內蒙古煤炭產業發展與金融支持初探

馮麗娜

內蒙古煤炭產業發展與金融支持初探

馮麗娜

內蒙古自治區地域遼闊，煤炭品種齊全，資源儲量豐富，目前已形成了煤炭資源勘探開采、綜合利用、機械制造和科研等配套的較為完整的煤炭產業體系,煤炭產業已成為內蒙古經濟發展中的支柱產業。

一、內蒙古煤炭資源概況

內蒙古全區國土面積118多平方公里，已經查明的含煤面積為12萬平方公里，約占全區總面積的十分之一。全區12個盟市均有查明煤炭資源儲量，在探明儲量中，億噸以上的整裝煤田有31處，其中，百億噸以上的特大型煤田8處，百億噸以下十億噸以上的大型煤田有11處，十億噸以下一億噸以上的煤田有12處，全區31處億噸以上煤田占全區煤炭資源量的97.38%，一半以上的煤田尚未開發。內蒙古煤炭資源主要分布在鄂爾多斯市、錫林郭勒盟、呼倫貝爾市和通遼市，占全區保有煤炭資源儲量的93.47%。東部的煤炭資源以褐煤為主，褐煤資源儲量占總量的43.77%。煤田規模大、埋藏淺，適于大規模和露天開采。內蒙古西部的煤炭資源保有資源儲量達1217.85億噸，約占全區保有資源量的54.39%。以長煙煤為主，煤質優良，具有低硫、低灰、高發熱量等特點。準格爾煤田的煤炭發熱量為4000～5600大卡，東勝煤田的煤炭發熱量為6900～7600大卡，不僅是優質動力煤，也是優質的氣化和煤化工原料。煤田規模大，宜于露天或大型機械化開采。內蒙古大部分煤炭地質構造簡單，厚度大，埋藏淺，煤層穩定，易于露天開采，是世界最大的“露天煤炭”之鄉。

內蒙古煤炭工業飛速發展的同時，煤炭轉換、深加工產業也正在興起。內蒙古已經形成了一批大型煤炭企業集團，涌現出神東上灣、補連塔德等一批世界先進水平的千萬噸級現代化礦井，特別是煤電一體化發展，為自治區煤炭的就地轉化創造了良好的條件。

二、金融支持內蒙古煤炭產業發展現狀

煤炭產業的發展，往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關。近年來，內蒙古各金融部門堅持以科學發展觀為指導，認真貫徹宏觀調控措施和各項貨幣信貸政策，不斷調整信貸結構，加快金融創新，有利促進了內蒙古煤炭產業的發展。

一是銀行信貸支持力度不斷擴大。內蒙古地區各金融機構緊密依托地方煤炭優勢產業，積極對煤炭產業發展提供有效的信貸支持，有利地促進了地區煤炭產業的健康發展，銀行信貸資金成為煤炭產業投資的主要資金來源。如在煤炭企業貸款中，2008年國有四大商業銀行共提供125.5億元的貸款，股份制商業銀行共提供3.3億元的貸款。2009年的貸款余額有所加大，其中，國有四大商業銀行達到近200億元，增幅達37.3%，其他商業銀行10個億，而且政策性也提供2億多的信貸支持，極大地扶持了內蒙古煤炭業的發展。

二是煤炭企業融資渠道逐漸拓寬。經過近二十年的發展，內蒙古資本市場取得了長足的進步和可喜的成就，煤炭企業融資渠道不斷拓寬。伊泰B股于1997年8月8日在上海證券交易所上市，行業類別屬煤炭采選業，發行量16600萬股，發行總市值56058.8萬元；露天煤業于2007年4月18日在深圳證券交易所中小企業板上市，行業類別屬煤炭開采業，發行量7800萬股募集資金72962萬元。目前，內蒙古有重點上市后備企業近百家，其中，相當一部分企業屬于煤炭企業。2011年自治區資本市場融資總體目標是上市企業家數達到80—100家，這一規劃無疑會大大加快內蒙古作為國家煤炭能源基地建設的步伐。

三、金融支持內蒙古煤炭產業發展存在的問題

（一）融資渠道單一，以信貸間接融資為主

銀行信貸資金是內蒙古煤炭企業的主要資金來源。近幾年，煤炭業市場行情看好，企業經濟效益可觀，加之內蒙古采取多種措施積極推動煤炭產業的發展，各商業銀行紛紛加大對煤炭的信貸投放力度，甚至有些商業銀行通過放寬貸款條件和降低利率來吸引煤炭企業貸款。同時，內蒙古金融機構提供的金融產品單一，主要局限于中長期信貸業務，而在產品票據貼現、資金結算、煤炭企業利率及匯率風險管理等方面的金融產品創新明顯不足，還不能很好滿足內蒙古地區煤炭產業快速發展的多元化融資需求，同時也制約著金融機構盈利空間的進一步拓展。

（二）信貸資金高度集中，金融風險在加大

目前，由于煤炭行業的高利潤率和高回報率，銀行信貸資金過度集中到煤炭行業及相關產業，全區商業銀行新增貸款投向煤炭企業的比例在30%以上，在個別地方甚至達到80%以上，信貸資金過度集中到煤炭行業，增加了新的資金風險管理壓力，導致金融與煤炭產業景氣度與關聯度越來越密切，銀行經營好壞、盈利高低與企業發展密切相關，相互依賴性強，企業一旦出現風險，銀行的信貸資產質量和盈利能力便會急劇下降，煤炭行業又較容易受到經濟周期的影響，一旦整體經濟運行出現周期性調整，特別是受美國金融危機的影響，全球經濟發展速度放緩，已經投放的信貸資金的安全性難以得到保障。

