衍生金融工具對傳統財務會計理論的影響及對策

王 靜

一、衍生金融工具基本理論

（一）衍生金融工具的定義與特征

衍生金融工具是貨幣、債券、股票等傳統金融商品為基礎，以杠桿或者信用交易為特征的金融工具。它既指一類特定的交易方式，也指由這種交易形成的一系列合約。

國際會計準則委員會（以下簡稱IASC）在IAS39號中指出，衍生金融工具是具有以下特征的金融工具：第一，其價值隨其基礎性金融工具的價格改變而改變，如利率、商品或證券價格、指數等。第二，不要求初始凈投資，或與市場變動有類似的其他類型合同相比，要求很少凈投資；第三，在未來某一日期結算。

美國財務會計準則委員會（以下簡稱FASB）認為衍生工具必須具有以下三個特征：第一，該合同具有一項或多項標的物，以及一項或多項名義金融或支付條款，或兩者兼有；第二，該合同不需要初始凈投資，或者與那些預期對市場條件具有類似反應的其他合同相比，它要求的初始凈投資較少；第三，該合同條款要求或允許以凈額結算，合同可以容易地通過合同以外的方式以凈額結算，也可以通過交割資產結算，且這種交割資產的結算方式對于資產受讓人而言，同凈額結算無差異。

我國財政部于2006年3月印發的《企業會計準則第22號金融工具確認和計量》中指出衍生工具是指具有以下特征的金融工具或其他合同：第一，其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數、費率指數、信用等級、信用指數或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關系；第二，不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；第三，在未來某一日期結算。

從上面的定義，我們可看出，衍生金融工具的特征應包含以下三點：第一，衍生金融工具是從基礎金融工具派生出來的；第二，衍生金融工具是對未來的交易；第三，衍生金融工具具有巨大的杠桿效應。

（二）衍生金融工具的分類

衍生金融工具的分類角度有很多，從合約類型進行劃分是當前有關理論研究與實務操作中比較普遍的分類方式。①金融遠期。指規定合約雙方同意在指定的未來日期按照約定的價格（如匯率、利率、股票價格等）買賣約定數量的相關資產或金融工具的合約。目前金融遠期主要包括遠期外匯合約、遠期利率協議。②金融期貨。是指交易雙方在有組織的交易所內，按照規定的交易規則，以公開競價的方式達成的，在未來規定的交割日起買進或賣出一定數量和一定質量金融工具的標準化合約。與商品期貨相比，金融期貨的合約標的物是金融產品，如證券、貨幣、匯率、利率等，交割大都采用差價結算的現金交割方式。根據標的資產的不同，金融期貨又可分為利率期貨、股價指數期貨和外匯期貨。③金融期權。是指合約的雙方在支付一定的權利金（也稱期權價格）的前提下取得的，在一個特定的日期或時期內以事先確定的價格買進或賣出一定數量某種金融工具的權利。金融期權的種類很多，目前主要有外匯期權、利率期權、股票期權和股指期權。④金融互換。是指交易雙方按照共同商定的條件，在未來規定的某一時間彼此交換一系列支付款項的金融交易。不同的貨幣、同種貨幣的不同計息方式（如固定利率與浮動利率）以及不同貨幣的不同計息方式都可以用于金融互換。基本的金融互換有貨幣互換和利率互換兩大類。

二、衍生金融工具對傳統財務會計理論的影響

（一）對會計要素定義的影響

現有會計理論中資產的定義為過去的交易、事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益；負債的定義為過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務會導致經濟利益流出企業。這兩個定義立足于“過去的交易或事項”，且該交易或事項的發生會帶來未來經濟利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后，確實會給企業帶來一定的權利或義務，并在未來產生經濟利益或資源的流入或流出。然而這種權利或義務是否得到履行，在契約生效時并不能預料。并非在過去發生，而是未來發生的交易或事項，同時金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來的權利或義務不符合現行會計的確認標準，因而不應在確認范圍之內。但是，衍生金融工具在合約簽訂時，作為一項經濟業務，其會計確認是一個必須要解決的問題。因此，要在資產負債表中反映衍生金融工具的有關情況，就必須對現行會計理論中的“資產”、“負債”等會計要素進行重新的界定。

