當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的通脹壓力分析

　　【摘要】長期高位運(yùn)行的物價(jià)水平已成為各方關(guān)注焦點(diǎn)，究其原因，除了為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而實(shí)施的積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策因素外，還包括相關(guān)制度的不完善、通脹預(yù)期的推動(dòng)等原因。為此，應(yīng)通過適度減少貨幣供應(yīng)量、不斷完善和調(diào)整相關(guān)制度以及穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期等方法，減少通脹帶來的危害，保障我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
　　【關(guān)鍵詞】通貨膨脹 物價(jià)水平 成因分析 應(yīng)對(duì)策略
　　通貨膨脹及目前我國通貨膨脹的現(xiàn)狀
　　通貨膨脹在學(xué)術(shù)界并沒有一個(gè)通用的概念。從國內(nèi)的研究現(xiàn)狀來看，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過綜合考察物價(jià)水平和貨幣數(shù)量兩者的變動(dòng)情況來衡量通貨膨脹的水平，一般認(rèn)為通貨膨脹是紙幣的發(fā)行量超過商品流通中實(shí)際所需要的貨幣數(shù)量而引起的貨幣不斷貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的現(xiàn)象。
　　如何來衡量通貨膨脹呢？通用的測量指標(biāo)為居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）和GDP平減指數(shù)三種。其中，CPI指標(biāo)最為常用、最引人關(guān)注，它反映了一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格變動(dòng)趨勢與程度的相對(duì)數(shù)，是對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行綜合計(jì)算的結(jié)果。①一般來說，CPI在3%~5%之間時(shí)為溫和的通貨膨脹，介于5%~10%時(shí)為嚴(yán)重的通貨膨脹，大于10%時(shí)則是飛奔的通貨膨脹。
　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)（見下圖），從圖中不難看出，在過去的一年多時(shí)間里我國的CPI一直保持在3.5%以上，并且在整體上呈逐月上升的趨勢，雖然到2011年8、9月出現(xiàn)下降的趨勢，但CPI仍然處在高位運(yùn)行，整體來看，當(dāng)前我國的物價(jià)水平雖然仍在可控范圍之內(nèi)，但形勢卻不容樂觀。
　　當(dāng)前我國通貨膨脹的原因分析
　　超量的貨幣供應(yīng)量是導(dǎo)致當(dāng)前我國通貨膨脹形成的直接原因。為應(yīng)對(duì)2008年全球金融危機(jī)，我國采取了積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。這兩項(xiàng)政策導(dǎo)致投資和信貸的規(guī)模迅速擴(kuò)大，造成過大的資金流量和明顯的流動(dòng)性過剩。2008年，中央政府提出了4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，各地方政府在此項(xiàng)政策的影響下數(shù)倍地增加投資。大量的資金流入能源、房地產(chǎn)、交通等領(lǐng)域，加大了對(duì)原材料和能源等生產(chǎn)資料的市場需求，推動(dòng)了原材料價(jià)格上漲，最終帶動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格的上升，逐步形成全面通脹。據(jù)我國統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，在2005年之前，我國每年新增貸款一般都低于2萬億元，但到2009年，信貸增量增長至9.59萬億元，2010年，信貸增量為7.96萬億元。②短期內(nèi)將巨額的流動(dòng)資金注入市場，即使被生產(chǎn)領(lǐng)域快速消化，也會(huì)引起市場總需求的迅速擴(kuò)大，造成通貨膨脹。
