公允價值相關性與可靠性的協調
——基于增強公允價值可靠性視角

劉保良

(內蒙古財經學院 會計學院,內蒙古 呼和浩特 010051)

公允價值相關性與可靠性的協調
——基于增強公允價值可靠性視角

劉保良

(內蒙古財經學院 會計學院,內蒙古 呼和浩特 010051)

我國現行企業會計準則對會計目標定位于受托責任觀和決策有用觀,前者注重會計信息的可靠性(可信賴性),后者注重相關性,自公允價值計量屬性在我國廣泛應用(相比以往)以來,爭論就沒間斷,爭論的焦點集中在可靠性和相關性上,普遍以“相關不可靠,可靠不公允”來對立,本文從側重可靠性的角度來剖析這一看似矛盾的兩個關鍵會計信息質量特征,認為可靠性和相關性是協調而非對立關系,并提出增強其可靠性以期達到協調的措施。

會計信息質量;公允價值;相關性;可靠性;協調

2006年2月15日財政部發布的企業會計準則(2006)中,公允價值被列為基本計量屬性之一并在具體準則中應用。具體來看,在38項具體會計準則中涉及會計要素計量的有30個,在這30個涉及會計計量的準則中又有21個不同程度地運用了公允價值計量屬性,其中又有17項具體會計準則直接運用到公允價值,參見表1。

自次年1月起,公允價值在我國逐步得到廣泛采用,隨著市場的檢驗,有關公允價值的爭論也日漸激烈,而爭論的焦點集中在其相關性和可靠性。

普遍認為,可靠性和(決策)相關性是度量企業會計信息質量最重要的兩個特征,而公允價值計量屬性又正好處于該風口浪尖上。2010年11月財政部會計司司長劉玉廷同志在全國會計領軍(后備)人才第五次聯合集中培訓開班式上的講話中也明確指出：“我們已經從會計準則公允價值角度開展了若干項重大課題研究,隨著研究工作的逐步深入,顯現了金融工具公允價值計量的本質特征。這一問題務必引起我們的充分注意。可以預見,這一問題有可能會成為我們會計改革的又一重大領域。”由此可見,關于公允價值計量屬性的爭論不僅不會就此而休,甚至還會更加激烈。公允價值的爭論的領地很多,比如會計錯配(蘇莉,2007)等,但焦點還是集中在其可靠性和相關性上,普遍認為,可靠不相關,相關不公允。指的就是歷史成本是可靠的,但隨著市場行情的變化漸失決策相關性,而公允價值是相關的,但其可靠性受到懷疑,把相關性和可靠性對立起來了,本文就公允價值的相關性和可靠性的協調展開研究。

一、公允價值的相關性和可靠性

相關性是指“企業提供的會計信息應當與財務會計報告使用者的經濟決策相關,有助于財務會計報告使用者對企業過去、現在或者未來的情況作出評價或預測”。很少有人會懷疑公允價值的相關性,因為公允價值是基于公平交易中,資產或負債都是按的現行市場價值計量的,它能比歷史成本提供更好的評價和預測基礎,更能提高財務會計報告使用者經濟決策相關性。

表1 公允價值在企業會計準則具體準則中的應用情況

可靠性是指“企業應當以實際發生的交易或事項為依據進行會計確認、計量和報告,如實反映符合確認和計量要求的各項會計要素及其他相關信息,保證會計信息真實可靠、內容完整。”公允價值在我國會計準則中的大量應用引起了人們對其可靠性的關注,和歷史成本相比,公允價值是當前的價值,而歷史成本是過去的價值,是基于資產取得或負債發生時的市場價值,是既成事實,是當然可靠的。而公允價值的取得卻讓人們生疑,特別是采用涉及到大量經驗估計、主觀判斷和假設的估值技術取得的公允價值,其是否可靠很難不在關注公允價值的人群心中打下問號,更為人們有理由懷疑管理層利用公允價值操縱盈余提供了支持。

二、公允價值運行的可靠性存在的幾個問題

(一)非活躍市場條件下大量的主觀判斷降低了公允價值的可靠性

國際財務報告準則把公允價值的應用分為三個級次,即：第一,存在活躍市場的資產或負債,活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值;第二,不存在活躍市場的,參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用價格或參照實質上相同的其他資產或負債的當前公允價值;第三,不存在活躍市場,且不滿足上述兩個條件的,應當采用估值技術等確定資產或負債的公允價值。第一個層級確實的公允價值是可靠的,第二個層級是基本可靠的,第三個層級是可能不可靠,因為估值技術會涉及到大量的主觀判斷、經驗估計和假設,甚至會涉及到復雜的數學模型,而這威脅到了公允價值的可靠性。

