2010中國城市商業銀行競爭力評價(摘要)

財務狀況

2009年城市商業銀行各項監管指標持續向好。從資本質量來看，截至2009年末，城市商業銀行不良貸款376.9億元，比年初減少108.8億元，不良貸款率1.3%，比2008年初下降1.03個百分點，撥備覆蓋率達到了182.23%;從資本狀況來看，平均資本充足率達到12.96%;從盈利能力來看，截至2009年末，城市商業銀行資本利潤率15.87%，資產利潤率1.01%，在國有商業銀行和股份制商業銀行利潤增速普遍下滑的背景下，城商行保持了盈利穩定沒有下滑。從流動性狀況來看，城商行流動性指標普遍較好，各項監管指標均達到較好水平，整體保持了良好穩健的發展態勢。

資產狀況

資產和負債規模高速增長。2009年，城商行的資產、負債保持高速增長態勢。銀監會統計數據顯示，截至2009年第四季度末，城商行資產總額達5.68萬億元，同比增長37.5%;負債總額達5.3萬億元，同比增長37.7%，占銀行業金融機構比例由2008年末6.6%提升到7.2%。增長率均高于同期國有銀行、股份制商業銀行和其他類金融機構資產負債增長率，在銀行金融機構中的比重也持續提高。城商行2009年能夠保持規模持續增長，除地方政府的充分支持和前幾年資產重組的效果顯現外，與2009年“擴內需，保增長”下的高信貸投放以及跨區域經營中異地分行帶來的貢獻密不可分。

信貸不良率下降。截至2009年末，全國城市商業銀行存款規模達4.65萬億元，貸款規模達2.89萬億元，對中小企業貸款余額超過1.38萬億元;其中，小型企業貸款余額達到7155億元，較2008年初增長了42%。2009年下半年隨著大型銀行信貸投放萎縮，城商行放貸作用凸顯，它們積極參與地方投資項目，充當了下半年放貸的主力。

城商行不良貸款余額和不良貸款率繼續實現雙降。城商行不良貸款余額為376.9億元，不良貸款率1.3%。如圖1所示，2004#12316;2009年的6年期間，城市商業銀行的不良貸款率同國有、股份制商業銀行一樣，逐年大幅下降。與2004年末的11.7%相比，截至2009年末，不良貸款余額僅占城市商業銀行全部貸款的1.3%，高于股份制商業銀行的0.95%，低于國有商業銀行的1.8%。

雖然整體上城市商業銀行的不良貸款率下降，然而從個例來看，部分銀行卻出現了不良貸款率和貸款遷徙率雙升的情況。以上市銀行為例，2009年南京銀行不良貸款余額8.15億元，其中次級類不良貸款余額4.5億元，可疑類不良貸款余額3.4億元，損失類不良貸款余額0.23億元。與2008年相比單個增幅均超過了30%。寧波銀行在2009年的次級類、可疑類以及損失類不良貸款也均出現了絕對值上升的局面。

南京銀行年報亦顯示，該行2009年次級類貸款遷徙率49.9%，2008年該數據為3%;可疑類貸款遷徙率10.57%，2008年該數據為0.35%。寧波銀行2009年關注類貸款遷徙率達到74%，顯著高于2008年11%的水平。這反映出在2009年外部環境惡化的情況下，一些城市商業銀行的資產質量面臨持續的壓力。

本來定位于中小企業貸款的城商行在貸款投向上表現了很強的親政府背景項目和房地產項目的傾向。但是，貸款集中投向政府融資平臺和房地產的風險可能會滯后顯現。根據銀監會資料， 截至2009年末，城市商業銀行向地方政府投融資平臺貸款余額5184億元，占全部融資平臺貸款余額的3.6%;2009年貸款增量1208億元，占全部融資平臺2009年貸款增量的4%。相對于城市商業銀行比較弱小的實力來說，融資平臺貸款的不利變動都會給其造成巨大的風險。

