基于盈余管理的公允價(jià)值應(yīng)用分析

摘要:自2007年以來(lái)，由美國(guó)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變而來(lái)的金融危機(jī)波及全球，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不言而喻。此后美國(guó)的公允價(jià)值在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用遭到一系列的譴責(zé)與質(zhì)疑，而公允價(jià)值在盈余管理的應(yīng)用則不能不引起我們的反思。關(guān)鍵詞:盈余管理;公允價(jià)值;績(jī)效評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào):C93

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)13-0054-02

20世紀(jì)80年代美國(guó)銀行業(yè)與儲(chǔ)蓄、次貸危機(jī)使歷史成本模式對(duì)金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)的局限性進(jìn)一步突顯，到了90年代，衍生工具的創(chuàng)造與使用持續(xù)拓展，歷史成本會(huì)計(jì)模式明顯不適應(yīng)這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形式，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展最終促使了公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展及在相關(guān)業(yè)務(wù)中的廣泛使用。而此次美國(guó)次貸危機(jī)中，各界人士紛紛將矛頭指向公允價(jià)值并認(rèn)為其在市場(chǎng)大跌的情況下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過分對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)減計(jì)，從而加劇了次貸危機(jī)，并最終導(dǎo)致了波及全球的金融危機(jī)，而這場(chǎng)危機(jī)的到來(lái)是的公允價(jià)值在盈余管理中的作用充分顯現(xiàn)出來(lái)。

1 盈余管理和公允價(jià)值的基本界定

1.1 盈余管理的相關(guān)理論的論述

對(duì)于盈余管理的含義，一直以來(lái)都有眾多的看法存在。WilliamR.Scott(1997)在其名著《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》把盈余管理定義為:假定經(jīng)營(yíng)者可在一系列的會(huì)計(jì)政策(如公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)中自行選擇，很自然他們會(huì)選取使自身效用或公司價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策。Paul M.Healy James M.Wahlen (1999)認(rèn)為，盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益相關(guān)人的決策或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。他們主要是從盈余管理的動(dòng)機(jī)和后果來(lái)定義盈余管理。國(guó)內(nèi)學(xué)者魏明海(2000)認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，在編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告和“構(gòu)造”交易事項(xiàng)以改變財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)做出判斷和會(huì)計(jì)選擇的過程。在盈余管理契約論的觀點(diǎn)下，以Watts和Zimmerman的“實(shí)證會(huì)計(jì)理論”為開端，會(huì)計(jì)政策選擇和盈余管理的研究被賦予了新的涵義，即更加強(qiáng)調(diào)各種契約影響下的管理層動(dòng)機(jī)如何影響公司的會(huì)計(jì)政策選擇和盈余管理行為。

1.2 公允價(jià)值的相關(guān)基本理論

公允價(jià)值隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而出現(xiàn)，并在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著不同的角色，在此次金融危機(jī)過程卻被提出質(zhì)疑。盡管SEC對(duì)此做出回應(yīng)，并提出一系列的意見和緩和措施來(lái)應(yīng)對(duì)社會(huì)各界對(duì)公允價(jià)值的聲討和抗議。FASB在SFAS157中作了定義，并重點(diǎn)研究了用來(lái)研究計(jì)量公允價(jià)值的方法和有關(guān)披露為問題。SEC在公允價(jià)值的具體應(yīng)用中，也指出了其應(yīng)用過程中的三個(gè)階段的相應(yīng)的注意事項(xiàng)。

而我國(guó)也在相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作了相關(guān)的規(guī)定，1999年起，我國(guó)首次在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值，雖然該計(jì)量屬性很快被勒令停用但是還為我國(guó)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展起到了很大的推動(dòng)作用。2006年我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中重新啟用公允價(jià)值計(jì)量屬性。在該準(zhǔn)則中重新對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性作了規(guī)定。本著同國(guó)際會(huì)計(jì)接軌的原則，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將公允價(jià)值應(yīng)用具體分為三個(gè)層次:

(1)市價(jià)法;

(2)類似項(xiàng)目法;

(3)當(dāng)要確認(rèn)的項(xiàng)目不存在或只存在很少的市場(chǎng)信息時(shí)，就要考慮用估價(jià)的方法來(lái)確認(rèn)公允價(jià)值。

通過以上對(duì)描述公允價(jià)值的應(yīng)用及相關(guān)特點(diǎn)，可以清楚地了解到公允價(jià)值在具體的應(yīng)用過程中需要大量的市場(chǎng)信息和管理層的主觀判斷，該計(jì)量屬性的特點(diǎn)為其在盈余管理中的應(yīng)用提供了機(jī)會(huì)和條件。

2 公允價(jià)值在盈余管理中的應(yīng)用

通過以上的描述可以很清楚的了解到公允價(jià)值在應(yīng)用的過程中，需要管理層大量的主觀判斷，而這對(duì)于其對(duì)于進(jìn)行盈余管理又有著無(wú)法抗拒的魅力。通過以下三個(gè)方面看一下公允價(jià)值在盈余管理的應(yīng)用。

