對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)差異的實(shí)證研究

摘 要：我國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)險(xiǎn)種單一，險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)不合理，不同險(xiǎn)種的保障目的、價(jià)格、期限等方面都存在著較大的差別。用VaR方法對(duì)我國(guó)主要的保險(xiǎn)產(chǎn)品險(xiǎn)種在險(xiǎn)值進(jìn)行測(cè)算的結(jié)果顯示：意外險(xiǎn)的在險(xiǎn)值最高，保費(fèi)收入最不穩(wěn)定；健康保險(xiǎn)在險(xiǎn)值處于第二位；而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)與壽險(xiǎn)的在險(xiǎn)值差不多，其保費(fèi)收入比較穩(wěn)定。通過(guò)對(duì)全國(guó)33個(gè)地區(qū)15個(gè)月的原保費(fèi)在險(xiǎn)值均值聚類分析可以看出，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的上海、北京，相對(duì)發(fā)達(dá)的山東、江蘇等地區(qū)，其保險(xiǎn)產(chǎn)品組合在險(xiǎn)值卻很高，說(shuō)明這些地區(qū)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)欠合理；而青海、海南等地區(qū)的在險(xiǎn)值最低，說(shuō)明這些地區(qū)的保險(xiǎn)產(chǎn)品組合符合該地區(qū)人民的需求，結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)市場(chǎng)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；在險(xiǎn)值；VaR方法

中圖分類號(hào)：F840.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ 文章編號(hào)：１００６－３５４４（２０11）０5－００77－05

一、引言

保險(xiǎn)業(yè)是現(xiàn)代金融的三大支柱之一， 我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)已有二百多年的歷史，但人身保險(xiǎn)起步較晚，因此舊中國(guó)的保險(xiǎn)發(fā)展史基本上是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展史。新中國(guó)成立以來(lái)， 國(guó)家對(duì)舊中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行整頓和改造，成立了中國(guó)人民保險(xiǎn)公司，標(biāo)志著新中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的起步， 此后中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了很長(zhǎng)一段時(shí)間的停滯整頓甚至停辦時(shí)期， 但在黨的十一屆三中全會(huì)確定以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的指導(dǎo)思想， 實(shí)行改革開(kāi)放后，于1980年恢復(fù)的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)，迅速成長(zhǎng)，人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入迅速提高，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快，最具活力的朝陽(yáng)行業(yè)之一。