資本狀況

資本充足率處于較高水平。借鑒國際慣例，我國銀監部門規定銀行資本金充足率不得低于8%。截至2009年底，中國城市商業銀行資本充足率為12.96%，所有銀行全部達標。從區域角度來看，在城商行資本充足率普遍提高的前提下，珠三角、西部和環渤海地區城商行資本充足率處于最高水平，東北地區處于中游水平，長三角和中部地區資本充足率稍低。

2010年城商行的資本補充能力將經受考驗。2009年城商行的規模擴張是建立在資本充足的基礎上的。但隨著信貸規模的激增和跨區域步伐的加快，城商行的資產規模迅速擴張，導致資本消耗過快，加之對資本充足率和核心資本充足率監管要求的提高，城商行系統性資本短缺問題凸顯。資本補充成為2010年大多數城商行繞不過去的問題，資本補充能否順利進行將直接影響2010年城商行的業務發展。

目前，不少城商行可以通過上市的途徑來尋求解決資本金的長效機制。但是上市之路因受政策因素影響大而顯得不那么明朗，而發行次級債則受到監管部門的嚴格控制。為了滿足資本充足率的要求，銀行可能會增加利潤留存，減少利潤分配，這就需要做好股東的工作。當然，走資本節約型道路可能是城商行的一種選擇，但由于網點的限制和歷史的原因，城商行在基金代售、證券資金第三方托管、短期融資券和中期票據等中間業務的空間仍然有限。因此，以私募方式增資擴股仍然將成為不少未上市城商行不得不做的選擇，但能否以較好的價格籌得資本不僅取決于銀行本身的質量，而且還將取決宏觀經濟環境。

盈利狀況

盈利水平保持穩定。2009年城市商業銀行資本利潤率為15.87%，資產利潤率為1.01%，在國有商業銀行和股份制商業銀行利潤普遍下滑的背景下，城商行保持了利潤穩定沒有下滑。就平均水平來看，城市商業銀行資產利潤率超過了股份制商業銀行。

從區域看，東部沿海地區的城商行利潤率明顯高于內陸中西部地區和東北地區，特別是長三角8家銀行的平均資產利潤率高達1.29%，反映出中國當前經濟最發達地區之一的盈利機會較高，更大程度也得益于該地區極為優良的地區金融生態環境，從而有效地降低了銀行的外部風險和營運成本。此外，環渤海地區成為近年來盈利能力提升最快的地區，資產利潤率從2008年的0.88%迅速提升至2009年末的1.08%。珠三角地區的城商行受困于龐大的不良資產，利潤率較前一年有大幅的下滑，整個地區城商行平均資產利潤率依然處于最低水平，僅為0.83%。

在凈息差收窄的情況下，很多銀行通過以量補價來保持盈利。2009年，由于執行反危機的降息政策，銀行整體息差水平比2008年顯著縮小。中國內地人民幣業務凈息差為2.21%，較上年下降0.49個百分點;中國內地外幣業務凈息差為1.44%，較上年下降1.45個百分點，但與上半年相比降幅明顯收窄。

面對我國經濟金融形勢的變化和凈利差收窄的情況，部分城商行采用“以量補價”策略，城商行資產主要用于貸款，貸款占總資產的比重達50%以上。同時嚴格控制各種成本，有效地消化了凈息差下降所帶來的負面影響，利潤增長平穩。

然而城市商業銀行受制于資本規模限制，以量補價能力受限。截至2009年末，全國城市商業銀行資產規模達5.68萬億元，存款規模達4.65萬億元，貸款規模達2.89萬億元。全國所有城商行加起來的規模僅與一家國有大型商業銀行差不多。更為關鍵的是，《中華人民共和國商業銀行法》規定，對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過10%。這意味著，受資本規模限制，城商行無法涉足超大型項目。因此，在2009年4萬億元投資刺激計劃下，大部分城市商業銀行很難通過信貸規模的大幅擴張帶來存貸款利息差的持續增長。

