后危機時代我國金融工具會計準則發展研究

　　【摘要】 后危機時代的全球金融衍生品市場正處于深刻變革之中，作為金融體系的一個樞紐，衍生金融工具會計自然不能獨善其身，與之相配套的會計準則規范無論是在總結經驗還是發展方向上都要不斷地推陳出新。文章對金融危機以來衍生金融工具所暴露的問題進行深層次分析，并借鑒國際會計界應對危機的一系列舉措，對我國衍生金融工具會計準則改進方向和發展趨勢提出建議。
　　【關鍵詞】 后危機時代；衍生金融工具；會計準則
　　
　　一、研究背景
　　
　　2007年美國爆發次貸危機，繼而危機迅速蔓延全球，引發了整個國際金融市場的動蕩和恐慌。這次危機不僅對國際金融市場產生了強烈的信貸緊縮效應、國際金融體系積累的系統性風險得以暴露，而且與之相關的金融會計理論和實務也受到了很大沖擊。雖然金融工具會計不是造成本次金融危機的罪魁禍首，但是很多爭議的矛頭仍然直接指向會計。目前由美國次貸危機引發的全球金融風暴漸漸平息，國際經濟正逐步步入到后金融危機時代。危機之后衍生金融工具的確認、計量和披露再次成為會計界和金融界討論的熱點。
　　
　　二、后危機時代下衍生金融工具會計面臨的挑戰
　　
　　衍生金融工具自誕生以來就具有雙刃劍的特性，一方面它提高了金融市場的流動性，是人們有效控制各種金融風險的工具；另一方面，由于衍生金融交易品種層出不窮，交易金額急劇增加，衍生金融工具蘊含著巨大的操作風險。因此國際會計準則委員和各國會計準則制定機構一直不遺余力地對衍生金融工具及其會計計量、信息披露進行探討。本次金融危機演化過程證明有關衍生金融工具的會計問題還沒有得到全部解決，衍生金融工具會計面臨新的挑戰。
　　（一）衍生金融工具的終止確認
　　在金融工具的初始確認方面，國際會計準則明確要求在企業成為金融工具合約條款的一方時，應當在資產負債表中予以確認，這一點在執行上一般不會產生疑義。危機中受到非議的主要是資產證券化所涉及的金融工具終止確認問題。國際會計準則理事會（IASB）提出的金融資產終止確認標準是：當且僅當對構成金融資產或金融資產一部分的合同權利失去控制時，企業應終止確認該金融資產（或該部分）。然而，在實際執行中，往往很難認定企業的“控制”權，尤其是近年來，面對國際金融市場迅速增長的資產證券化交易等金融創新，準則中的規定顯得相對簡單和缺乏操作性。
　　（二）衍生金融工具的公允價值計量
　　公允價值計量模式自采用以來，頗受爭議，究其根源主要是糾纏于相關性與可靠性問題。金融危機爆發后，金融工具公允價值計量的可靠性再一次受到質疑。2008年，次級貸款危機不斷惡化，預計損失將達到3 000億到4 000億美元，其中僅金融資產減值損失就達2 850億美元。一些損失慘重的金融機構對公允價值會計計量方法發起了猛烈抨擊。第一，公允價值隨市場波動而變動，價值變動隨意性很大，在不斷低迷的市場中，公允價值計量不斷要求對金融資產重新計價，賬面價值大幅縮水，進而引起大規模恐慌，使得后果不斷惡化；第二，公允價值并不能反映金融資產的真實價值，盡管目前證券的市場價值不斷下降，但金融機構仍然持有資產且沒有意圖賤價出售，按照公允價值會計的要求，卻要承擔資產減值的損失；第三，部分資產支持證券的市場已經失靈，大量持有這類證券的機構取得盯住市場的價格出現困難，按照第二或第三層次方法確認公允價值又缺少實務指南，在現行市場條件下，確定一些證券的公允價值近乎不可能。
　　（三）衍生金融工具的會計披露
　　國際會計準則理事會（IASB）雖然已經對衍生金融工具會計披露范圍和內容進行了詳細的規定，但在金融危機的沖擊下，報表使用者的信息需求越來越高。危機發生后，美國國會議員和證券交易委員會首席會計師曾分別致函美國財務會計準則委員會（FASB），希望就現行會計準則如何保證投資者及時獲取表外融資信息，公允價值會計能否為投資者及時獲取表外融資信息，公允價值會計能否為投資者提供一貫、可比和可靠信息等問題做出說明和行動。
　　
　　三、國際會計界的改革舉措
　　
　　金融危機自爆發以來，全球金融監管體系經受著嚴重的拷問，作為全球最大資本市場制定會計準則的FASB和為全球資本市場制定高質量會計準則的IASB倍感壓力。由美國次貸危機引發的全球信用危機既對全球監管體系提出了挑戰，也是全球經濟健康發展的現實威脅，西方七國集團和金融穩定論壇多次發出呼吁，要求盡快修改、完善部分準則。為了應對危機，IASB、FASB以及金融穩定論壇等主要會計準則制定機構和監管機構紛紛作出積極反應，采取一系列的改革舉措。
　　（一）國際會計準則理事會的改革舉措