傳統會計在確認資產和負債等會計要素時，在強調過去發生的交易事項的同時，并以交易發生的時間為確認標準，也即在交易發生時進行一次性確認。衍生金融工具卻不是以交易發生的時間為確認標準，而是以合約的履行時間為確認標準。除了合同締結時需要確認以外，還將存在著“所謂再確認”和“終止確認”的問題，這顯然與傳統會計相悖。

（二）對會計計量的影響

計量是在資產負債表或損益表中決定已確認報表項目的貨幣金額的過程。會計計量應真實地反映被計量對象的價值，以便于相關信息使用者預測和決策的需要。按照這一原則，進行會計計量時只能依據已經發生的成本，而不是可能發生的成本，同時各報表項目按歷史成本入賬后，一般不得隨意調整賬面價值，以保持信息的可比性。衍生金融工具初始投資很少或者為零，在未來結算，其簽約時的初始凈投資（歷史成本）并不能反映它的價值和風險情況。由于其價格波動很大，歷史成本難以追蹤市場價值變動情況，因而，歷史成本的可靠性和相關性都受到了很大影響，用它來計量衍生金融工具是不適宜的。

（三）對會計確認的影響

財務會計傳統的確認標準從來都是建立在權責發生制或收付實現制的基礎之上，并要求所確認的收入必須是已實現的，而對于未來發生的交易和事項（如簽定一項購銷合同等）則不予以確認。而衍生金融工具其發生都預示著將來一系列的財務變動，迫使財務會計接受這樣一個事實，諸如外匯遠期合同這樣的未來交易必須在財務報表上予以反映，否則不但所表述的信息不具相關性，而且根本讓使用者無法理解。這在傳統的會計報表上是無法反映的，監管更無從下手。

從會計理論角度上看，金融工具確認的關鍵是應以能夠明確而具體地判斷出金融工具的風險和報酬是否實質上已全部轉移給了企業作為標準，而對許多衍生金融工具而言，實際上很難判斷其風險和報酬是否已全部轉移，可能在履約前只發生部分轉移。

IAS39明確規定，衍生金融工具的確認包括初始確認和終止確認兩部分。初始確認的標準是：當企業成為衍生金融工具合同條款的一方時，應在其資產負債表上確認衍生金融資產或衍生金融負債。終止確認的標準是：當構成衍生金融資產或衍生金融資產的一部分的合同權利失去控制時，企業應終止確認該項衍生金融資產和該項衍生金融資產的一部分；當衍生金融負債或衍生金融負債的一部分消除時，即當合同中規定的義務解除、取消或逾期時，企業才能從資產負債表上將其剔除。確認標準問題的解決意味著明確了企業何時應將衍生金融工具在資產負債表上確認、何時才能從資產負債表上剔除。

（四）對會計披露的影響

會計披露的目的，在于報表使用者及時、正確地了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量有關方面的信息，以便于做出正確的預測和決策。但是，現有的財務報告體系并不能完全滿足充分披露衍生金融工具信息的需要，相關項目或游離于表外無法得以反映，或必要的公允價值、風險等信息無法進行披露。但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠桿性使得企業有可能面臨巨大的風險，發生巨額的損失。因此，必須改進現有的會計報表模式，對衍生金融工具相關信息進行充分披露。

