上市公司套期會計準則應用問題的研究

　　【摘要】 企業在貿易中經常會面臨資產價格變化、外幣匯率變化以及資本利率變化等風險，而套期保值是風險對沖的一種手段。由于套期保值的這一特點，受到越來越多企業的歡迎，為此，進行合理的會計核算并進行有效的披露是企業信息使用者的需要。
　　【關健詞】 衍生金融工具；套期保值；現金流量；公允價值
　　
　　上市公司在全球經濟一體化下經常會使用衍生金融工具和非衍生金融工具對企業面臨風險較大的業務進行套期，以此達到規避風險的目的。為了加強對企業套期保值的核算，我國財政部2006 年頒布了《企業會計準則第24 號——套期保值》，來統一規范企業套期保值的會計處理。本準則使用至今已五年，取得了一定的成效，但是也存在許多不足，因此研究套期保值會計準則及其應用具有一定的積極意義。
　　
　　一、套期保值及相關準則
　　
　　套期保值是指企業通過衍生品交易，以對沖機制來規避市場價格波動風險的措施，以保持企業穩健經營。主要目的是價格、利率、匯率發生不利變化時，使利潤表盡可能不受其影響。而套期會計就是將套期工具產生的損失與被套期風險產生的利得與損失均計入同一期間的收益。
　　（一）套期保值的分類
　　1.公允價值套期，是對已確認資產或負債以及尚未辨認的公司承諾等產生的風險敞口進行套期保值。如果套期保值有效，就會形成與被套期項目風險敞口方向相反的風險敞口。當被套期項目的價值發生不利變動，預示著用于套期的衍生工具價值發生了不利變動。
　　2.現金流量套期，是與期貨交易有關的現金流量變動風險的套期保值。在有效的現金流量套期保值中，套期工具的現金流量變動預計能抵銷被套期項目的現金流量變動。被套期項目可能是一種與已確認的資產或負債有關的合約性現金流量，或者是一種預期會發生、沒有訂立合約的預計交易。
　　3.對外投資凈額的套期，其會計處理與現金流量套期相類似：套期工具中被認定為有效套期部分的利得或損失直接計入權益，在境外業務處置時再計入損益；無效套期部分的利得或損失計入損益。
　　（二）套期保值會計準則的主要內容
　　1.公允價值套期滿足運用套期會計方法條件的，應當按照下列規定處理：套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應當計入當期損益；套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應當計入當期損益。被套期項目因被套期風險形成的利得或損失應當計入當期損益，同時調整被套期項目的賬面價值。被套期項目為按成本與可變現凈值孰低進行后續計量的存貨、按攤余成本進行后續計量的金融資產或可供出售金融資產的，也應當按此規定處理。
　　2.現金流量套期保值面臨的會計問題是被套期項目為未來交易，還不能在財務報表上被確認。對此，首先識別衍生工具利得與損失中的有效套期部分。將有效套期部分的套期工具利得與損失確認為其他綜合收益，并計入資產負債表的權益類項目，在被套期項目影響損益的同一期間將其他綜合收益轉入當期損益。
　　3.對外投資凈額的套期，其會計處理與現金流量套期相類似：套期工具中被認定為有效套期部分的利得或損失直接計入權益，在境外業務處置時再計入損益；無效套期部分的利得或損失計入損益。
　　
　　二、上市公司套期保值準則的應用及存在的問題
　　
　　《企業會計準則》首先在上市公司范圍內施行，然后鼓勵其他企業執行。迄今為止，全國企業已全部實行。為研究上市公司應用情況，筆者收集了我國所有上市銀行以及石油、金屬、農產品收入排名靠前的上市公司2010年半年財務報告，以分析我國上市銀行和上市企業套期會計的應用情況及套期會計實際應用中存在的問題。
　　（一）上市公司套期保值應用情況（如表1所示）
