中小企業融資政策的國際借鑒及對我國的啟示

祝亞軍

雖然國家出臺了一系列扶持中小企業發展的政策，并配套了相應的資金渠道支持，然而中小企業融資難一直是制約中小企業發展的主要瓶頸，從最近大量溫州中小企業資金鏈斷裂可以暴漏出中小企業目前生存的現狀，正確認識我國中小企業發展的現狀和所面臨的問題，對于促進我國國民經濟健康可持續發展具有十分重要的現實意義。

一、國外關于中小企業融資的政策

（一）美國中小企業融資政策

1.商業銀行貸款與金融協助

美國成立了中小企業管理局，其主要任務是以擔保方式促使銀行向中小企業提供貸款。在具體操作上，美國中小企業首先向中小企業管理局提出申請；中小企業管理局對擔保對象規定一定的前提條件，對符合條件的中小企業提供擔保。一旦擔保成立，即中小企業管理局向金融機構承諾，當借款人逾期不能歸還貸款時，保證支付不低于某一比例的未償還部分。

2.向中小企業投資即政府風險資本

中小企業管理局建立了中小企業投資公司，向中小企業提供商業銀行不愿涉足的風險投資。中小企業投資公司可從聯邦政府獲得優惠的貸款支持，其融資方式可以是低息貸款，也可以購買和擔保購買該公司的證券，投資方向主要是中小企業發展和技術改造。

3.鼓勵和促進中小企業到資本市場直接融資

美國“二板市場“允許中小企業尤其是科技型中小企業的發展提供了大規模資本，許多名不見經傳的中小企業通過二板市場融資而飛速發展，成為全球知名的頂級公司和一流企業。

（二）德國中小企業融資政策

1.德國建立了信用擔保銀行

政府為中小企業提供融資便利的形式很多，包括設立中小企業的長期低息貸款專項基金，建立專門的政府金融機構，按一定的條件選擇中小企業，發放直接的長期低息貸款，以及通過復興貸款銀行、歐共體銀行向中小企業提供多種優惠貸款，如創辦企業貸款、企業技改貸款、企業出口信貸等。

2.中小企業發展基金

德國政府和銀行共同出資組建了中小企業發展基金，為中小企業提供融資支持。中小企業發展基金的資金來源主要是財政補貼。在德國范圍內凡是符合政府補貼的中小型企業，均可在所在地的財政局申請貸款，申請貸款的中小企業必須提供詳細的投資計劃，內容主要和投資額度、投資構成、投資用途和投資效益等等。投資計劃經評估通過后即可到發展基金的資助。

3.稅收優惠

德國政府不僅成立專門的政策性金融系統和各種開發基金促進中小企業的發展，同時也把減免稅收作為扶持中小企業、引導中小企業投資的一種強有力的手段。中小企業利用這些稅收優惠可以籌集部分資金。

（三）日本中小企業融資政策

1.成立面向中小企業的金融機構

日本政府成立了三個由其直接控制和出資的專門為中小企業服務的金融機構，即中小企業金融公庫、國民金融公庫和商工組合中央公庫；并利用財政資金對中小企業進行資金融通。

2.制定中小企業融資優惠政策體系

日本通過政府金融機構實施的中小企業貸款優惠政策制度，主要包括如下幾種情況：安全網貸款制度，主要針對那些受銀行的經營狀況和關聯企業破產影響使資金周轉出現困難，但預計其中長期資金周轉將得到改善、經營狀況穩定的中小企業實施的貸款扶持制度；具有增長性的新事業培育特別融資制度，這是以從事高增長性新興事業的中小企業為對象的資金扶持制度。

3.成立中小企業互助基金

國外面向中小企業的基金很多，如韓國的中小企業信用保證基金；德國政府和銀行共同出資組建的中小企業發展基金等，這其中，日本政府設立的中小企業互助基金還是有一定的特點，它一般采用會員制，帶有互助基金的性質。如，日本的小企業“自有錢柜”，入會企業可以隨時從中得到無息貸款，貸款額為入會費的10倍，不需任何抵押和擔保。

二、國外關于中小企業融資政策的共性

（一）政府支持有選擇性

中小企業發展活躍的國家，其政府雖然有所支持，但并全盤支持，政府并不干涉其經營，所以企業主要還是依靠自身的持續發展。美日等國的做法是注重引導，在很大程度上是任由這些中小企業在競爭中優勝劣汰的，這就保證了中小企業在市場洗滌中始終具有旺盛的生命力。

（二）相應的中小企業融資服務機構

各國為了方便中小企業的融資，都建立相應的融資服務機構，不論的是擔保機構還是銀行機構，對針對性的為中小企業融資提供服務。這些機構對于中小企業的融資起到了決定性的作用。

（三）建立相應的中小企業信用擔保體系

為提高中小企業信用擔保能力，分擔中小企業的融資風險，各國政府都不同程度地建立了中小企業信用擔保機構和信用擔保制度。如美國建立了中小企業管理局，德國建立了中小企業信用擔保銀行等。

三、國外中小企業融資政策對我國的啟示

（一）完善中小企業信用擔保體系

1.政策性擔保

其資金來源以政府出資為主，同時吸收其他機構、團體的捐贈或資助。商業銀行可按特定貸款余額的一定比例向擔保機構資助。對于其資金運用，我們建議在政策性擔保資金中，絕大部分資金來源銀行存款。同時，政策性擔保業務應規范至三大基本定位：一是信用擔保業務，直接緩解中小企業融資問題；二是信用征集管理，間接疏通中小企業融資渠道；三是小額度服務，與銀行“大客戶、大企業”的定位互補。業務拓展應嚴格限定在兩方面：一是為中小企業開展業務提供信用擔保、信用管理和咨詢，等等；二是其他政策性擔保業務。

2.互助性擔保

互助性擔保應該采用完全由民間出資組建的模式，具體可在當地政府的積極倡導下，金融機構積極協助，會員企業互助聯動、小額入股，自我服務、自我管理、自擔風險。其機構的法律形式應該為社團法人，而不是企業法人，當地政府應當是中小企業互助性信用擔保的監管者和服務者，側重于提供良好的外部環境，不要干涉它們的正常經濟活動。

（二）拓寬中小企業融資渠道

國家應當制定相應的優惠措施，引導商業銀行開展對中小企業提供貸款業務，大力發展商業性中小銀行機構。另外除了銀行體系之外，我國存在大量的民間資本，由于制度上的缺失，導致大量民間資本不能夠得到很好的利用，民間高利貸現象突出。為了很好的引導民間資本能夠發揮其在國民經濟當中的作用，國家應當允許民間資本設立各種投資機構，好比國外的各種投資基金，以服務于中小企業。目前我國小額貸款公司雖然一定程度上對于中小企業的發展起到了一定的金融支持作用，然而由于制度上不足，導致小額貸款公司的發展受到了很大的制約，為了拓寬中小企業融資渠道，對于小額貸款公司的發展國家應改善現有的政策。效仿西方國家，資本市場上，國家應當允許效益好的公司能夠從資本市場上進行直接融資。

（三）中小企業應當加強管理

除了外部環境的改善之外，中小企業也應當加強自身的管理和創新，提高自身的信譽水平和盈利能力，增強銀行等金融機構對中小企業的信任。中小企業擴大有行資產相對比較困難，可以嘗試培育無形資產。如：進行發明創造獲得專利權；研究計算機軟件獲得開發權；經營特殊行業獲得專利權。這些活動都可以增加企業的現金流入。值得強調的是中小企業一定要重視商譽的培養。商譽是無形資產的一類，因為它的取得未必需要成本，而獲得的收益卻可能十分巨大。