季度定價(jià)對(duì)中國鐵礦石價(jià)格博弈模式的影響分析

摘要:2010年鐵礦石談判季度定價(jià)的實(shí)行將對(duì)價(jià)格博弈模式產(chǎn)生影響。對(duì)其研究利于中國的合理應(yīng)對(duì)以實(shí)現(xiàn)定價(jià)“中國模式”，提升談判話語權(quán)。

關(guān)鍵詞:季度定價(jià);鐵礦石價(jià)格;寡頭壟斷;博弈

中圖分類號(hào):F71

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)13-0074-02

1 緒論

1.1 問題的提出與意義

在雙邊寡頭壟斷格局下，鐵礦石談判價(jià)格需雙方博弈確定。中國有70%以上的世界鐵礦石貿(mào)易量，但在往年鐵礦石談判中，與之貿(mào)易地位不符的定價(jià)權(quán)缺失問題日益嚴(yán)重，屢次被動(dòng)接受他國需方代表的協(xié)議價(jià)。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鐵礦石作為鋼鐵業(yè)原材料，經(jīng)濟(jì)地位更加重要。研究季度定價(jià)對(duì)中國鐵礦石價(jià)格博弈的影響有利于話語權(quán)爭奪，具實(shí)際意義。

同時(shí)，季度定價(jià)于今年5月首次實(shí)行，目前關(guān)于定價(jià)模式的博弈研究多集中在年度定價(jià)機(jī)制下的雙邊寡頭壟斷格局博弈，對(duì)季度定價(jià)和其可能博弈模式的研究較少。為此該研究具理論意義。

1.2 研究理論介紹

1.2.1 價(jià)格的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

古典經(jīng)濟(jì)的供需定價(jià)理論中，開放經(jīng)濟(jì)條件下鐵礦石價(jià)格由市場供需決定，即需求等于供給時(shí)有市場均衡價(jià)格，使邊際效用最大化。封閉條件下鐵礦石供給曲線和資源約束線重合且垂直于數(shù)量橫軸，對(duì)應(yīng)的鐵礦石貿(mào)易量Qo表示國內(nèi)鐵礦石剛好自給自足，該約束線左邊代表國內(nèi)市場，右邊代表國際市場。鋼鐵業(yè)隨中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)增長帶動(dòng)了鐵礦石需求量上漲，可認(rèn)為鐵礦石需求曲線為一條斜率為負(fù)、逐步右移的下降曲線D，供給曲線為一條斜率為正的上升曲線S。D與S交于E，得均衡價(jià)格P和均衡貿(mào)易量Q。國際市場均衡價(jià)格對(duì)應(yīng)的貿(mào)易量Qe減去Qo后為鐵礦石進(jìn)口量。

1.2.2 定價(jià)機(jī)制簡介

世界大宗商品國際貿(mào)易定價(jià)機(jī)制一般有兩種方式:由著名的期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)期貨合同的價(jià)格決定，如石油、煤;由市場主要買賣雙方每年談判商定的價(jià)格決定，如鐵礦石。季度定價(jià)出現(xiàn)之前，鐵礦石定價(jià)方式有談判首發(fā)價(jià)和賣方壟斷定價(jià)兩種形式。前者指在年度定價(jià)機(jī)制中，只要談判雙方代表中任一方與對(duì)方達(dá)成協(xié)議價(jià)格，就取得談判定價(jià)。后者指作為談判供方的三大礦山利用其占世界海上貿(mào)易量70%的壟斷地位，通過控制鐵礦石的供應(yīng)量來決定價(jià)格，迫使勢力相對(duì)分散的買方接受壟斷定價(jià)。賣方壟斷定價(jià)模型中，生產(chǎn)邊際成本曲線MC即鐵礦石供給曲線S，平均收益曲線AR即需求曲線D。當(dāng)邊際收益曲線MR=MC時(shí)有壟斷定價(jià)P*，當(dāng)D=S時(shí)有市場定價(jià)Pc，P*-Pc即為壟斷利潤。