我國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)雖然獲得了較快的發(fā)展， 但是存在許多問(wèn)題，其中險(xiǎn)種單一，險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)不合理，不能滿足消費(fèi)者的需求是制約人身保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素之一。不同險(xiǎn)種的保障目的、價(jià)格、期限等方面都存在著較大的差別， 如高水平的消費(fèi)者不滿足于保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理和損失補(bǔ)償功能， 對(duì)資產(chǎn)保值增加有了更高的要求。2011年全國(guó)政協(xié)委員、保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧認(rèn)為， 保險(xiǎn)作為一種市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、社會(huì)互助機(jī)制和社會(huì)管理機(jī)制，可以輔助政府更好地履行社會(huì)管理職能， 并提到保險(xiǎn)業(yè)要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步參與創(chuàng)新社會(huì)管理，就是要求更多的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)產(chǎn)品能夠發(fā)揮應(yīng)有作用。 因此研究保險(xiǎn)產(chǎn)品的不同功能及合理安排不同險(xiǎn)種的結(jié)構(gòu)具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展， 人身保險(xiǎn)消費(fèi)規(guī)模整體上升， 國(guó)內(nèi)很多學(xué)者注意到了產(chǎn)品的高同質(zhì)性及險(xiǎn)種間發(fā)展不均衡問(wèn)題。何孝允、盛亞峰（1992）較早地研究了影響保險(xiǎn)消費(fèi)的因素， 將其分類為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保險(xiǎn)費(fèi)率、政府行為等三個(gè)方面，指出保險(xiǎn)消費(fèi)的增幅會(huì)高于收入的增幅， 收入增長(zhǎng)對(duì)壽險(xiǎn)消費(fèi)的影響會(huì)大于財(cái)險(xiǎn)。林涌（2003）認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主要矛盾或主要制約不在于總需求與總供給在總量上的不平衡， 而在于結(jié)構(gòu)上的不合理，過(guò)快的擴(kuò)張速度與結(jié)構(gòu)失衡同時(shí)發(fā)生；隨后提出了優(yōu)化險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)的必要性和條件， 建議將支柱險(xiǎn)種確定在醫(yī)療險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)上。李艷榮（2005）在對(duì)影響壽險(xiǎn)需求的因素研究后， 認(rèn)為因?yàn)槿藗冑?gòu)買商業(yè)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的目的不是僅僅為了保障人身風(fēng)險(xiǎn)，而且還有利用壽險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄、投資等目的，如果人們?cè)谫?gòu)買壽險(xiǎn)產(chǎn)品是出于投資動(dòng)機(jī)時(shí)， 將不會(huì)受到基本社會(huì)保障等因素的影響， 對(duì)于研究保險(xiǎn)消費(fèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具有很大的啟發(fā)意義： 居民的可支配收入的水平和差距，直接導(dǎo)致其在對(duì)投資型壽險(xiǎn)、保障型壽險(xiǎn)的需求上存在差別。汪健兵、陳秀娟（2002）使用logistic模型對(duì)北京和上海2000～2001年共13.55萬(wàn)個(gè)購(gòu)買投資類保險(xiǎn)保戶的資料進(jìn)行了回歸分析， 并比較了兩地的消費(fèi)特征， 指出購(gòu)買投資類保險(xiǎn)與地域存在相關(guān)關(guān)系， 上海居民對(duì)投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品的消費(fèi)偏好要高于北京。隨著時(shí)間推移，傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)空間會(huì)逐步縮小， 而投資型產(chǎn)品的空間在不斷擴(kuò)大。黃薇（2006）運(yùn)用SFA方法首次對(duì)1999~2004年中國(guó)28家壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的成本效率和利潤(rùn)率進(jìn)行了評(píng)估。她認(rèn)為國(guó)有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在成本管理上不及非國(guó)有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)， 而在盈利能力上卻占有優(yōu)勢(shì)。 偏高的利潤(rùn)效率有可能來(lái)自于國(guó)有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)享有一些潛在的業(yè)務(wù)壟斷權(quán)。 外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在成本管理能力上明顯占有優(yōu)勢(shì)， 而盈利能力卻略遜于中資機(jī)構(gòu)，可能的原因是外資機(jī)構(gòu)受經(jīng)營(yíng)理念、市場(chǎng)份額等因素的影響，利潤(rùn)效率優(yōu)勢(shì)尚未顯現(xiàn)。以上分析沒(méi)有對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)不同種類產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)差異進(jìn)行明確的風(fēng)險(xiǎn)度量， 本文在比較我國(guó)人身保險(xiǎn)不同種類產(chǎn)品的特點(diǎn)基礎(chǔ)上，對(duì)險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)分配進(jìn)行研究，以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的度量模型VaR為工具， 對(duì)我國(guó)四大險(xiǎn)種及各地區(qū)的不同險(xiǎn)種組合原保費(fèi)在險(xiǎn)值進(jìn)行計(jì)算與比較， 從而衡量保險(xiǎn)產(chǎn)品本身固有的風(fēng)險(xiǎn)與各地區(qū)保險(xiǎn)的真實(shí)發(fā)展水平。

三、實(shí)證分析

（一）研究方法

1． 本文利用VaR法進(jìn)行研究

VaR（Value at Risk）是一種利用統(tǒng)計(jì)技術(shù)來(lái)度量有價(jià)證券金融風(fēng)險(xiǎn)的方法，數(shù)學(xué)定義為P{?駐p>VaR}=1-c， 其中P為資產(chǎn)組合在持有期t內(nèi)的損失，VaR為置信水平c下處于風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值。 即對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)， 在市場(chǎng)條件下， 對(duì)給定的時(shí)間區(qū)間的置信水平，VaR給出了該項(xiàng)資產(chǎn)最大可能的預(yù)期損失。VaR模型通常有如下假設(shè)：（1）保險(xiǎn)市場(chǎng)有效性假設(shè)；（2）市場(chǎng)的波動(dòng)是隨機(jī)的，不存在自相關(guān)性。VaR有絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值和相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值之分， 絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值是指相對(duì)于初始投資額的最大可能損失， 相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值是指相對(duì)于收益期望值的最大可能損失。