城商行資產結構單一，中間業務對盈利貢獻度較小。我國城市商業銀行資產結構單一化問題一直存在，貸款占總資產比重過大是城市商業銀行的金融創新能力不強，中間業務開拓不足，過于依賴傳統利息收入的表現。據2009年統計，城市商業銀行中間業務收入平均占比為3.15%，國有商業銀行和股份制商業銀行中間業務收入平均占比為11.43%，而國際市場中領先的銀行，中間業務收入占比已達到70%#12316;80%，一般的好銀行也達到50%。資產結構單一的直接效應是弱化商業銀行的盈利能力。

2009年城市商業銀行中間業務對盈利的貢獻度比較小。在進入統計的138家銀行中只有5家銀行手續費及傭金凈收入比超過10%，分別是株洲市商業銀行15.42%、重慶三峽銀行14.48%、張家口市商業銀行13.14%、邯鄲市商業銀行10.77%和東莞銀行10.59%。而在17家全國性商業銀行中，就有10家銀行手續費及傭金凈收入比超過10%。我國城商行中間業務上升空間很大，比如信息咨詢、資產評估、租賃、各類擔保貸款、投標承諾、個人理財業務等可以加快發展，而高收益且具有避險功能的金融衍生工具業務則可以適時起步。

部分城商行另辟債券投資盈利模式，獲得較高利差收益。由于以量補價難以持續、中間業務發展緩慢，部分城市商業銀行采取了加強貨幣資金運用配置等方式來增加經營收益。2009年債券市場一直走高，銀行間國債收益率和銀行間金融債的利差都比較高。把剩余資金配置到中長期債券上面可用獲得較高收益，成為城商行2009年業績的主要貢獻者之一。

在流動性充裕的背景下，規模較大的城商行閑余資金比較多，所以大量地配置在了債券投資上面。在進入統計的138家城市商業銀行中，投資收益占營業收入比重超過30%的有22家，而資產在800億元以上的18家城市商業銀行中就集中了9家。通過對資產規模在800億元以上的城市商業銀行投資收益構成項的分析，我們發現各行的投資收益構成中，基本為債券投資利息收入。

雖然投資債券市場可以為銀行創造暫時利潤，但是從長期來看，并不利于銀行業的穩健發展。首先，會造成盈利波動。城市商業銀行把大量的資金配置于債券市場，凈利潤受到投資收益的影響很大。債券市場和股票市場波動性強，投資收益的波動就會導致業績的波動。其次，可能存在流動性風險。在特殊情況下如果無法及時以合理的價格變現持有的債券頭寸，不能及時以合理價格取得資金以履行其償債義務(包括儲戶提存)和其他承諾(比如擔保、貸款承諾等或有負債)，就會出現流動性風險。第三，利率風險不可避免。眾多資金積壓在貨幣市場和債券市場，使得債券市場收益率節節走低。從長期來看，市場收益率終將得到修正。此外，在債券的盈利模式上，由于商業銀行的操作風格趨向于穩健，屬于風險厭惡型機構，所以，放大操作的規模和頻率都非常的小，一旦我國進入長期利率不斷抬升的經濟周期中，投資組合的久期增長無異于埋下了一個隱患，整體收益的增加同樣也伴隨著巨大的利率風險。

流動性狀況

存貸比低于全國水平。商業銀行資產配置最主要的指標之一是存貸比，存貸比是銀行貸款總額與存款總額之比，一家正在積極擴展業務的銀行存貸比可能大于1。存貸比大的銀行，其資產中各類債券的比重要相應低些，銀行資產的流動性也相應差些。由于目前我國金融機構的主要經營收益仍來自存貸利差，存貸比指標對金融機構的績效影響相當明顯。

截至2009年末，全國金融機構存貸比為67%，城市商業銀行的存貸比為62%，低于全國平均水平5個百分點。該現象表明城市商業銀行信貸投入不足，反映在資產配置上就是信貸資產占比低于全國金融機構該項資產配置。

