中國農村金融市場不均衡性成因分析

摘要:中國農村金融市場的不均衡性主要表現為農村金融需求不足(包括需求意愿不足和需求能力不足)、農村金融供給不足及農村金融供給不足導致的農村金融需求不足三個方面。對影響農村金融市場不均衡性成因進行分析，有助于中國農村經濟的健康發展。

關鍵詞:農村金融市場 ;金融制度;需求意愿;需求能力

中圖分類號:F830.6 文獻標識碼:A 文章編號:1003-3890(2010)07-0061-04

所謂“有效需求”是指符合貸款條件的有效貸款需求①。現階段中國“正規金融與非正規金融”并存這一社會轉型期的“二元金融結構”下，農村金融市場的不均衡具體表現為農村金融需求不足、農村金融供給不足及農村金融供給不足導致需求不足三個方面，下面從“有效需求”的角度分別予以分析。

一、農村金融需求不足的成因分析

(一)農村金融需求意愿不足的成因分析

在中國廣大的農村囿于農民知識文化水平的低層次及現代金融知識的缺乏，日漸步入現代農業文明的中國廣大農民或企業家“輕不言貸”的封建思想文化意識依舊根深蒂固。

1. 傳統、樸素的金融文化滋生了單一、低層次的農村金融需求。農村地區缺少金融教育，缺乏對現代金融產品及服務的需求，他們不太清楚自己可以得到什么金融服務，也不太積極尋求價格更合適的金融服務，更談不上推動金融產品創新和發展②。極少農村企業懂得運用金融知識來防范和規避經營過程中的風險，農民甚至農村企業的金融需求基本處于原始狀態。

2. 從信貸需求透視出的金融需求意愿不足。第一，農村農戶貸款比重不高透視出的金融需求意愿不足。中國農戶的大部分信貸需求在現階段是出于維持其基本生存需要的考慮，當然這也呈現出一定的階段性特征，隨著經濟的發展，發展農業生產需求的比重逐漸提高。而在融資次序方面主要表現為，在農業收入不足以維持生產成本時，首先考慮增加非農收入，其次尋求信貸支持。而在信貸支持方面，先爭取國家農貸，再謀求民間熟人信貸，最后是高利貸。數據顯示，希望通過正規金融渠道滿足融資需求的農戶占8%，其中，愿意向農村信用社融資的占6%，愿意向銀行融資的農戶占2%(王學信，2006)。在2007年西部某地監管機構的調研中，農村金融機構的資料顯示覆蓋率約為60%，后經有關核實發現，在近1～2年中得到農村金融機構貸款的農戶數僅占農戶總數的5%(張學春，2008)。從經驗數據來看，在農戶貸款原因構成中，生產或做生意本錢占45.3%，治病占17.2%，子女教育占13.6%，建房或裝修占11.7%，其他(衣食所需、人情費用等)占11.6%③。農業自身周期性、季節性特征決定了農戶在耕作時節及子女教育(包括婚喪嫁娶)、醫療、住房和處于初創和成長期的農村企業對流動資金的大量需求，而從數字中反映出的低比重又說明農戶和農村企業金融需求意愿不足。第二，不愿、不需要貸款透視出的金融需求意愿不足。諸多農村企業的經營形式有悖于現代企業，他們多采用“人合”的合伙制，經營決策有很大的隨意性，在歷經“借貸難”后通過內部融資，已不需要通過金融機構貸款，合伙組織通過新的合伙人帶資入伙以解決資金需求的問題。“不需要”并不是農村金融需求的真實反應，恰恰表明農村金融市場供給不足對需求的抑制。

(二)農村金融需求能力不足的成因分析

從信貸的可得性來看，中國農村的經濟主體存在著抵押品不足、農業收入不穩定、投資支出與消費性支出難以區分，居住的分散性等特點，作為貸款資金的需求者，他們缺乏顯示自己信用程度的衡量標準和衡量手段，因而陷入了償還能力不足導致不能獲得貸款，不能獲得貸款導致無法提高收入，無法提高收入又導致償還能力不足，如此循環往復的“貧困陷阱”。

