金融服務業國際競爭力研究綜述

一、關于金融服務業的界定研究

作為現代經濟核心，金融掌握著社會生活的命脈，其產品種類、市場體系、經營管理以至新興理論和學科等一系列的創新，使得金融服務業的范圍迅速擴大。但對于金融服務業的界定，經濟理論界一直都在爭論，尚無定論。縱觀已有相關文獻，學者們普遍將金融服務業的界定與范圍等同于金融產業。

國外關于金融服務業界定的研究，主要集中在宏觀的金融服務經濟研究和微觀的金融服務營銷方面，尤以金融服務營銷為主，或者直接體現在相關法律法規和經濟統計中。

國內學者研究并對金融服務業最早進行明確界定的是秦池江（1995），認為“金融產業是由金融企業組成的以社會金融資源為利用對象，經過自己的加工以后能夠為社會提供特有功能和規模的金融產品，并通過市場交換為社會為自身帶來凈收益的企業群體。金融作為一種產業，從宏觀管理上來說，不僅是要承認它的分支機構有公司法、商業銀行法所規定企業特征，同時必須要對產業發展有明確的戰略目標、扶植政策、市場規則和監管手段，把這種產業納入經濟社會發展的總體規劃以內，保持產業的合理布局和成長空間，避免產業膨脹和產業萎縮。從產業自身來說，金融產業同其他產業一樣，其產業群體特征，體現在產業技術優勢、產品競爭優勢、資源利用優勢、經營能力優勢、營銷網絡優勢、人才開發優勢。”

張作榮（1996）從金融產業成長導向經濟要素流轉與重組入手，界定金融產業及其成長的實質。曾康霖（2002）認為，金融產業是按照一定標準劃分的同一屬性的部門和企業，成為國民經濟的一個集合體，自然就是國民經濟中的產業。金融產業具有先導產業、風險產業和知識密集型產業的特點。金融產業在社會經濟中既能發生正面效應，又能發生負面效應。金融產業作為金融本體內在構成經濟的組成部分。張鳳超（2003）指出，“所有金融要素按照一定比例參與地域運動，通過專業部門的運作，構建出完整、獨特的價值運動系統，凝聚成具有統一屬性的產業集合，即金融產業。金融產業不是虛擬經濟，而是一種復合型組織體系，它一般由銀行業、證券業和保險業等專業部門構成。”冉光和（2003）認為，“金融產業可持續發展是指金融產業部門在促進國民經濟可持續發展的前提下實現利益的最大化及不斷發展的過程。……金融產業與真實產業的關系是相互依存、相互制約、信用合作、平等互利的產業經濟關系，金融產業應該按照產業發展規律進行規劃發展和經營管理。”何德旭等（2003）從理論上對金融服務的內涵和全融服務業的范圍進行了研究，分析了金融服務業增加值核算中存在的問題，并從增加值和吸收就業兩方面考察了主要發達國家金融服務業近十年來發展狀況，描繪了中國改革開放以來金融服務業的發展歷程。孫偉祖（2006）將金融產業界定為“以經濟金融資源為利用對象，通過提供金融商品與服務，經實現金融功能，并從中獲得凈收益的金融組織的集合”。如按職能劃分，金融產業應“包括銀行業、保險業、證券業、信托業和相關的金融服務業”。何德旭（2006）、徐丹丹等（2008）均沿用了《國民經濟行業分類》國家標準（GB/T4754-2002）的分類，將金融服務業界定為銀行業、證券業、保險業、其他金融業。中國臺灣地區的金融服務業包括金融控股公司、金融重建基金、中央存款保險公司、銀行業、證券業、期貨業、保險業、電子金融交易業及其他金融服務業。針對國內從產業角度研究金融問題的理論成果薄弱這一狀況，2006年和2008年，由中國社科院財貿所組織國內金融界的專家學者主持編撰的理論前沿叢書——《中國金融服務理論前沿（4）》和《中國金融服務理論前沿（5）》，通過以綜合報告、主題報告、行業報告和專題報告的形式對中國金融服務業體制改革與組織變遷、發展戰略與模式、產業關聯、國際比較、金融服務集群、金融創新、政策保障等理論與實踐問題進行了全面研究，大大豐富了金融服務業理論研究，對促進中國金融服務業的發展提供了更多的理論支持。