季度定價(jià)機(jī)制則是以到中國港口口岸的現(xiàn)貨價(jià)為基準(zhǔn)，采用到岸價(jià)格為最后指標(biāo)，每季度協(xié)定鐵礦石價(jià)格作為下季度協(xié)議價(jià)。目前中國部分鋼企暫用普氏指數(shù)做定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

1.2.3 價(jià)格博弈模式形成原理

在鐵礦石貿(mào)易雙邊寡頭壟斷格局下，古典經(jīng)濟(jì)的供需定價(jià)有效性減弱，需用博弈中談判雙方議價(jià)能力強(qiáng)弱為根據(jù)來定談判價(jià)格。目前已形成賣方壟斷下的買方博弈“囚徒困境”。若以三大礦山為“警察”，中日做“囚徒”，則有圖3的四種談判策略組合:中日都漲價(jià)，因整個(gè)市場價(jià)格上漲和供應(yīng)量增加而同時(shí)獲利為4;日本同意而中國拒絕漲價(jià)，或相反，則同意方獲利為7，拒絕方獲利為3，目前后者不太可能;中日都拒絕漲價(jià)，因市場價(jià)格降低而同時(shí)獲利為6。在信息不對(duì)稱前提下，無論中方接受或拒絕漲價(jià)，日本最優(yōu)策略都是漲價(jià)，與現(xiàn)實(shí)中雙方無合作反而相爭斗的情況相符。

1.3 研究思路

本文從背景和理論現(xiàn)狀分析入手，得出季度定價(jià)下鐵礦石談判的中國困境，再分析季度定價(jià)對(duì)鐵礦石市場相關(guān)價(jià)格和貿(mào)易參與者的影響，進(jìn)而從博弈的周期、格局和信息三方面入手，研究對(duì)價(jià)格博弈模式的影響，最終給出中國提升話語權(quán)的建議。

2 季度定價(jià)分析

2.1 季度定價(jià)實(shí)質(zhì)

三大礦山推行季度定價(jià)主要因?yàn)樗鼘?shí)質(zhì)上采用指數(shù)定價(jià)，價(jià)格接近現(xiàn)貨價(jià)，卻把海運(yùn)成本和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給買方，并徒增國際資本炒作的潛在風(fēng)險(xiǎn)，使得在古典經(jīng)濟(jì)的供需定價(jià)理論模型中，買方在鐵礦石由國內(nèi)自給向國際進(jìn)口的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，直接增加了以海運(yùn)費(fèi)為主的交易成本，使資源約束線右邊的國際市場供給曲線向上平移，提高了進(jìn)口方鋼企的成本壓力。

2.2 價(jià)格影響現(xiàn)狀與分析

受季度定價(jià)影響的相關(guān)價(jià)格主要是海運(yùn)費(fèi)、鐵礦石價(jià)格和鋼材價(jià)格，對(duì)應(yīng)受影響主體分別是貿(mào)易中間商、礦企和鋼企。

首先，鐵礦石需求本質(zhì)是鋼鐵業(yè)的派生需求，利用2007年5月到2010年間的鐵礦石進(jìn)口現(xiàn)貨礦價(jià)與上海地區(qū)螺紋鋼HRB400價(jià)格的統(tǒng)計(jì)分析可得兩者相關(guān)系數(shù)為0.829，存在較高正相關(guān)性，與文雯、鄭傳鈞(2007)通過簡單回歸分析得出的每增加一萬噸鐵礦石會(huì)導(dǎo)致中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上升0.896美元的結(jié)論相近。其次，季度定價(jià)給礦企提供更多漲價(jià)機(jī)會(huì)，上漲趨勢不可避免。按照2010年部分鋼企同意的96.4%漲幅加上海運(yùn)費(fèi)，鐵礦石CIF價(jià)將超過140美元/噸，直逼現(xiàn)貨價(jià)。而成本上升又使鋼企利潤空間進(jìn)一步縮小，今年第二季度已出現(xiàn)沙鋼等鋼企暫停進(jìn)口鐵礦石而靠庫存礦支撐生產(chǎn)的現(xiàn)象。同時(shí)，截止2007年底，中國的鐵礦石海運(yùn)主力船數(shù)量比例只占世界總量的4.2%，海運(yùn)力薄弱的現(xiàn)狀使季度定價(jià)提高了中國市場海運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)頻率和幅度，加劇了貿(mào)易投機(jī)。

