2010：低速增長走上分水嶺

袁　劍

2009年12月7日閉幕的中央經濟工作會議為2010年中國經濟發展定下基調：在中國經濟企穩向好之際，2010年經濟增長將重點在“促進發展方式轉變上下功夫”。正如各界此前所預期的一樣，中央在大方向上仍然強調保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。一切波瀾不驚地朝著經濟向好的大道上繼續行進。

回望過去的30多年中，中國人養成的一個最大的習慣，就是經濟的持續高速增長。無論是民眾還是精英，都將中國經濟持續高速增長的能力視為理所當然。就連那些一直持有審慎懷疑態度的觀察家們，在新世紀到來之后，也徹底接受了中國經濟作為一架“永動機”的印象。

值得注意的是，對中國經濟的這種習慣印象并沒有因為肇始于2007年的金融危機而有絲毫動搖，反而因為中國經濟在2009年的強勁表現，而變得更加牢固。在對未來鋪天蓋地的悲觀想象之中，“中國拯救世界”的說法不脛而走。中國，幾乎成為帶領深陷泥淖的全球經濟走出困境的諾亞方舟。而在另外一面，一些心急的學者們已然開始著書立說，高談闊論所謂“中國模式”。顯然，對中國經濟持續高速增長的樂觀，正在逐漸變成一種危險的思維定式。

不過，最大的危險并不來自這里，而是來自政府的另外一種習慣性思維：將持續高速的經濟增長作為醫治一切社會及政治問題的不二法門，甚至變成公共治理的唯一目的。在過去30多年中，尤其1990年代之后的20年中，中國政府一直奉此為執政圭臬。作為一個失去了所有其他意識形態資源的政府來說，這種思維是非常容易理解的，也是非常值得同情的。作為一個發展中國家，只有經濟高速增長，中國政府才有足夠的稅收興建各種基礎設施，也只有經濟高速增長，民眾才能不斷提高其生活水平。按照政府的邏輯看來，所有這一切增量所帶來的滿足感都將轉化為政府的合法性來源。

十分幸運的是，借助市場活力的釋放以及資本主義全球化的推動，中國經濟取得了持續的高速增長。而以這種高速增長作為基礎的戰略也一再被證明是成功的。這種非凡的成功一再強化了中國政府將經濟高速增長作為一種前提條件的執政策略。他們相信，無論這種戰略造成了多少社會及政治代價，只要有財富的巨大積累，政府就有能力在他們認為適當的某一天，騰出手來，一攬子解決那些被樂觀主義者們輕描淡寫為“發展中問題”的歷史債務。

在2008年的金融危機之前，對于這種戰略，無論是政府內部還是中國民間都出現了強大的反思聲浪，但遺憾的是，危機的到來不僅沒有深化這種反思，反而中斷了這種反思。出于某種短期的策略性考慮，在危機到來之后，中國政府祭出了他們最為拿手的投資刺激計劃。4萬億投資及遠遠超出領導人預料的近10萬億的信貸擴張，促使中國經濟在劇降之后又大幅反彈。作為硬幣的另外一面就是，中國經濟在產能嚴重過剩以及結構高度扭曲的基礎上，又向危險的邊緣邁進了一步。所有的常識都告訴我們，一旦這種經濟增長路線被崩斷，接下來發生的將是一場無法控制的經濟災難。

令人不安的是，對于這種危險。中國的高級領導人不僅是非常清楚的，也一直發誓要加以避免。然而，形勢比人強，現實的壓力促使中國政府不得不在近憂與遠慮之間取得某種平衡。與其說是近憂壓倒了遠慮，毋寧說是，只能在現實給予的狹窄空間中戴著鐐銬騰挪。這無異于暗示：整個體制已經很少有機會擺脫對高速經濟增長的成癔性依賴。

黃金時代再也回不去

就目前的情況來看，中國似乎又一次獲得了熱烈的喝彩。幾乎所有人都確信，危機已經漸行漸遠，很快就會重回危機之前那個高速增長的黃金時代。不幸的是，筆者認為中國可能很難回到那個時代了。金融危機之前的高速增長時期將是一個小概率事件。

過去推動中國經濟持續高速增長的一個重要因素是市場化。市場的急速擴展不僅激發了中國人前所未有的創業熱情，大幅提高了中國人的福利水平，也在宏觀上推動了中國經濟的持續高速增長。毫無疑問，在未來，市場活動將仍然是推動中國經濟增長的一個重要引擎。但隨著產能的嚴重過剩及市場可拓展空間的日益縮小，市場化在推動中國經濟增長中的邊際作用會逐漸減小。如果考慮到在教育、醫療以及其他公共品方面的過度及扭曲的市場化特征，中國可拓展的市場化空間甚至比其他發達國家更小。

