因此這里呼吁有關部門，能夠出臺一些措施，能夠使得中小企業的賬簿健全、透明，能夠為投資人提供真實的會計資料。只要這樣，才能改變中小企業的形象，這樣中小企業才能獲得更多的資金支持。

中小企業的管理水平低下。中小企業管理一般都存在著任人唯親、家族式管理，領導者的工作作風往往是家長制的管理。這樣的管理模式會導致企業溝通匱乏，領導者權利無限大，下屬的工作積極性差，對工作的認同感不強。中小企業的領導者往往都憑經驗進行管理。大多數中小企業都是私營業主由小作坊轉變而成的，因此在管理方面，一直沿用過去的一些成功經驗和做法。但是隨著企業的發展，管理者所面臨的環境就變化了，這需要管理者要不斷地學習，要善于授權，這樣才不會使自己天天手忙腳亂，無暇顧及企業的長遠發展及規劃。在管理中，很多中小企業的技術方面也存在著滯后現象，不利于中小企業管理水平的提高。

解決中小企業融資難的對策和建議

國家要加強對中小企業的政策扶持力度，規范擔保機構。國家要改善中小企業融資的環境，建立健全支持中小企業融資的法律法規，完善中小企業融資擔保體系的建設，建立適合中小企業特點的融資擔保體系，豐富中小企業的融資擔保物，避免過去只有通過抵押才能到貸款的現象。國家政府部門還要以政策性扶持中小企業融資擔保為主要目的，建立資本金補償機制，由政府出資參股部分擔保機構，承擔政策性擔保業務，專為政府需要扶持的行業企業融資提供擔保服務，避免擔保機構掛羊頭賣狗肉。同時，政府還要對政策性擔保機構進行稅收政策扶持，實行一定稅收優惠政策，建立健全扶持中小企業融資的法律法規。

加強中小企業征信體系的建設。在造成中小企業融資難的諸多原因中，銀企信息不對稱是其原因之一。銀行在放貸之前，需要花大量的時間、人力和財力對中小企業的資信情況和還款能力進行調查，與對大企業的貸款相比，銀行擔負著更高的成本，但同時還面臨著更大的風險。而在歐美等金融市場發達的國家，都建立有完備的征信體系，銀行在放貸之前，查一下征信體系就能掌握企業的基本情況，這樣就大大減輕了銀行的成本和風險，也讓它們為中小企業貸款有更多的積極性。而我國企業征信體系的建設從2006年才正式開始，但這項工作的開展近來卻一直不順利。在征信體系的建設過程中，銀行作為信貸資金的提供者也有著自己的考慮。銀行作為資金的提供者，并不能親自參加企業的日常經營管理，而使用資金的中小企業在經營信息方面比銀行擁有更多的優勢。因此，中小企業就有機會在貸款合同簽訂的過程中，或者事后資金使用過程中，損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。反過來，銀行當然會對自己的風險想方設法進行控制，這場拔河的結果就是銀行的貸款門檻越升越高，中小企業的資金龍頭被越擰越緊。因此，在中小企業征信體系的建設中，不能一味強調銀行的作用，政府要調動銀行、企業以及相關部門的積極性和義務。比如，工商和稅務部門同樣掌握著關于企業信用的重要信息，只有把它們的信息整合進來，征信體系才能更準確反映企業的信用狀況。尤其當一些中小企業財務制度不透明、資金管理不規范的時候，這種信息互聯整合的價值也就愈加凸顯。因此征信體系的建立要政府來牽頭，銀行為主體，協同其他部門共同來建設。

完善中小企業的自身建設。中小企業的融資需求特點決定了其先天的融資劣勢。模較小、風險高、平均壽命短，決定了其融資的劣勢。財務制度不健全、信息可靠性低，增加了銀行貸款的風險。尤其還有一些中小企業拖欠貸款現象，這也損害了中小企業的整體形象。因此，中小企業有必要完善自身建設，爭取更多的信貸支持。(作者為蘇州大學商學院博士研究生，工作單位:上海政法學院經濟管理系)