淺析人民幣匯率升值對我國國際貿(mào)易的影響

四川建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院 劉曉峰

淺析人民幣匯率升值對我國國際貿(mào)易的影響

四川建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院 劉曉峰

自2008年美國次貸金融危機(jī)發(fā)生后，中國的人民幣升值問題一直是國內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。而自2010年9月9日以來，人民幣對美元匯率中間價一改先前溫和震蕩起伏的態(tài)勢，連續(xù)9個交易日升值，共上漲910個基點(diǎn)，在此期間人民幣對美元匯率中間價突破6.7。本文立足于匯率變動對經(jīng)濟(jì)影響的理論依據(jù)來分析人民幣匯率升值的原因及匯率變動對中國國際貿(mào)易的影響，并針對我國的實(shí)際情況，提出相應(yīng)的建議。

人民幣 匯率 國際貿(mào)易

1 匯率變動的理論依據(jù)

早在16世紀(jì)，英國著名的重商主義的代表人物托馬斯·孟(Thomas Mun)在其著作《英國得自對外貿(mào)易的財富》里就曾經(jīng)研究過貿(mào)易差額的變化是如何由匯率浮動影響的。隨后在19世紀(jì)末20世紀(jì)初，英國“劍橋?qū)W派”的創(chuàng)始人經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿弗里德·馬歇爾在其著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中提出了“彈性學(xué)說”這一理論，將需求關(guān)系與一般商品價格聯(lián)系在一起，并首次提出了“進(jìn)出口需求彈性”的概念。到20世紀(jì)30年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿巴·勒納就貨幣貶值對貿(mào)易收支影響的恒界值的確定進(jìn)行了深入的研究，他認(rèn)為雖然調(diào)低匯率抑制進(jìn)口、促進(jìn)出口的作用非常明顯，貿(mào)易逆差的既定事實(shí)并不會得以改變。將這兩種理論予以結(jié)合便形成了眾所周知的“馬歇爾—勒那條件”，即在一國進(jìn)出口商品的供給彈性趨于無窮大的條件下，若該國進(jìn)出口商品彈性大于1，則該國貨幣對外貶值就一定能改善其貿(mào)易收支狀況，反之亦然。

2 人民幣匯率變動原因的簡析

2.1 影響人民幣匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)因素

通過對匯率變動的理論依據(jù)可以看出，貨幣穩(wěn)定和升值的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。因此，我國國民經(jīng)濟(jì)的高速穩(wěn)定增長決定了人民幣匯率的持續(xù)走強(qiáng)。究其主要原因在于：近20年來的改革開放，使得我國國民經(jīng)濟(jì)一直保持著穩(wěn)中有升的增長趨勢，據(jù)調(diào)查，從1998年開始我國GDP的增長率一直保持著高速、穩(wěn)定的增長態(tài)勢，這是因為人們對我國未來的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期有著充足的信心，外國的投資者勢必積極前往我國進(jìn)行投資來獲取更大的利潤，從而引起我國國際收支資本項目的收入持續(xù)穩(wěn)定的增長，因此人民幣需求旺盛，人民幣的價值自然也就持續(xù)走高。

經(jīng)濟(jì)增長對匯率的影響可從兩方面來分析：(1)1981～1994年間我國正處于改革開放的初級階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛起步。這段時期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得我國物價水平和通貨膨脹率居高不下，高通貨膨脹率使國內(nèi)的物價水平上升，從而帶動了人民幣價值的下降，即匯率的上升。(2)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各行業(yè)的產(chǎn)能也隨之快速增長，這就使它相對以前有更多的供給，例如更多的國際出口貿(mào)易供給。雖然與此同時消費(fèi)者的需求也隨著收入的增加而在增長，但是凱恩斯的邊際消費(fèi)傾向遞減律表明，需求消費(fèi)的增長仍然趕不上產(chǎn)出供給的增長，也就是供過于求，這樣就不會產(chǎn)生通貨膨脹的負(fù)面影響。所以，在我國經(jīng)濟(jì)快速增長時期的第二階段1995～2008年，在整體供給高于消費(fèi)需求旺盛的宏觀形勢下，通貨膨脹率一直保持在較低的水平，這就是自1995年起人民幣隨著中國經(jīng)濟(jì)增長而出現(xiàn)升值壓力的原因。