　　相關(guān)制度的不完善是當(dāng)前我國通貨膨脹的深層原因。一是價(jià)格機(jī)制的不完善。尤其是資源的價(jià)格機(jī)制尚未形成，國家對(duì)能源價(jià)格實(shí)行管制，大宗原材料和能源的價(jià)格并不取決于市場的供求關(guān)系。價(jià)格管制一方面會(huì)造成囤積居奇，另一方面會(huì)造成商品產(chǎn)量的減少，而這兩者均會(huì)導(dǎo)致市場供給的減少、物價(jià)的上漲。二是過度強(qiáng)調(diào)GDP的政績考核制度。這使得地方政府在發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)過程中帶有很強(qiáng)的擴(kuò)張性，容易形成需求拉動(dòng)的通貨膨脹。翻開各省的“十二五”規(guī)劃，不難發(fā)現(xiàn)各省都提出了較高的GDP指標(biāo)，黑龍江、廣西、貴州、河南、江西、安徽、山西、福建、云南均提出了GDP總量甚至人均GDP五年翻番的目標(biāo)。③可見，導(dǎo)致未來通貨膨脹的可能性依然很大。三是缺乏彈性的匯率制度。實(shí)行固定匯率制度容易將國外的通貨膨脹引入本國，當(dāng)一國的通貨膨脹發(fā)生后，國內(nèi)貨幣對(duì)內(nèi)貶值，由于不能及時(shí)調(diào)整匯率，在國內(nèi)物價(jià)上漲的刺激下，其他國家會(huì)增加向該國出口的規(guī)模，出口國獲得大量的外匯收入，出口國由于商品出口造成國內(nèi)商品供應(yīng)量減少，而外匯收入又造成貨幣供給量增加，從而造成通貨膨脹。
　　通貨膨脹預(yù)期是推動(dòng)當(dāng)前我國通貨膨脹的重要因素。通貨膨脹預(yù)期是民眾對(duì)通貨膨脹在將來一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生的可能性及其程度大小的事前推測。影響和決定公眾通脹預(yù)期的因素有很多，主要包括：過去一段時(shí)期里物價(jià)總水平的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢；整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)的趨勢；政府所宣布的和將要執(zhí)行的各種經(jīng)濟(jì)政策，主要是物價(jià)和貨幣政策；政府遵守諾言和貫徹政策的可信度等。從理論上講，長期存在的強(qiáng)烈的通脹預(yù)期會(huì)不斷地增加人們的市場需求，形成推動(dòng)物價(jià)水平不斷攀升的內(nèi)在動(dòng)力。如果社會(huì)公眾形成了較為強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，人們就會(huì)盲目擴(kuò)大消費(fèi)和投資，這些行為會(huì)進(jìn)一步加劇物價(jià)上漲。例如，如果公眾認(rèn)為某些商品或資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)上升，并能取得遠(yuǎn)超過銀行存款的收益，那么他們就會(huì)將存款投入到這些產(chǎn)品或資產(chǎn)上，以達(dá)到保值增值的目的。這種防范通貨膨脹的行為本身就會(huì)造成所購買的商品和資產(chǎn)的價(jià)格上升，不斷加劇通貨膨脹的程度。當(dāng)前社會(huì)公眾對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)期就非常地明顯，不斷上漲的房價(jià)和金價(jià)正是這一預(yù)期的現(xiàn)實(shí)反映。
　　應(yīng)對(duì)當(dāng)前我國通貨膨脹的策略
　　適度地減少貨幣供應(yīng)量。穩(wěn)健的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策，可以減少市場上貨幣的供應(yīng)量，抑制投資和消費(fèi)，影響總需求供給曲線，使得物價(jià)總水平下降，從而有效控制通貨膨脹。我國政府為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，采取了提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高利率、控制信貸規(guī)模Ct/hLIfAbc5v2sLZwUWfRkRPFeeqA+Q8pNAmrnBpUeY=、公開市場業(yè)務(wù)操作等措施。從去年1月18日到今年6月20日，中央銀行已經(jīng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率12次，存款準(zhǔn)備金率從2010年的16.5%上升到了21.5%。提高存款準(zhǔn)備金率減小了銀行的信貸規(guī)模，在一定程度上緊縮了銀根，減少了貨幣供給，控制了投資行為。從去年10月到今年7月，中央銀行共5次加息，緩解了市場負(fù)利率的問題，一定程度上促使了資金在市場中合理有序地流動(dòng)。2011年，中央銀行多次公開市場業(yè)務(wù)操作，通過發(fā)行中短期票據(jù)來收緊銀根，減少貨幣供應(yīng)量。央行采取的一系列措施，在一定程度上減少了貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定了物價(jià)水平，有效地抑制了通貨膨脹。但是，在實(shí)施這些措施的過程中，應(yīng)有針對(duì)性，注意把握好時(shí)機(jī)和分寸，不可操之過急，以免矯枉過正，要按照計(jì)劃逐步地減少市場過剩的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的 “軟著陸”。
