工程機械融資租賃業務的風險分析及防范對策

摘要：近年來我國推進的工業化和城市化帶動了全社會固定資產投資的快速增長，年均固定資產投資都保持在20%以上的增速，這種經濟與社會結構的大變革給我國工程機械行業的發展提供了極佳的外部環境，加之我國為克服金融危機而實施的“四萬億”經濟刺激投資，成就了當今國內各大工程機械制造商及其代理商銷售火爆的大勢。在企業日益增加的設備銷量中以融資形式賣出的設備已占到70%以上，融資租賃銷售已成為各大企業推崇的主要銷售模式。對于我國開展工程機械融資租賃業務的各家金融公司，如何甄別此項業務中面臨的種種風險，以及如何化解這些風險，必須要有足夠的對策和信心。

關鍵詞：融資租賃 物權債權 風險回購

2010年9月至2011年1月短短四個月的時間，中國光大銀行金融租賃有限公司的工程機械融資租賃業務發放額突破10億元，消息一出，業界無不交口驚嘆。光銀租賃有限公司開展工程機械融資租賃業務推出了獨具特色的工程機械融資租賃銷售模式，一舉獲得成功，使金融資本的介入成為工程機械行業銷售的助推器。光銀租賃工程機械金融服務具有用途明確、回款來源確定、物權和債權保障措施可靠、市場前景廣闊等特點，是值得積極倡導的融資租賃業務。在分析“光銀模式”工程機械融資租賃業務成功的原因時，我們對如何定位工程機械融資租賃的風險以及制定相應防范對策有以下幾方面的思考。

1.工程機械融資租賃的“多方多贏”。

融資租賃是資產的所有者(出租人)與資產的使用者(承租人)就資產的使用所簽訂的不可撤消的合同約定，它定義了所有相關的條款，包括租金額，租期和付款周期等。一般租賃交易由三方(出租人、承租人和供貨商)參與，由兩個合同(租賃合同和購買合同)構成。融資租賃交易是一種價值和使用價值分別實現，所有權和使用權分離的交易方式。這種交易方式對于我國當前的工程機械行業非常適用，因為它可以實現“多方多贏”。

1.1 通過融資租賃形式購買工程機械設備符合客戶利益。

近年來在我國工程機械施工及租賃行業中個人經營已成為主要模式，大量的個人客戶成為工程機械設備主要買家，由于資金實力有限，80%以上的個人客戶需要通過融資形式購買設備。工程機械行業融資租賃銷售具有產權清晰、債權保證、利率優惠、期限較長、手續簡單等優勢，符合現今國內購買者的利益。

1.2 通過融資租賃實現銷售符合工程機械制造商和代理商的利益。

首先通過融資租賃銷售機械設備可快速實現制造商和代理商的資金回籠，加快了生產周轉，提高了資金的使用效率。特別是一些大型上市制造企業，第三方金融公司的資金注入，可以大大減輕企業自身的現金流壓力。其次，鑒于工程機械設備殘值高的特點，當金融公司產生風險時制造商或代理商可以通過回購欠款設備并翻新再銷售實現二次創利。據統計，2010年我國二手工程機械交易額超過1000億，二手設備買賣已成為各大工程機械制造商和代理商提高綜合收益的一大重要渠道。

1.3 通過融資租賃實現金融公司自身經營目標。

目前，國內各家從事工程機械融資租賃的金融公司均實行基準上浮20-50%的利率，所以工程機械融資租賃收益很高，利潤貢獻度十分可觀。其次，現行的光銀金融工程機融資租賃模式，租賃公司要求與制造商和代理商簽訂“保證金+回購”的擔保協議，從而有效保障融資租賃期間的債權，最大程度上降低了租賃公司操作此類貸款業務的風險。低風險、高收益正吸引著越來越多金融機構開展此項業務。

1.4 通過工程機械融資租賃使保險公司受益匪淺。

現行的光銀金融工程機械融資租賃模式中，要求承租人在設備租賃期間必須為相關機械設備購買工程機械財產綜合險以防范施工中可能發生的損失風險。為此，國內各大保險公司都已開展相應業務且市場效果很好。所以越來越多的保險公司正通過工程機械融資租賃實現新的收益。

2. 工程機械融資租賃業務的風險分析

應該說，光銀金融工程機融資租賃是一項多方多贏的業務。然而，工程機械融資租賃在具有上述優點的同時，在操作實務中，也發現其中存在一些風險點值得關注。如果能夠對這些風險加以有效的規避，則對于完善該項業務品種，進一步加快該項業務的發展有著積極而重要的意義。

2.1 來自承租人的風險。

在我國工程機械行業剛起步之時，購買人幾乎都是企業，付款方式基本上是全款，融資形式的銷售占比很低。但隨著我國基礎建設及個體工商業的高速發展，機械設備的購買人結構也在悄然發生著變化。據數據統計，在龐大的中國挖掘機市場中，有80％至85％的液壓挖掘機是由自然人購買的。越來越多的自然人在成為工程機械設備的購買者，這些人同時也成為了融資租賃業務中的承租人。但是從目前我國購買工程機械的自然人這一群體來看，總體存在著綜合素質較低、家庭資產薄弱的特點，如果這一群體的借款人在其設備經營不善和償債能力有限的時候較容易出現信用風險。這將直接影響租金回收，對金融租賃公司的資產質量的控制帶來潛在風險。

2.2 來自金融租賃公司的操作風險.

