從支付體系角度看人民幣升值

摘要：當(dāng)今國際對人民幣升值的呼聲很高，但是基本都是為了轉(zhuǎn)嫁困境給我國。從我國國情長遠(yuǎn)來看，人民幣升值是一個不可逆的趨勢，這對人民幣國際化以及國家綜合實(shí)力增長、國民生活水平提高都是有利的。但是短期來看，我們應(yīng)該保證幣值的穩(wěn)定，穩(wěn)重求升。這才是對我國最有利的策略。本文將要從支付體系角度來分析人民幣升值問題。

關(guān)鍵詞：支付體系美元人民幣升值人民幣國際化通貨膨脹

一、基本概念

目前對支付體系概念表述并不統(tǒng)一。第一種認(rèn)為，支付體系就是支付系統(tǒng)或支付清算系統(tǒng)或支付結(jié)算系統(tǒng)；第二種認(rèn)為，支付體系是銀行賬戶系統(tǒng)、支付工具系統(tǒng)、支付系統(tǒng)、支付管理系統(tǒng)的總和。而本文認(rèn)為支付體系包括支付系統(tǒng)、支付工具、組織、法規(guī)、監(jiān)管等，并不僅僅是一系列系統(tǒng)的組合。

二、對人民幣升值的分析

1.從支付系統(tǒng)角度分析

支付系統(tǒng)又稱清算系統(tǒng)、支付結(jié)算系統(tǒng)，它是用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種制度性安排。我國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)主要由大額實(shí)時支付系統(tǒng)和小額批量支付系統(tǒng)兩個應(yīng)用系統(tǒng)以及清算賬戶管理系統(tǒng)和支付管理信息系統(tǒng)兩個輔助系統(tǒng)組成。而央行牽頭搭建的第二代支付系統(tǒng)“超級網(wǎng)銀”也已經(jīng)推出，將連接各商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的“網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)”。

盡管國內(nèi)對于人民幣國際化的呼聲很高，上海也試圖在打造國際金融中心。但是我國的支付系統(tǒng)僅限于境內(nèi)支付結(jié)算和滿足可自由兌換貨幣的國際結(jié)算，不能滿足人民幣區(qū)域化周邊化人民幣貿(mào)易結(jié)算和國際化進(jìn)程中人民幣其他方面結(jié)算的要求，需要創(chuàng)新建立人民幣境外和跨境支付系統(tǒng)。例如，2008 年4 月28 日，我國境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)成功上線試運(yùn)行，港幣清算業(yè)務(wù)率先開通，隨后，英鎊、歐元、日元等外幣支付業(yè)務(wù)相繼開通。雖然這是中國人民銀行為完善我國支付體系采取的一項(xiàng)重要舉措，但是由于出現(xiàn)時間短、準(zhǔn)備倉促、法律基礎(chǔ)不完備，我國的境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)難以控制交易過程中的時差風(fēng)險以及流動性風(fēng)險。

所以我們?nèi)嗣駧艊H化道路任重道遠(yuǎn)，還應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而我國支付系統(tǒng)建設(shè)還是比較落后的，在這種情況下使人民幣大幅升值是不應(yīng)該的。人民幣的升值應(yīng)該伴隨著支付系統(tǒng)的完善創(chuàng)新。

美元作為國際結(jié)算貨幣的一種，它的貶值造成了人民幣實(shí)際上的升值，并且使中國的外匯儲備遭受了巨額的損失。人民幣國際化也許是免被征收美元鑄幣稅的唯一選擇。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)有賴于人民幣的堅挺。短期內(nèi)我們要頂住升值的壓力，要把人民幣國際化放在國家戰(zhàn)略的首位，讓人民幣升值成為人民幣國際化的重要助推力。

2.從支付工具角度分析

支付工具是交易中介介質(zhì)，有價值度量功能，是價格度量符號。而且我們應(yīng)該認(rèn)識到，美元、人民幣等貨幣從本質(zhì)上是支付工具的一種。美元作為國際結(jié)算貨幣的一種，它的貶值造成了人民幣的實(shí)際上的升值，而國際市場上大部分產(chǎn)品以美元定價，因此美元的貶值使得世界范圍內(nèi)的商品漲價。

支付工具具有選擇性。因此美元貶值，使得美元泛濫，也造成了全球范圍內(nèi)的通脹。這使得美元作為國際結(jié)算貨幣的信用遭到了質(zhì)疑，因此才出現(xiàn)了當(dāng)今的多元的貨幣結(jié)算格局。這是人民幣國際化的一個很好的契機(jī)。要使人民幣在將來成為儲備貨幣，必須對持有者有吸引力，不但要有穩(wěn)定的預(yù)期，甚至還要有升值的預(yù)期。所以在各信用儲備貨幣長期貶值趨勢之下，人民幣的緩慢升值或能形成強(qiáng)烈的對比。信用貨幣所代表的財富不被侵蝕也許是我們今天所面臨的最大難題。我們要利用人民幣升值的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期推動人民幣國際化的進(jìn)程。

3.從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度分析

2011年4月份CPI同比增幅為5.3%，而去年以來不斷出現(xiàn)的食品價格大幅上漲的背后原因，有本身生產(chǎn)周期、環(huán)境因素與廠商的物價哄抬等影響。但是人民幣的升值預(yù)期也使得熱錢大量流入，這使得我國產(chǎn)生大量的人民幣占款，這部分被迫發(fā)放的人民幣，使我國的流動性過剩問題加劇。因此我國的通脹有輸入型通脹的特征。

目前來看，從人民幣升值角度考慮針對輸入型通脹似乎有了一種解決方案：使人民幣升值，這就能夠使得中國進(jìn)口的國際大宗商品的人民幣價格下跌，從而對沖掉由于國際流動性過剩導(dǎo)致的這部分商品的價格上漲。

但是這是不現(xiàn)實(shí)的。首先，國際大宗商品，無論是單種商品，還是全體，一旦出現(xiàn)價格上漲，短時間內(nèi)的漲幅都是百分之十幾，甚至百分之幾十，要讓人民幣通過升值來對沖掉國際價格的漲幅是不現(xiàn)實(shí)的；其次，人民幣對美元如果大幅升值，中國進(jìn)口商在國際市場的購買力也會增長，這也許會進(jìn)一步助長國際大宗商品價格的上漲，而逼迫人民幣繼續(xù)升值，從而形成一個惡性循環(huán)。

三、結(jié)語

綜合以上分析我們不難看出我國的當(dāng)前貨幣政策的目標(biāo)實(shí)際上是一種雙目標(biāo)制，即保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。我國從政府當(dāng)局到平頭百姓對出口依賴很大，在當(dāng)前我國生產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化升級還沒有完成的情況下，如果升值幅度過大，對國民經(jīng)濟(jì)的增長以及居民的生活收入都會產(chǎn)生非常不利影響。因此從長遠(yuǎn)來看升值是可期的，只是過程是緩慢的，每一步都要走牢。

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