從人力資本看國有企業經理人取得企業剩余的必要性

【摘要】人力資本理論是現代企業激勵機制設計的重要理論基礎，但是，將此邏輯套用于國有企業，卻并不合適。本文分析了國有企業經理人的人力資本與企業效率之間的關系，并由此質疑了國有企業經理人取得企業剩余的必要性。

【關鍵詞】企業 人力資本 專用性

作為激勵機制，經理人以各種方式參與企業剩余分配在西方國家里被廣泛應用，支撐此激勵的理論認為，經理人的人力資本表現為決定企業剩余乃至企業效率的新要素，把剩余分配給經理人就是有必要的。有學者在此基礎上，進一步討論國有企業經理人取得企業剩余的必要性。筆者以為，即使承認人力資本與企業效率之間嚴格正相關，但簡單地將此套用到國有企業，仍然是不妥的。

一、國有企業的效率與其經理人的人力資本無關

任何激勵機制，都必須體現明確的成本收益關系，不能為了設計激勵機制而發明激勵機制，國有企業的效率實際上與其經理人的人力資本投入沒有太大關系。

雙重代理關系使得國有企業與私有企業相比有著先天性的劣勢，這既反映在更多的內部協調費用上，也反映在更多的搭便車上，更反映在更多的尋租上。如果沒有外生變量的介入，國有企業將很難與私有企業競爭。由此可推論：國有企業的協調成本更高，同等條件下必定難以與私有企業競爭；如果有國有企業能夠在競爭中占有優勢，則必然是一些非市場因素，而不管這種非市場因素是何種形式的壟斷。

對此反向論證。不管具體經營方式如何，不同性質的企業本身就決定了二者面臨的外部約束不同，國有企業的更多源于政府，而私有企業則更多源于市場，因而不同性質企業內部治理傾向不同。私有企業的內部治理必然將體現比國有企業更多的競爭性——競爭的結果通常是更優的結果；國有企業內部治理的行政壟斷性更強，其結果只可能是更劣的。這意味著更優的人力資本處于具體的國有企業只能表現為更劣的結果。

市場機制解決不了國有企業固有的效率損失，經理人的人力資本在國有企業里也必然將因約束條件的不同而變得更劣，因而國有企業的效率與不同質的人力資本無關。

二、國有企業經理人的人力資本與企業效率無關

要肯定經理人獲得企業剩余的合理性，就必須承認其人力資本投入對剩余生產的重要性。但是，國有企業經理人的人力資本的專用性不能滿足這一要求——盡管其專用性很強，既體現經濟關系，也體現政治關系。在國有企業經理人與政府之間，相互間的專用性都很強：政府重新選擇代理人的經濟成本極高，新的經理人需要付出極高的信息費用才能了解并掌握國有企業的具體運作，熟悉國有企業的人事關系；而經理人轉換其工作的成本也極高，因為經理人的任命，往往是多個集團博弈的結果，從微觀上看，工作的轉換不僅需要考慮新職位的熟悉，也要考慮政治關系的重新梳理。國有企業經理人的人力資本中至少包括不為零的政治投資。同等條件下國有企業經理人投入的人力資本更大，其專用性也更強。

但是，對更強專用性進行保護并不意味著更高的效率，因為國有企業經理人的人力資本投資表現為一組結構。如果把人力資本中的經濟性投資與剩余生產相聯系，將政治性投資與其他方面相聯系，就可以從以下兩個方面進行更詳細的分析。

一方面，國有企業經理人的人力資本包括政治性投資與經濟性投資，政治性投資使得其人力資本大于私有企業經理人的人力資本；但也正因此，才無法比較二者之間經濟性投資的大小。后者直接決定了不能從二者之間的相互比較推導出企業剩余的歸屬——即使私有企業經理人取得剩余是合理的，但同一結論卻并不見得適用于國有企業的經理人。

另一方面，相對于私有企業的經理人，國有企業的經理人在任命與更替上存在更強的行政性，其工作特點表現為更穩定，這是由其不同于私營企業經理人的政治性人力資本投資決定的。政治性的人力資本投資越大，則其實際承擔的風險損失就越小。從這一點出發，可以提煉出內在的利益機制。國有企業經理人通過其政治性人力資本的投資，將為自己的合同提供更多的保障，從而為自己的資產專用性提供更多的保障。在其他條件不變時，合理的推斷將是：國有企業經理人將改變其人力資本投資結構，有著增加其政治性人力資本投資、減少其經濟性人力資本投資的動機。在該動機的驅使下，國有企業經理人的人力資本將偏離企業效率，而轉向其他方面。即使其人力資本的專用性很強，但與剩余生產的關系并不大，國有企業經理人就更不應該憑借其人力資本的獲得企業剩余。

三、結論

人力資本理論是經理人取得企業剩余的重要基礎，但是對于國有企業而言，同樣的邏輯卻并不適用。國有企業的效率并不會受到經理人的人力資本的影響，國有企業經理人的人力資本專用性結構內含著擴大政治性投資、縮小經濟性投資的利益驅動機制，國有企業經理人的人力資本也不會影響到企業效率。從人力資本的角度來論證國有企業經理人取得企業剩余的合理性是行不通的。

參考文獻

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作者簡介：何應期（1978-），男，湖南湘潭人，四川農業大學經管學院，研究方向：企業理論；王雪（1981-），女，四川遂寧人，四川農業大學經濟管理學院，研究方向：國際貿易。