1. 農戶金融需求能力不足的成因分析。具體可歸結為以下方面:(1)農戶收入低且受制于農業產業弱質性及高風險帶來的收入波動，沒有能力償還貸款;(2)農戶符合貸款擔保條件的抵押物缺乏，現有的農村集體土地仍不能順利實現流轉，自有房屋價值低且變現能力差;(3)銀行給出的貸款利率加入了貸款隱含的風險溢價往往過高，超出了農戶可預期的生產投資收益;(4)貸款周期與農業生產周期間存在不匹配，表現為農業生產的季節性、周期性與貸款的回收周期不協調，農戶存在還款壓力。

2. 農村企業金融需求能力不足的成因分析。“融資難”主要發生在中小企業而處于初創期和成長期的企業表現尤為明顯，由于缺少抵押品及擔保、貸款成本高、完整而健全的農村市場信用征信體系尚未建立加上國有商業銀行在農村的機構被撤并及農村信用社作用的發揮能力不強往往很難貸到款。

二、農村金融供給不足的成因分析

一方面，農業的弱質性及高風險造成了對它的供給不足。農業生產的季節性強、受自然資源和自然災害的影響嚴重，從而增加了融資的風險，因此金融機構提高了放貸門檻導致了其“融資難”。

另一方面，農戶數量龐大、高度分散、經營規模小對貸款額度需求不大且缺乏擔保和抵押品，這就決定了現有正規金融機構給農戶融資的交易費用相對較高，金融中介規模經濟的優勢被農戶居住的地理分散性所耗費，難以形成規模經濟效應，同時農村金融基礎設施建設的落后及缺乏也導致了金融供給的不足。

另外，農民收入總體水平低且波動性大，農村收入季節性變動給金融機構提供貸款帶來了較高的流動性風險，同時金融機構對農村金融市場的供給還存在運營風險及其他非系統性風險，這些成為農村金融機構對農村各類主體金融供給的瓶頸。

三、導致農村金融需求不足的金融供給因素分析

特別值得注意的是，上述農村金融需求不足的種種表現均與農村金融供給不足相互耦合，即農村金融供給不足也在一定程度上約束了其金融需求，表現為:

(一)農村金融供給運行機制導致需求不足

1. 農村資金的“離農傾向”。數據及相關資料顯示:我國農民在1979-2000年通過農村信用社和郵政儲蓄機構的資金凈收入流出量高達10 334億元; 在農村層面，在1978-2000年通過農村信用社和郵政儲蓄機構的農村資金凈流出量為613 112億元④。一方面，近年來隨著國有商業銀行改革的深入，國有正式金融機構日益商業化，收縮了農村市場業務，而把資金流向收益相對較高和穩定的城市;另一方面，由于鄉鎮基層監管乏力以及銀監會方面對封閉資金的監管關系還未理順，資金流失的情況也時有發生。資金外流無疑將影響當地金融機構授信可用資金規模，進而導致金融供給能力的不足，也進一步強化了“貸款難”的心理預期。

2. “惜貸”導致資金運用效率低。據調查，農民從信用社得到的貸款一般不到其總借款額的20%。一些傳統農業大縣竟然有20%左右的村是“零貸款村”。⑤金融經濟市場化的加劇量化，使信貸投資猶如股市淘金，風險流行。于是，不少農信社“惜貸”，導致盈余增長低速、微量，阻礙了發展壯大進程。可見，放貸有風險，惜貸更危險。⑥在農業現代化進程加快進行中，農村各類主體需要發展資金，由于金融供給(主要是信貸機構“惜貸”)的原因未能得到滿足，資金運用效率低，金融體系分配資源的功能未能得以很好體現。

(二)農村金融安排對農村金融經濟發展的抑制導致需求不足

1. 政策性銀行沒有發揮好對農業投入的對口支援作用。雖然農業發展銀行是中國惟一的農業政策性銀行，但一直沒能有效發揮其應有的職能與作用。一是業務單一，功能缺位明顯。二是資金來源渠道單一，融資成本高，市場化籌資能力差，很難為農業農村經濟提供真正意義上的多元化、低成本、大金額、長期性資金。三是目前仍有部分農業政策性金融業務分散在其他銀行，不利于農業政策性資金的統籌與運用，降低了其效率和效益。