（三）煤炭金融服務發展緩慢，金融市場發展水平低

目前，內蒙古煤炭金融服務體系發展滯后，尚未形成多層次、多方位的煤炭金融市場體系，資本市場的融資功能沒有得到有效發揮，上市公司的規模、數量太少，其他融資工具和融資手段如融資租賃、項目融資、資產證券化等未被很好利用，保險業在煤炭工業生產中的風險釋放功能也沒有得到充分發揮。

四、內蒙古煤炭產業發展的金融支持措施

“十二五”期間，內蒙古煤炭產業的發展將為金融業的發展帶來良好機遇，同時，也對煤炭金融提出了更高的要求，除了在金融政策上扶持和運用傳統的銀行信貸方式給予支持外，目前更重要的就是加快金融市場創新，促進產融結合，發展煤炭金融，開發煤炭金融產品，促進煤炭產業向縱深發展。

（一）優化信貸結構，加大信貸支持力度

金融機構要充分發揮其支持煤炭企業發展的主渠道作用，既要考慮資金的收益與安全，又要考慮到煤炭行業的可持續發展。金融機構要根據國家對能源企業建設的宏觀規劃和能源產業長、中、短期發展目標，以及《內蒙古自治區能源工業“十一五”發展規劃》要求，科學、合理地確定煤炭企業信貸規模，對資金需求較大、技術含量較高的重大煤炭產業項目，可發放銀團貸款予以支持，對于中小型煤炭企業，要在“扶優扶強”的基礎上，采取必要的信貸手段促進企業的兼并、重組，并積極予以資金支持。積極支持以節能減排為目標的設備更新和技術改造。重點支持煤炭循環經濟的開發，延長產業鏈條，加快煤炭資源轉化加工，為實現煤炭行業的可持續發展提供完備的金融服務和強有力的資金支持。

（二）充分利用資本市場，提高煤炭企業融資能力

積極利用資本市場，拓寬直接融資渠道，內蒙古煤炭資源豐富，地緣優勢明顯，正在成為各種資本投資的熱土。內蒙古應加大煤炭企業對資本市場的利用，轉變煤炭企業資金來源依賴于銀行貸款的傳統思維，充分利用資本市場的融資功能，積極推動由煤炭企業集團部分改制的上市公司采取吸收合并、定向增發等方式實施資源整合，實現集團整體上市；支持主業突出、競爭優勢明顯、融資能力強的上市公司，收購兼并同行業上市公司和非上市企業，或以資本為紐帶進行強強聯合，拓展規模經濟優勢；支持發展態勢好、符合條件的上市公司，充分利用發行新股、再融資、配股和短期融資券等手段，擴大融資規模，實現低成本擴張。非上市公司與上市公司可實施戰略性重組的方式，通過資源整合實現股票融資。

通過發行債券和股票，拓寬企業直接融資渠道、加大直接融資比例，改變直接融資與間接融資比例失調的局面，是煤炭企業改善財務結構，實現可持續發展的努力方向。

（三）建立內蒙古區域性開發金融機構

目前，我國煤炭行業市場發育不成熟、市場化程度較低，建立區域開發型金融機構，通過構造融資平臺，將融資優勢與政府組織協調優勢相結合，有利于實現行業的區域發展目標、促進地方經濟發展。在當前內蒙古煤炭資金來源的主要渠道仍是銀行信貸資金的前提下，發展壯大地方性金融機構，組建區域性煤炭開發金融機構，通過開發性金融機構,實施形式多樣的金融借貸措施，可根據我國對煤炭行業的區域政策和地區的需求，對煤炭產業提供長期和低息貸款。通過開發性金融引導金融機構的投融資，可規范民間資本運作，提高資源配置效率，完善內蒙古煤炭金融服務體系，支持煤炭產業可持續發展。

（四）鼓勵和引導民間資本進入煤炭領域

近年來，內蒙古民間投資增長很快，已成為全社會投資中一支不可忽視的力量。為了鼓勵和引導民間投資健康發展，2010年3月24日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵和引導民間投資健康發展的政策措施，國家發改委將出臺《關于進一步鼓勵和促進民間投資的若干意見》作為指導性文件，細化拓寬民間投資的操作，鼓勵和引導民間資本進入能源基礎設施等領域。內蒙古應以此為契機，制定有利于保護環境和節約資源的民間資本進入煤炭行業的新標準和新規則，避免煤炭行業出現無序開采和市場競爭不規范以及造成資源嚴重浪費和環境污染的不良現象。建立健全民間投資服務體系，加強服務和指導，為民間資本進入煤炭領域創造良好環境。

（五）設立內蒙古煤炭投資基金

由于煤炭項目的勘探開發、煤炭化工等項目具有技術性高、風險大，且資金需求多，符合風險投資的特點，建議設立內蒙古煤炭投資基金。該基金是一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度。它一方面有利于煤炭產業結構調整和升級；另一方面有利于實現儲蓄的資本化，有利于引導民間融資，使民間融資有序進入煤炭行業。

此外，內蒙古應加快金融創新，大力開發煤炭金融產品，如發展煤炭業的融資租賃、發行煤炭支持證券、開展融資租賃等，推進煤炭金融化，真正發揮金融在支持內蒙古煤炭產業發展中的作用。

（作者單位：內蒙古財經學院金融學院）