　　從2010年半年財務報告的分析結果顯示，我國上市銀行均涉及了對衍生金融工具的使用，16家上市銀行中有7家銀行列示使用衍生金融工具的目的是應對銀行的經營風險，另外9家沒有描述使用衍生金融工具的目的，因此不能確定另外9家上市銀行是否對持有的衍生金融工具進行套期保值。而對非金融上市公司6tRApuIhmFsFn0dgmqY75g==的財務報告分析結果顯示，7家上市公司中僅有3家涉及衍生金融工具套期保值業務，且均屬于有色金屬行業，另外4家則表示不涉及套期保值業務。
　　在套期會計的處理方面，涉及套期保值業務的7家上市銀行中，只有工商銀行1家上市銀行進行了套期會計處理，并詳細披露了套期會計相關信息，指出其套期保值類型為公允價值套期和現金流量套期。
　　（二）上市公司套期會計準則應用存在的問題
　　 1.上市公司應用套期會計準則存在一定的主觀性
　　第一， 應用套期會計的一個重要問題是公允價值的計量，公允價值的計量貫穿于整個套期會計的應用過程，而對于金融工具不存在活躍市場的，主要采用估值技術確定其公允價值。我國上市公司涉及的衍生品大多是與境外投行私下簽訂的非標準化合約的OTC產品。這些衍生品設計復雜、合約期限長、風險敞口很大、交易風險大，且大量運用數學模型進行市值估算，這些產品的公允價值計量要求很高的技術，這將大大影響公允價值的評估質量，從而影響套期會計應用的有效性。第二，評價套期有效性有主要條款法和統計分析法。對于那些被套期項目的主要條款與套期工具的主要條款不相配，就應采取統計分析法，而統計分析法需要被套期風險和套期工具價值變動的時間序列數據，獲得這些數據需要大量的時間和成本，且評估套期有效性需要從套期開始日進行持續評估。這些都是套期會計復雜性的表現，同時也是會計主觀性表現的主要方面。
　　
　　2.部分上市公司有套期業務卻沒有使用套期會計準則
　　第一，在所分析的16家上市銀行中，有7家銀行明確提出涉及套期保值業務，但大多數銀行并沒有進行套期會計處理。由于我國的金融市場體系相對不夠完善，只有工商銀行1家進行了會計處理，而對于非金融上市公司來說，只有有色金屬行業進行了套期保值業務，其他對原材料敏感的行業并沒有涉及此業務。第二，相關會計準則的應用指南還未對套期會計的有效性測試及套期保值文件資料等會計實務操作加以規范和指引，使得企業衍生工具業務長期游離于表外，尤其是本可以適用套期會計的衍生工具業務，由于套期有效性確認的高度復雜性，使會計人員將由于套期的衍生金融工具劃分為交易性金融資產和負債。
　　3.部分上市公司套期會計準則應用不完整
　　在7家涉及套期保值業務的上市銀行中，有5家銀行表示銀行持有衍生金融工具的目的是為了套期保值，但沒有對是否進行套期會計處理做相關說明，另外兩家雖表示涉及套期業務，但卻用“本集團及本銀行發生的套期業務不符合套期會計規定的條件，未采用套期會計”搪塞信息使用者。
　　在套期會計信息披露方面，首先，CAS37《金融工具列報》對套期保值有關的業務信息的披露要求，包括套期關系和套期工具的描述、資產負債表的公允價值和被套期風險性質的信息披露，但在有關上市銀行的年報中幾乎沒有反映出來。其次，CAS24《套期保值》要求“企業至少應當在編制中期報告或年度財務報告時對套期有效性進行評價”，而在選取的樣本中，只有江西銅業在財務報告中說明公司涉及套期保值業務，并區分了套期保值的有效部分和無效部分。
　　
　　三、套期會計應用問題改進
　　
　　（一）提高上市公司對套期保值會計準則的認識
