關于國資公司對外投資效益審計的思考

審計機關為了及時了解和掌握國資公司經(jīng)過企業(yè)改制、調(diào)整和重組，尤其是在全球金融危機之后國有資產(chǎn)安全性，根據(jù)《審計法》規(guī)定對國資公司以及所屬全資或控股子公司的對外投資規(guī)模、管理及效益情況進行審計評價。國資公司對外投資是指國資公司利用貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)等方式向其他單位的投資，是國資公司資產(chǎn)的重要組成部分。審計人員依法審計對外投資決策過程、合規(guī)性、日常管理等，按照一定標準和規(guī)范評價對外投資的經(jīng)濟性、效率性、效果性，以促使責任方改善管理、提高效益的一種經(jīng)濟監(jiān)督活動。

對外投資效益審計應遵循內(nèi)部控制導向原則和綜合分析原則。審計人員首先評估對外投資決策、執(zhí)行、處置等環(huán)節(jié)控制的健全性；根據(jù)健全性評估結(jié)果進行符合性測試，并提出完善對外投資內(nèi)部控制建議；根據(jù)符合性測試結(jié)果，確定實質(zhì)性測試的范圍和重點。考慮到對外投資效益影響因素的復雜多樣性，審計人員應根據(jù)對外投資的具體內(nèi)容和形式，綜合運用多種科學的審計方法，從而使審計證據(jù)更有力，效益評價結(jié)論更可靠。評價指標的選擇應做到定性與定量相結(jié)合。必要時依靠專家的經(jīng)驗與能力對問題和現(xiàn)象本質(zhì)做出定性判斷。定量分析指標體系必須合理，并呈動態(tài)修正變化，以及時適應對外投資效益審計的時效性要求。

國資公司對外投資效益審計能夠加強對外投資內(nèi)部控制，規(guī)范對外投資行為，防范對外投資風險，保證對外投資安全，提高對外投資效益，確保國資公司資產(chǎn)安全、有效、保值增值。

一、國資公司對外投資效益審計發(fā)現(xiàn)的問題

國資公司對外投資可分為固定資產(chǎn)投資、金融投資及股權(quán)投資三類。近年來隨著資本市場的日漸成熟，國資公司股權(quán)性投資大幅度增長，投資的行業(yè)分布較廣，主要有水電、房地產(chǎn)、建筑業(yè)、交通運輸業(yè)、金融業(yè)等，其中對房地產(chǎn)業(yè)和餐飲業(yè)的投資劇增，以某市為例：國資公司投資房地產(chǎn)總額2007及2008兩年比2006年增加了3.8倍，餐飲業(yè)的投資增加了8倍，有明顯向一般性競爭領域集中的趨勢。對外投資效益審計發(fā)現(xiàn)的主要問題：

（一）部分對外投資項目未經(jīng)國資監(jiān)管部門批準。某市審計抽查發(fā)現(xiàn)有13個項目涉及金額2 863.83萬元對外投資項目未經(jīng)國資監(jiān)管部門批準。例如某公司2005年出資1 884.49萬元，全資收購一家私人公司；某集團公司涉及10個項目，投資增、減額775.45萬元，投資項目是對以前改制退出企業(yè)的增資擴股。上述國資公司對外投資均未經(jīng)國資監(jiān)管部門批準。

（二）個別國資公司主營業(yè)務與公司設立的宗旨不盡相符，其主業(yè)作用發(fā)揮不夠明顯。例如某公司是為完善農(nóng)村金融服務體系、促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)而設立的，據(jù)審計調(diào)查該公司2007～2008年非農(nóng)企業(yè)投資項目擔保金額占73％。

（三）少數(shù)企業(yè)利潤分配關系未理順。例如某公司原由某國資公司投資設立，政企分開后已劃歸某集團管理，但審計發(fā)現(xiàn)，該公司2006～2008年實現(xiàn)利潤仍分配給原投資單位作為部門經(jīng)費來源，不符合政企政資分開的原則，不利于企業(yè)財務管理、不利于加強部門預算的管理。