2.2 通貨膨脹率對人民幣匯率的影響

一國貨幣的對外價值反映為對內(nèi)價值的表現(xiàn)，而物價水平則是該國貨幣在商品市場的價值體現(xiàn)。通貨膨脹本質(zhì)內(nèi)涵可以理解為該國貨幣所表示的價值量下降，通貨膨脹率越高，同等數(shù)額的該國貨幣所能兌換的商品價值越少。因此國際貿(mào)易中，國家間不同的通貨膨脹率的差異是決定匯率中長期走勢的重要因素。高增長的通貨膨脹對一國經(jīng)濟(jì)的影響是非常深遠(yuǎn)的，一國的通貨膨脹率越高，那么該國商品在國際市場上的競爭能力越低。從而導(dǎo)致本國企業(yè)的出口減少，外匯收入減少。另一方面，由于本國物價的通貨膨脹維持在一個很高的水平，對于本國消費(fèi)者來說本國商品的價格水平會高于其實(shí)際價值，這就變相的提高了外國商品在本國市場上的競爭能力，引起進(jìn)口增加，進(jìn)而外匯支出增加。如此反復(fù)變化自然會反映在本國貨幣在外匯市場上的需求表現(xiàn)上，從而影響本國貨幣匯率的變化。

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計調(diào)查，自1994年我國外匯管理體制改革人民幣匯率并軌以后，1994年至2008年15年間，我國通貨膨脹年均約4.6%。與此同時，人民幣兌美元的市場調(diào)劑匯率則由1994年的8.7：1上升到2008年底的6.8：1，根據(jù)國際比較項目進(jìn)行的計量分析表明，人民幣的購買力平價匯率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)行的人民幣市場匯率，這表明了在未來的一段時間內(nèi)，人民幣仍然具有升值壓力而非貶值壓力。因此，只要我國政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控的方針政策合理，國內(nèi)不出現(xiàn)物價飛漲、通貨膨脹明顯等不正?，F(xiàn)象，人民幣匯率將有可能長期保持穩(wěn)定的狀態(tài)。

3 人民幣升值對我國國際貿(mào)易的影響

3.1 人民幣匯率升值對我國國際貿(mào)易的有利影響

人民幣的升值對我國進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的影響既有利也有弊。人民幣匯率升值對我國國際貿(mào)易的積極影響主要體現(xiàn)在以下方面：一是有利于塑造良好的外商投資環(huán)境，人民幣的升值，既可以使現(xiàn)有的在華外資企業(yè)的利潤得到進(jìn)一步增加，進(jìn)而增強(qiáng)外商的投資信心，有利于外資企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和增強(qiáng)投資的深度及廣度；同時，人民幣的升值亦將吸引更多的外資流入中國的資本市場，間接投資將進(jìn)一步增加。二是刺激進(jìn)口貿(mào)易的增加，人民幣匯率升值使得國外消費(fèi)品和生產(chǎn)資料的價格相對于以前便宜，從而進(jìn)口成本降低，利潤相對提高。因此，人民幣升值既對進(jìn)口比重高、外債規(guī)模大，或擁有高流動性的行業(yè)是一個利好，對于以進(jìn)口商品為原料，或通過進(jìn)口設(shè)備、配件來進(jìn)行生產(chǎn)的企業(yè)而言，也有積極的作用。

