企業風險管理和財務預警體系的建立

摘要:隨著社會經濟的快速發展，企業外部經營環境日趨全球化，各企業間商業競爭加劇。企業所面臨的風險也日趨增大。企業應加強風險防范意識，建立風險管理體系和財務預警體系，以有效應對各種可能的風險。

關鍵詞:風險管理;財務預警;風險應對

中圖分類號:F406.72 文獻標識碼:A 文章編號:1003-3890(2010)07-0043-03

企業的風險是可能對其產生負面影響的不確定性因素，主要包括:戰略決策風險、經營運行風險(如政策法律風險、經營環境風險、市場競爭風險)、行政管理風險(如體制改革風險、內部管理風險、財務管理風險)、安全保障風險(如食品衛生風險、公司環境風險)、人員管理風險(如人力資源風險、人身心理風險)等。企業針對風險的特性與大小，利用科學的方法進行評估、管理和控制，保證企業目標即企業價值最大化的實現，就是風險管理。

此次金融危機是由于金融機構無視市場風險的存在，給大量無固定收入的次優級信用人群發放無抵押品購房貸款，并將此類貸款包裝成其他金融衍生品重復出售;政府也因對經濟形勢過于樂觀而忽視了潛在風險，監管不嚴，造成金融投機行為大肆泛濫。美國的金融泡沫最終破裂，形成以銀行倒閉為標志的金融危機，并迅速對實體經濟產生影響，最終演變、升級為影響全球的經濟危機。

嚴重的金融危機警示我們:大到國家，小至企業等經濟體都必須在風險控制以及承擔風險能力等方面達到更好的平衡點，才能保障其生存與發展。中國企業風險意識普遍較為薄弱，風險應對現狀不容樂觀，因此急需建立和加強系統風險管理體系，用最經濟合理的方法對現實和潛在的風險進行識別、衡量、分析、控制和規避，實現提前財務預警并對風險進行適當處理。

一、企業風險管理體系的建立

風險管理是一個由現代企業的董事會、管理層以及相關人員共同組織實施的過程，旨在識別和防范、處理可能影響企業的各種危機，應用于制定企業戰略及其經營管理的各個層面。風險管理體系主要包括組織保障子系統、規范標準子系統、風險評估子系統、實施執行子系統等。

1. 組織保障子系統是指，成立專業的風險管理委員會、風險評估組、風險項目執行組等。風險管理委員會通常直接隸屬于企業的董事會，同時設置常務機構和人員。必須明確的是，企業最大的風險來自企業的最高層，企業董事會、監事會和管理層應分別指定風險管理責任人，獨立進行風險評估、提示和管理。此外，無論風險出現或發生與否，風險組織保障子系統都必須定期提示企業風險狀況。對于已超過預警臨界點的或一些特別重要的事項，應及時向企業董事會、監事會和管理層發出風險預警。

2. 規范標準子系統是指，各企業根據自身的實際情況、管理需求和經營目標所建立的科學完善的制度體系。如風險因素標準、風險警戒標準、風險結果標準、風險評價標準和風險管理制度及工作程序等。規范標準子系統可根據企業發展的不同時期作相應調整、持續改進。

3. 風險評估子系統是指，建立廣泛的數據收集網絡、客觀的風險評價平臺、可靠的結果反饋機制等。風險評估是指發揮風險管理系統的評價職能和作用，運用各種評價技術手段，包括采用風險概率、期望值、均方差、風險度及財務杠桿等定量方法與幕景分析法、專家調查法、層次分析法等定性的方法，對所有不確定和潛在風險的成因、發生概率、危害程度、影響范圍、損失大小、預期時間等要素進行系統地分析、判斷與評價，得出風險評估結果，并決定是否發布風險預警。

4. 實施執行子系統是指，恰當的應對策略實施和高效的執行機構。風險管理實施執行子系統包括但不完全限于企業的內部控制體系。企業風險管理的目標有四類，其中三類與內部控制一致，即報告類目標、經營類目標和遵循類目標。但報告類目標有所擴展，它不僅包括財務報告的準確性，還要求所有對內對外發布的非財務類報告準確可靠。另外，風險管理增加了戰略目標，即與企業的遠景或使命相關的高層次目標。這意味著風險管理不僅僅是確保經營的效率與效果，而且介入了企業戰略(包括經營目標)制定過程。許多企業在發展過程中因投資不當造成投產企業經營的效益不好，投資資本下跌;或因股東投資強度不夠，便盲目舉債擴大生產經營，結果資產負債率提高，資金周轉不靈，還影響到正常的還本付息，極有可能導致企業資不抵債而破產。企業在項目投資前，一定要由風險管理實施執行子系統組織各職能部門和項目評審組一起進行嚴格的、科學的審查和論證，不能盲目運作。對外資項目更不能作風險承諾，也不能作差額擔保和許諾固定回報率。可見在戰略風險實施控制方面，風險管理實施執行子系統發揮著重要的主導作用。

內部控制作為現代企業的內部管理系統，也是風險管理的重要執行子系統。風險管理是在新的技術與市場條件下對內部控制的自然擴展，或者說技術及市場條件的新進展推動內部控制走向了風險管理。一個運轉良好的內部控制體系能夠保證企業經營方針和計劃的貫徹執行，維護企業資產的安全完整，保證所有交易和事項的真實性和合法性，確保會計報表的編制符合財經法規和相關規章制度的要求，同時能夠防止、披露和糾正錯誤與舞弊現象的發生。