（四）部分國資公司對外投資收益核算不規(guī)范。例如某市至2008年末有3家公司未按權(quán)益法核算要求體現(xiàn)投資收益，存在調(diào)節(jié)利潤傾向，容易造成會計信息失真。

（五）部分投資資金被長期占用，面臨損失風險。例如2003年以來某集團被下屬公司占用的5 000萬元資金，至2008年末尚有大部分資金未收回；某公司于2001年6月與其他公司合作投資本金2 020.75萬元至2008年末未收回，同時在2003年4月購入國債1 000萬元被證券公司挪用，目前該證券公司正處于破產(chǎn)清算過程中。

（六）部分政府調(diào)撥資產(chǎn)尚未操作到位。如按政府抄告單要求某公司應將其部分資產(chǎn)注入其他公司，但至2008年末賬面尚未調(diào)整到位。

二、國資公司對外投資效益審計內(nèi)容與評價指標

審計機關依法審計對外投資決策過程、合規(guī)性、日常管理等基礎上，按照一定的評價指標對國資公司對外投資的經(jīng)濟性、效率性、效果性進行評價和監(jiān)督。

（一）對外投資經(jīng)濟性審計

經(jīng)濟性審計主要審計對外投資項目的建設成本，應重點審計對外投資項目（預）決算。審計對外投資項目的工程量及各項費用的計算過程是否符合要求，數(shù)量是否正確；審計項目設計變更手續(xù)是否齊全、變更內(nèi)容是否真實；對外投資項目最終決算與項目預算有無重大差異；審計建設單位有無及時辦理工程決算等問題。經(jīng)濟性審計更注重對外投資項目全過程投資控制，建議根據(jù)審計計劃采用跟蹤審計方式，通過對項目的經(jīng)濟性審計可以防患于未然，對于不當費用的發(fā)生以及其不利因素，能夠及時糾正和剔除。對外投資項目經(jīng)濟性審計評價指標主要有：

1.實際投資變化率＝［（審定竣工決算－批復概算）／批復概算］×100％＝0

數(shù)據(jù)采集：審定竣工決算來源于工程竣工決算審計報告，批復概算來源于工程項目的概算批復文件中批復的概算數(shù)。

審計標準：實際投資變化率≤0為好，說明決算沒有超概算，投資計劃控制較好。

2.單位建筑面積造價＝審定的單位工程竣工決算造價／建筑面積

數(shù)據(jù)采集：單位工程竣工決算造價包括簡易的水電，不包括設備投資和待攤投資。建筑面積從竣工驗收報告中取得。

審計標準：單位建筑面積造價≤該地區(qū)同類工程單位建筑面積平均價，如果偏高建議以后加強造價全過程控制與跟蹤審計。

3.建設單位管理費用增減率＝［（審定建設單位管理費用－建設單位管理費用概算數(shù)）／建設單位管理費用概算數(shù)］×100%

數(shù)據(jù)采集：審定建設單位管理費用來源于審定的建設項目概況表，建設單位管理費用概算數(shù)來源于概算批復文件。

審計標準：建設單位管理費用增減率≤0，說明建設單位管理費用決算沒有超概算，建設單位管理費用計劃控制較好。

4.單位工程建安造價變化率＝［（單位工程竣工結(jié)算－單位工程預算造價）／單位工程預算造價］×100%

數(shù)據(jù)采集：單位工程竣工結(jié)算是指審定后的單位工程竣工結(jié)算造價，單位工程預算造價是指批復預算。單位工程竣工結(jié)算是單位工程實際發(fā)生的建筑和安裝工程費。