3.2 人民幣匯率升值對我國國際貿(mào)易的不利影響

我國出口的產(chǎn)品以勞動密集型產(chǎn)品為主，其特點(diǎn)是需求彈性小、附加值低，人民幣匯率升值后，出口產(chǎn)品的單位成本增加，但由于此類出口產(chǎn)品在國際市場上仍保持一個均衡穩(wěn)定的價格，這就會導(dǎo)致出口企業(yè)獲得的利潤減少從而嚴(yán)重影響我國出口企業(yè)的發(fā)展。倘若這些出口企業(yè)為保持其獲得的既得利潤而提高銷售價格，則會進(jìn)一步的削弱我國出口產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，這樣既不利于出口企業(yè)的做大、做強(qiáng)，也不利于提高我國出口產(chǎn)品在國際市場上的占有率。此外，人民幣匯率的升值還對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有負(fù)面影響，特別是在就業(yè)方面。就我國目前來說，新增的就業(yè)崗位分布在從事對外貿(mào)易的企業(yè)和外企，而人民幣升值會在很大程度上打壓我國出口企業(yè)的發(fā)展，出口企業(yè)無法打開局面擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模勢必會影響到就業(yè)率。所以，在當(dāng)前我國就業(yè)形勢相當(dāng)嚴(yán)峻的局面下，人民幣匯率升值將可能進(jìn)一步惡化就業(yè)形勢。

4 針對人民幣匯率變動對我國國際貿(mào)易的影響提出的對策和建議

4.1 提高我國出口產(chǎn)品的國際競爭能力，減輕人民幣升值負(fù)面影響

針對人民幣升值對出口貿(mào)易的不利影響，我國政府可以適時調(diào)整對外貿(mào)易戰(zhàn)略，加快實(shí)施和完善出口替代戰(zhàn)略，降低對外需產(chǎn)品的依賴度。本文認(rèn)為，首先出口企業(yè)要加快升級傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品，努力提高出口產(chǎn)品的附加值。同時，企業(yè)也應(yīng)加強(qiáng)對產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和技術(shù)水平的研發(fā)，早日完成從勞動密集型企業(yè)向技術(shù)密集型企業(yè)的轉(zhuǎn)變，這樣可以降低出口產(chǎn)品的單位成本，提高出口企業(yè)在國際市場上的競爭力。但我國的特殊國情決定了大多數(shù)出口企業(yè)是以勞動密集型產(chǎn)品為主的企業(yè)，在出口企業(yè)自身無法有效控制產(chǎn)品成本的條件下，我國政府應(yīng)扶持以生產(chǎn)勞動密集型產(chǎn)品為主的外貿(mào)企業(yè)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼咝詭椭閹椭赓Q(mào)企業(yè)由勞動密集型企業(yè)向技術(shù)密集型企業(yè)的轉(zhuǎn)型，我國政府可以對出口企業(yè)從國外進(jìn)口的技術(shù)專利、機(jī)器設(shè)備、原材料等實(shí)行減免稅、放寬進(jìn)口限額，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品的國際競爭力。

4.2 緩解人民幣匯率升值的壓力，完善匯率政策

出口的快速增長、資金涌入、外匯儲備迅猛增加，都是影響人民幣升值的重要因素。目前，我國對外貿(mào)易依存度依然很高，從對外貿(mào)易入手來緩解人民幣升值壓力不失為一種對策，因此我們可以通過優(yōu)化對外貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈來減輕對外貿(mào)產(chǎn)品的依賴。另一方面，我國現(xiàn)行的結(jié)匯政策雖然能夠提高財政政策的有效性，但結(jié)匯政策更適用于我國外匯短缺的時候，通過結(jié)匯政策我國可以積攢外匯，而現(xiàn)今人民幣的供應(yīng)量已高于GDP的增長，在這種情況下繼續(xù)執(zhí)行結(jié)匯政策已不太適宜。而且從中長期看，保持現(xiàn)行緊盯美元的匯率政策的成本不斷提高，這樣下去將面臨喪失外貿(mào)盈利的機(jī)會風(fēng)險。因此，我國政府也應(yīng)該對人民幣匯率作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，在我國政府可控的范圍內(nèi)允許人民幣匯率的自由浮動，使匯率水平能真正有效的反映我國的經(jīng)濟(jì)整體水平。

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F725

A

1005-5800(2010)10(c)-187-02

劉曉峰，男，四川省德陽人，現(xiàn)任四川建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系助教，研究生畢業(yè)于university of Exeter 金融會計專業(yè)，目前攻讀ACCA中。