2.3 價(jià)格博弈模式變化分析

2.3.1 博弈周期

博弈周期由一年縮為一季。若以一年為談判標(biāo)準(zhǔn)周期，則季度定價(jià)使博弈從年度定價(jià)的一次性非完全合作博弈轉(zhuǎn)變?yōu)轭愃朴谥貜?fù)博弈的形式，雙方可根據(jù)上一季的博弈結(jié)果做出策略調(diào)整，為下一次博弈進(jìn)行目標(biāo)修正以獲最優(yōu)定價(jià)。周期縮短也使鐵礦石價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)靠攏，加大了價(jià)格波動(dòng)頻率和鋼鐵業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，易受制于賣方壟斷而被動(dòng)接受成本和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，進(jìn)一步壓縮鋼企利潤。

2.3.2 博弈格局

季度定價(jià)造成的海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)加劇、指數(shù)定價(jià)產(chǎn)品推廣等情況，使貿(mào)易中間商和金融財(cái)團(tuán)大大提高鐵礦石貿(mào)易的參與積極性，可能形成第三方勢力加入談判，或通過與三大礦山構(gòu)成貿(mào)易聯(lián)盟、提供定制的指數(shù)定價(jià)產(chǎn)品、推出鐵礦石期貨市場等方式間接參與談判，使雙邊博弈變成三方博弈。或者第三方與礦企或鋼企構(gòu)成聯(lián)合陣營，控制對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)以提升供需單邊議價(jià)能力，造成供方勢力提升下“囚徒困境”的進(jìn)一步加深，或需方勢力提升下困境的破除。

2.3.3 博弈信息

買方聯(lián)盟下博弈信息質(zhì)量的提升將使其獲博弈主動(dòng)權(quán)，并有機(jī)會(huì)制造賣方市場信息迷霧而間接提升需方議價(jià)能力。需方將盡力破除壟斷定價(jià)，謀求市場均衡價(jià)格甚至是買方壟斷定價(jià)，其前提是買方市場信息的對(duì)稱與完全性，而非“囚徒困境”中不對(duì)稱的信息狀況。

3 對(duì)策與建議

3.1 針對(duì)博弈周期變化的建議

中國應(yīng)繼續(xù)加快落實(shí)提高產(chǎn)業(yè)集中度、實(shí)施礦源多元化戰(zhàn)略、加強(qiáng)國內(nèi)礦開發(fā)勘探與海外礦山投資力度、實(shí)施規(guī)范的鐵礦石代理制以維持市場秩序等方案，減少談判的國情劣勢。其次，利用中非貿(mào)易合作和中國——東盟自貿(mào)區(qū)的有利條件，加快資源戰(zhàn)略步伐，尋求鐵礦石資源合作新伙伴。最后，發(fā)揮中國鐵礦石貿(mào)易地位的作用，主動(dòng)制定季度定價(jià)國際標(biāo)準(zhǔn)，爭取在中國設(shè)立定價(jià)中心以獲主動(dòng)權(quán)，實(shí)現(xiàn)“中國模式”。