二、設置報警準則，實現財務預警

風險管理的基本原則是以最少的支出達到最大限度地分散、轉移、消除風險，以保障實現企業的經濟利益和穩定發展。具體可以分為以下三種情形:第一，損失發生前，避免或減少風險事故發生的機會;第二，損失發生中，控制風險事故的擴大和蔓延，盡可能減少損失;第三，損失發生后，努力使損失的標的恢復到損失前的狀態。其中最為關鍵的是做好事前控制，即損失發生前避免或減少風險事故發生的機會。

在企業陷入經營困境前，財務狀況通常會逐漸惡化。為了使風險管理由被動轉為主動，可以通過提前進行財務預警的方式使決策者對未來風險有所察覺，即在風險事件真正發生之前就對風險的成因進行控制，阻止風險事件的發生或使發生以后的損失降到最低。財務預警本身也是企業管理思維方式的轉變。

三、財務預警體系的建立

1. 建立長期財務危機預警系統。企業財務部門作為風險實施執行子系統的一部分，通過以財務指標為基礎的分析方法，量化企業財務狀況，承擔財務危機預警的主要任務。財務預警系統主要包含兩個重要的內容:預警指標和臨界點。預警指標是預先發現不測事態征兆的指標，臨界點則是一觸即發的時點。

2. 預警指標體系的構建。財務預警指標體系通過分析單個財務比率的變化或多個財務指標加權匯總產生的數值來預測企業財務狀況。因為企業的財務狀況主要取決于其盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力，所以一個全面合理的預警指標體系，應綜合包括反映上述幾項能力的財務指標。其中，盈利能力是決定企業經營目標能否實現的關鍵。構建指標體系時，還應注意以下幾個問題:一是每一個合理的指標都應選到，不能只集中在一類指標上;二是應注意選取能夠提前或及時反映、預測活動變化的財務比率，以提高預警指標的靈敏性和可靠性;三是注意選取適合于本企業的對財務危機預測比較有用的財務比率。

3. 財務危機預警指標體系要重視現金流量指標。企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，取決于是否有足夠的現金流入用于彌補各種支出和支付到期債務。如果既沒有足夠的現金用于運營，又無法從其他途徑獲得資金，則企業終將破產?，F金流指標以收付實現制為原則，能較為客觀地反映企業真實的財務狀況。因此，準確的現金流預算可以為企業提供預警信號，使決策和經營者能夠及早采取措施。

4. 確定各項財務指標的標準值和標準評分值，即預警臨界點。標準值一般參照行業平均數或本企業歷史水平確定，并適當進行理論修正。標準評分值應根據各指標的標準值和重要程度來綜合計算確定。

5. 計算比較企業實際和標準財務指標值，建立報警準則。當實際綜合分值低于標準評分值時，說明企業財務狀況比較差，需要及時發出警報。當然還可以根據企業具體情況進行細分。如，當實際綜合分值低于標準值80%以內時，發出初級警報;當實際綜合分值低于標準值80%以下時，立即發出高級警報。

四、有效應對風險的方式

在建立了財務預警體系后，企業還要根據風險信號的形成原因及過程，制定切實可行的風險管理策略并對風險進行及時有效的應對，主要有回避、預估、轉移和自留風險等幾類方式。

1. 回避風險指主動避開損失發生的可能性。企業主動回避風險能從根本上消除隱患，是一種相對保守的策略。但這種方法具有一定的局限性，因為并不是所有的風險都可以回避或應該進行回避，而且無論如何小心翼翼，這類風險總是無法徹底消除。

2. 預估風險指采取預防措施，以減小損失發生的可能性及損失程度。如企業在損失發生之前以預提等形式建立了壞賬準備金、存貨跌價準備金、資產減值準備金、商品削價準備金等，在損失發生后，損失額可直接從已經建立的風險準備金中列支，或分批計入經營成本，盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。

3. 轉移風險。轉移風險是指通過某種安排，把自己面臨的風險全部或部分轉移給另一方，通過轉移風險而得到保障。企業購買充分合理的商業保險就是企業轉移風險應用范圍最廣、最有效的手段之一。

4. 自留風險指自己理性或非理性地主動承擔風險。自留風險一般適用于發生概率小且損失程度低的風險。由于風險是絕對存在的，管理資源又是相對有限的，而且風險也可能給企業創造新的機遇，所以需要對剩余風險進行判斷。當某種風險不能避免或因敢冒風險可獲厚利時，企業可以選擇風險保留，否則應進一步判斷剩余風險的程度以確定企業是否愿意承擔風險并有相應的承受能力。

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責任編輯:武玲玲

責任校對:武占江

On Establishment of Business Risk Management and Financial Early Warning System

Xu Ying1， Su Meng2

(1. Yunan Tobacco Xingyun Invest Stocks Ltd Company， Kunming 650031， China;

2. Jinqiao School， Kunming University of Science and Technology， Kunming 650201， China)

Abstract: Along with social economy's fast development， the enterprise exterior condition of business globalized day by day， various enterprises' commercial competition aggravated. The risk enterprise facing also increased day by day. The enterprise should strengthen the risk guard consciousness; establish the risk management system and the financial early warning system to deal with each kind of risk effectively.

Key words: risk management; financial early warning; risk dealing