2. 農信社貸款的用途、額度與農民的實際需求間存在結構性矛盾。農村信用社由于產權不明晰、法人治理結構不完善、歷史包袱重、資產質量差、服務手段落后等因素制約，無法發揮其農村金融主力軍的應有作用。農信社的農戶貸款方式、條件與農村實際情況有一定的差距，農戶的資金需求量大，農信社融資力量小。農信社對不同的貸款主體實施不同的貸款配給標準。在授信過程中，農戶收入是一個重要的指標，這使得高收入農戶可以獲得較多的貸款數量，而對于低收入農戶，如果可以從信用社獲得貸款，其貸款的數額往往較低，僅是維持簡單再生產所需的數額。所以，對于低收入農戶，小額貸款只能幫助他們維持生計，難以幫助他們走向富裕。

3. 中國農村金融產品及服務供給的誘導機制缺乏帶來的需求不足。農村金融產品及服務供給的誘導機制缺乏，欠缺對金融需求主體能力的培育及提升。現存于農村的金融機構多受制于國家及政府政策，金融供給的提供有很大的被動性。金融機構商業化及相互趨同的發展思路導致中國農村金融服務缺位，使農村金融需求得不到滿足。

4. 民間金融發展對農村經濟發展的抑制。盛行于民間的“地下錢莊”、“輪會”、“抬會”等民間機構及組織從法律層面上不難判斷其違法性，但在金融經濟發展落后的廣大農村，在眾多農戶、農村企業“貸款難”的背景下，市場需求、農村正規金融體系活力的缺乏和實力不足，趨利性以及獨特的交易、契約機制和信息不對稱為“非正規金融”的體制外生存提供了合理性。與銀行貸款相比，民間借貸具有借款額度和期限靈活、手續簡便、成本低、不需要抵押擔保等優勢。相當數量的農戶和農村微型企業的資金需求無法從農村正規金融機構得到滿足，民間借貸已成為農村金融供給的一個重要渠道(張雪春，2008)⑦。農村每年有高達51.3%的借貸來源于農村非正規金融，其中向親友鄰居借貸的農戶占46.9%，其他多種形式占4.4%。

農村資金的外流及正規金融資金運行的低效率使農村各類主體資金需求得不到滿足，同時非正規金融機構、民間組織充當了農村各類主體資金供給的重要角色，但使他們的融資成本大大提高，在一定程度上抑制了農村經濟的發展。

5. 正式金融安排及國家對于農村非正式金融的壓制影響了農村的可貸資金總量。農業的資金需求得不到財政的全面有效的支持，政府就不得不通過金融安排來彌補農業的財政投入缺口，而為了保證這種金融安排的可行性，政府就必然對資金的價格、數量和獲得價格作出限定，而不是像完全競爭市場中那樣依靠價格調節供求。這樣，農村非農業經濟部門就被劃分到了“體制外”，合理的金融需求就得不到正式金融安排應有的扶持，甚至會因為“破壞資金供求局面，增加農村金融風險”的原因遭到打壓。這樣，蓬勃發展的農村非農經濟就只能借助于非正式金融安排來獲取昂貴的資金。

(三)農村金融供給體制導致需求不足

金融供求與經濟發展水平高度相關，經濟發達程度決定了金融需求程度及發展水平，中國農村金融供給處于一種低水平的均衡或供求嚴重失衡的狀態。農村經濟的欠發達與低水平決定了其金融需求與供給的低水平，而這大多肇始于現存的中國金融供給體制且表現為以下幾個方面:

1. 農村金融市場嚴重分割。中國農村金融市場存在嚴重的市場分割現象，正式金融與非正式金融的市場分割、生產性借貸和消費性借貸的市場分割以及正式金融主體間自然壟斷形成的市場分割。主要表現為:正式金融主體之間自然壟斷形成的市場分割等⑧。由于非正式金融在農村金融市場上與正式金融并存，所以中國農村金融市場表現出形態低級，市場分割程度高;農村金融市場缺乏競爭主體和競爭機制等⑨二元金融結構(即官方金融與民間金融并存)的特征。