審計標準：單位工程建安造價變化率≤0，說明建安造價決算沒有超預算，建設單位管理費計劃控制較好。

（二）對外投資效率性審計

效率性審計主要審計對外投資經(jīng)營活動過程中投入資源與產(chǎn)出成果之間的對比關系，并對外投資經(jīng)營活動的效率性進行審查與評價的活動。對外投資效率性審計應審查對外投資投入的資源和產(chǎn)出成果的真實性，分析影響組織經(jīng)營活動效率的主要因素，提出有針對性的、切實可行的改進建議。效率性審計應該圍繞資金運用展開，注重對外投資項目資金支出過程的控制，是一種動態(tài)審計。對外投資項目效率性審計評價指標主要有：

1.投資利潤率＝（年利潤總額／總投資）×100%

數(shù)據(jù)采集：計算投資利潤率時，年利潤總額，可選擇評審年份的利潤總額。總投資的數(shù)據(jù)來源于工程竣工決算報表。

審計標準：項目投資利潤率≥行業(yè)平均投資利潤率，可行。

2.投資利稅率＝（年利稅總額／總投資）×100%

數(shù)據(jù)采集：計算投資利稅率時，年利稅總額，可選擇評審年份的利潤總額與銷售稅金之和，即：年利稅總額＝年利潤總額＋主營業(yè)務稅金及附加，年利潤總額、總投資的數(shù)據(jù)直接引用計算上一個指標時的數(shù)據(jù)。

審計標準：大于或等于行業(yè)平均投資利稅率，可行。

3.新增固定資產(chǎn)產(chǎn)值率＝（本期新增總產(chǎn)值／本期新增固定資產(chǎn)）×100%

數(shù)據(jù)采集：本期新增總產(chǎn)值即由新增的固定資產(chǎn)帶來的營業(yè)收入，可從新增了固定資產(chǎn)的營業(yè)網(wǎng)點的損益表中取得，這是一個增量數(shù)據(jù)，要用審計前一年和審計年度的營業(yè)收入的差額。本期新增固定資產(chǎn)這個數(shù)據(jù)可從工程竣工決算報表的工程概況表中取得。

審計標準：與同類項目比較，大于同類項目新增固定資產(chǎn)產(chǎn)值率為良好。

4.靜態(tài)投資回收期＝累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值年份－１＋｜上年累計凈現(xiàn)金流量｜／當年凈現(xiàn)金流量或建設項目的投資總額／（建設項目年利稅總額＋折舊）

數(shù)據(jù)采集：總投資的數(shù)據(jù)來源于工程竣工決算報表，現(xiàn)金流量有關數(shù)據(jù)從全部投資現(xiàn)金流量表中取得；年利稅總額可直接引用投資利稅率計算時的數(shù)據(jù)，折舊＝投資總額×行業(yè)固定資產(chǎn)折舊率。

審計標準：小于行業(yè)靜態(tài)投資回收期（年），可行。

（三）對外投資效果性審計

效果性審計主要審計對外投資經(jīng)營活動實際取得成果與預期取得成果之間的對比關系。審計分析無法按原定對外投資計劃開展相應項目、業(yè)務或者中途停止項目、業(yè)務的原因；是否建立對外投資管理控制系統(tǒng)并評價、報告和監(jiān)督對外投資的效果性。效果性審計主要關注的是既定目標的實現(xiàn)程度及經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，既要審計評價對外投資的經(jīng)濟效益，也要評價其產(chǎn)生的社會效益與環(huán)境影響。對外投資項目效果性審計評價指標主要有：

1.NPV＝∑（CI－CO）t×（1＋i）－t

數(shù)據(jù)采集：CI和CO可從項目全部投資財務現(xiàn)金流量表中采集，ic為行業(yè)基準收益率或投資者要求的必要報酬率

審計標準：NPV≥0，說明項目IRR大于項目行業(yè)基準收益率，可行。建議NPV用Excel求。

2.IRR，∑（CI＋CO）t×（1＋IRR）－t＝0

數(shù)據(jù)采集：CI，CO和t可從項目全部投資財務現(xiàn)金流量表中采集。

審計標準：IRR≥行業(yè)基準收益率，效果好。

3.凈現(xiàn)值率NPVR，NPVR＝（NPV／PVI）×100%

NPVR為項目財務凈現(xiàn)值率；NPV為項目凈現(xiàn)值；PVI為項目總投資現(xiàn)值。財務凈現(xiàn)值率表示項目單位投資現(xiàn)值能夠獲得凈收益現(xiàn)值的能力。

