無(wú)錫發(fā)展科技金融的實(shí)踐與思考

摘要：科技與金融的有機(jī)融合為無(wú)錫科技型產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在充分調(diào)研無(wú)錫科技金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了無(wú)錫科技金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，提出了無(wú)錫市政府、銀行和企業(yè)應(yīng)共同聯(lián)手，從政策安排、金融創(chuàng)新、中介服務(wù)等方面加大金融支持力度，促進(jìn)科技型企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：科技金融 融資 實(shí)踐 創(chuàng)新

科技金融是科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合，是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)制度安排。十二五規(guī)劃提出：促進(jìn)科技和金融結(jié)合，培育和發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。這為我國(guó)科技金融的發(fā)展指出了明確的方向。近年來(lái)，以傳感網(wǎng)、新材料、新能源、生物醫(yī)藥為代表的一批科技新興產(chǎn)業(yè)在無(wú)錫蓬勃發(fā)展，無(wú)錫已經(jīng)集聚了近1000家“530”企業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模。2010年8月，無(wú)錫市制定出臺(tái)了《關(guān)于更大力度加快科技金融服務(wù)體系建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》。科技與金融的有機(jī)融合，為實(shí)現(xiàn)無(wú)錫科技型產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展、提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和保障。

一、無(wú)錫發(fā)展科技金融的實(shí)踐

近幾年無(wú)錫強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)“金融強(qiáng)市”戰(zhàn)略，伴隨著物聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物、微電子、軟件和服務(wù)外包等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在無(wú)錫的迅猛發(fā)展，無(wú)錫市金融支持科技創(chuàng)新的力度也不斷加大。

（一）扶持政策有力推動(dòng)

經(jīng)過(guò)市金融辦等多個(gè)職能部門半年左右的充分醞釀，2010年8月無(wú)錫市出臺(tái)了《關(guān)于更大力度加快科技金融服務(wù)體系建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》。這一《行動(dòng)計(jì)劃》是無(wú)錫大力發(fā)展科技金融的綱領(lǐng)性文件，它明確提出未來(lái)三年，要在無(wú)錫“基本建成一個(gè)傳統(tǒng)金融與科技金融互動(dòng)支持、金融創(chuàng)新與服務(wù)規(guī)范全面加強(qiáng)、股權(quán)融資與債權(quán)融資同步放大，基礎(chǔ)工作扎實(shí)、服務(wù)功能完善、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)可控，支持重點(diǎn)突出、政策扶持有力、工作流程規(guī)范，具有無(wú)錫特色的科技金融服務(wù)體系。”

與此同時(shí)，無(wú)錫市在江蘇省率先啟動(dòng)創(chuàng)建科技金融創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)工作。短短幾個(gè)月，無(wú)錫市就獲批成為江蘇省內(nèi)首個(gè)科技金融創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)，與省國(guó)信集團(tuán)、江蘇銀行、華泰證券、紫金保險(xiǎn)、省再擔(dān)保公司等省屬金融機(jī)構(gòu)簽訂合作協(xié)議，借助其在金融工具和資金實(shí)力等方面的優(yōu)勢(shì)，支持無(wú)錫科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。在政策引導(dǎo)和扶持下，科技支行、科技小貸公司、再擔(dān)保公司等接連誕生。無(wú)錫科技金融發(fā)展步伐的不斷加快，為江蘇乃至其他試點(diǎn)省市做出了前瞻性探索。

（二）創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展迅猛

近年來(lái)無(wú)錫著力加大推動(dòng)直接融資體系發(fā)展，對(duì)“530”A類項(xiàng)目提供100萬(wàn)元的創(chuàng)業(yè)資金，于2009年設(shè)立了分5年到位的10億元規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展專項(xiàng)引導(dǎo)資金。當(dāng)年即引進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)10家、資金規(guī)模18.6億元，2009年末創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模達(dá)到了72.8億元，增長(zhǎng)幅度523%，創(chuàng)投企業(yè)家數(shù)和投資項(xiàng)目居全省首位。截至2010年10月底，全市創(chuàng)業(yè)投資公司達(dá)到37家，創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模超過(guò)100億元。華軟、德創(chuàng)、德同、昆吾九鼎、深圳力合等境內(nèi)外知名創(chuàng)投公司均已落戶無(wú)錫，正在加快成長(zhǎng)壯大的創(chuàng)投基金、股權(quán)投資基金等將為科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供越來(lái)越充足的股權(quán)投資資金來(lái)源。