VaR的計(jì)算有三種方法： 歷史模擬方法、MonCarlo模擬法和參數(shù)VAR方法（方差協(xié)方差方法）。本文采用參數(shù)VaR方法的基本原理及其簡(jiǎn)化計(jì)算。

該方法的基本思路是： 首先利用歷史數(shù)據(jù)計(jì)算資產(chǎn)組合的收益方差、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差；其次假定資產(chǎn)組合收益服從正態(tài)分布進(jìn)而求出在一定置信水平下，反映了分布偏離均值程度的臨界值；最后建立與風(fēng)險(xiǎn)值的聯(lián)系，推導(dǎo)VaR值。

2． 資產(chǎn)組合投資的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量

不同地區(qū)具有不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品， 以滿足該地區(qū)人們的需要， 這就需要我們對(duì)資產(chǎn)組合VaR進(jìn)行計(jì)算。 這里運(yùn)用簡(jiǎn)單的方差-協(xié)方差法計(jì)算資產(chǎn)組合投資的VaR值。

當(dāng)資產(chǎn)組合包括兩種以上資產(chǎn)時(shí)， 用向量來(lái)表示。假定組合中有n種資產(chǎn)，每種資產(chǎn)的收益為Ri（t）（I=1，2，…，n），令向量R（t）=［R1（t）R2（t）…Rn（t）］T，并假定R（t）服從多元正態(tài)分布，記向量F=（ ?籽ij）n×n為n種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)矩陣， ?棕=（?棕1?棕2…?棕n）T為每種資產(chǎn)投資占總投資的比重，顯然有?棕1+?棕2+…+?棕n=1，另記投資組合的收益為Rp（t），則有：

Rp（t）=?棕1R1（t）+?棕2R2（t）+…+?棕nRn（t）（1）

已知正態(tài)分布的線性組合仍然服從正態(tài)分布，所以Rp（t）服從正態(tài)分布，按照上面的推導(dǎo)，其風(fēng)險(xiǎn)值為：VaRP=-?琢?滓PW（2）

剩下的問(wèn)題就是計(jì)算投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差?滓P了，由數(shù)理統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，已經(jīng)知道由式（1）得到的正態(tài)變量的標(biāo)準(zhǔn)差?滓P與每種資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差?滓i之間的關(guān)系為：

?滓■■=（?棕1?棕2…?棕n）?滓10…0 ?滓2 …0… … …… 0 0 … ?滓n1 ?籽1，2…?籽1，n?籽2，2 1…?籽2，n …… … …?籽m，1?籽m，2 … 1?滓10…0 ?滓2 …0… … …… 0 0 … ?滓n?棕1?棕2…?棕n

記為向量形式即為?滓■■=?棕T?滓F?滓?棕，代入式（2），得到組合的風(fēng)險(xiǎn)值（VaRP）與每種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值（VaRi）的關(guān)系式為

VaRP=-?琢?滓PW=-?琢（?棕T?滓F?滓?棕）1/2W

=■

=■

（二）數(shù)據(jù)選取及處理

1. 數(shù)據(jù)來(lái)源及描述性分析

在計(jì)算財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)四大保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入在險(xiǎn)值時(shí)，選取1999年1月到2011年2月145個(gè)月的全國(guó)保費(fèi)月收入數(shù)據(jù)。 由于保費(fèi)月收入數(shù)據(jù)正態(tài)擬合狀況不理想， 在此使用對(duì)數(shù)收益率，對(duì)月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)先取對(duì)數(shù)，并計(jì)算對(duì)數(shù)保費(fèi)在險(xiǎn)值， 對(duì)不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)在險(xiǎn)值進(jìn)行比較。 全國(guó)四大險(xiǎn)種月保費(fèi)收入取對(duì)數(shù)后有如下折線圖：

由圖1可以看出， 人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入一直最高，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入居第二位， 健康保險(xiǎn)保費(fèi)收入在1999~2001年與意外保險(xiǎn)保費(fèi)收入差不多， 而在2001年至今略高于意外保險(xiǎn)， 這也說(shuō)明人們?cè)絹?lái)越注重自身的健康與保險(xiǎn)意識(shí)的提高。另外，四大保險(xiǎn)產(chǎn)品具有相近的月變動(dòng)趨勢(shì)， 這反映了我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)一致性。

2． 數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)收益率的Q-Q圖

四大保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)數(shù)收益率的Q-Q圖（見(jiàn)圖2）表明，數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布假定。