2. 農村金融改革不夠深入，貨幣政策對農村金融市場供給偏緊。受舊有的大工業戰略思維影響，農村經濟及金融發展相對滯后，農村資金不足、投資需求過旺將是長期現象，緊縮性貨幣政策不是短期的權宜之計，而是農村經濟緊運行環境對貨幣政策的內在要求。

3. 農村金融市場中存在的風險。農村金融企業經營具有高風險性，在發展的初期，農村金融機構還未成為真正的符合現代企業特征的金融企業，還要承受計劃經濟體制風險、市場經濟體制風險、計劃經濟體制和市場經濟體制摩擦的系統風險以及運營風險和流動性風險，其經營行為有明顯的政策性特征。在沒有抵押且農業產業自身弱質性、高風險存在的同時，農村金融機構農業貸款的安全性仍是值得高度關注的。截至2008年底，按五級分類，全國農村農信社不良貸款余額為5 435億元。其中，不良余額在300億元以上的包括河北、河南、山東、廣東、山西、四川和湖南等7個省(區)，合計3 499億元。上例或許不能完全說明問題的嚴重性，但其具有一定的代表性和典型性。

四、啟示

通過對中國農村金融制度發展的考察可以發現，它的每次變遷均是自上而下的政府強制性行為，而非自下而上的誘發性政府行為，更不是農村經濟主體自主性行為。而農村金融制度的變遷則使農村金融組織的產權關系更加模糊不清。農村金融供求均衡的實現或由低水平的均衡達致更高水平的均衡需要在政府引導、各類金融機構積極配合下誘發一場深刻的制度變遷。

注釋:

①羅劍朝，等:《中國農地金融制度研究》，中國農業出版社，2005年版。

②張雪春:《正確考量農村金融需求的“覆蓋率”和“滿足率》，《中國金融》，2008年第2期。

③劉玲玲，等:《中國農村金融發展研究》，清華大學出版社，2007年版。

④宋宏謀:《國農村金融區域發展程度實證分析》，《金融研究》，2009年第6期。

⑤謝小蓉:《探析農信社的惜貸現象》，《上海改革》，2004年第7期。

⑥劉仁明:《農信社信貸營銷:放貸有風險 惜貸更危險》，《合作金融周報》，2007-07-06，(3)。

⑦張雪春:《正確考量農村金融需求的“覆蓋率”和“滿足率》，《中國金融》，2008年第2期。

⑧張杰:《中國金融成長的經濟分析》，中國經濟出版社，1995年版。

⑨周天蕓:《中國農村二元金融結構研究》(嶺南經濟學術文庫)，中山大學出版社，2004年版。

參考文獻:

[1]羅劍朝，等.中國農地金融制度研究[M].北京:中國農業出版社，2005.

[2]林廣明，譚慶華.金融資源論:對金融功能觀與金融機構觀的綜合研究[J].金融論壇，2004，(6).

[3]張雪春.正確考量農村金融需求的“覆蓋率”和“滿足率[J].中國金融，2008，(2).

[4]宋宏謀.中國農村金融區域發展程度實證分析[J].金融研究，2009，(6).

[5]張杰.中國金融成長的經濟分析[M].北京:中國經濟出版社，1995.

[6]劉敏樓，宗穎.農村金融發展與農村工業成長——基于省際產業層面的分析[J].山西財經大學學報，2010，(5).

[7]周天蕓.中國農村二元金融結構研究(嶺南經濟學術文庫)[M].廣州:中山大學出版社，2004.

[8]張健.農村金融供給多元化與金融需求[J].農村金融研究，2004，(4).

[9]劉玲玲，等.中國農村金融發展研究[M].北京:清華大學出版社，2007.

責任編輯:秦學詩

責任校對:張增強

Analysis on the Imbalance Reasons of China's Rural Financial Market

Hu Dongyan

(School of Economy and Trade， Jiangxi Agricultural University， Nanchang 330045， China)

Abstract: The unbalanced nature of China's rural financial market manifests the insufficient demand for rural finance (including lack of demand and a lack of will)， insufficient supply of rural finance and rural financial supply shortage due to insufficient demand of rural finance three aspects. Analyzing the causes of imbalance effecting the rural financial market can help to realize the healthy development of China's rural economy.

Key words: rural financial markets; financial system; demand will; demand capability