2.1 在收入中應(yīng)用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理

美國(guó)在上世紀(jì)八九十年代已經(jīng)將公允價(jià)值應(yīng)用于多種交易與事項(xiàng)，在上世紀(jì)末與本世紀(jì)出美國(guó)的相當(dāng)多的上市公司出現(xiàn)了關(guān)于公允價(jià)值在收入中的應(yīng)用。毋庸置疑公允價(jià)值的運(yùn)用極大提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，克服了歷史成本脫離現(xiàn)實(shí)的種種弊端。但是由于其應(yīng)用過程的主觀性過大，以被管理層應(yīng)用于盈余管理。如美國(guó)在線，利用公允價(jià)值借助循環(huán)交易虛構(gòu)收入規(guī)模，來(lái)實(shí)現(xiàn)其達(dá)到預(yù)期業(yè)績(jī)的目標(biāo)。而高管之所以能夠應(yīng)用公允價(jià)值進(jìn)行這樣的操作，正是基于公允價(jià)值需要主管的判斷而具有很大的不確定性。

2.2 在企業(yè)合并中應(yīng)用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理

2006年，我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值在企業(yè)合并中進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)定，然而在全球第四次的并購(gòu)浪潮中該計(jì)量屬性已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于企業(yè)合并過程中，并對(duì)于上市公司的盈余管理發(fā)揮著其他方法無(wú)法替代的作用。世界通信在利用公允價(jià)值的在企業(yè)合并中應(yīng)用盈余管理是一個(gè)典范。

2.3 公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用進(jìn)行盈余管理

面臨2008年的金融危機(jī)，企業(yè)持有的大部分股票證券價(jià)格如同過山車，管理者將其投資作為交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)的影響差異巨大。但是若投資者從資產(chǎn)負(fù)債表角度看問題，綜合收益的組成結(jié)構(gòu)不同，但其結(jié)果相同。本次金融危機(jī)更讓我們體會(huì)到用資產(chǎn)負(fù)債表觀比利潤(rùn)表觀更能洞察企業(yè)的業(yè)務(wù)以及對(duì)企業(yè)的影響，因?yàn)橛行┙鹑谫Y產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量要依賴于企業(yè)管理層的判斷(動(dòng)機(jī))，不同的判斷(動(dòng)機(jī))對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)影響不同。

就拿雷曼兄弟的利潤(rùn)表分析一下公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用。雷曼兄弟的主要業(yè)務(wù)是資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和投資管理業(yè)務(wù)，因此雷曼兄弟的主要收入也來(lái)源于資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。在2007年第二季度以前，資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)其凈收入的貢獻(xiàn)率一直保持在65%以上，而之后資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入和企業(yè)凈收入同時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)。而出現(xiàn)這種情況的原因則是該公司因資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)大額計(jì)提減值損失所造成。在看一下其資產(chǎn)負(fù)債表，從資產(chǎn)的角度，在2008年的前三季度，在扣除商譽(yù)、可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)以及其他低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中分別有18.7%，18.5%，14.7%屬于抵押貸款、擔(dān)保證券和其他置產(chǎn)擔(dān)保證券。

通過以上三個(gè)方面對(duì)公允價(jià)值在盈余管理中的應(yīng)用，可以清晰地里看出公允價(jià)值易于進(jìn)行相關(guān)的盈余管理，正式由于期較強(qiáng)的依賴于主觀判斷，而管理層則是進(jìn)行主觀判斷的主宰者，那么公允價(jià)值被管理層用來(lái)進(jìn)行盈余管理的工具便是無(wú)可厚非了。

3 防范管理層利用盈余管理的方法

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的完善，而且鑒于自2006年我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)了公允價(jià)值計(jì)量屬性在相關(guān)具體準(zhǔn)則的應(yīng)用，這些國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)必然給我們一下經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)以及應(yīng)用啟示。

3.1 不斷完善資本市場(chǎng)并適當(dāng)?shù)膶?duì)公允價(jià)值應(yīng)用的范圍進(jìn)行監(jiān)管

充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用，并不斷完善市場(chǎng)的監(jiān)督機(jī)制，從而為公允價(jià)值的應(yīng)用提供一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境，使得投資者和利益相關(guān)者獲得更加相關(guān)和及時(shí)的財(cái)務(wù)信息。當(dāng)然在完善市場(chǎng)的同時(shí)，我們需要不斷發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)方面使得其能夠更好的提供相關(guān)的及時(shí)和可靠的會(huì)計(jì)信息。金融危機(jī)背景下，國(guó)際會(huì)計(jì)界對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用的討論與變更，對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)界進(jìn)一步探索研究，尋找更適合國(guó)情的公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用方法，以便更好地與國(guó)際趨同提供了時(shí)機(jī)和資料。

3.2 完善公司治理結(jié)構(gòu)，制定科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制

要防止盈余管理的泛濫，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)，已充分實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)的權(quán)利、責(zé)任和收益的安排。國(guó)外的大量實(shí)證研究表明，管理層之所以能夠進(jìn)行盈余管理，這與公司治理結(jié)構(gòu)有關(guān)。而治理結(jié)構(gòu)與激勵(lì)機(jī)制是盈余管理的主要?jiǎng)右颍虼耍ㄟ^合理科學(xué)的制度安排起到對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督制約是必要的。

不可否認(rèn)公允價(jià)值是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，相對(duì)與歷史成本計(jì)量屬性它可以提供更加及時(shí)相關(guān)的信息。但是由于其本身的缺陷，大量依靠主觀判斷，從而使得其較容易的被高管應(yīng)用于盈余管理。

參考文獻(xiàn)

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