　　隨著我國市場的不斷發展，參與套期保值的企業逐漸增多，但與發達國家相比，國內套期保值業務相對較小，從事套期保值的企業數量也比較少。另外，企業對套期保值的認識以及對套期保值會計準則的使用都存在一定的認知差距，因此，統一人們對套期保值的認識非常重要。企業進行套期保值的目的主要是規避價格、匯率、現金流量風險，其主要操作是套期項目和被套期項目在標價上、時間上相互對應，其對應程度決定著套期保值的有效性。套期保值中套期項目和被套期項目在價格上可能存在一定程度的偏差，而套期保值操作的真正關鍵是對這種偏差的觀察和控制，并把衍生品交易的風險轉化為基差交易的風險，對衍生品價格波動的觀察轉化為基差波動的觀察，通過確定基差可承受風險區域，把衍生品和現貨兩個相反方向的風險敞口耦合到一起來預測套期保值成功的把握度，這樣才可能對復雜多樣的衍生金融產品建立起正確的認識立場和操作策略。
　　
　　（二）搭建套期會計信息披露的制度框架
　　企業運用套期會計的結果是通過財務報告披露進行最直接、全面的反映。因此，我國現階段普及和推廣套期會計準則的一個重點工作就是完善上市企業套期保值業務的風險信息披露質量。首先，對衍生工具交易的監督與稽核應該結合企業的風險管理框架，并形成包括內部風險控制機制和外部風險控制機制的獨立衍生工具風險控制體系；在衍生工具內部控制體系平臺的基礎上去搭建套期會計信息披露的制度框架。其次，應該增加《衍生金融工具明細表》（僅限用于套期保值業務，包括非指定符合套期有效性的交易業務），作為資產負債表的附表直接對應于表內列報的相關項目，集中列示企業所持有的各種衍生金融工具的情況，包括衍生金融工具的名稱、類別、特征、現行公允價值、到期日、持有目的等內容。最后，表外披露的內容應堅持完善細化《金融工具列報》準則關于套期保值業務信息，并補充非指定套期有效性的套期保值交易業務信息。
　　（三）完善套期會計應用的技術支持
　　由于公允價值計量在套期會計核算中的核心地位，因此，套期會計的應用需要強大的信息技術作支撐。這些信息技術應具備實時詢價、信息傳遞、交易權限管理、會計核算等重要功能，務求能夠適時地處理衍生金融工具交易的前臺、中臺和后臺的工作，提高風險控制和會計披露的效率。套期工具公允價值的估計過程復雜，不同企業對于同種套期工具的公允價值的估計可能采用不同的計價模型或不同的參數。這一過程中，如果沒有一套詳細的選擇方法，那么必將在實務界引起混亂，可能變成企業管理當局一種新的操縱報表信息的手段。對此，我國應普及采用目前國外使用的最新軟件系統OPICS系統（OPICS 是企業的資金風險管理系統），這個系統會使公允價值的估計更具有合理性。
　　對于套期有效性方法的選擇上，可以采用主要條款法、比率分析法和統計分析法。開始確認套期時，應當根據套期項目和被套期項目價格、匯率、利率等是否相互對應，如果相互對應則采用主要條款法，如果間接對應則采用間接主要條款法并在報表披露中進行披露；后續確認套期保值時，可以采用比率分析法，使用單個和累積影響數兩種指標來確認；如套期工具的價值變動與被套期項目的公允價值或現金流量變動的金額都在80%~125%范圍之間，則視為套期有效，如只有一個會計期間只有一種指標在此區間之內，也視為套期有效但需要對外披露，如果連續兩個會計期間并且只有一種指標在此區間內，則不視為套期有效；如果不具備采用比率分析法但是具備使用統計分析法的企業，可以根據我國會計準則相應規定進行確認。
　　企業會計準則雖然已經對套期保值作出相關規定，但國家有關部門應加強對企業使用套期保值會計的監管力度，其中對上市公司可以通過對其財務報告披露來加強監管，通過監管可以使更多的上市公司使用套期保值會計準則，真實地反映企業的套期業務，為信息使用者提供更加客觀的使用信息。●
　　
　　【參考文獻】
　　［1］ 財政部會計司.企業會計準則講解［M］.北京：人民出版社，2007.
　　［2］ 王萌.關于衍生工具套期會計問題研究［D］.中國海洋大學，2009.
　　［3］ 余倫芳，張自力.完善我國套期會計與信息披露制度探討［J］.開發研究，2010（3）.