　　進(jìn)一步完善和調(diào)整相關(guān)制度。針對(duì)相關(guān)制度不完善的現(xiàn)狀，一要繼續(xù)推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格機(jī)制的改革。廉價(jià)的資源在源頭上降低了國內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，促使投資不斷擴(kuò)張。科學(xué)合理地推進(jìn)資源價(jià)格機(jī)制改革有助于各種要素市場的成熟，從而能充分地發(fā)揮價(jià)格機(jī)制在合理配置資源方面的基礎(chǔ)性作用。二要改革政府官員考核制度，著重從綜合效益的角度來考察政績，擺脫崇拜GDP的傳統(tǒng)觀念，降低GDP在政績考核中的比重。三要進(jìn)一步完善人民幣匯率機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率的彈性。缺乏彈性的匯率制度很容易將國外的通貨膨脹導(dǎo)入到國內(nèi)，因此，逐步增強(qiáng)人民幣匯率彈性，不斷提高貨幣政策的獨(dú)立性，充分發(fā)揮匯率的自動(dòng)調(diào)整功能，可以有效防止輸入型的通貨膨脹。四要加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，加快由追求速度和數(shù)量的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式向追求質(zhì)量的集約型經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，不斷擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，使內(nèi)需真正成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的內(nèi)在動(dòng)力。
　　穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。如前文所述，不當(dāng)?shù)耐涱A(yù)期容易加劇通貨膨脹的程度，及時(shí)合理地引導(dǎo)公眾的通脹預(yù)期顯然有助于物價(jià)的穩(wěn)定，政府在此方面要發(fā)揮應(yīng)有的引導(dǎo)作用。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，要降低公眾通脹預(yù)期的程度，就要讓公眾對(duì)政府控制通脹的政策和措施充滿信心，而這就要求在各項(xiàng)政策及其實(shí)施過程的公開透明的基礎(chǔ)之上，政府可通過電視、網(wǎng)絡(luò)等公眾媒體及時(shí)公布當(dāng)前物價(jià)水平及變動(dòng)趨勢、經(jīng)濟(jì)的整體變動(dòng)形勢、政府采取的應(yīng)對(duì)措施及取得的成效，從而達(dá)到堅(jiān)定市場信心，穩(wěn)定公眾通脹預(yù)期的目的。這樣有利于減少公眾盲目地消費(fèi)和投資，避免物價(jià)過快上漲，造成更為嚴(yán)重的通貨膨脹。引導(dǎo)公眾通脹預(yù)期對(duì)穩(wěn)定物價(jià)，抑制通貨膨脹具有重要的作用，應(yīng)引起政府的足夠重視。
　　綜上所述，當(dāng)前我國經(jīng)歷的通貨膨脹并不是由個(gè)別因素造成的，其成因具有歷史性、復(fù)雜性、內(nèi)生性和輸入性等特點(diǎn)，雖然仍在可控范圍之內(nèi)，但已經(jīng)給我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展帶來了不利影響。解決目前高通脹的問題，必須要持之以恒，堅(jiān)持標(biāo)本兼治、綜合治理的原則，全面貫徹落實(shí)各項(xiàng)政策措施，從根本上控制和解決通貨膨脹問題，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：暨南大學(xué)財(cái)稅系）
　　
　　注釋
　　①我國現(xiàn)行的CPI構(gòu)成及權(quán)重為：食品（31.79％）、娛樂教育文化用品及服務(wù)（13.75％）、居?。?7.22％）、交通通訊（9.95％）、醫(yī)療保健個(gè)人用品（9.64％）、衣著（8.52％）、家庭設(shè)備及維修服務(wù)（5.64％）、煙酒及用品（3.49％）。
　?、趶埰剑骸昂笪C(jī)時(shí)代宏觀政策轉(zhuǎn)變：從需求擴(kuò)張轉(zhuǎn)向供給激勵(lì)”，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》，2010年第12期。
　?、弁鹣迹骸暗胤绞逡?guī)劃GDP仍發(fā)高燒，多省提出總量5年翻番目標(biāo)”，《中國證券網(wǎng)》，2011年1月6日。