光銀金融工程機融資租賃模式的核心要求是必須保證設備交易的真實性。如果代理商和金融租賃公司業務操作人員共同策劃虛假交易，則屬于業務操作風險。虛假交易將直接導致回購擔保措施失效，形成金融租賃公司債權懸空，最終可能成為資產損失。一旦以上操作風險出現，最終造成警容租賃公司資產損失的可能性很高。

2.3 來自代理商的回購風險。

光銀金融工程機融資租賃模式下代理商將承擔第一層回購擔保。金融租賃公司一般在與各制造商及代理商分別簽訂合作協議，明確租金回款發生風險時，制造商和代理商要承擔回購責任，并支付一定額度的保證金。但是，代理商與制造商在履行回購責任上有先后順序，其中代理商承擔首先回購責任。與制造商相比，代理商的企業規模與實力都相差很大，無論是從對抵押物的處置角度，還是從代理商的資金支付能力角度，代理商的回購擔保并不能完全化解潛在風險，所以金融租賃公司在與代理商合作過程中仍需定期或不定期考察其經營狀況和財務狀況，并隨著其業務量的增加隨時調整保證金比例。

2.4 來自制造商回購風險。

光銀金融工程機融資租賃模式下的金融合作協議，其中最重要、最核心的內容就是制造商對金融租賃公司因承租人違約而收回的工程機械，在代理商拒不回購、沒有能力回購或已不再是其特約代理商的情況下，履行第二層回購責任，并且也給金融租賃公司交付數額可觀的保證金。從協議內容來看，其本身可極大地規避金融租賃公司的資產風險。但是，如果進行深層次的分析，這其中也存在著不同程度的風險。最關鍵的就是制造商的規模回購能力的問題，如果制造商生產的產品暴露出大規模質量問題而影響到施工操作時，制造商能否承擔大批量的設備退換？更或是整體工程機械行業出現宏觀層面上的系統風險，制造商是否還能履行回購約定？雖然以上都是小概率假定，但是金融租賃公司作為經營風險的特殊機構，必須要考慮到這些極端的情況，也就是說，必須要對生產商可以實際承擔的回購能力進行評估，在其能力承受范圍之內開展此項業務。對抗系統性風險低的制造商，即使金融租賃公司與其簽訂了回購協議，當系統性風險出現后回購協議的執行最終也是會落空的。

3. 工程機械融資租賃業務的風險防范對策

3.1 嚴格把好承租人準入關，建立健全業務操作內控體系。

通過調研工程施工和機械租賃行業經營特點，總結影響工程機械融資租賃款償還的主要因素，制定相應的審查審批條件，結合實際情況判斷承租人的真實還款能力。要求融資租賃業務經辦人員面談面簽每一位承租人，核實每筆融資租賃業務交易的真實性。建立健全金融租賃公司內部業務操作內控體系，業務操作崗與審查審批崗分離，并建立貸后監督崗，定期或不定期進行業務重檢，以防范金融租賃公司內部操作風險。

3.2 嚴格把好制造商和代理商準入關，客觀評價制造商和代理商的回購實力。

慎重選擇合作的制造商和代理商，綜合評價制造商和代理商的回購擔保能力，穩固構筑租賃業務風險的后防底線。承租人一旦發生還款風險，金融租賃公司債權的追索將落實于與制造商和代理商簽訂的回購協議上。因此，必須側重于對制造商和代理商回購實力的評價。金融租賃公司可以通過綜合評定給予制造商一個回購限定額度，作為制造商的最高可承諾回購額度，并將此最高可承諾回購額度分解到其各個代理商。實際操作中，每發生一起回購業務，即相應扣減該代理商分配的可承諾回購額度，如可承諾回購額度扣減到零，則下一筆將要發生的租賃業務必須選擇100%保證金存入制度。通過這樣的方式，可以有效控制工程機械融資租賃業務質量，減輕系統性風險對金融租賃公司資產的沖擊。

3.3 與制造商和代理商另行簽訂保證協議，明確其回購責任的法律效力。

在簽訂融資租賃金融協議向下增加從屬協議，單獨約定制造商和代理商承擔回購責任條款。主要內容應包括：回購發生條件、回購付款金額、回購付款時效、回購付款方式，債權移交時間、債權移交形式、授權追索方式等等。以此夯實金融租賃公司與制造商和代理商簽訂的回購協議，使“君子協定”有據可依。

綜上所述，對于正處在工業化和城市化日新月異發展階段的我國來說，工程機械行業的興衰將直接影響到我國工業化和城市化的進程，而融資租賃銷售的成敗又將直接影響到我國工程機械行業的發展。所以在這一個歷史背景下，上述對工程機械融資租賃業務中風險的分析和防范對策的思考，目的是將此項業務更加廣泛地在各家金融機構中開展起來，使按融資租賃業務更加強而有力地為工程機械行業發展的做出巨大的貢獻。

參考文獻

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[2] 沈科，工程機械買賣合同中的所有權保留，云南：公司專業法律顧問——沈科律師主頁，2010年10月30日。（http://www.lawtime.cn/article/lll41813204186414oo26813）

[3] 吳春曉，工程機械按揭制度的法律思考，山東：山東律師協會主頁，2006年3月6日。

（http://www.sdlawyer.org.cn/001/001002/001002002/149123526183.htm）