其實，撥開中國經濟奇跡的迷霧，不難發現隱藏在背后的另外一個重要因素。是筆者稱之為的低權利因素。在過去的20年中，中國政府憑借其獨特的體制稟賦以及由此而獲得的比較優勢，將公民權利壓縮到了維持和被動增長的水平。通過這種壓縮，中國各級政府將經濟增長中的交易成本降到了最低。這包括壓低弱勢階層尤其是農民工的工資水平、大規模下崗、深度的環境破壞、對農民土地的低價獲取等等。凡此種種，雖然誘發了中國在短時間內的持續高速成長，但也造成了高昂的社會成本以及對未來經濟發展潛力的嚴重透支。比如，嚴重的分配不公以及由此產生的社會對立；災難性的環境惡化。很顯然，隨著中國社會對這種經濟發展方式的日益不滿，中國經濟這個秘密武器的效能將大大降低。不可否認，以政治權力為后盾，以市場和未來為名義所進行的剝奪仍然會持續，但社會的抗拒也會更加劇烈，從2009年不斷涌現的群體事件可見一斑。

檢視中國的經濟奇跡，冷戰結束后洶涌澎湃的全球化浪潮也是中國經濟持續高速增長的一個重要推手。在過往的20年中，以市場的全球性擴張為主要方式的全球化運動，使中國的低權利成本優勢發揮得淋漓盡致。這不僅使中國以政府主導的超高投資率的經濟結構得以幸存，而且還因龐大的外需大幅拉高了中國的經濟增長速度。然而，一個非常清楚的事實是：從戰后開始的一個長達60余年的全球經濟擴張周期正在落幕。各民族國家的市場壁壘紛紛樹起，利益受到嚴重侵蝕的階層對全球化的聲討也清晰可聞。在全球市場擴張受阻的時候，中國獨特的競爭優勢終將英雄無用武之地。中國面臨的全球市場形勢與前面20年已經形成深刻的逆轉。而這種逆轉可能還只是剛剛開始。雖然所有國家都虛與委蛇地聲稱反對貿易保護主義，但只要主要發達國家的就業形勢不發生根本好轉。這種宣稱都只可能是說說而已。

對于當今的全球市場趨勢，大多數人都喜歡使用“全球經濟再平衡”這樣一個無比中性的術語加以描述，然而，有必要提醒的是，在這種所謂“再平衡”過程之中，將包含著深刻的政治痛苦。對于中國，則可能尤其如此。它意味著無法用以前的方式來謀求經濟增長。

有一種未經深究但卻異常堅定的信仰認為，只要提高消費率，中國經濟就能在未來相當長一段時間持續高速增長。但無論按什么標準，中國每年以15％左右增長的消費，都只能以高速描述了。無法想象，在這樣一種高基數上，中國的消費如何進

一步奇跡般地得以提升。于是，提高消費率的唯一辦法可能是：降低投資和出口在經濟增長中的作用，而這意味著，中國經濟增長速度的顯著下降。

總之，在過去幾十年中推動中國經濟持續高速增長的幾個決定性動力正在逐漸減弱甚至快速消失。如此，中國經濟可能很快就會面臨這樣一個前景：一個增長速度顯著低于前面30年的灰暗時代。對于一個已經習慣以兩位數增長的國家來說，這將是一個陌生的時代。但中國顯然已經站在一個重要的歷史分水嶺上。

被迫改革再臨節點

其實，所有經濟體的增長速度都有一個從高速增長到低速增長的轉換時期。一個最為靠近的例證就是日本。二戰之后，日本創造了令人嘆為觀止的經濟奇跡，但從1990年代開始，日本經濟開始長期陷入停滯階段，一蹶不振凡20余年。景氣低迷持續時間之長超乎所有人的想象。對于那些習慣并迷戀于周期理論的人們看來，日本似乎已經完全獨立于我們所熟悉的經濟周期之外。這對于今天的中國，不啻是一個強烈的提示。