隨著風險控制意識的增強，近幾年來各商業銀行，尤其是城市商業銀行為達到資本充足率監管要求，不約而同采取了約束風險資產擴張的資產管理戰略。此外，因成立初期盲目擴張和受政府干預，存在大量信譽及盈利能力較差的中小企業及政府關聯壞賬，使得城市商業銀行在具體經營中逐漸產生慎貸傾向，并積極將資產向低風險的貨幣市場投資。同時，一些城市商業銀行在發展中逐漸淡忘其最初立足中小企業的市場定位，資產配置逐漸與國有和股份制商業銀行趨同。在強大的競爭對手面前，其信貸資產運用能力被削弱。而目前國內各商業銀行資產業務的同質化程度較高，在激烈競爭的背景下，城市商業銀行資產運用與其他商業銀行同化趨勢越發明顯，信貸資金越來越多地向某些信貸客戶集中，這就致使了其存貸比的下降。

貸款集中度風險上升。2009年城商行信貸的大幅增長很大程度上得益于大項目和大客戶，這直接導致城商行集中度指標的快速回升。圖4顯示，在隨機抽取的17家城市商業銀行中，有一半以上超過了銀監會十大客戶貸款比例50%的紅線，顯示城商行貸款集中度風險上升。

從微觀層面來看，銀行追求高收益資產配置在一定程度上也影響了流動性。為追求資產的高收益，銀行紛紛將流動性較高的短期性票據或其他資產換成期限較長、流動性較低的貸款，尤其是中長期貸款，這就使銀行存貸款期限錯配的矛盾更為突出，如何應對流動性風險成為商業銀行2010年面臨的新問題。雖然目前銀行業整體并沒有出現流動性緊缺，但是對于存貸款期限錯配問題突出、存貸比指標過高的城商行來說，未來流動性管理壓力已逐步凸顯，須引起關注。

城商行戰略發展新動向

增資擴股補充資本

2009年，城商行歷經信貸放量增長與區域擴張之后，資本充足率大幅下滑，接近監管紅線，普遍面臨補充資本金的問題，增資擴股又一次成為城商行資本補充的重要選擇和趨勢。同前一輪不同，此次增資擴股最直接的動力在于資本約束已經成為其業務發展、監管評級的最大障礙，城商行的自主性和積極性都十分高漲。又由于上市和發債都面臨著現實的問題，補充資本的渠道日漸狹窄，增資擴股成為城商行最為主要的融資渠道的趨勢更加明顯。

對于城商行而言，發行次級債券是一種快捷、高效的資本補充方式，也是一種主動、長期的負債來源。次級債的發行靈活，上市與非上市銀行只要達到一定的條件都可發行，比增發、配股、發行可轉債等更為方便，成本也相對較低。城商行發行次級債券，既規避了股權融資方案在制度上相對嚴格的要求，又能充分利用發債的快捷性，在急需資本的特定時間及時補充，加之成本也相對較低，因此越來越頻繁地為城商行所采用，成為補充資本金的重要途徑。據統計，2009年共有19家銀行發行了33只次級債，募集附屬資本達2825.3億元，是2008年的3.9倍。

銀行相互持有次級債一時成為一種“潛規則”。截至2009年三季度末，商業銀行持有的商業銀行次級債占商業銀行全部次級債的比例接近50%。2009年10月底，銀監會正式下發《關于完善商業銀行資本補充機制的通知》，規定城商行發行次級債券及混合資本債券等監管資本工具補充附屬資本時，其核心資本充足率不得低于5%，額度不得超過核心資本的30%;對于2009年7月1日以后銀行持有的其他銀行長期次級債務，在計算資本充足率時將全額扣減，商業銀行從此不能再購買其他銀行發行的次級債。