以無(wú)錫創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司為例，該公司前身為無(wú)錫市創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司，創(chuàng)始于2000年8月，是無(wú)錫市委市政府構(gòu)建的科技金融服務(wù)體系的重要平臺(tái)，也是無(wú)錫市最重要的以政府資金為主導(dǎo)、多個(gè)法人投資的高科技創(chuàng)業(yè)投資公司。主要從事對(duì)科技型企業(yè)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期提供資金和相關(guān)配套的服務(wù)，以支持、孵化符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)技術(shù)導(dǎo)向的高科技技術(shù)人才的創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化。公司采取“投資+孵化”相結(jié)合的新模式，以企業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作、創(chuàng)業(yè)資本適時(shí)退出的機(jī)制實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本保值增值，并優(yōu)化了無(wú)錫市的創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境。截至2010年10月，公司累計(jì)對(duì)外投資項(xiàng)目173家，其中投資“530”項(xiàng)目A類企業(yè)119家，投資金額1.51億元；累計(jì)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金13家，基金規(guī)模36億元。

（三）金融創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)

2010年9月，全國(guó)農(nóng)行系統(tǒng)首家、無(wú)錫第一家科技支行揭牌。農(nóng)行無(wú)錫科技支行立足于科技金融體制的創(chuàng)新，以專營(yíng)機(jī)構(gòu)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)、專屬產(chǎn)品、專門流程、專項(xiàng)補(bǔ)償?shù)取拔鍖！边\(yùn)作模式區(qū)別于傳統(tǒng)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，以高新技術(shù)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，圍繞“政府推薦+擔(dān)保+貸款”、“創(chuàng)投+擔(dān)保+貸款”以及“統(tǒng)貸支持”三種信貸資金運(yùn)作模式研發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。并且聯(lián)合創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、基金公司、租賃公司、證券公司等開展多方合作，支持科技企業(yè)開展資本運(yùn)作。

為滿足科技企業(yè)小額貸款的需要，按照《江蘇省政府辦公廳關(guān)于開展科技小額貸款公司試點(diǎn)的意見(jiàn)》，無(wú)錫積極設(shè)立科技小額貸款公司。科技小額貸款公司以自有資金運(yùn)作，不吸收公眾存款，針對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)小額貸款和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。由無(wú)錫新區(qū)創(chuàng)投集團(tuán)與中益集團(tuán)等其他四家民營(yíng)科技和投資公司共同組建的東南科技小額貸款有限公司，是江蘇省首批兩個(gè)經(jīng)批準(zhǔn)籌建的科技小額貸款公司之一，成為無(wú)錫市第一家專營(yíng)科技業(yè)務(wù)的小額貸款公司。

與此同時(shí)，針對(duì)科技企業(yè)發(fā)展需要的各類金融產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新日漸增多。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資、股權(quán)質(zhì)押融資、“530”企業(yè)專項(xiàng)貸款等取得較好成效。2010年1至10月份，向“530”企業(yè)發(fā)放貸款就達(dá)到了8000多萬(wàn)元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，無(wú)錫市近年來(lái)已辦理股權(quán)質(zhì)押貸款60多億元。宜興農(nóng)合行嘗試發(fā)放了首筆商標(biāo)使用權(quán)質(zhì)押貸款1500萬(wàn)元。

（四）中介服務(wù)初步構(gòu)建

2010年1月，無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所正式成立并試營(yíng)業(yè)，意味著無(wú)錫綜合性金融服務(wù)平臺(tái)搭建成功。無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所按照“一所六中心”的模式，下設(shè)股權(quán)登記托管服務(wù)中心、知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記評(píng)估服務(wù)中心、中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易及融資服務(wù)中心等。這一運(yùn)作體系主要是為解決科技中小企業(yè)融資難，發(fā)展信用貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和推進(jìn)實(shí)現(xiàn)科技金融“一體化”服務(wù)而構(gòu)建的。無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所自試營(yíng)業(yè)以來(lái)，已完成質(zhì)押項(xiàng)目13個(gè)，質(zhì)押股權(quán)12780萬(wàn)股，融資金額1.29億元。

無(wú)錫市政府為逐步完善融資擔(dān)保機(jī)制，出臺(tái)了《關(guān)于為中小企業(yè)開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)的通知》等政策，并注資2400萬(wàn)元設(shè)立無(wú)錫市（科技）再擔(dān)保公司，形成由各區(qū)政府確定1家擔(dān)保公司提供擔(dān)保、市再擔(dān)保公司提供再擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系，增強(qiáng)“530”等高科技企業(yè)的融資擔(dān)保能力。目前，全市融資性擔(dān)保公司已達(dá)89家，注冊(cè)資本104億元。