3.2 針對(duì)博弈格局變化的建議

深入學(xué)習(xí)日本經(jīng)驗(yàn)，通過海外礦山投資參股獲得產(chǎn)業(yè)鏈供需環(huán)節(jié)的雙邊控制，實(shí)現(xiàn)鐵礦石和鋼材的內(nèi)部利益動(dòng)態(tài)分配，通過整理利益的調(diào)節(jié)而間接避免定價(jià)權(quán)缺失帶來的成本負(fù)擔(dān)和利潤損失，獲得談判格局的“日本情形”。其次，構(gòu)建與主要需方市場的買方聯(lián)盟，提升買方壟斷勢力以實(shí)現(xiàn)雙邊寡頭壟斷定價(jià)，甚至是通過控制需求量來制定價(jià)格的買方壟斷定價(jià)。賣方壟斷定價(jià)中，需方平均支出曲線AE即鐵礦石供給曲線S，邊際價(jià)值曲線MV即鐵礦石需求曲線D，當(dāng)需方邊際效用曲線ME等于邊際成本時(shí)，需方效用最大化，取得平衡點(diǎn)E1，獲得買方壟斷定價(jià)P*和購買量Q*，相比于市場供需平衡定價(jià)Pc，可獲買方壟斷利潤Pc-P*。這與賣方壟斷下的價(jià)格情形差別很大。

3.3 針對(duì)博弈信息變化的建議

中日買方聯(lián)盟或者中印、中國與海外海運(yùn)商的貿(mào)易聯(lián)盟將改變對(duì)應(yīng)的博弈決策組合。在中日買方聯(lián)盟下，雙方共享買方市場完全且對(duì)稱的信息，易達(dá)成在圖1“囚徒困境”中的(6;6)策略選擇。此外，通過降低供方所掌握的鐵礦石實(shí)際需求量信息而造成需求不足或者至少不超過市場實(shí)際需求量的情況，買方可擁有比上述決策更優(yōu)的方案，如圖2。

圖中A和B公司為鐵礦石供應(yīng)方，中國和日本為鐵礦石需求方，分別需要鐵礦石為1500和500。在未構(gòu)成買方聯(lián)盟時(shí)，中日需求市場信息彼此不完全不對(duì)稱，相互沒有合作，各自分別向A和B公司進(jìn)行需求量報(bào)告，使A和B公司分別獲得鐵礦石市場需求量信息為1500+500=2000。因目前礦企基本構(gòu)成賣方壟斷，A和B獲得供給市場的完全對(duì)稱信息，綜合得出鐵礦石市場需求量為2000+2000=4000，使其無形增加了2000。因鐵礦石資源的不可再生性和與鋼鐵業(yè)的高度相關(guān)性，使得供小于求的局面進(jìn)一步擴(kuò)大，促使其價(jià)格進(jìn)一步攀升，給需方帶來價(jià)格壓力。但在買方聯(lián)盟下，中日擁有較完全的需求市場信息，彼此達(dá)成購買量內(nèi)部再分配共識(shí)，商定分別向A和B報(bào)出合理需求量750和250，使供給市場鐵礦石需求信息與需求市場的實(shí)際需求量相符，利于買方獲得賣方合理報(bào)價(jià)。可見，買方聯(lián)盟對(duì)談判價(jià)格的合理制定具一定的有效性，特別利于買方在完全市場信息下進(jìn)行價(jià)格博弈，避免“囚徒困境”。

4 總結(jié)與展望

本文在鐵礦石談判首現(xiàn)季度定價(jià)之際，及時(shí)有效地對(duì)之進(jìn)行研究，通過分析鐵礦石貿(mào)易市場相關(guān)價(jià)格變化現(xiàn)狀與影響因素，研究季度定價(jià)對(duì)價(jià)格博弈模式的影響，針對(duì)中國市場給出相應(yīng)建議以提升價(jià)格博弈能力，獲得定價(jià)權(quán)。在相關(guān)研究成果不多的情況下，本文研究具有創(chuàng)新性和實(shí)際意義，有助于相關(guān)理論研究。

參考文獻(xiàn)

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