中小企業(yè)貸款如何破除信息的不對(duì)稱

上半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)悄然放緩，物價(jià)維持高位，央行在提高了準(zhǔn)備金比例后，又連續(xù)加了3次息，銀根緊縮，直接導(dǎo)致了6月末銀行間的存款大戰(zhàn)。在這樣的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，原本就被稱為堅(jiān)冰的中小企業(yè)融資難局愈演愈烈，廣東浙江的大量中小企業(yè)倒閉，這其中有人力成本上漲、資金鏈條不暢、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等方面因素，而融資難關(guān)難過(guò)、銀行雨天收傘這個(gè)現(xiàn)實(shí)也泯滅了許多小企業(yè)的希望。

從整體上來(lái)看，隨著各方的共同努力，中小企業(yè)的融資難度得到一定程度上的緩解，但這種程度十分有限，在整體的間接融資中占比極小，與其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)就業(yè)中做出的貢獻(xiàn)完全不匹配。而在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期不明朗，銀根緊縮的貨幣政策下，中小企業(yè)又是被各相關(guān)方首先放棄的犧牲品。

一、中小企業(yè)融資難的原因分析

小企業(yè)融資難幾乎已經(jīng)上升為了世界性難題，從實(shí)踐的情況來(lái)看，目前的政策空間和金融市場(chǎng)架構(gòu)下，要解決小企業(yè)融資難局還需要一個(gè)過(guò)程。這個(gè)難局形成的原因很多，包括企業(yè)管理、體制建設(shè)、信用環(huán)境等。筆者以為，這些原因無(wú)外乎兩點(diǎn)：

一是從銀行來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮中，沒(méi)有積極投身中小企業(yè)的利益驅(qū)動(dòng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)30年的高速增長(zhǎng)，在大城市、大項(xiàng)目上銀行有太多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和盈利空間。而在利率未實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化的情況下，銀行業(yè)在大型項(xiàng)目中也有極高的最低利益保障，這部分利潤(rùn)已足夠大銀行保持高速的增長(zhǎng)和快速的擴(kuò)張。從而，無(wú)論是大型國(guó)有商業(yè)銀行，還是股份制銀行，在面臨中小企業(yè)的融資需求時(shí)，秉承資本逐利功能和資金安全的原則，不約而同的選擇了敬而遠(yuǎn)之。

尤其是目前銀行管理中至少三級(jí)甚至是五級(jí)的總分支行機(jī)制的架構(gòu)下，制度的制定者遠(yuǎn)離絕大部分市場(chǎng)，許多產(chǎn)品的覆蓋面窄，絕大多數(shù)的中小企業(yè)達(dá)不到銀行的門檻。而如若制度靈活性太高又會(huì)擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)隱而不發(fā)，失去可控性。

從制度和實(shí)際運(yùn)用的矛盾上來(lái)看，對(duì)企業(yè)了解最深的仍舊是接觸最多的客戶經(jīng)理，而不是制度的制定者。但如何建立制度的框架，確保業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)失控，風(fēng)險(xiǎn)得到有效的評(píng)價(jià)和計(jì)量，則是小企業(yè)融資中的一個(gè)重要課題，需要有體制上的深入改革，或許專業(yè)控股子公司是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但目前國(guó)內(nèi)并沒(méi)有組建專業(yè)的小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，大銀行實(shí)行事業(yè)部制或信貸工廠也只是形似，并沒(méi)有發(fā)揮事業(yè)部在人事、考核、核算等方面獨(dú)立性。

二是從企業(yè)來(lái)看，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難于控制。處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)體制改革還是更深層次的政治體制改革仍在進(jìn)行中，中國(guó)小企業(yè)的平均壽命較短，許多應(yīng)該已經(jīng)完成規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化的行業(yè)仍處于整合過(guò)程中，因此小企業(yè)無(wú)論是企業(yè)的發(fā)展能力、管理能力、市場(chǎng)表現(xiàn)力、市場(chǎng)地位、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，都還存在許多弊病，同時(shí)，外部的法制環(huán)境、信用環(huán)境的還不完善也使得小企業(yè)融資舉步維艱。