二、關于國際競爭力中金融因素的研究

1、國際競爭力

國外關于國際競爭力的研究始于20世紀七十年代的美國。在國外，大多數國家的政府都建立了自己的國際競爭力促進或協調機構，為提高其國際競爭力開展工作。目前，研究國際競爭力最有影響的機構是總部設在瑞士日內瓦的民間組織——世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）和瑞士洛桑國際管理發展學院（International Institute for Management Development，IMD），并且形成了基于國家或地區層次的國際競爭力評價原則、方法和指標體系。自1996年開始，WEF每年公布《全球競爭力報告》（The Global Competitiveness Report），以未來5-10年的中長期人均GDP的經濟增長為基礎，建立多因素決定的系統評價體系；IMD每年公布《世界競爭力年鑒》（The World Competitiveness Yearbook），從國際競爭力概念的定義出發，著眼國際整體的現狀水平、實力和發展潛力，兼顧國際競爭的資產條件和競爭過程、國內經濟與全球經濟、引進吸收與輸出擴張、個人風險與社會凝聚力的整個國家經濟社會發展的四大平衡關系，強化市場經濟理論在系統描述中的評價原則的開發與運用，建立系統科學的綜合評價體系。

學術界開始關注國際競爭力問題則是在20世紀八十年代，研究主要集中在對國際競爭力概念和來源的爭論，以及從國際貿易、生產率、價格、成本、技術創新等角度進行產業國際競爭力的實證研究，在企業層次主要是進行調查和案例研究。20世紀九十年代以來對企業國際競爭力的實證研究和案例逐漸增多，用標桿測定法對政府在宏觀經濟環境、創新、教育方面競爭力的測定，對產業競爭力及其決定因素、企業競爭力及其最佳實踐活動的測定發展最快。競爭力理論權威美國哈佛大學商學院教授邁克爾·波特（Michael E. Porter）把產業組織理論引入戰略管理研究，從產業這一中觀層次對競爭力展開了深入分析。

國內關于國際競爭力的研究起步較晚，主要也是從國家層面開始研究的，而且與國外情況不同的是，國內政府機構參與和進行的競爭力研究并不多，相關研究成果更是甚少。1989年，原國家體改委與WEF和IMD合作研究國際競爭力，但真正將中國的部分數據納入《全球競爭力報告》則是四年后的1993年。1994年中國加入《全球競爭力報告》的分項目比較，自1995年開始，中國才進行《全球競爭力報告》的全部項目比較并參加全球競爭力排序。1996年，原國家體改委經濟體制改革研究院、深圳綜合開發研究院及中國人民大學聯合組成中國國際競爭力研究課題組，運用《世界競爭力報告》的方法對中國的國際競爭力進行了研究，并于1997年出版了《中國國際競爭力發展報告（1996）》。

當國內政府部門與機構關注國際競爭力問題時，學術界也開始了相關的探索。1991年，狄昂照等承擔了國家科委的重大軟科學課題《國際競爭力的研究》，重點研究了國際競爭力的概念、定義及度量方法，提出經濟活力、工業效能、財政活力、人力資源、自然資源、對外經濟活動活力、創新能力、國家干預八大因素決定一個國家的國際競爭力，并設立了這些決定因素的評價指標，進行了亞太15國（地區）國際競爭力的比較。1993年，任若恩等與荷蘭格林根大學國際產出與生產率比較項目組的專家合作，進行中國制造業各產業部門的國際比較研究。從1995年開始，中國社科院工業經濟研究所金碚研究員領導的課題組進行了中國工業國際競爭力理論、方法及其實證研究，其提出的產業評價方法，被許多學者用來進行中國國際競爭力的實證研究。從1997年開始，趙彥云教授領導的課題組分專題連續出版了《中國國際競爭力發展報告（1997、1999、2001、2003）》，如1997年報告討論了中國產業結構國際競爭力，1999年報告討論了中國科技國際競爭力，2001年報告討論了21世紀發展主題的國際競爭力，2003年討論的區域國際競爭力等。裴長洪（1998）深入研究了利用外資和產業國際競爭力問題。鄒薇（1999）運用國際競爭力的顯示性比較優勢（Revealed Comparative Advantage，RCA）指標，對中國1965-1995年九大類產業及產品的國際競爭力進行了比較分析。郭克莎（2000）從生產率、勞動成本、經濟效益、進出口等角度對1993-1998年中國和世界工業的差距進行了研究。高世楫等（2000）在WEF和IMD框架下從國家層面分析評價了中國國際競爭力存在的問題。彭麗紅（2000）從環境競爭力、市場競爭力、政府管理競爭力、企業內在競爭力四個方面進行企業競爭力的國際比較。張金昌（2002）從競爭主體、競爭對象和競爭結果三個角度分別研究了國際競爭力。此后，國際競爭力問題成為了研究熱點，學者們對國際競爭力理論的研究內容主要集中在對國際競爭力的概念界定、經濟分析范式研究和評價方法及指標體系構建等方面，并取得了大量的實證研究和案例研究成果。

