焦煤開(kāi)戰(zhàn)

　　國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判的弱勢(shì)讓國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)痛苦不堪，而稀土價(jià)格的飆升則讓中國(guó)相關(guān)礦產(chǎn)企業(yè)嘗到了握有稀缺資源的甜頭。在稀缺資源領(lǐng)域，“有奶就是娘”，投資者們自然忙著尋覓下一個(gè)“資源奶?！?。
　　許多研究機(jī)構(gòu)指出，焦煤或?qū)⒊蔀槔^鐵礦石、稀土之后下一個(gè)會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響的礦產(chǎn)明星。與它的“兄弟”——?jiǎng)恿γ合啾龋瑑r(jià)格上漲、進(jìn)口量激增，焦煤近來(lái)要顯得風(fēng)光許多，國(guó)家能源局也正在制訂針對(duì)焦煤等稀缺煤種保護(hù)性開(kāi)發(fā)的相關(guān)管理辦法。
　　焦煤要比動(dòng)力煤貴兩三倍左右，更重要的是，與動(dòng)力煤能夠完全自給甚至產(chǎn)能過(guò)剩相比，焦煤或?qū)⒚媾R不斷擴(kuò)大的供給缺口。兩年前，中國(guó)的焦煤進(jìn)口量只有400萬(wàn)-600萬(wàn)噸左右，但是2009年，中國(guó)的焦煤進(jìn)口量便暴增到了3442萬(wàn)噸，2010年焦煤的進(jìn)口量達(dá)到了4727萬(wàn)噸。
　　當(dāng)然對(duì)于進(jìn)口量暴增的解釋也并非眾口一詞。中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師李廷告訴《英才》記者，“不管是焦煤還是動(dòng)力煤，整個(gè)煤炭的大幅進(jìn)口都是從2009年開(kāi)始的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)日韓需求下降了，澳大利亞、加拿大、美國(guó)的這些焦煤就出口到了中國(guó)，也不是說(shuō)突然中國(guó)焦煤缺口這么多?！?br/>　　中煤能源董秘周東洲認(rèn)為中國(guó)的焦煤基本能夠自給：“現(xiàn)在缺口主要看價(jià)格，如果國(guó)際市場(chǎng)焦煤價(jià)格低，進(jìn)口就會(huì)很多，如果國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格高，國(guó)內(nèi)就會(huì)多生產(chǎn)一些，也能自給?！?br/>　　但現(xiàn)在，國(guó)際焦煤價(jià)格不再低廉，進(jìn)口量卻持續(xù)增長(zhǎng)。李廷認(rèn)為，這種情況是習(xí)慣使然，特別是對(duì)于2009年新增的一些焦化廠，用慣了進(jìn)口煤，便將進(jìn)口延續(xù)了下來(lái)。河北焦化協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張伯春則認(rèn)為，整體上看中國(guó)煤炭資源并不稀缺，普通的焦煤也不稀缺，但優(yōu)質(zhì)焦煤卻很稀缺，“肥煤的自給率頂多50%”。
　　
　　供需矛盾趨緊
　　據(jù)英國(guó)商品研究所和巴克萊銀行的分析師們預(yù)計(jì)，中國(guó)2011年的粗鋼產(chǎn)量或?qū)④S升至7.5億噸上下，而到2020年鋼鐵需求將達(dá)到10億噸，這意味著中國(guó)焦煤需求量每年將達(dá)到5億噸以上。
　　據(jù)《英才》記者了解，冶煉一噸生鐵需要0.5噸焦煤。在煉焦配比中，主焦煤和肥煤的使用量一般占到60%左右。
　　但是主焦煤與肥煤在我國(guó)的焦煤儲(chǔ)量中卻僅占34%左右。60%的使用量與34%的儲(chǔ)量放在一起，足見(jiàn)主焦煤與肥煤的稀缺。張伯春告訴《英才》記者，在某種程度上，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)焦煤質(zhì)量比不上從澳大利亞進(jìn)口的優(yōu)質(zhì)焦煤的質(zhì)量。
　　另外，隨著中國(guó)鋼鐵業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、行業(yè)整合的推進(jìn)，中國(guó)煉鐵高爐將走向大型化的趨勢(shì)。高爐大型化對(duì)焦炭體積和硬度等性能提出了更高的要求，也意味著須在煉焦過(guò)程中使用更多的主焦煤和肥煤。
　　據(jù)國(guó)都證券一份研報(bào)推算認(rèn)為，中國(guó)焦精煤儲(chǔ)量的實(shí)際值為100億噸，肥精煤儲(chǔ)量為54億噸，預(yù)計(jì)在未來(lái)50年內(nèi)優(yōu)質(zhì)焦煤資源將被耗盡。
　　
　　焦煤爭(zhēng)奪戰(zhàn)