針對第二層次所獲取的公允價值,考慮到“參照、參考”的程度不同,可能會增加所獲取的公允價值的水分,比如,在確定類似產品時,符合什么樣的標準時,才可以叫類似產品?不同的企業可能會得出不同的結論,不同的結論又會得出不同的公允價值,如此就損害了公允價值的可靠性。而第三層次獲得的公允價值,其可靠性就更不容樂觀了,它往往涉及到了未來現金流量的預計和折現率的確定,未來現金流量的預計數的可靠性顯然要大打折扣的,折現率的選擇是否合理同樣難以給質疑的人們一個滿意的說法。因為它們的確定都來自于大量的主觀判斷。

(二)較差的可操作性損害了公允價值的可靠性

公允價值的可操作性問題是由前述主觀判斷引起的,也就是如何去預計、評估、確定估值涉及的參數。針對必須通過估值確定的公允價值的確定,比如《企業會計準則第10號——企業年金》,企業會計準則及其應用指南沒有給出具體的操作,這就引起了操作性問題。從公允價值的層級看,第二、三層級的公允價值都存在該問題。

針對第二層級的公允價值,要求參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用價格或參照實質上相同的其他資產或負債的當前公允價值,如何去確定“實質上相同”?沒有一個統一的規范,如果市場行情有變化但達不到惡性通脹(通縮)的程度,如何去“參考最近進行的市場交易中使用的價格”?也沒有一個統一的尺度,而且,通脹通縮的程度的得知往往依靠相關部門(統計、物價)的滯后市場的發布。

第三層級的公允價值確定過程更加不易,可操控性更差,當不存在產品活躍市場(如非上市公司股權)且市場上無類似產品時,公允價值的確定就要采用估值技術了,復雜的估值技術會涉及到各種不同的變量,而各個變量(參數)的估計,往往沒有可操作性強的指導性文件,這增加了確定相關產品公允價值的難度。

(三)順周期性扭曲了公允價值的可靠性

順周期性是指通過活躍市場成交價格確定的公允價值會隨著通脹(縮)而被放大(小),進一步說,當市場行情處于持續高漲狀態時,投資者和被投資者(兩個主要的利益相關者)對未來行情會做更為樂觀的判斷,相關產品(尤其是金融產品)的價格就會脫離交易基礎順著市場行情一路高歌猛進,順著通脹的周期而被放大;當市場行情持續看跌時,投資者和被投資者們又可能會比較悲觀地預測未來行情,股票的價格因此“被縮水”而低于其實際價值。順周期性嚴重威脅到了第一層級公允價值的可靠性,使得原本被認為通過最可靠途徑獲取的公允價值的可靠性在金融危機暴發時降至新的低谷。眾所周知,2008年下半年,上證綜指一度降到1664點,股票價格處于嚴重低估的局面,極大地傷害了投資者的信心。順周期性侵蝕了會計信息質量特征的穩健性原則并可能會導致管理行為異化,以至于Watts(2003)認為公允價值會計導致了不可驗證的未來現金流資本化到資產負債表中,扭曲了公允價值的可靠性。

(四)披露機制的不完善損害了公允價值可靠性

外部財務報表使用者對管理層列報的以公允價值計量的資產、負債的關注,主要集中在其計量金額的取得上,也就是可靠性問題。目前我國會計準則體系(企業會計準則及其應用指南、解釋公告)還沒有對公允價值的披露做強制性的具體規定,這導致許多公司在信息披露自愿性上傾向于選擇“非充分披露”,特別是有著盈余違規操作動機的上市公司。這使得外部報表使用者有理由懷疑財務報表中列示的相關資產、負債、損益的可靠性。

