基于BOT模式的高速公路融資問題與對策研究

【摘要】文章分析高速公路開發的BOT投資模式的特點及存在一定不足。提出了優化高速公路BOT項目投資的建議。

【關鍵詞】公路BOT 投融資模式 法律體系 項目管理

一、引言

高速公路是一種投資大，建設周期長，投資回收慢的基礎設施。建設資金短缺制約了高速公路的發展，多渠道地籌集建設資金是目前的首要任務，BOT就是目前政府普遍采取的一種融資方式。BOT主要應用于高速公路建設、跨海（江）橋梁建設、公鐵立交、水電站建設等能帶動國民經濟發展的基礎設施建設領域。BOT是Build Operate Transfer(建設-經營-移交)的英文縮寫[1]，由于BOT投資模式能夠有效地提高管理效率和促進項目的開發與建設，而且BOT投資模式能夠促進開發承包商和開發主體的雙贏，從而能夠促進該模式的運用與發展。成為一種較為成熟的投融資方式，在我國基礎設施投資建設領域已開始運用，尤其是在高速公路項目開發中已經成功地運用，一些省區市運用該模式進行高速公路的開發與建設已經取得了比較顯著的成效，也積累了一定的經驗。

二、BOT項目融資模式在高速公路項目開發中的特點

高速公路BOT融資模式實際上是一種多功能投資模式，該融資模式集融資、建設、經營、轉讓為一體，與其他投資模式相比，其在高速公路項目開發中具有顯著的特點，具有一些優點如下：

第一，采用B0T模式可以減少還本付息的負擔，高速公路項目開發中運用BOT融資的所有責任都轉移到私營承包商，這樣就大大減少了項目開發中的債務負擔和還本付息的壓力，使高速公路項目開發得以順利進行。同時，高速公路項目開發采取讓私營企業籌資、建設、經營的方式，來參與整個項目建設，高速公路開發主體的資金可以用于開發其他相關項目，增大整個資金鏈的利潤價值。

第二，BOT模式還可以有效地轉移一些項目開發過程中的風險。由于高速公路項目的開發與建設過程具有長期性和不定性等特點，項目的風險還是比較大，加上一些高速公路普遍出現資金使用量大，且普遍存在著超支的現象，所以，采用債務融資的模式難以有效地化解項目開發過程中的風險，而以BOT模式進行融資進行開發可以通過把承包商的收益與他們的履約責任聯系起來，大大提高其資金的使用效率，同時也可以最大限度地降低項目開發的風險，從而增加了項目開發的穩定性。

第三，采用B0T模式有利于提高高速公路項目建設與運行的效率。BOT模式強調運用市場化原則進行經營和管理，市場化的原則是站在項目開發的高效角度，從提高高速公路開發項目的建設和經營效率出發進行融資與開發。可以有效地促進資金投入，提高建設周期內項目開發的效率；另一方面，私營機構為了獲得較多的利潤，減少風險，一般會在和項目開發主體簽訂協議后就引進先進的設計和管理方法，提高項目的建設質量和建設速度，保證項目建設與運行的效率。

第四，采用B0T模式有利于引進新的高速公路開發技術，改善和提高高速公路項目的管理水平。

三、BOT項目實施中面臨的不足

(一)有關高速公路BOT項目投資政策法規欠完善、項目招投標欠規范

同我國社會資金投資高速公路建設項目的模式一樣，高速公路BOT項目的投資方式也主要采用市場方式授予，在招標高速公路開發項目的范圍、招投標主體、對高速公路開發項目評標方式以及相應的程序等方面，難免存在一些工作不規范的問題。

客觀地講，造成高速公路開發項目BOT融資的問題主要與我國目前對于該方面立法不健全有一定的關系，縱觀目前的法律和法規，發現對于BOT項目實施的法律框架還很不完善。例如我國的合同法、外資法、公司法等對BOT方式都沒有做出相應的說明。隨著高速公路開發項目運用BOT模式進行融資的快速發展，加強這方面的立法已經成為實施和推廣BOT項目的需要。

另外，在高速公路開發項目BOT招投標方面，對于如何招標缺少詳細、規范、易于操作的具體法律和法規，而對于該項融資模式的法律的欠缺，不利于加強對BOT項目建設的運營管理，也不能真正吸引有實力、講信譽的國內外投資者進入高速公路項目開發。

(二) BOT項目的前期工作問題較多、審批核準程序上進展較慢

高速公路實施BOT投資方式有利于拓寬融資渠道，成為政府資金不足的有力補充。然而高速公路項目開發建設實施BOT投資模式，存在的問題較多。主要表現在：

首先，在高速公路開發項目的選擇上，存在項目選擇欠合理的現象。具體體現在一些高速公路開發在沒有很好地進行可行性論證的基礎上，便出于投資主體的意愿而進行開發，不僅浪費資源，同時也造成項目開發效率不高。

