企業集團資金籌集分析

摘要:資金是企業的血液，資金管理是現代企業管理的一項重要內容，企業集團在財務管控和預防風險方面，資金集中管理是一種有效的手段，通過對企業集團資金管理模式的利弊分析，闡述了國內企業集團資金管理存在的問題及相應改進措施，只要勇于探索，結合實際，借鑒經驗，采用現代化的技術，不斷完善資金管理體系，就能支持企業的發展。

關鍵詞:集團;資金;籌集分析

中圖分類號:F49

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)13-0202-01

1 企業集團資金管理的概念

資金管理有廣義和狹義之分。廣義地講，資金管理的內容包括籌資管理(即資金的來源管理)、投資管理(即資金的投向管理)、營運資金管理(即采購資金、存貨資金、應收賬款等管理)、現金流管理、資金運作與資本運營等。狹義地講，資金管理僅指資金的籌集與運用、貨幣資金的計劃調度與監控，重點是現金流的管理。

2 企業集團資金管理模式的研究

2.1 企業集團資金管理模式介紹

就目前而言，集團公司的資金管理主要經歷了以下幾種模式，筆者首先對這幾種模式進行簡要說明。

(1)統收統支模式。是指集團的一切現金收付活動都集中在企業的財務部門，一切現金支出都通過集團公司財務部門付出，現金收支的批準權高度集中在集團公司的批準人或授權人手中。(2)撥付備用金模式。是指集團公司按照一定的期限統撥給所屬分支機構和子公司一定數額的現金，備其使用。待到各分支機構或子公司發生現金支出后，持有關憑證到集團公司財務部報銷以補足備用金。(3)結算中心模式。是由集團公司為內部各子公司設立的，主要辦理內部各成員或子公司現金收付和往來結算業務的專門機構。

(4)內部銀行模式。是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的一種內部資金管理機構，主要職責是進行企業或集團內部日常的往來結算和資金調撥、運籌。

(5)財務公司模式。它是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構，是一個獨立的法人實體。財務公司大多是在集團公司發展到一定水平后，由人民銀行批準，作為集團公司的子公司而設立的，所以，它還擔負著集團公司的理財任務。

2.2 企業集團資金管理模式的利弊分析

對于上述五種模式的利弊分析，筆者將其分成三類，首先是統收統支和撥付備用金模式，其次是結算中心模式和內部銀行模式，最后是財務公司模式。

2.2.1 統收統支和撥付備用金模式利弊分析

統收統支有助于企業實現全面收支平衡，提高資金流轉效率，減少資金沉淀，控制資金流出，但不利于調動各層次開源節流的積極性，影響各層次經營的靈活性，以致降低集團經營活動和財務活動的效率。撥付備用金有助于企業實現資金預算管理，達到減少內耗的目的。其缺點是資金整合力度偏弱，無法解決資金過多占用問題。上述兩種模式主要適用于非獨立核算的分公司。

2.2.2 結算中心和內部銀行模式利弊分析

(1)結算中心的優勢主要體現在:

①各子分公司有獨立的財務部門，有獨立的二級賬戶，有財務管理權，這使得子公司的積極性大為提高;

②統一進行資金結算和賬戶管理，減少了現金沉淀，提高資金利用效率和效益;

③結算中心實行收支兩條線管理，能夠真實反映分公司財務狀況。

(2)結算中心的不足之處是:

集中結算后，由資金結算中心在合作銀行開立統一的結算賬戶，資金結算中心再給集團各成員企業開立內部結算賬戶;資金結算中心與開戶銀行之間建立業務收支往來關系，結算中心負責內部成員企業的業務往來關系，并分別進行資金收支的明細分類核算，結算中心相當于外部市場與成員企業的橋梁。這種做法割斷了成員企業與外部資金市場的聯系，增加了對外結算環節，同時結算中心內部資金調劑時，面臨很大的風險。

(3)內部銀行從本質上來講，就是集團公司的結算中心，信貸中心，貨幣發行中心和監管中心，這些功能都是面向集團內部的成員公司。除了內部銀行可以發行供集團內部使用的支票和貨幣(用于內部的結算和支付)這一點外，其他方面的功能結算中心基本可以具備。其利弊之處和結算中心有較大的相似性。