三、相關性與可靠性的協調

本文認為,相關性(決策有用)與可靠性并不矛盾,會計信息的可靠是前提,而相關是可靠的必然結果,相關性和可靠性之間需要的是協調,協調的重點是改進公允價值的可靠性。

(一)加強市場監管部門的動態協作,減少公允價值確定過程的主觀成分

為了解決通過第三個層級取得的公允價值的可靠性問題,應加強市場監管部門的協作,強化對公允價值的監管。在我國,相關的市場監管部門可能會涉及到但不局限于財政、統計、社會中介機構(主要是評估機構及其專業技術人員)、物價、工商等部門,市場監管部門應充分協作,以核實哪些資產(負債)在何時、何地滿足上述第一層級,哪些資產(負債)在何時、何地滿足上述第二層級,哪些資產(負債)在何時、何地滿足上述第三層級,對于分別滿足上述第一、二層級的特定(時間、地點)資產(負債),可相應確定其公允價值及其可靠性,然后市場監管部門應充分利用現代網絡技術,建立與市場經濟發展程度相適應的全國市場價格信息動態數據庫并相互聯網,加強協作,資源共享,為不具備活躍市場的交易提供公允的成熟市場的價格和行業參考,可在一定程度上緩解第三層級公允價值可靠性帶來的困擾。

誠然,這一措施需要考慮成本——效益原則,對于符合條件的地域應加入此協作網絡并履行相關責任、義務,暫不符合條件的地域監管部門也應加入協作網絡,待時機成熟后再履行相關責任、義務。

(二)建立公允價值計量操作指南

如前所述及,確立公允價值這一過程的操作性問題是由大量的主觀判斷引起的,我國現行會計準則體系中,《企業會計準則——應用指南》中僅對“資產減值、金融工具確認和計量、企業年金”涉及到的公允價值的計量提供了相對具體的操作,而對于以公允價值模式進行后續計量的投資性房地產、通過非企業合并方式取得的長期股權投資的初始計量等也會涉及到公允價值的有關資產和負債并沒有提供具體的操作指導。相關部門應明確對于活躍市場中的報價如何進行采集、確定;不存在活躍市場時如何進行估價模式的選擇,類似產品的標準,詳盡說明估價技術的具體確定方法、估值模型確定相關參數的過程。為公允價值的使用提供一個統一、適用、可參考的操作指南,降低公允價值確定過程中主觀判斷的成分,增強公允價值的可靠性。

(三)市場大幅波動時加強公允價值監管

國內學者劉思淼認為,當金融市場運行比較平穩時,采用公允價值計量不僅能真實、公允地反映企業的財務狀況和經營成果,而且并不會引起資產及收益等賬面價值的大幅波動,然而,當市場處于極端情況時,公允價值的順周期效應卻會把問題嚴重地放大。

為了有效抑制公允價值的順周期效應,相關監管部門應在市場行情出現大幅波動時加強對公允價值計量的監管,制定具體的監管措施,避免被放大的價格變成扭曲的公允價值。這是一項任重而道遠的改革。

(四)完善公允價值披露機制

國際會計準則第32號規定了對公允價值計量下的金融資產和金融負債的利得或損失進行強制性披露,如果企業擁有了一項金融負債,那么企業要以公允價值反映其利潤或損失,并需要披露由非基準利率變化而導致的公允價值變化金額,并且披露持有金額與按合同要求在到期日的支付義務金額之間的差額。美國會計準則第157號要求銀行對公允價值進行相關的披露,以達到通過定性和定量的注釋途徑就變化的性質和所采用的方法向報表使用者加以說明的目的。

在公允價值技術和理論都不成熟的當前市場行情下,我們應完善公允價值披露機制,維護投資者和債權人的知情權,提高會計信息的決策相關性,充分披露計量過程中主觀因素的介入程度及其影響、以期限制或彌補可能的操縱、偏見和誤差,這有助于外部財務報告使用者基于重要性對此類數據做出取舍,進而做出決策。我們也應加強公允價值的披露,從操作的層面看,在現有財務報表結構基本不變的前提下,增加報告金額的列數,將期末余額由一列增加為兩列,分別以歷史成本和公允價值列示,這就是財務會計的雙重計量屬性。

[1] 劉思淼.公允價值計量的發展與監管啟示[J].會計研究,2009(8)：21-23.

[2] 葛家澍,竇家春,陳朝琳.財務會計計量模式的必然選擇：雙重計量[J].會計研究,2010,(2)：7-12.

F235.19

A

1004-5295(2011)02-0066-04

2011-01-13

劉保良(1980-),男,河南信陽人,內蒙古財經學院會計學院講師,會計師,碩士,從事會計理論與實務研究.

[責任編輯：張曉娟]