資本運營與公司治理需兩翼齊飛

隨著多層次資本市場的發(fā)展和完善，中國企業(yè)越來越清楚地認(rèn)識到:嫻熟的資本運營手段，良好的公司治理結(jié)構(gòu)，是整合內(nèi)外資源(資源觀)和提高自身競爭力(能力觀)的必要條件，是推動企業(yè)成長不可或缺的兩翼。

資本運營是以資本的最大限度增值為目的，對資本及其運動所進(jìn)行的運籌和經(jīng)營活動，它不僅是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)配置資源的一種重要方式，同時也是企業(yè)實現(xiàn)資本增值和跨越式發(fā)展的有效途徑。

公司治理的主要目的，是在維持公司所有參與主體利益基本平衡或不失衡的前提下，追求股東利益最大化。它通過建立委托方—代理方之間激勵兼容的制度安排，規(guī)定了公司的各個參與者的責(zé)任和權(quán)利分布。良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以激勵董事會、經(jīng)理層和各利益相關(guān)者為公司的整體利益努力奮斗，同時對公司的有效運行提供監(jiān)督，從而保證企業(yè)的健康發(fā)展。

資本運營與公司治理有著密不可分的關(guān)系。

從產(chǎn)權(quán)論視角來看，資本運營是通過對產(chǎn)權(quán)的分配以增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，公司治理則是產(chǎn)權(quán)明晰的資源所有者通過對產(chǎn)權(quán)所帶來的控制權(quán)與索取權(quán)進(jìn)行分配以增強(qiáng)企業(yè)的實力。

從資源論視角來看，企業(yè)是由一系列資源構(gòu)成的，公司管理的過程即是資源配置的過程，其績效表現(xiàn)為資源的配置效率和資源的利用效率。公司治理是對企業(yè)內(nèi)的資源進(jìn)行市場配置后的再配置過程，目的是提高資源的配置效率;資本運營是對企業(yè)內(nèi)的資源與外部資源的整合利用，目的是提高相關(guān)資源的利用效率。

從環(huán)境論視角來看，企業(yè)主要利用資本運營手段改造企業(yè)的內(nèi)外部生存環(huán)境，而利用公司治理機(jī)制改造企業(yè)內(nèi)外部管理環(huán)境，兩者著力點不同，但交相輝映，相得益彰。因此，資本運營與公司治理所要達(dá)到的企業(yè)目標(biāo)是一致的，只是在實現(xiàn)目標(biāo)的過程中所涉及的范疇、立足點和操作手段等不同。

本書是國內(nèi)第一本將資本運營與公司治理相關(guān)理論和知識糅合在一起的教材，作者在其中建立了一個新的框架，系統(tǒng)地闡明了資本運營與公司治理相關(guān)知識的具體內(nèi)容，由淺至深，由簡單到復(fù)雜，由基礎(chǔ)到專業(yè)，力求將知識點全面而又不失重點地呈現(xiàn)在讀者面前。

《公司治理:現(xiàn)代企業(yè)制度新論》

作者:張銀杰

上海財經(jīng)大學(xué)出版社2010年5月

薦讀理由:在現(xiàn)代企業(yè)中，是不是所有的公司制企業(yè)都叫現(xiàn)代企業(yè)制度?股份制是否既否定了私人資本的單個性，又否定了私人資本的私有性?不同行業(yè)的企業(yè)最有效率的企業(yè)組織形式是不同的嗎?為什么一般來說，股權(quán)高度分散的公司，經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的代理問題比較突出?為什么信息不完全、非對稱是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的代理問題的重要原因之一?現(xiàn)代企業(yè)制度中存在哪兩個“兩權(quán)分離”?共同治理與單邊治理的主要區(qū)別是什么?……就以上種種問題，本書會帶給你不同的啟示。

《人力資本與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展》

作者:高素英

中國經(jīng)濟(jì)出版社2010年6月

薦讀理由:本書為作者多年理論研究的集錦之作。全書分為理論、實證、戰(zhàn)略三個篇章，全面、系統(tǒng)地對人力資本、人力資本與經(jīng)濟(jì)增長以及人力資本與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展理論進(jìn)行了論述。作者運用來自河北省、天津市及全國其他省市的相關(guān)數(shù)據(jù)，詳細(xì)測算了人力資本對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度，將人力資本對于經(jīng)濟(jì)組織的影響直接量化為可觀測的客觀數(shù)據(jù)，有力證明了人力資本作為經(jīng)濟(jì)時代最重要的生產(chǎn)要素在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長中的重要作用。