其次，在高速公路開發項目審批核準程序上，存在進展緩慢的情況。由于對項目投資的宏觀管理與調控加上一些審批環節效率的影響，使BOT項目審批核準程序上進展較慢。

最后，高速公路項目的前期工作從上報國家審批到開工要經過幾十個工作環節，審批時間和周期都比較長。因此，前期工作不能按部就班，就會影響到后續環節的效率和進度。

(三)在建項目管理不力

一些在建的高速公路BOT項目，實際的工程進度與計劃建設期限不能保持一致，有的工期一拖再拖，項目的管理方面問題較多，主要表現在：

一方面，工程進度過慢。高速公路BOT投資模式是一項系統工程，受到多方面的影響，在不同程度上造成項目進度過慢。如項目業主資金不到位等。

另一方面，工程建設質量管理有待加強。由于多數BOT項目的施工招投標出于降低報價獲得項目開發權，在物價高速上漲，勞動力成本居高不下的情況下，必然影響工程質量。

除此之外，建設費用控制不好。由于對于公路BOT項目的認識不深，加上高速公路開發項目周期一般比較長，建設費用難以預算也難以控制在事先約定的范圍內，就會造成一定的問題。

(四)BOT專業人才缺乏

縱觀高速公路BOT項目，由于BOT項目涉及專業廣泛，必須有會計師、造價師、律師、公路技術專業工程師、監理工程師等協同參與，需要大量的BOT專門人才。我國當前BOT專門人才十分缺乏，這對于公路BOT項目的開展、運作是非常不利的。

我國高速公路BOT專門人才十分缺乏主要表現在以下三個方面：第一，評標專家庫方面缺乏律師專家庫以及注冊會計師專家庫；第二，合同談判缺乏懂經濟、法律、管理、技術的全能性人才；第二，BOT項目管理人才十分缺乏。

四、高速公路BOT模式融資的思考

(一)完善相關的法律法規，加強對BOT項目的投資引導

規范有序是實現高速交通事業健康發展的重要保障。注重從制度上、機制上營造有利于形成交通建設多元投資格局的環境和氛圍。尤其是加強對于BOT投資方式的綜合立法[3]。

從實踐上看，國家應該盡快建立和逐步完善我國的BOT立法，完善相關的法律法規，這樣能夠對BOT投資方式在我國的具體應用過程中提供可靠的法律保證。要推行BOT建設項目投資人招標制度[4]，進一步規范招投標管理。

(二)認真做好項目實施的前期工作

在項目選擇上。一定要選擇合適的項目采用BOT融資。一般要求項目有一定規模、有一定技術難度的，收益較好、投資回收期較短、內部收益率較高，前期工作比較充分。

在可行性研究階段，應該對開發BOT項目的必要性進行充分的論證。在審批核準程序上，一定要創新工作思路，找到工作突破口，要在遵照國家有關基建程序前提下，結合實際開創性地開展工作，爭取在前期工作上贏得時間和先機。對獲得國家立項批復、建設條件基本成熟的項目要提前做好輔助工程等有關工作。

(三)加強組織協調，加大對在建設項目管理力度

要加強涉及高速公路BOT項目各部門的組織協調。各級政府要加強對高速公路開發項目BOT投資模式的工作溝通與聯系，及時研究解決建設中存在的突出問題，各級交通部門要加快工程設計、項目變更等的審批工作，施工單位要進一步加強與項目業主溝通協調。要強化行業管理，提升工作質量。要強化工程質量管理，加大監督檢查力度，確保工程質量。

(四)加快對BOT專門人才的培養

加快對于BOT項目所涉及的會計師、造價師、律師、公路技術專業工程師、監理工程師等專門人才的培育與開發。

要讓會計師、律師盡早參與可行性研究、招標文件的編制、評標環節，并在合同談判中還發揮獨特的作用。

要健全評標專家庫建設，除已經成熟的技術專家庫外，專家庫中應該加強律師專家庫以及注冊會計師專家庫的建立和健全[5]。

參考文獻

[1]毛青松.BOT的內涵，形態及其特征的探究.商場現代化[J].2007，10.

[2]吳果行.我國高速公路投融資方式探討[J].經濟體制改革. 2004.3.

[3]戴新征，劉慶濤.BOT在我國高速公路建設中的應用分析. 水利與建筑工程學報[J].2007，6.

[4]中華人民共和國交通部令2007年第8號：《經營性公路建設項目投資人招標投標管理規定》.

[5]張麗英.高速公路項目的融資理論與融資技術研究[R].吉林大學博士學位論文，2001.

作者簡介：胡憲偉（1968-），男，漢族，云南通海人，任職于云南省公路開發投資有限公司，研究方向：高速公路運營管理。