2.2.3 財務公司模式利弊分析

(1)從財務公司模式的優勢來看，由于財務公司是獨立的法人地位，它能實現經濟、自發的資金整合控制功能，可以承擔集團的理財職責，具體表現為:

①通過在企業集團內部轉賬結算等加速資金周轉;通過融資租賃和買方信貸，減少資金需求，解決集團內部產品購銷問題。

②財務公司具有結算中心、內部銀行所不具有的貨幣市場同業拆借的優勢，可以為集團開辟廣泛的短期融資渠道，最大限度地降低資金成本。

③扮演投資中心角色，將集團暫時閑置的資金投向高回報項目，或者用于集團本身發展，使資金運用效率最大化。

(2)另一方面，財務公司模式也有不利的一面:

財務公司的準入制度比較嚴格，需要集團整體的經營業績來做基礎，并通過人民銀行的批準。它進行的是完全市場化的管理，不可避免的要直接面對更大的風險，比如政策風險，客戶風險等。

3 國內企業集團資金管理現狀與改進措施

3.1 企業集團資金管理中存在的問題

圍繞企業生存、發展、獲利的很多問題都和資金管理相關，資金是企業的血液，企業的運行離不開資金運動。資金管理是集團公司財務管理的核心內容。目前，我國大多數企業集團對資金的管理缺乏足夠的認識，管理手段還比較落后，同時存在一些問題，如思想認識不夠;信息失真，難為科學決策提供依據;資金散亂，使用效率低;資金管理不善，影響企業運營等。

3.2 加強企業集團資金管理的有關措施

3.2.1 設立資金管理中心，對資金進行統一管理

主要從集團整體資金政策及相關管理辦法的制定與落實、對外擔保對外融資業務的統一辦理、大額資金收支方案的評估、存量資金運作調劑方案的擬定、資金報告系統的構建、以各成員企業為基礎的統一內部銀行管理機制的建立，以及對各成員企業資金收支存業務的監督指導、內部資金借貸、資金業務培訓等方面做好工作，實時提供資金流轉信息，分析資金收支情況，提供集團經營決策所需要的資金信息支持。

3.2.2 加強融資管理，拓寬融資渠道

不同的籌資渠道，資金成本不同，只有通過多種融資方式的相互借鑒和融合，才能最終實現降低資金成本的目的。一是依靠資金管理中心實現內部企業相互融資，充分發揮資金管理中心的資金管理作用。根據集團內部各企業的資金狀況，靈活調度資金，盡可能在集團內部解決各企業的資金缺口，減少集團外部貸款，節約利息支出，以降低集團整體資金成本;二是利用商業信用融資。其具體形式主要是應付賬款、應付票據、預收賬款等，合理運用它們相當于取得了無息貸款等。

3.3 如何強化資金管理，創新運作模式

3.3.1 以加速資金周轉和實現資金增值為目標

在資金運動過程中，各種資金的形態變化具有繼起性，并以相對獨立性的運動參加企業再生產過程的循環。資金運動應帶來一定的價值增值。因此，企業的資金管理，必須以加速資金周轉和實現資金增值作為控制的行為目標，以便及時的組織資金供應，保證資金周轉通暢無阻，合理節約使用資金，不斷提高資金利用效果和資金增值幅度。

3.3.2 以資金計劃或資金預算為控制準則

企業資金控制需要一定準則來進行。具體的控制標準中最主要、最基本的是通過資金計劃或資金預算來實施管理。也就是在資金預算或資金計劃基礎上，制定各種控制標準來進行控制，把資金運動的各個環節納入計劃或預算許可的范圍，保證控制目標的實現。

3.3.3 以對資金運動實行監督檢查為手段

(1)加強資金管理，排除了重大財務風險的隱患:加強的資金管理，規范了集團內部各子公司的投資、籌資決策行為，有效地控制了投資、籌資的隨意性，排除了重大財務風險的隱患。

(2)集中資金管理，加強企業資金的監控和管理:加強的資金管理，可及時掌握資金存量、流量、流向，加強對開戶企業資金進出的監控和管理，有效地規避“經營代理風險”，同時建立和完善了下屬單位的評價及監控機制。

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參考文獻

[1]胡楊.財務管理[M].成都:西南交通大學出版社，1999.

[2]朱惠芹.財務管理與分析[M].杭州:浙江大學出版社，2002.