　　2008年3月國際會計準則理事會發布了關于金融工具的討論稿。在該討論稿中IASB提出如下建議：一是降低報告金融工具的復雜性，并分析了造成國際財務報告準則中復雜性的主要原因；二是指出解決金融工具準則復雜性的長期根本方法是對所有的金融工具采用單一的計量原則，討論稿解釋了為何“公允價值是對所有種類的金融工具提供相關會計信息的唯一計量屬性”；三是修訂《國際會計準則第39號》中的計量要求，比如減少金融工具的分類；四是采用公允價值計量原則和一些公允價值計量的例外要求替代《國際會計準則第39號》中現有的計量要求；五是簡化套期會計。
　　（二）美國財務會計準則委員會的改革舉措
　　2008年10月美國眾議院通過了《2008緊急經濟穩定法案》。法案要求暫停使用公允價值會計，并授權證券交易委員會（SEC）調查研究SFAS157提出的基于市場的公允價值估價方法是否適用包括存款銀行在內的金融機構，要求其于2009年1月2日前提交研究報告。美國證監會（SEC）在經過近三個月的緊張調查、研究之后，于2008年12月30日向國會提交了關于市值會計的研究報告，報告的中心思想是維護SFAS157的權威性和FASB制定公認會計原則的獨立性。報告認為現存的公允價值和盯住市場的要求不應該被暫停，但應當修訂，使其更好地滿足投資者需要。隨后FASB發布大量旨在改進或補充SFAS157及其他涉及公允價值計量的準則之工作人員立場公告。最終稿主要有《市場不活躍時金融資產公允價值的計量》、《當資產或負債的交易量與活躍程度已明顯降低時公允價值的確定以及非有序交易的識別》、《金融工具公允價值的中期披露》、《非暫時性減值的確認與列報》。
　　
　　四、我國衍生金融工具會計準則的發展思路及建議
　　
　　我國對金融工具的研究起步較晚，始于20世紀90年代初，但發展很快。在后危機時代和全球會計準則趨同化的背景下，吸收和借鑒國際上各國會計組織的先進經驗，是我國金融工具會計發展的捷徑，但在修訂和完善我國衍生金融工具會計準則過程中也應堅持適度、謹慎的原則。既要盡可能地借鑒和利用國外成熟的會計理論，又不能簡單的“移植”他人的做法；既要從我國經濟發展的客觀現實出發，又要充分適應我國金融創新的要求。
　　針對金融危機發生以來國際會計組織采取的一系列舉措，并基于我國金融工具會計準則實施的現實環境，筆者認為未來我國金融工具準則發展趨勢應堅持以下幾點：
　　（一）明確金融工具終止確認標準
　　我國在新《企業會計準則》中對于金融資產是否應該終止確認沒有一個明確的標準，對是否“幾乎所有的風險和報酬”都已轉移的判斷具有很大的主觀性。此外，由于衍生金融工具的未來現金流量具有很高的“不確定性”，風險和報酬的估計與計量在現實中本身是很難掌控的。因此，對金融工具初始確認后可以參照IASB的做法，在金融合成分析法基礎上對期權交易的價值按照市場行情進行再確認和終止確認。對不確定性交易進行披露，我國會計準則可以在資產負債表中增設 “金融資產” 和 “金融負債” 兩個新確認項目；在會計制度上增加對衍生金融工具的公允價值未來變動時再確認的會計調整辦法。
　　
　　（二）完善金融工具公允價值計量模式
　　在本次金融危機中公允價值計量模式是備受爭議的焦點之一。經過一場風暴洗禮后的公允價值，雖然讓人們認識到其自身有很多不足，但在實務中公允價值計量是衍生金融工具會計準則的最終目標。目前由于我國金融市場發展程度與國外發達國家還有差距，僅存少量的衍生金融工具交易，在這種沒有活躍市場報價的情況下，我國只是原則性地引入公允價值，而非實質上地廣泛運用，但毋庸置疑，以公允價值作為衍生金融工具的唯一計量屬性是未來發展的必然趨勢。后金融危機時代下，IASB已率先對金融工具的確認和計量進行了簡化和改進，為金融危機過后如何改進會計計量模式提供了示范。我國可以密切關注國際會計研究進展，出臺專門的公允價值計量準則。
　　（三）規范金融工具信息披露
　　在全球金融危機的環境下，現行金融工具表內列報的清晰度與表外披露的充分性是不足的。因此需要采取一系列措施以改進財務報表對投資者的清晰度，如加強對不同計量屬性的披露。此類披露應有助于投資者更好地理解相關風險與不確定性，增加計量過程的透明度。我國資本市場是一種半強勢有效市場，一方面信息披露主體總是從有利于控制權實體利益為出發點披露信息，對披露信息的內容做出取舍，盡量避免由于風險披露而對上市公司產生不利影響；另一方面衍生金融工具所特有的復雜性和風險性也使得企業和投資者無法全面識別其風險。因此，必須改進現有的財務報告模式，增加衍生金融工具披露內容，尤其是加大對衍生金融工具交易過程中流動性風險預測的披露，以及對影響該風險的因素如股指、利率、匯率等變動和當該因素如何變動時將使企業承擔較大的風險進行預測，并將此信息及時披露給利益相關者。對于企業的投機，類似于不完全套期保值，應當披露其投機出發點。此外，由于衍生金融工具復雜多變，企業還需實時提供財務報告，以有利于會計信息使用者及時得到企業衍生金融工具的動態信息，增強判斷力與避險力。●
　　
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