經濟增速放緩對金融行業帶來的挑戰

摘要:作為現代市場經濟的核心，金融的發展程度對經濟的增長程度有著不可替代的作用。然而經濟增長的情況也將對金融行業帶來不同的影響。本文主要討論了經濟增長與金融發展的關系，通過分析目前我國金融業的發展現狀和經濟增速放緩對金融發展的影響，找出目前我國金融行業發展中存在的問題，并提出相關的應對措施和建議。

關鍵詞：經濟增長；金融發展；金融服務體系

中圖分類號：F038.1 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2011）03-0117-01

引言：隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融行業對經濟增長的作用越來越顯著，而經濟增長也將對金融行業的發展起到一定的促進作用。這使得關于經濟增長與金融發展的關系成為金融發展理論研究的重點。金融發展可看作是金融體系整體功能的一個動態的優化過程，在該過程中，金融體系各組成部分與外部經濟環境不斷進行互動，使得金融體系自身不斷得到創新、優化和得以完善，從而實現金融資源的最優配置。根據世界各國經濟發展的經驗，經濟增長與金融發展之間關系密切，近年來許多經濟學家們也開始研究經濟增長與金融發展之間的關系，因此，明確經濟增長情況對金融行業的影響對金融行業的健康發展有著至關重要的作用。

一、經濟增長與金融發展的關系

金融是指貨幣資金的融通，而資本的形成將推動經濟發展，因此金融發展推動經濟發展，經濟發展水平與金融發展水平相適應。薩繆爾森認為經濟增長是指一個國家潛在的國民產量或潛在的實際GNP的擴展，可以看作是生產可能性邊界隨著時間向外推移。經濟增長集中表現為經濟實力的增長，即國民生產總值的增加，其充分條件是制度和意識的相應調整，必要條件是技術進步。金融發展包括金融工具、金融市場的發展、金融部門效率的提高和金融制度的優化。經濟增長的速度將影響金融發展的程度。當經濟發展水平較低時，經濟體會盡量選擇簡單的金融中介，以節約成本，并達到積聚儲蓄和分散投資風險的目的，隨著經濟發展的不斷加快，越來越多的人對金融服務提出了更高的要求，這將不斷催生出復雜的金融中介、更多的金融工具、和完善的金融市場和金融制度，從而使得金融行業得以不斷發展。因此經濟增長到一定程度將推動金融的發展，然而這還取決于經濟增長的速度。當經濟增速較為緩慢時，將給金融發展帶來一定的挑戰。反之，由于金融體系有集聚儲蓄、配置資源、管理風險和監管企業等職能，因此它可以通過減少金融交易成本以導致投資增加和提高資源配置效率以提高生產率這兩種方式來促進經濟增長。G.Saint在1992年指出經濟增長與金融發展之間存在雙重均衡的關系，即高的收入水平將促進金融體系的充分發展和完善，而金融體系的發展將反過來促進經濟的進一步增長，當一國經濟發展處于較低水平時，將使得金融發展受到限制，從而影響資源配置效率的提高，進而減緩經濟增長的速度。因此，經濟與金融之間是相互促進和相互制約的關系。

二、我國金融行業發展現狀

雷蒙德#8226;戈德斯密斯在其著作《金融結構與金融發展》對金融深化的程度提出了貨幣化比率、金融相關率、金融資產的多樣化、金融機構種類和數量以及金融資產發展的規范化這五個評價指標。貨幣化比率是指廣義貨幣與國內生產總值的比率，一般被用來反映一國金融發展不斷強化和深化的過程，雖然我國貨幣化比率逐年升高，但并不能表明我國金融化程度已經很深。金融相關率是指一國全部金融資產與國內生產總值的比值，它反映的是金融行業在經濟中的地位以及各種金融工具對經濟活動引導的水平，在該指標上，我國已經超過中等發展中國家，從上述兩個指標來看，我國金融發展速度較快，一定程度上促進了我國金融發展的深化。金融資產的多樣化主要是衡量一國全部資產的豐富程度和金融工具創新的能力等方面，目前我國金融工具的種類還較為豐富，已經形成一個貨幣、股票、債券、黃金和外匯市場并存的，以多層次交易場所及豐富交易產品和機制為特征的金融體系。但銀行，尤其是國有銀行仍是金融市場的主體，這使得金融機構和金融市場難以為中小企業和民營企業服務，制約了這些企業的發展，從而降低了社會總體資源配置的效率，阻礙了金融行業的發展。

三、經濟增長減緩對金融發展的影響

金融發展的最根本作用因素是經濟發展水平，經濟增速放緩將導致居民收入增速的放緩，就業率降低，就業結構發生變化，金融服務便利性受到影響，人們將選擇具有較低成本的金融中介和金融工具，從而抑制金融工具的創新和金融市場的完善進而阻礙金融發展，而就業結構金融服務的便利性在一定程度上決定著我國金融的整體發展。其次，由于經濟增長減緩，居民收入會相對減少，儲蓄率將降低，社會可用投資將減少，從而導致總體投資率的降低，而市場經濟中的投資活動主要以金融為媒介，在經濟增速減緩的過程中，社會總體投資率的降低將導致金融深化程度下降，根據休#8226;帕特里克的需求追隨理論，經濟規模的擴大將要求金融業提供更大規模和更復雜的金融服務，將催生更多的金融產品如衍生金融產品，從而使金融深化程度提高。反之，若經濟增速減緩，經濟規模將減小，難以刺激金融業提供更大規模和更復雜的金融服務，金融產品難以創新，因此，將抑制金融發展。

四、相應的措施和對策

（一）完善金融服務體系：經濟的最優增長需要一個完善的金融服務體系與之相適應，而我國還存在金融壟斷的情況，缺乏面向中小企業和民營企業的金融市場，同時，還缺乏為企業提供各方面金融服務的金融產品，從而使金融業的適度競爭受到限制，金融機構創新不足，金融產品結構較為單一。因此應該著重建立和健全面向中小企業和民營企業的金融服務體系，是金融體系能夠提供多層次和全方位的服務。其次，應該鼓勵和推動金融機構進行金融創新，不斷豐富金融金融工具，拓寬投資渠道，以促進金融發展從而加快經濟的增長。

（二）強化和完善金融監管體制：對金融機構和金融市場的有效管理和監督是保持金融市場和金融結構穩定的重要條件，通過金融監管可以降低金融風險，提高金融市場運行的效率，監管不當或監管過度都將導致監管成本和道德風險的增加，金融市場運行效率的低下。因此政府應該不斷強化和完善金融監管體制，加強監管機構之間的協調和配合能力，增強統一監管的力度，使得金融業能夠朝著健康的方向發展。

作者單位：中國人民銀行通化市中心支行

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