工資推動的通貨膨脹預期實證分析

周芬芬

(南京財經大學國際經濟與貿易學院，江蘇南京210046)

一、通貨膨脹成因的理論分析

(一)通貨膨脹的概念及成因

通貨膨脹是指物價水平持續而普遍的上漲。市場經濟體制下，通貨膨脹是一種常見的現象，我國自改革開放以來經歷過多次較高的通貨膨脹。

通貨膨脹成因主要有三種，分別是需求拉動的通貨膨脹、成本推進的通貨膨脹和結構性通貨膨脹。需求拉動的通貨膨脹指總需求過度增長所引起的通貨膨脹，即“太多的貨幣追逐太少的貨物”，過度的需求能引起物價水平的普遍上漲;成本推進的通貨膨脹是由廠商生產成本增加而引起的一般價格總水平的上漲，而造成成本上漲的原因大致有:工資過度上漲，利潤過度增加和進口商品價格上漲;結構性通貨膨脹是由于經濟結構因素的變動而出現一般價格水平的持續上漲。

(二)成本或工資推動的通貨膨脹

成本推動通貨膨脹又稱成本通貨膨脹或供給通貨膨脹，是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價格水平持續和顯著的上漲。來自供給方面的沖擊主要是受國際市場供給價格和數量的變化，農業的欠豐以及勞動生產率變化而造成的“工資推動”或“利潤推動”。

工資推動通貨膨脹是指不完全競爭的勞動市場造成的過高工資所導致的一般價格水平的上漲。西方學者認為，在完全競爭勞動市場上，工資率完全取決于勞動的供求，工資的提高不會導致通貨膨脹;而在不完全競爭勞動市場上，由于工會組織的存在，工資不再是競爭工資，而是工會和雇主集體議價的工資。并且由于工資的增長率超過生產增長率，工資的提高就導致成本的提高，從而導致一般價格水平上漲，這就是所謂的工資推動通貨膨脹。西方學者進而認為，工資提高和價格上漲之間存在因果關系:工資提高引起價格上漲，價格上漲又引起工資提高。這樣工資提高和價格上漲形成了螺旋式的上升運動，即所謂的工資-價格螺旋。

二、模型的設定與數據的收集

(一)理論模型的設定

在對影響通貨膨脹率的要素進行分析后，本文將通貨膨脹率作為被解釋變量，并選用成本增長率作為解釋變量。成本增加是通貨膨脹產生的原因。

通貨膨脹率的測量方法有消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)和GDP平減指數。其中GDP平減指數是對價格水準最宏觀的測量，我國目前的經濟統計數據中還沒有使用這一項指數，因此本文使用CPI指數作為通貨膨脹率的測量標準。

選定上述變量后，考慮到數據搜集的可行性，選用以下指標:用居民消費價格指數的年增長率(△CPI)代表通貨膨脹率，用居民平均工資的年增長率(△W)代表成本的推進作用。

(二)樣本數據的收集

根據上面的指標選擇，樣本空間確定為1978—2008年(數據來源于中經網統計數據庫)，共31個觀測值，在中經網統計數據庫中收集到的數據都是各年的現值，因此要對數據進行處理，對各年的實際值分別計算出年增長率，得出△CPI和△W。

三、單位根檢驗

本文使用ADF法檢驗△CPI和△W的平穩性，檢驗結果如表1所示:

表1 △CPI和△W的平穩性檢驗

由表1可知，在5％和10％的顯著性水平下，△CPI和△W均能通過平穩性檢驗。因此該理論模型可以采用最小二乘法進行估計。

四、格蘭杰因果檢驗

通過△CPI和△W的格蘭杰因果檢驗，可得出以下結果:

格蘭杰因果性(原假設) 滯后期 F值 P 值 結論△CPI不是△W的格蘭杰原因 3 0.647 0.594接受△W不是△CPI的格蘭杰原因 3 0.360 0.783接受

由上面的結果可以看出:在滯后期為3期的情況下，△W不是△CPI的格蘭杰原因，△CPI也不是△W的格蘭杰原因;△W和△CPI之間的因果關系不顯著，但兩者相比較，更多的是△CPI是△W的格蘭杰原因，這與實際經濟情況是一致的，因為職工工資的上漲總是落后于物價總水平上漲。