3． 序列自相關(guān)檢驗(yàn)及結(jié)果

利用Ljung-Box Q統(tǒng)計(jì)量來(lái)檢驗(yàn)序列相關(guān)。Q統(tǒng)計(jì)量的表達(dá)式為：

QLB=T（T+2）■■

其中，rj是參差序列的j階自相關(guān)系數(shù)，T為樣本容量，p為設(shè)定的滯后階數(shù)。

P階滯后的Q統(tǒng)計(jì)量的原假設(shè)是：序列不存在P階自相關(guān)；備則假設(shè)是：序列存在P階自相關(guān)。如果各階Q統(tǒng)計(jì)量都沒(méi)有超過(guò)由設(shè)定的顯著性水平?jīng)Q定的臨界值，則接受原假設(shè)，即不存在序列相關(guān)，并且此時(shí)各階的自相關(guān)和偏自相關(guān)系數(shù)都接近0。一個(gè)較大容量的樣本是保證Q統(tǒng)計(jì)量有效的重要因素。檢驗(yàn)結(jié)果在?琢=0.01的顯著性水平下， 收益率不存在一階自相關(guān)性， 其Q統(tǒng)計(jì)量值的尾概率均小于0.01，其相關(guān)程度比較低。 這樣我們認(rèn)為數(shù)據(jù)基本符合VaR的第二個(gè)假設(shè)條件， 保險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)收益率的波動(dòng)是基本隨機(jī)的，不存在序列相關(guān)。

4． 不同險(xiǎn)種VaR的計(jì)算

以2009年12月底保費(fèi)收入為計(jì)算起點(diǎn)， 預(yù)測(cè)2010年1月至2011年3月共計(jì)15個(gè)月的VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。即把1999年1月到2009年12月作為觀察期，共計(jì)132個(gè)月的月保費(fèi)收入預(yù)測(cè)下一個(gè)月的月保費(fèi)收入在險(xiǎn)值（見(jiàn)表1）。

預(yù)測(cè)結(jié)果表明，在樣本取值時(shí)間范圍內(nèi)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是隨著時(shí)間的推移而有所變化的。

由圖3可以看出，意外險(xiǎn)的在險(xiǎn)值最高，保費(fèi)收入最不穩(wěn)定，健康保險(xiǎn)在險(xiǎn)值處于第二位，而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)與壽險(xiǎn)的在險(xiǎn)值差不多， 其保費(fèi)收入比較穩(wěn)定。

5． 不同地區(qū)保險(xiǎn)產(chǎn)品組合在險(xiǎn)值計(jì)算

利用全國(guó)33個(gè)地區(qū)四大保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入狀況計(jì)算不同地區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)收入在險(xiǎn)值， 由于各地區(qū)的保費(fèi)收入收益率都能通過(guò)正態(tài)分布檢驗(yàn)與序列自相關(guān)檢驗(yàn)， 因此用簡(jiǎn)單收益率計(jì)算地區(qū)保費(fèi)收入在險(xiǎn)值。計(jì)算出全國(guó)33個(gè)地區(qū)的保費(fèi)收入從2010年1月到2011年3月保費(fèi)收入預(yù)測(cè)在險(xiǎn)值后，對(duì)各地區(qū)在險(xiǎn)值求算數(shù)平均值，選取北京、山東、湖北、深圳、青海、浙江、陜西7個(gè)地區(qū)進(jìn)行分析。

用1999年1月到2009年12月的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)2010年1月的一個(gè)月的地區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)收入在險(xiǎn)值。用1999年1月到2010年1月的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)2010年2月持續(xù)期一個(gè)月的地區(qū)保費(fèi)收入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。依次進(jìn)行，預(yù)測(cè)全國(guó)33個(gè)地區(qū)15個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（見(jiàn)表2）。

預(yù)測(cè)結(jié)果表明， 不同地區(qū)的保費(fèi)收入在險(xiǎn)值隨時(shí)間的變動(dòng)而變動(dòng)，并且具有高度相似的變動(dòng)趨勢(shì)，結(jié)果如圖4所示。

以浙江為例，對(duì)于該地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、 意外保險(xiǎn)2010年6月底原保費(fèi)收入為585 053.31萬(wàn)元， 在2010年7月的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是