二、無(wú)錫科技金融發(fā)展中存在的主要問(wèn)題

（一）初創(chuàng)期企業(yè)融資需求難以得到滿足

科技企業(yè)在成果轉(zhuǎn)化初期和規(guī)模化初期普遍面臨著資金的障礙，急需政府資金、銀行信貸、民間資金的支持。但是就創(chuàng)業(yè)投資體系而言，對(duì)于本地初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展的財(cái)政支持不足，現(xiàn)有政策對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度不大，《無(wú)錫市創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償暫行辦法》中規(guī)定的“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)根據(jù)自愿原則，每年按不高于其實(shí)收資本的3%提取并繳納風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”，其實(shí)際操作有一定難度。并且，無(wú)錫市為科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)大多向“530企業(yè)”傾斜，服務(wù)面和投資金額還有待擴(kuò)大。另一方面，從信貸資金投入來(lái)看，由于初創(chuàng)期科技企業(yè)剛完成研發(fā)或初步實(shí)現(xiàn)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，但產(chǎn)品、市場(chǎng)、前景尚不穩(wěn)定，銀行基于安全性原則更愿意將扶持對(duì)象限于有產(chǎn)品、有訂單、有市場(chǎng)、有現(xiàn)金流入的科技企業(yè)，對(duì)于初創(chuàng)期科技企業(yè)難以大規(guī)模介入。初創(chuàng)期企業(yè)融資需求難以得到滿足，科技對(duì)金融的需求與金融的供給之間還是存在落差。

（二）金融創(chuàng)新相對(duì)滯后于科技創(chuàng)新

雖然為了解決科技企業(yè)融資瓶頸問(wèn)題，商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品。但是一方面我國(guó)金融市場(chǎng)還不夠完善、分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策限制等因素較大地限制了我國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新；另一方面由于目前針對(duì)科技企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款手續(xù)繁瑣，技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不健全，無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方面缺乏權(quán)威、專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)定、評(píng)估、侵權(quán)、變現(xiàn)等問(wèn)題成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的難點(diǎn)，使得銀行面對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)非常謹(jǐn)慎，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押獲得貸款的企業(yè)還很少，金融創(chuàng)新手段明顯滯后，也限制了更多金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)。

（三）中介服務(wù)平臺(tái)有待完善

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是搭建各金融服務(wù)主體的橋梁。無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所于2010年1月正式成立并投入試營(yíng)業(yè)，在一定程度上為優(yōu)化資源配置、有效緩解無(wú)錫地區(qū)科技中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供了途徑，為完善股權(quán)資本投資和退出機(jī)制、推動(dòng)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展提供了平臺(tái)，但是其綜合服務(wù)平臺(tái)和功能還有待繼續(xù)建設(shè)，平臺(tái)作用還有待進(jìn)一步發(fā)揮。此外，雖然近年來(lái)無(wú)錫市融資擔(dān)保市場(chǎng)快速發(fā)展，但大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)由民營(yíng)資本出資組建，出于風(fēng)險(xiǎn)控制和盈利回報(bào)考慮，對(duì)科技企業(yè)融資擔(dān)保條件較高。

三、推進(jìn)無(wú)錫科技金融發(fā)展的思考

（一）創(chuàng)新科技金融的政策安排

政府是科技金融體系中特殊的參與主體，是科技金融市場(chǎng)的引導(dǎo)者和調(diào)控者。無(wú)錫市政府在推進(jìn)科技金融發(fā)展中，應(yīng)整體部署，創(chuàng)新科技金融的政策安排。科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)是一個(gè)漫長(zhǎng)而充滿風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，政府應(yīng)在其成長(zhǎng)路線圖中的各個(gè)階段，通過(guò)創(chuàng)投先行投入、銀行信貸跟進(jìn)、上市助推等綜合運(yùn)用多種金融工具，形成滿足孵化期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期和成熟期各階段科技企業(yè)融資需求的“投、保、貸、中介服務(wù)”于一體的科技金融服務(wù)體系。尤其在科技金融發(fā)展初期和科技金融高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，政府應(yīng)重點(diǎn)扶持，可以通過(guò)制定法律和優(yōu)惠的政策引導(dǎo)科技金融資源的流向， 或者通過(guò)直接介入的方式發(fā)揮財(cái)政投入機(jī)制的激勵(lì)杠桿作用，實(shí)現(xiàn)科技金融資源有效配置， 促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)展。