次級債發行新規對城商行發行次級債補充附屬資本造成了極大的影響，事實上已經將大部分城商行摒于發行大門之外。由于保險機構投資商業銀行金融債及次級債開始受到發行債券銀行的規模限制，城商行相對于全國性銀行劣勢明顯，只能以更高的票面利率去吸引其他非銀行機構參與，導致城商行發行次級債的成本遠高于國有大行和股份制銀行。例如，哈爾濱銀行2009年12月發行的10億元、10年期次級債，票面利率高達6%，而同期國有銀行發債利率只有4%左右。長此以往，城商行發行成本居高不下，其發行熱情勢必受到更大的影響，通過次級債渠道補充資本的道路將越來越窄。

跨區域發展

2009年，銀監會本著促進城市商業銀行更好地支持地方經濟、中小企業和“三農”發展，增強銀行服務輻射功能的目的，出臺了《關于中小商業銀行分支機構市場準入政策的調整意見(試行)》，針對城商行跨區域經營的諸多限制從六方面進行調整，予以放寬:(一)符合條件的中小商業銀行在相關地域范圍下設分支機構，不再受數量指標控制。體現了監管部門機構準入的監管導向和理念，即淡化指標管理模式，逐步過渡到以審慎原則為基礎，強調銀行自我約束、科學規劃、合理布局并可持續發展。(二)進一步簡化審批程序，將省內分支機構審批權限下放給各省銀監局。(三)要求商業銀行科學制定機構發展規劃，規劃先行有利于監管部門掌控全局，促進整個銀行業及各類銀行業機構科學定位、合理布局、有序競爭，防止盲目無序擴張。(四)鼓勵商業銀行優先到西部、東北等銀行機構較少地區、金融服務相對薄弱地區設立分支機構，并對符合監管導向的相關申請予以優先支持。體現監管部門按照科學發展觀的要求統籌區域發展的監管導向及相關支持措施。(五)體現銀監會“管法人”的監管理念，即中小商業銀行分支機構的準入門檻與銀行法人機構的總體情況相結合。(六)不再對城商行設立分行和支行設定統一的營運資金要求，由各城商行根據業務發展和資本管理需要統籌調節、配置。

截至2009年12月31日，共有33家城商行設立了108家分行(含香港代表處)。

借道村鎮銀行實現跨區域經營

為解決農村地區銀行業金融機構網點覆蓋率低、金融供給不足、競爭不充分等問題，中國銀行業監督管理委員會于2006年12月22日發布了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》(以下簡稱《意見》)。根據《意見》，村鎮銀行、貸款公司和農村資金互助組織，從2007年到2009年6月，共有100家村鎮銀行得以設立。這兩年多的時間里，大多數金融機構并沒有意識到成立村鎮銀行的戰略意義，似乎更多的是在盡社會責任。

為此，2009年7月中國銀監會發布了《新型農村金融機構2009年#12316;2011年工作安排》，進一步推動村鎮銀行發展。根據這一安排，在2009年至2011年間，在全國35個省份(西藏除外)和計劃單列市共計劃設立1294家新型農村金融機構，其中村鎮銀行為1027家。

這一工作安排公布后，不管是國有大型銀行、股份制商業銀行、農村金融機構，還是城市商業銀行以及外資銀行都看好了村鎮銀行的發展，紛紛發起成立村鎮銀行。許多銀行都在加緊謀劃村鎮銀行的布局。中國建設銀行準備發起設立300家村鎮銀行，并成立村鎮銀行控股公司。而中國銀行則準備設立40#12316;50家村鎮銀行。

據不完全統計，到2010年1月底，新成立的村鎮銀行共有159家，也就是說有59家是在2009年下半年和2010年1月份成立的。從運營的效率來看，不少銀行已實現盈利。有些成立時間只有一年的村鎮銀行存款就達7億#12316;8億元，獲得了較好的盈利。

發起成立村鎮銀行既是出于履行企業公民的社會責任，也是出于銀行自身的發展戰略考慮。城市商業銀行理應發起成立村鎮銀行。有54家城市商業銀行發起成立了73家村鎮銀行，其中30多家是2009年以來成立的。其中，僅包商銀行一家城商行就發起成立了7家村鎮商業銀行。

執筆人:劉煜輝 張櫸成