二、小企業(yè)貸款中信息不對(duì)稱的主要成因

拋開體制的因素不說(shuō)，筆者以為小企業(yè)融資最大突破口在實(shí)務(wù)層面上便是要破除信息的不對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)對(duì)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡和計(jì)量。這種信息的不對(duì)稱一方面是市場(chǎng)雙方，即銀行的市場(chǎng)調(diào)查人員和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者之間的信息不對(duì)稱，另一方面也是企業(yè)綜合信息的掌握者，包括各種銀行自己的調(diào)查人員、商業(yè)信息、行政信息與融資部門的審批或決策者之間存在不對(duì)稱。

信息不對(duì)稱產(chǎn)生的原因主要是以下三點(diǎn)：

一是銀行信息收集方法的不健全。銀行在小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和防控上僅有10年不到半推半就的經(jīng)驗(yàn)，有些甚至還是不成功的經(jīng)驗(yàn)，仍處在一個(gè)不斷完善和總結(jié)的過(guò)程中，信息采集的方法本就不健全，絕大部分的銀行實(shí)際是借鑒大企業(yè)的方法對(duì)小企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，只是一些具體數(shù)據(jù)指標(biāo)上把門檻降低。

二是企業(yè)信息管理機(jī)制的不健全。而企業(yè)管理上因規(guī)模的限制無(wú)法投入較多的管理成本，存在著先天不足，絕大部分小企業(yè)無(wú)論是對(duì)企業(yè)的規(guī)劃、內(nèi)部制度、成本管理、財(cái)務(wù)管理都局限于企業(yè)主的個(gè)人能力，而企業(yè)主本身的個(gè)人素質(zhì)方面卻并不全面，且得不到有效的補(bǔ)充，甚至有些小型企業(yè)完全是個(gè)體戶式的管理，信息的收集、處理等各個(gè)方面是根本無(wú)從談起。

三是社會(huì)和企業(yè)自身都存在信息披露機(jī)制的不健全。從信息披露體系來(lái)看，首先是社會(huì)信息披露不系統(tǒng)，不規(guī)范，地方特色顯著，也沒(méi)有與融資機(jī)構(gòu)形成有效的對(duì)接，在使用時(shí)，根本不知道其可靠性，也根本無(wú)法形成一個(gè)立體的判斷。至于利用征信系統(tǒng)的判斷，許多中小企業(yè)根本就沒(méi)有融資記錄，或者之前根本就不知道征信記錄對(duì)其影響，沒(méi)有這方面知識(shí)的情況下發(fā)生逾期，很難判斷其是實(shí)際不守信還是因?yàn)橹R(shí)的缺乏帶來(lái)的不良記錄。其次，企業(yè)因?yàn)樽陨碓?，在管理和?cái)務(wù)上大多存在缺陷，信息披露更是十分初級(jí)。

三、破除小企業(yè)貸款信息不對(duì)稱的主要途徑

破除小企業(yè)的信息不對(duì)稱、掌控其實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況是難點(diǎn)，也是破除中小企業(yè)融資難局的關(guān)鍵一步，不能完全依賴于熟人文化，但制度也不能解決一切難題。筆者認(rèn)為，我們至少可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行嘗試：

一是關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈和行業(yè)集群。企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶是共生關(guān)系，與行業(yè)內(nèi)部其他企業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。通過(guò)對(duì)關(guān)聯(lián)客戶的信息收集，可以有效解決單向接觸帶來(lái)的視覺盲點(diǎn)問(wèn)題。

在產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)查中，可以通過(guò)相互的合同訂單情況、商業(yè)信用情況、市場(chǎng)發(fā)展情況等對(duì)小企業(yè)提供的信息真實(shí)性進(jìn)行判斷。比如保理業(yè)務(wù)便是運(yùn)用了這種相互了解。在其他傳統(tǒng)產(chǎn)品中，也可以通過(guò)對(duì)企業(yè)主要的上下游客戶調(diào)查來(lái)解決我們的信息來(lái)源問(wèn)題。

在行業(yè)集群中，企業(yè)相互之間的了解甚至比其上下游還透徹，但信息的真實(shí)性需要進(jìn)行辨識(shí)和選擇。在實(shí)踐中，我們不但要對(duì)企業(yè)的同等規(guī)模直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行了解，也要對(duì)不同規(guī)模的同類企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，分析判斷目標(biāo)企業(yè)的特色，市場(chǎng)穩(wěn)定性、商業(yè)信用等因素，作為決策的依據(jù)。比如聯(lián)貸聯(lián)保類產(chǎn)品便是運(yùn)用了這種熟悉度。