2、國際競爭力中的金融因素

國外對金融競爭力的研究主要集中金融市場效率和金融服務競爭力的評價方法上，而金融服務競爭力評價又主要體現在銀行競爭力上。在金融市場效率研究方面，Carlin等（1998）、Beck等（2000）認為發達國家的資本配置效率明顯高于發展中國家。對于金融服務而言，金融服務體系的基本職能是資本配置，資本配置效率是衡量金融服務體系競爭力的基本指標。在金融（銀行）競爭力的評價方法研究方面，波特提出了國家競爭優勢的鉆石理論：一個國家的競爭力集中體現在其產業在國際市場中的競爭表現，而一國的特定產業是否具有競爭優勢取決于國內以下關鍵因素，即生產要素、需求條件、相關與支持性產業的表現、企業的戰略、結構和競爭對手以及機會和政府。雖然波特并未專門研究金融競爭力問題，但是其倡導的諸如價值鏈分析、鉆石理論、五力模型等思路和研究方法卻給研究金融競爭力問題提供了觸發靈感的源泉和一系列實用的分析工具。WEF和IMD對金融業競爭力的評價是根據一國金融業對整體經濟的作用和影響程度，把一國銀行業整體的國際競爭力作為研究重點，主要包括中央銀行政策對經濟發展的影響、銀行規模、貸存款利差、金融機構法律監督與金融穩定等。WEF的評價理論認為，金融是影響一國國際競爭力的八個重要因素之一。IMD提出了一個八大類含290個指標的國際競爭力評價體系，金融競爭力是其中的一類要素，包括資本成本競爭力、資本市場效率競爭力、股票市場活力競爭力、銀行部門效率競爭力等4類子要素共27項指標。在IMD金融競爭力評價體系中，用股票市場籌資額、國內上市公司數、股票市場人均交易額、股東權利與義務、內幕交易情況共五個指標來評價股市競爭力；用銀行規模、銀行部門資產占GDP的比重、信用卡發行量、信用卡交易量作為評價銀行體系競爭力的重要指標。也就是說，IMD認為規模和交易量是體現和決定股市及銀行部門競爭力的重要因素。但Shleifer，Andrei和Robert W. Vishy（1986）和Bhide，Amar（1993）認為股市的流動性過高，只能使股票持有者不注重所投資公司的經營狀況，減少公眾參與公司監管的可能性，因此消弱股市的資本配置功能。

國內的研究主要是遵循IMD的思路對中國的具體問題進行深入研究，有的針對金融整體進行研究，有的僅針對銀行業進行單一層次研究。1995年中國國際競爭力研究課題組第一次按照IMD的指標體系進行了測定和比較排序。趙彥云等（2000）參照IMD的金融體系競爭力指標體系，從資本成本大小、資本市場效率高低、股票市場活力和銀行部門效率等4個方面運用27項指標對中國金融體系國際競爭力進行了研究，指出金融體系國際競爭主要是資本與銀行服務效率的競爭，中國金融體系國際競爭力發展緩慢的原因是由于金融效率不高所致。趙旭等（2001）在分析傳統共謀假說（結構-行為-績效理論）與有效結構假說的基礎上，運用DEA綜合效率對中國銀行業市場結構與績效進行了研究，實證結果表明，效率是影響銀行績效的重要決定因素，而市場集中度、市場份額與利潤率呈負相關。譚慶華（2002）以金融資源論為指導，提出了金融競爭力理論研究的另一種思路和發展趨勢。雷宏（2004）對中國金融體系國際競爭力評價方案進行了分析與研究。彭麗紅等（2006）認為，在經濟全球化發展背景下，一國金融部門競爭力的強弱決定著一國現實與未來經濟的增長，而金融部門競爭力與自身的實力和效率、宏觀和微觀層面的諸多經濟、法律因素相關。李靜萍等（2007）結合IMD金融環境要素評價指標的基礎上，遵循規范性、金融現實性等原則構建了資本成本競爭力、資本市場效率競爭力、股票市場活力競爭力4個要素18個指標所組成的金融體系國際競爭力評價指標體系。李正輝（2008）同樣以IMD國際競爭力評價中的金融體系要素為基礎，運用單項要素評價方法、多元統計分析方法，構建了資本成本競爭力、資本市場效率競爭力、股票市場活力競爭力、金融機構效率競爭力4個層次24個指標的金融體系國際競爭力評價指標體系。