審計標準：凈現(xiàn)值率大于零，可行。

4.工程計劃工期率＝［竣工工程實際工期／竣工工程計劃工期］×100%

數(shù)據(jù)采集：審定建設項目概況表

審計標準：工程計劃工期率≤1，說明節(jié)省了工期，工期控制效果良好。

三、改善和提高國資公司對外投資效益的審計建議

對外投資是國有企業(yè)進行資本運作的重要手段，對外投資的安全性直接關系到國有資產(chǎn)的安全和完整，國資公司對外投資效益有待進一步改善和提高。

（一）進一步完善對外投資政策和管理制度。一是國資公司要建立對外投資的制度約束機制并涵蓋對外投資的投資方向、資金來源、效益評價以及相關的資金拆借、擔保等各個方面，并能做到有效執(zhí)行；二是對已有的管理制度要進一步細化，增強適用性和可操作性，重點加強對股票、債券、理財產(chǎn)品等高風險的金融性投資行為及擔保業(yè)務的范圍、投向等方面的管理；三是進一步落實國有資產(chǎn)經(jīng)營責任，強化國有資產(chǎn)經(jīng)營考核制度，加大投資項目效益評估力度，防范投資風險，使國有資產(chǎn)得到最大程度的保值增值；四是建議創(chuàng)新對外投資管理模式，建議國資管理部門對所屬國資公司采用統(tǒng)一的網(wǎng)絡版財務軟件，提高國資管理部門的財務監(jiān)控能力，同時統(tǒng)一組織對所屬國資公司年報審計工作，統(tǒng)一方案，明確重點關注的內(nèi)容，準確全面掌握國企經(jīng)營動態(tài)。

（二）進一步加強國資公司對外投資的清理工作。一是對未經(jīng)審批的對外投資項目進行清理，完善審批手續(xù)；二是對外投資項目的盈虧情況進行排查，針對長期無收益或虧損的經(jīng)營性投資項目要分析查找原因，及時采取補救措施，促進提高投資收益；三是要嚴格按照財務制度規(guī)定核算投資損益，應收回的投資收益要及時督促收回，未反映的投資損益要如實反映，以全面、準確反映對外投資損益情況以及國有資產(chǎn)營運狀況；四是對某些投資公司托管未納入考核范圍的企業(yè)集團的債權(quán)債務情況應及時進行清理。

（三）進一步完善國資公司對外投資的發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)科學發(fā)展觀的要求結(jié)合經(jīng)濟和社會發(fā)展的戰(zhàn)略目標，盡快制定國資公司對外投資“十二五”規(guī)劃，使國有經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)布局進一步優(yōu)化和調(diào)整，推動國資公司對外投資向優(yōu)勢行業(yè)、關鍵領域集中，不斷增強國有經(jīng)濟活力、控制力和影響力。

（四）進一步理順利潤分配關系。國資公司應按照公司法要求分配企業(yè)利潤，要改變目前將國資公司對外投資的利潤作為部門經(jīng)費來源的局面，理順部門利益與國資公司管理體制關系的矛盾，以及建立更科學合理的財政預算體制等深層次問題。

（五）進一步加強國有資產(chǎn)監(jiān)督管理。目前國有資產(chǎn)管理關系尚未理順，部分國有經(jīng)營性資產(chǎn)仍分散在相關部門管理，審計認為對國有資產(chǎn)的管理應實現(xiàn)全面統(tǒng)一歸口管理，將國有經(jīng)營性資產(chǎn)授權(quán)國資委統(tǒng)一管理和考核，非經(jīng)營性資產(chǎn)納入財政監(jiān)管，及早建立全覆蓋的國有資產(chǎn)管理體系，促進國資公司健康、可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：南京審計學院）