183825.3萬(wàn)元，據(jù)此結(jié)果，我們有95%的把握認(rèn)為浙江的保費(fèi)收入在2010年6月底的基礎(chǔ)上保費(fèi)收入減少量不會(huì)超過(guò)183825.3萬(wàn)元。也就是說(shuō)，我們有95%的把握判斷浙江保費(fèi)收入在2010年7月的價(jià)值不會(huì)低于401228.01萬(wàn)元，實(shí)際上，2010年7月浙江地區(qū)原保費(fèi)收入為444453.93萬(wàn)元，預(yù)測(cè)與實(shí)際相符。

對(duì)33個(gè)地區(qū)的原保險(xiǎn)市場(chǎng)15個(gè)預(yù)測(cè)在險(xiǎn)值序列的均值進(jìn)行聚類分析，設(shè)定分為8類，結(jié)果如表3所示。

通過(guò)對(duì)全國(guó)33個(gè)地區(qū)15個(gè)月的原保費(fèi)在險(xiǎn)值均值聚類分析可以看出，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的上海、北京，相對(duì)發(fā)達(dá)的山東、江蘇等地區(qū)，其保險(xiǎn)產(chǎn)品組合在險(xiǎn)值卻很高， 說(shuō)明這些地區(qū)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)欠合理， 而青海、海南等地區(qū)的在險(xiǎn)值最低，說(shuō)明這些地區(qū)的保險(xiǎn)產(chǎn)品組合符合該地區(qū)人民的需求，結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。

四、結(jié)論及政策建議

1. 本文采用參數(shù)VaR對(duì)我國(guó)四大險(xiǎn)種在險(xiǎn)值進(jìn)行測(cè)算，結(jié)果顯示意外險(xiǎn)的在險(xiǎn)值最高，保費(fèi)收入最不穩(wěn)定，健康保險(xiǎn)在險(xiǎn)值處于第二位，而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)與壽險(xiǎn)的在險(xiǎn)值差不多，其保費(fèi)收入比較穩(wěn)定。對(duì)我國(guó)33個(gè)地區(qū)保費(fèi)在險(xiǎn)值進(jìn)行測(cè)算并聚類分析，結(jié)果顯示：保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的上海、北京，相對(duì)發(fā)達(dá)的山東、江蘇等地區(qū)，其保險(xiǎn)產(chǎn)品組合在險(xiǎn)值卻很高，說(shuō)明這些地區(qū)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)欠合理，而青海、海南等地區(qū)的在險(xiǎn)值最低， 說(shuō)明這些地區(qū)的保險(xiǎn)產(chǎn)品組合符合該地區(qū)人民的需求，結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。

2. 基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）法的保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度以準(zhǔn)確、及時(shí)和充分的數(shù)據(jù)為依據(jù)，能夠計(jì)算出給定條件下某一資產(chǎn)在一定期限內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 這既為各地區(qū)保險(xiǎn)公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理提供了技術(shù)支持，也為監(jiān)管部門提供了能更精確、更敏銳地反映保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行狀況的工具。 特別是為從微觀機(jī)構(gòu)到宏觀金融進(jìn)行層層限額，即規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）范圍的目標(biāo)管理式的金融風(fēng)險(xiǎn)控制與管理提供了科學(xué)依據(jù)。無(wú)論哪一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，都存在著許多未知的影響因素， 都不可能完全符合有效市場(chǎng)假說(shuō)。所以，對(duì)于保險(xiǎn)市場(chǎng)管理者來(lái)說(shuō)，從宏觀角度了解和掌握保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法以及監(jiān)管策略，實(shí)際上和利用模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值同樣重要。進(jìn)行保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與控制研究， 可以為新時(shí)期我國(guó)實(shí)施保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管、 維護(hù)金融安全和經(jīng)濟(jì)安全尋求理論支持，提出契合時(shí)代的新思路、新策略，從而科學(xué)調(diào)控保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)， 確實(shí)保證我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的快速、持續(xù)與健康發(fā)展。

3. 我國(guó)各地區(qū)的保險(xiǎn)公司在追求保費(fèi)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)深入了解該地區(qū)的教育水平、人口因素、失業(yè)率、消費(fèi)觀念以及考慮該地區(qū)社會(huì)保障程度，設(shè)計(jì)出更加符合人們需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品， 從而促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：盧艷茹；校對(duì)：龍會(huì)芳）