（二）不斷推動(dòng)科技金融工具創(chuàng)新

目前我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的絕大部分是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，缺乏支持科技型中小企業(yè)長(zhǎng)效機(jī)制，金融工具的創(chuàng)新明顯滯后于科技創(chuàng)新，這就需要金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新，提供更多適宜可行的金融工具。例如中關(guān)村科技園區(qū)推出了天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、境內(nèi)外上市、代辦股份轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保融資、企業(yè)債券和信托計(jì)劃、并購(gòu)重組、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資等創(chuàng)新產(chǎn)品，就很值得我們借鑒。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款為典型，作為解決科技型中小企業(yè)融資瓶頸的有效途徑，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款符合科技型中小企業(yè)高科技、高學(xué)歷人才、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高成長(zhǎng)性，但缺乏有形資產(chǎn)抵押的特性。銀行業(yè)需要加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款的工作力度，擴(kuò)大抵押物的范圍，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資程序，健全完善統(tǒng)一的申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)章制度。同時(shí)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)建立完善內(nèi)部知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)，加強(qiáng)貸后管理，加強(qiáng)銀保合作等多方合作，建立多層次、多方面的風(fēng)險(xiǎn)防范分擔(dān)機(jī)制。

（三）進(jìn)一步完善中介服務(wù)體系

完善中介服務(wù)體系建設(shè)，搭建科技金融服務(wù)平臺(tái)。一要打造專業(yè)的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，完善創(chuàng)業(yè)資本的退出機(jī)制。以無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所建設(shè)發(fā)展為基礎(chǔ)，促進(jìn)各類產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn)。出臺(tái)優(yōu)惠政策吸引更多的科技企業(yè)到無(wú)錫產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行股權(quán)交易和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易，設(shè)立科技型中小企業(yè)非公開股權(quán)交易系統(tǒng)，探索科技成果退出渠道。加快建立無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)，規(guī)范無(wú)形資產(chǎn)交易制度，健全各類科技成果定價(jià)、評(píng)估、轉(zhuǎn)移的信息、財(cái)務(wù)、法律、咨詢的中介機(jī)構(gòu)，在資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和交易等方面充分發(fā)揮功能，大力提高全市無(wú)形資產(chǎn)融資比例。二要大力發(fā)展融資擔(dān)保中介服務(wù)體系，做大做強(qiáng)無(wú)錫現(xiàn)有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力，建立健全融資擔(dān)保平臺(tái)。積極創(chuàng)新?lián)７绞剑龃鬅o(wú)形資產(chǎn)（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)等）質(zhì)押擔(dān)保方式。

（四）開拓民間互助融資渠道

在政府、銀行對(duì)科技型企業(yè)充分發(fā)揮金融支持的同時(shí)，努力開拓民間互助融資渠道也是一種低成本、高效益的創(chuàng)新。可以借鑒上海浦東新區(qū)經(jīng)驗(yàn)，在培育成熟的前幾批科技型企業(yè)中開拓民間融資渠道，設(shè)立科技企業(yè)信用互助專項(xiàng)資金，引導(dǎo)科技企業(yè)認(rèn)繳部分信用互助基金，共同設(shè)立科技企業(yè)信用互助擔(dān)保基金。科技企業(yè)信用互助擔(dān)保基金的設(shè)立可以有效降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，再加上政府提供一定的政策性資金，以較少的財(cái)政支出帶動(dòng)較多的社會(huì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，并按議定的比例放大擔(dān)保額度，分散科技企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。這種政府、科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等多方合作的科技金融創(chuàng)新模式，可復(fù)制性強(qiáng)，適合推廣，較好地緩解了科技型企業(yè)融資難問(wèn)題，值得我們借鑒。

參考文獻(xiàn)：

1.房漢廷，關(guān)于科技金融理論、實(shí)踐與政策的思考[J] .中國(guó)科技論壇，2010（11）

2.何敏峰，關(guān)于無(wú)錫市科技金融創(chuàng)新發(fā)展情況的調(diào)查[J] . 金融縱橫，2010（7）

3.科技牽手金融，城市轉(zhuǎn)型新引擎，無(wú)錫日?qǐng)?bào)，2010年12月2日

（作者單位：無(wú)錫市廣播電視大學(xué)）