五、模型的建立

由△CPI和△W的散點圖可以看出，△W和△CPI近似地呈線性關系，對這兩個個變量作相關系數檢驗，得出如下結果:

△CPI △W 0.808 1△CPI 1 0.808△W

由相關系數表可以看出模型中△W和△CPI之間存在很強的正線性相關性。因此在只考慮職工工資平均水平的年增長率和通貨膨脹率之間的關系前提下，最終得出的模型為:

六、模型的檢驗

(一)經濟意義檢驗

回歸系數分別為0.491＞0 0.337＞0，說明平均工資年增長率、前一期的平均工資年增長率與通貨膨脹率同方向變動，即當其他條件不變時，當期平均工資年增長率每增加1個單位，通貨膨脹率會上漲0.491個單位，前一期的平均工資年增長率每增加1個單位，通貨膨脹率就會上漲0.337個單位。

(二)統計檢驗

1.擬合優度檢驗。調整后的R2值為0.681，說明上述回歸方程的解釋能力為68.1％，即當期和上一期的平均工資年增長率能對通貨膨脹率變動的68.1％做出解釋。回歸方程的擬合優度不錯。

2.回歸方程的標準誤差檢驗。S.E.=0.02說明回歸方程與各觀測值的平均誤差為0.02，估計值與觀察值的擬合比較好。

3.總體顯著性檢驗。F統計量為20.922，比較大，而且概率值為0.000001，在5％的顯著性水平上，能通過F檢驗，即當期和上一期的平均工資年增長率對通貨膨脹率的共同影響是顯著的。

4.單個系數的顯著性檢驗。從單個因素來看，在5％的顯著性水平上，兩個解釋變量的t值都比較大，而且p值都很小，均能通過檢驗。說明當前和上一期平均工資年增長率對通貨膨脹率的單獨影響是顯著的。

(三)計量經濟學檢驗

1.自相關檢驗。在用廣義差分法對原模型修正后，即模型中加入AR(1)后，消除了自相關性，模型中不存在序列相關性。

2.多重共線性檢驗。利用相關系數檢驗法，可以得出△W與△W(-1)之間的相關系數為0.475，相關性不高，且模型通過了統計檢驗，可認為模型中不存在嚴重的多重共線性。

3.異方差檢驗。通過White檢驗法進行檢驗，檢驗結果為:

原假設 F統計量 P值 R-squared P 值 結論模型不存在異方差性 0.904 0.477 3.796 0.434接受

由上面結果可以看出，在5％的顯著性水平上，模型接受不存在異方差性的原假設，因此模型不存在異方差性。

(四)預測檢驗

近年來，機關、企事業單位職工工資上漲所帶來的職工工資平均水平的上漲，由于滯后作用，會引起通貨膨脹。在預測檢驗中，設2009年的職工工資平均上漲率為18％，同時設2010年的職工工資平均上漲率為19％時，通貨膨脹率會分別達到6.1％和5.4％的水平，面對這種通貨膨脹預期，政府應采取相應的措施進行宏觀調控。

七、結論

本文以1978—2008年的宏觀統計數據為基礎，采用格蘭杰因果檢驗和單位根檢驗對通貨膨脹率和平均工資增長率之間的關系進行了實證研究，得出結論:通貨膨脹率與平均工資增長率之間不存在格蘭杰因果關系，說明兩者之間的因果關系不是很顯著，但通過對物價指數增長率和平均工資增長率之間數據的分析發現，兩者之間有很強的正線性相關性，因而對這兩個變量進行最小二乘估計，從而對2009年和2010年的通貨膨脹進行預測，由于模型沒有考慮其他因素的影響，如貨幣供應量和經濟增長以及社會總需求的影響，因此模型還有一定缺陷。但本文具有參考價值，通過對物價指數年增長率和平均工資增長率的實證分析，得出平均工資增長率對物價指數增長率的影響存在一年的滯后期，即平均工資年增長率對通貨膨脹率的影響具有時滯效應，在這個僅考慮工資水平的模型基礎上，政府可以采取相應措施進行宏觀調控，如利用調整貨幣供應量、調節利率水平等手段進行干預，以使宏觀經濟平穩增長。

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