絕大部分人都樂于將日本的這種情況歸因于經濟政策的失誤，創新精神的萎靡，以及泡沫經濟的后果，然而，與其說這是日本獨特的歷史遭遇，倒不如說這是任何一個市場經濟體必然要經歷的普遍宿命。以此觀之，日本在1990年代之后的“突然衰落”，雖然超越了經濟學貧乏的想象，但卻不是突然的。或許，在這方面，歷史學家可以給我們更多的教益。日本這個近鄰對我們的啟示是：如果不是特別有運氣，中國也將在不久的將來進入一個比較低速的增長時期。本來，這本身并不是什么洪水猛獸。但中國問題的獨特及危險之處在于：我們整個體系的改革戰略都是以經濟高速增長作為前提假設的。在中國一部分領導的視域之中，只要經濟能夠高速增長，政治腐敗、貧富分化、不公不義就都是可以解決的，只要有財富的積累，所有的政治問題、社會問題就可以在一定階段后得到緩和直至消失得無影無蹤。殊不知，如果沒有好的制度保障，經濟增長與財富積累本身，從來就是制造問題的淵藪。高速經濟增長之于中國的整個體系，就如同燃料一般。沒有高速的經濟增長，中國整個體系就難以運轉。換言之，體制的運轉只有經濟高速增長時期才能夠勉強維持。一旦這種高速增長不再持續，中國就會陷入可怕的麻煩。

在過去的30年之中，中國的政治體制社會體制改革如付闕如。腐敗以及剝奪所激起的社會沖突能量日積月累。所幸的是，中國的高速經濟增長部分緩解了這種沖突能量。然而很難想象，以一個30年未變的社會體制及文化精神，如何能夠應對在未來經濟低迷時期頻發的社會及政治問題。所謂“保八”，其本質實際上是中國的執政者們意識到，以中國現有的政治、社會體制以及文化精神，是不足以應付經濟增速陡降所帶來的劇烈沖擊的。他們意識到，只有將經濟增長速度提升到8％左右的水平才有能力維持中國社會的基本穩定。于是，中國的執政者必須使用一切手段來維持這個保底的安全速度。8％的增速足以讓全球任何國家羨慕不已，但在中國，卻只能維持社會的基本穩定，這除了說明中國經濟增長質量如何低下之外，更說明中國社會體系是何其脆弱。在這個意義上，日本長達20年幾乎零增長的情況下，保持了政治的長期穩定和社會和諧，不能不說是創造了另外一項奇跡。

但是，“保八”保得了一時，卻保不了一世，經濟增速總會掉下來的。與其花費巨大代價“保八”，倒不如及早從完全依靠高速經濟增長的戰略中退出，事實上，隨著低速增長時期的日益逼近，這種被迫改革的時間節點也與我們越來越近。

以公民為中心

誠如前述，今天中國經濟的情況遠不如一些中國經濟學家們所臆測的那么樂觀。而作為對全局負責的政治家們，恐怕就更不能以這種假設作為決策依據。在持續高速增長30年之后，如果仍然將政治穩定與社會和諧置于一個越來越不可靠的增長假設上，無異于掩耳盜鈴。

所以，從現在開始，就必須從過去的習慣性的戰略思維中擺脫出來。唯有如此，中國才能安然應對即將到來的低速增長時代。低速增長時代并不僅僅意味著經濟增長速度的下降，也同樣意味著經濟增長質量的提高，更意味著中國政治、社會以及文化的進一步轉型。這不是一個讓人血脈賁張的時代，但卻是值得我們熱烈擁抱的時代。這個新時代的一個最為重要的改觀，很可能就是真正以大多數人為中心。在過去相當長一段時間中，中國的經濟發展都是以政府和企業為中心的。只有以公民為中心的增長，才是真正可以持續的增長。舍此，任何增長都是令人懷疑的。

比較低速的經濟增長，對于中國的未來而言，不僅是一個最有可能的前景，也是一個最佳的前景。除此之外的另外兩種前景則是中國需要努力避免的。一種是突然陷入深度的停滯。這種前景對于許多人來說，可能是天方夜譚。但全球經濟的穩定性正變得越來越差，其未來的能見度也越來越低。

另外一種需要避免的前景則是：全球經濟在經歷了2008年的重大危機之后，奇跡般地重歸危機前的繁榮之路。隨著外需恢復，中國經濟也重回危機之前的所謂黃金時代。毫無疑問，這是大多數人的希望。也是今天中國諸多經濟管理者們暗中所翹首以盼的。在筆者看來，如果出現這種情況，中國經濟增長模式的突然死亡，也就為期不遠了。這種以貶抑公民權利，犧牲環境資源，透支未來福利的經濟增長模式如果持續下去，中國未來的經濟及社會發展潛力，將會在短期內被迅速消耗干凈。而一旦這種模式走到盡頭，其帶來的社會轉型將是相當劇烈的。顯然，必須努力拒絕這種前景的發生。

但讓人擔心的是，無論是再創新高的投資率，還是驚世駭俗的信貸擴張，抑或是注定會帶來巨大泡沫的地價飆升，都在暗示我們：正在中國上演的，是一場抵押了全部家當的世紀豪賭。在這個意義上。真正的危機不僅沒有過去，而是剛剛開始。