三、關于金融服務業國際競爭力研究

國外理論界關于金融服務業國際競爭力的研究主要集中在銀行業、保險業。英國的《銀行家》、《歐洲銀行家》、《亞洲貨幣》等雜志每年都根據銀行的一級資本規模、總資產及其增長率、資本資產比率、利潤總額及其實際增長率以及反映經營狀況的資產收益率、資本收益率、盈利能力等對世界1000家大銀行進行排名，這既可以考查單個銀行，又可以考查一國銀行的實力水平。標準普爾公司對銀行評級的方法重點考慮商業風險和財務風險因素。其中，商業風險因素包括經濟風險、行業風險、市場狀況、業務種類及業務地域的分布、管理及政策等；財務風險因素則包括信用風險、市場風險、融資及資金流通性、資本率、盈利能力、風險管理、財務靈活性等。穆迪對銀行業的評價內容包括經營環境、所有權及公司治理、品牌價值、盈利能力、風險結構與管理、經濟資本分析、管理重心和戰略等七個層次。CAMEL評級是將資本、資產、管理、盈利、流動性五項作為評價商業銀行經營狀況的指標進行評價分析。2001年，CAMEL評級在原有五項指標基礎上增加了敏感性指標，從而構成了新的CAMELS評價法。Wendy Dobson和Pierre Jacquet（1998）認為服務業的發展是中國家經濟發展的一個重要因素，發展金融服務業就應該放松管制和對外開放。Philip等（1998）研究了保險業的競爭力。Rasoul Rezvanian（2002）對新加坡商業銀行業的成本結構和盈利能力進行了實證研究。G.N.Bajpai（2003）認為金融業正在原有基礎上被重新界定，具體表現在金融服務范式上的改變；提高金融服務競爭力必須從個人、企業、經濟和監管等方面展開。Fariborz Moshirian（2004）認為，增加金融創新和產品差別化的金融服務，使得主要金融機構出現了金融服務的產業內貿易，放松對金融服務業的管制和許可，有利于擴大一國的金融服務貿易，增加外國直接投資有利于提高東道國金融服務業的效率和競爭力。George M. von Furstenberg（2008）研究指出國際金融服務（IFS）行業正在進行內部重組和地點調整，宏觀經濟的穩定、具有國際競爭力水平的技術以及節省成本的基礎設施，有助于吸引國際金融服務業務。

國內很少專題研究金融服務業國際競爭力問題，學者們的研究主要集中在金融業尤其是銀行業的競爭力上，且沒有形成完整的研究體系，大部分還停留在對概念的挖掘和財務指標的對比與分析上，對除銀行業外的主要細分行業競爭力研究則很少涉及。