三、應對衍生金融工具影響的對策

（一）重構財務會計要素

由于傳統財務會計要素及一些基本概念不能涵蓋衍生金融工具，因此，有必要對財務會計要素及有關基本概念進行重構。如資產不再限定為由過去的經濟業務產生的能夠為企業帶來未來經濟利益的經濟資源，還包括由現在契約約定的在未來可以直接為企業帶來經濟利益的經濟資源；負債不再限定為由過去經濟業務產生的、現在由企業承擔的經濟責任，而是還包括由現在契約約定的在未來需要由企業承擔的經濟責任。這樣，會計要素的概念顯然將擴大。涉及金融工具的資產和負債，通常稱為金融資產和金融負債，與通常所講的資產和負債在概念上有所區別，其最主要的是金融資產和金融負債具有不確定性。會計要素重構后，資產和負債按其確定性理所當然就分為確定性資產、負債和不確定性資產、負債。會計報表的使用者對金融資產、負債和非金融資產、負債之間關系的信息十分重要。在資產負債報表上揭示這種關系有助于提高會計信息的相關性。

（二）采用多重計價基礎

傳統會計主要采用歷史成本作為計價基礎，當然有許多優點，但由于衍生金融工具業務不存在歷史成本，因而也就不能用歷史成本計價。衍生金融工具會計的計價，最可行的辦法是按公允價值計價，不論是金融資產和負債的初始確認的計價，還是在衍生金融工具契約生效后的財務報表日對金融資產和負債的計價，均可采用公允價值計價。衍生金融工具以“公允價值”為計價基礎。對于初始確認的金融資產和金融負債，以契約開始生效時的公允價值進行計量，契約生效后的金融資產和金融負債的計量基礎要視企業管理當局的持有目的和意圖來進行。比如，當企業是為了保值目的而持有金融工具時，按報表日的公允價值或現行市價進行計量，因公允價值變動或現行市價變動所形成的損益，在損益得到確認時才計入損益表。如果所保值的是未來交易，則將因公允價值或現行市價變動所形成的損益予以遞延。若企業不打算長期持有至到期日，或者不是為了保值而持有衍生金融工具，則按其在報表日的公允價值或現行市價進行計量。

這樣，會計的計價基礎就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價值并存的雙重計價基礎。不同的會計計價基礎適應了不同的經濟業務的計價要求。由于以公允價值進行計量的衍生金融工具在報表中的比例有限，和歷史成本共存可能破壞報表總體的相關性等信息特征，因此，實務中應視具體情況進行。

（三）會計確認標準的重新制定

在衍生金融工具交易的情況下，如何進行會計確認，是一個非常棘手的難題。其相關的風險與報酬是否以及其轉移的程度也存在著高度的不確定性，因此決定了衍生金融工具確認的復雜性：第一，在締結合同時，應當進行金融資產負債的初次確認；第二，已經確認的金融資產負債，到未來交易發生之前這段時間內，盡管其風險，報酬既定，并且也無“實質性”變化，但由于匯率價格相關方面發生了變化從而引起其公允價值的相應變化，故需要進行再次確認；第三，當合同約定的未來交易發生時，企業也即喪失相應的權利及義務，這時應當確認金融資產與負債，即所謂的終止確認，并將賬面與實際金額之差計入當期損益。

（四）改造會計報表

衍生金融工具的高風險性決定了它不能只作為表外項目，應在表內反映。資產或負債不再只按流動性分類，而且還按金融資產或負債和非金融資產和負債分類；對非金融資產和負債，可沿襲現行做法，即按流動性大小順序排列；金融資產和負債，則可按風險程度大小順序排列。要按風險程度大小順序排列，是因為人們對風險往往特別關注。又如改造表外附注，使得屬于表外項目的一些衍生金融工具得以充分披露。對于報表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設一張“衍生金融工具明細表”，列出衍生金融工具的類別、風險系數、公允價值、到期日、持有日等，以便報表使用者據以判斷并做出正確的決策。衍生金融工具的價值波動較大，即使披露了資產負債表日的市場信息，等到報表獲得通過并最后公布出來時，這個市場信息早已過時。因此除市場信息外，財務報告還需要額外披露更多衍生金融工具的風險和價格波動信息，以便于報表使用者披露日的衍生金融工具合同價值。因此，必須改進現有會計報告模式，對衍生金融工具相關信息進行充分披露。為此，我國應盡快完善會計準則，規范衍生金融工具的信息披露問題。