二是關(guān)注企業(yè)的軟信息。軟信息是指企業(yè)財(cái)務(wù)信息和通過(guò)正式途徑披露的信息以外的其他信息。主要的軟信息基本可以概括為一品、二賬、三表，以及其他途徑的信息了解。

一品是人品。人品主要看商譽(yù)、個(gè)人風(fēng)格和特長(zhǎng)，了解其是否有專業(yè)的知識(shí)，有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)自身、對(duì)企業(yè)是否有準(zhǔn)確的定位和發(fā)展規(guī)劃，是否有其他的產(chǎn)業(yè)等等，從另個(gè)角度說(shuō)，也包括看客戶是否有不良嗜好，是否有參與黃賭毒的非法營(yíng)運(yùn)等。

二賬是銷售臺(tái)帳、庫(kù)存臺(tái)帳，庫(kù)存臺(tái)帳包括出入庫(kù)臺(tái)帳。將銷售臺(tái)帳、庫(kù)存臺(tái)帳與企業(yè)報(bào)表公布的銷售情況和銀行流水賬進(jìn)行相互的印證，一方面對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售的情況有實(shí)際的了解，特別是對(duì)銷售收入的情況有相應(yīng)的印證，另一方面，也有利于銀行加強(qiáng)對(duì)資金回籠的管理。

三表是水表、電表、工資表：這三項(xiàng)是企業(yè)生產(chǎn)資料中具備共性的東西，能綜合反應(yīng)企業(yè)的開工狀況，全面反應(yīng)出企業(yè)的生產(chǎn)情況。

其他方面的軟信息收集主要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)來(lái)開展，比如木材加工企業(yè)，便可以在林業(yè)部門對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的貨物外運(yùn)情況進(jìn)行了解，比如花炮企業(yè)，便可以通過(guò)對(duì)其火藥領(lǐng)取量的核實(shí)了解其銷售收入。比如對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)，便可以對(duì)牲豬檢疫機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查了解其實(shí)際的出欄量。在這一塊并沒(méi)有規(guī)范性的工具，也體現(xiàn)小企業(yè)融資的復(fù)雜性。

三是加強(qiáng)對(duì)企業(yè)銀行現(xiàn)金流的監(jiān)控、分析和管理。小企業(yè)在銀行體內(nèi)的現(xiàn)金流既是防控融資風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是了解和分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要工具。通過(guò)對(duì)企業(yè)的核心現(xiàn)金流、以及其衍生的信息流、物質(zhì)流的掌控，可以了解企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。主要是三個(gè)方面：一是監(jiān)控信息流。定期抽樣分析企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈成員簽訂的采購(gòu)合同、供貨合同以及定單等信息，了解其合同履行情況，與實(shí)際資金回籠情況進(jìn)行比對(duì)，及時(shí)掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息。二是監(jiān)控物資流。對(duì)企業(yè)采購(gòu)原材料、供應(yīng)產(chǎn)品等進(jìn)出情況跟蹤監(jiān)控，了解原材料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格，了解掌握其材料、庫(kù)存等物資流動(dòng)情況，掌握其生產(chǎn)情況。三是監(jiān)控資金流。在掌握企業(yè)信息流物流基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金用途進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，將貸款資金直接支付到其供應(yīng)商；通過(guò)對(duì)企業(yè)和上下游供銷合同的監(jiān)控，確保企業(yè)全部貨款的回籠，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金回籠的封閉管理，掌控企業(yè)的實(shí)際銷售收入。

總體來(lái)說(shuō)，小企業(yè)貸款的經(jīng)營(yíng)不能千篇一律，要通過(guò)完善的考核機(jī)制實(shí)施激勵(lì)約束，也要有較強(qiáng)的事中事后的監(jiān)控監(jiān)督機(jī)制的配備，但首先便是必須實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)的靈活性、針對(duì)性和與市場(chǎng)的高度貼合，在實(shí)際營(yíng)運(yùn)中不應(yīng)片面的追求企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，市場(chǎng)排名，而應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其信用風(fēng)險(xiǎn)，生命力和穩(wěn)定性。全世界99%的企業(yè)是中小企業(yè)，這其中必有著廣闊的市場(chǎng)空間和市場(chǎng)前景，有著金融企業(yè)發(fā)展的新的原動(dòng)力。