　　因此，焦煤（特別是優(yōu)質(zhì)焦煤）的進(jìn)口量在中國(guó)整體焦煤消耗量中的比重勢(shì)必上升，是時(shí)國(guó)際焦煤價(jià)格亦漲勢(shì)可期。值得注意的是，同樣缺少焦煤的印度近年來(lái)也大力發(fā)展鋼鐵行業(yè)，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，印度在未來(lái)10年內(nèi)，鋼鐵產(chǎn)能或?qū)⑻岣?倍。
　　中印兩國(guó)目前的焦煤需求占到世界的58%，但是世界55%的焦煤卻掌握在必和必拓、力拓、斯特拉塔礦業(yè)、英美能源和特克資源公司等全球五大煉焦煤供貨商手中。力拓預(yù)計(jì)，2010—2020年，來(lái)自巴西、印度和中國(guó)的焦煤需求每年將增長(zhǎng)約8%。在中國(guó)2010年進(jìn)口的4727萬(wàn)噸焦煤中，有三分之一的焦煤正是從澳大利亞進(jìn)口。
　　今年初寶鋼與力拓簽署了為期三年的供貨協(xié)議，從2011年開(kāi)始，力拓向?qū)氫摲€(wěn)定供應(yīng)優(yōu)質(zhì)焦煤。此為中國(guó)鋼企第一次在鐵礦石之外與國(guó)外礦業(yè)巨頭簽署供貨協(xié)議。而武鋼亦曾試圖競(jìng)購(gòu)國(guó)際焦煤公司RML公司的股權(quán)，但最終出局，力拓最終購(gòu)得了RML公司50%的股權(quán)，該公司的第二、三大股東分別是巴西鋼鐵商CSN和印度塔塔鋼鐵公司。
　　7月，由中國(guó)神華集團(tuán)牽頭的聯(lián)合體最終競(jìng)得蒙古塔本陶勒蓋煤礦西區(qū)塊40%的股權(quán)，而剩余股權(quán)由來(lái)自美國(guó)、俄羅斯以及蒙古國(guó)國(guó)內(nèi)的聯(lián)合體獲得。參與此次招標(biāo)的能源巨頭極具國(guó)際化色彩，分別來(lái)自中國(guó)、俄羅斯、美國(guó)、澳大利亞、日本、巴西等國(guó)，其背后角逐的激烈程度可見(jiàn)一斑。根據(jù)中國(guó)神華公告中的信息，塔本陶勒蓋煤礦西區(qū)塊埋深200米以上的資源量約為12億公噸，主要煤種為主焦煤、1/3焦煤和肥煤。
　　與國(guó)際鐵礦石主要掌握在三大礦山相比，國(guó)際焦煤資源似乎要分散一些，但是焦煤業(yè)或許才剛剛走上集中化、寡頭化的道路。
　　
　　尋找焦煤股
　　國(guó)內(nèi)的焦煤資源是如何分布，又被哪些公司所掌握呢？張伯春告訴《英才》記者，國(guó)內(nèi)焦煤的主要產(chǎn)地有山西、山東、河北等地。最好的焦煤在山西，同時(shí)山西焦煤保有儲(chǔ)量占到了全國(guó)的一半以上。
　　山西焦煤的龍頭企業(yè)為山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司，焦精煤產(chǎn)量占到了山西全省的66%，其焦煤業(yè)務(wù)的上市平臺(tái)為西山煤電（000983.SZ）。此外，山西主營(yíng)焦煤上市公司還有煤氣化（000968.SZ）、潞安環(huán)能（601699.SH）等。
　　河北的焦煤龍頭企業(yè)為冀中能源集團(tuán)有限公司，下轄峰峰集團(tuán)、邯礦集團(tuán)、張礦集團(tuán)、邢礦集團(tuán)等礦業(yè)公司，其上市平臺(tái)為冀中能源（000937. S Z），河北省的另一家主營(yíng)焦煤的上市公司為開(kāi)灤股份（600997.SZ）。
　　山東的焦煤龍頭企業(yè)為兗州煤業(yè)（600188. S Z），但就兗州煤業(yè)自身而言，其電煤產(chǎn)量要遠(yuǎn)高過(guò)焦煤；貴州的焦煤龍頭企業(yè)為盤(pán)江股份（600395. S H），為貴州省唯一的煤炭上市公司，也是中國(guó)西南最大的焦煤生產(chǎn)企業(yè)；河南焦煤龍頭企業(yè)為平煤股份（601666.SH）。
　　國(guó)都證券研報(bào)對(duì)西山煤電、平煤股份、冀中能源、盤(pán)江股份、煤氣化、開(kāi)灤股份等6家主營(yíng)焦煤上市公司的焦煤產(chǎn)能進(jìn)行了對(duì)比分析。就焦煤總產(chǎn)能進(jìn)行排名，排在前三位的上市公司分別是冀中能源（1050萬(wàn)噸）、西山煤電（870萬(wàn)噸）、平煤股份（670萬(wàn)噸）。
　　由于真正稀缺的焦煤為優(yōu)質(zhì)焦煤（主焦煤和肥煤），因此《英才》記者按照該研報(bào)提供的數(shù)據(jù)對(duì)以上上市公司所擁有的優(yōu)質(zhì)焦煤的產(chǎn)能實(shí)行排名，排在前三位的上市公司分別為西山煤電（650萬(wàn)噸）、平煤股份（300萬(wàn)噸）、盤(pán)江股份（300萬(wàn)噸）。
　　除此之外，對(duì)于那些焦煤國(guó)企的上市平臺(tái)來(lái)說(shuō)，未來(lái)優(yōu)質(zhì)焦煤資產(chǎn)的注入可能性亦值得考慮。比如冀中能源、西山煤電、盤(pán)江股份等公司的大股東均持有數(shù)量相當(dāng)?shù)膬?yōu)質(zhì)焦煤資產(chǎn)。
　　
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