關于金融業競爭力的研究，田華等（2003）從IMD指標和貿易角度分析了中國金融業的國際競爭力，并運用實證方法研究了中國銀行業和保險業的國際競爭力。熊德平等（2003）指出金融產業競爭力是內生于金融系統的產業競爭力，是一個國家或地區的金融制度競爭力、金融政策競爭力和金融企業競爭力的統一體。殷興山（2003）構建了由金融聚集力、金融資源力和金融區位力的城市金融競爭力評價指標體系，并運用統計方法對長三角15城市金融競爭力進行了評估。于尚艷（2005）將金融產業成長劃分為量性指標和質的量性指標，其中量性指標包括金融產業的組織擴張、生產能力擴張和區域擴張，質性指標既包括結構指標和效率指標，也包括金融產業成長的產業、空間結構以及金融產業的宏觀、微觀和市場的效率。牛麗花（2005）認為，要提高中國金融業國際競爭力就需從金融創新、金融風險、金融體制改革等方面采取措施。代桂霞（2006）則指出，金融業競爭力主要在于技術再造，銀行可以通過技術再造完善新的銀行業務管理模式，從根本上改變現有信息技術的成本和服務結構，對相互沖突的資源需求進行協調，利用技術的力量大幅度改進銀行與市場互動的效能。上海財經大學產業經濟研究中心（2007）將金融產業的國際競爭力劃分為現實競爭力分和潛在競爭力，其中，現實競爭力主要是通過現有的金融細分產業的數據指標進行分析評價，潛在競爭力則通過對制度性因素，如政府政策、監管制度、公司治理、創新機制等進行分析評價。辛偉（2008）依據現代金融業的產業和貿易性質選擇變量并構建模型，實證發現資本勞動比率、技術、人力資本和銀行業國外資產額是中國金融產業國際競爭力的主要影響因素。而韓景華（2008）通過研究發現，全球金融環境的劇變及銀行業國際競爭力提升緩慢是制約中國金融業國際競爭力的重要因素。中國應深化金融體制改革，借鑒國際先進的金融監管經驗，改變原有的金融監管體制，加強對金融創新的監管，提高金融監管效率，創造公平競爭環境，發展中小金融機構、保險業及證券業，以形成國際競爭優勢，提高中國金融業國際競爭力。

關于金融業主要細分行業競爭力研究，焦瑾璞（2001）將中國銀行業競爭力分解為現實競爭力、潛在競爭力、競爭環境以及競爭態勢等四方面，并針對各個方面設計指標體系。現實競爭力指標體系包括盈利能力、流動性、資產質量分析以及資本充足率分析；潛在競爭力包括法人治理結構、業務體系及創新分析和監管有效性分析；競爭環境指標包括宏觀經濟金融運行、金融政策和相關產業發展；競爭態勢研究的是現實、潛在競爭力和環境因素隨時間發展而變化的趨勢。殷雷（2002）從波特的競爭力理論出發，提出商業銀行競爭力主要是指商業銀行在兼顧其社會責任和公眾服務義務的同時，拓展市場、開創未來的能力。朱衍強等（2004）從現實競爭力和潛在競爭力兩個方面深入研究和評價了中國證券業的全球差異。熊劍慶（2005）認為，我國證券業要提高國際競爭力就必須構造自己的核心競爭力，即資本融資能力、業務創新能力、服務營銷能力、研發學習能力、風險控制能力等。蔡紅艷（2006）從中國銀行業重組中全面分析和研究了金融競爭力的形成機制及其與金融改革的關系。閆磊（2007）認為，提高保險資金投資收益率是中國保險業國際競爭力提升的根本途徑。張晶等（2008）運用波特的鉆石模型具體研究了中國保險業國際競爭力水平，指出應從培育保險人才、激發保險需求、發展混業經營、參與市場競爭、促進保險創新等方面來提升其競爭力。王艷平（2008）從銀行規模、經營能力和服務質量、盈利能力、不良貸款比率和人力資源等方面分析了中國銀行業國際競爭力。薛昊旸(2008)根據波特的鉆石模型對中國銀行業國際競爭力進行了分析。陳曉靜等(2008)通過實證研究發現，制約中國商業銀行國際競爭力的主要因素為創新能力不足、經營環境較差、公司治理結構欠完善。

綜上所述，已有文獻為人們研究金融服務業國際競爭力提供了很有價值的借鑒與啟示，但也存在明顯不足，如關于金融服務業內涵，理論與實務界并沒有形成一致觀點，也未形成金融服務業國際競爭力完整的研究體系，有的還停留在對概念的挖掘和財務指標的對比分析上，對銀行業以外的其他細分行業競爭力較少涉及，更缺少一套公認的全面、客觀衡量金融服務業競爭力的指標體系，而這些也正是學者們應認真探討與研究的。

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本文系國家社科基金項目（11BJY007），湖南省社科基金項目（10YAA005）研究成果。