新形勢下中小企業融資問題與對策研究

【摘要】文章分析了新形勢下中小企業融資的重要性，闡述了緩解新形勢下中小企業融資難的必要性，在此基礎上對新形勢下中小企業融資現狀和問題展開了分析，提出了相應的對策。

【關鍵詞】中小企業 融資問題 對策 新形勢

一、引言

隨著中國經濟的持續高速發展和對外開放的進一步展開，越來越多的中小型企業在國內涌現。根據目前官方對于企業設立方面的信息，新注冊設立的公司中，有90％都是中小型企業。這些中小企業是目前中國的經濟發展中最有活力的一部分。對于中小企業而言，其往往具備了以下的一些特點：資金量不大，對于成本的控制較為嚴格；隨著企業的成長，對于融資的需求越來越多。中國社科院農村經濟研究所研究員杜曉山認為中小企業創造的GDP、進出口額、稅收分別占60%、70%、50%以上，就業方面75%以上是靠中小企業，中小企業創造的服務價值和最終產品也非常巨大，總之，中小企業為國民經濟發展做出突出的貢獻，對社會起到了重要的作用。已成為推動社會生產力的發展和國民經濟的重要力量。

然而，繼金融危機之后，國內物價上漲較快，人力資源成本也上升較快。無形中增加了企業成本，尤其是中小企業在這一系列經濟運轉的過程中受到了的重大影響。越來越多的中小企業在當前經濟形勢日益嚴峻的背景下，生存環境嚴重惡化，開始面臨眾多的沖擊和挑戰。由于這些的影響，當前中小企業形勢十分嚴峻。例如據不完全統計2010年許多中小企業因為生產經營成本增高，融資又比較困難，致使資金鏈斷裂，造成1萬多家規模以上中小企業倒閉，影響更多的是一些出口型中小企業。

在當前經濟形勢的影響下，可以說中小企業面臨更加嚴峻的挑戰，突出的表現在以下幾個方面：融資渠道不暢，資金缺乏，從而導致資金鏈運轉不流暢，資金供應嚴重不足制約中小企業進一步發展。在這種情況下，執行資金放貸的機構在風險意識的驅動下以及中小企業經營環境競爭激烈形勢下，更加注重資金的貸款和審批程序，更加加強了融資的控制，中小企業資金缺乏現象更加突出，中小企業的資金鏈受到一定影響。從而加劇了中小企業面臨的困境，在某種程度上造成了中小企業產銷不暢，即出口受挫，訂單減少。加上由于從現在來看這樣的形勢還是尚未見底，多數與中小企業合作的廠商為了減庫存策略而采取少訂貨，導致中小企業訂單銳減；這就導致中小企業成本增加，而效益則下滑。伴隨著物價上漲和一些其他經濟因素的影響，眾多的產品原材料價格不斷上漲，而中小企業為了滿足生產就需要儲備一些比原來同規模生產更多資金，加上用工成本逐步上升等影響導致大部分中小企業生產經營成本增加而產品的銷售和開發卻不容樂觀，在當前形勢下問題更加突出，其中融資困難是中小企業面臨的一大難題，而構建暢通的融資渠道又是緩解新形勢下中小企業融資難的主要途徑。

二、新形勢下中小企業融資現狀分析

（一）內源融資狀況

為了適應市場風云的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業的生命力也是難以持久的。我國現有的組織結構簡單；經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。

據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心，以隨機抽樣調查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業信用3.25%、其他非正規融資3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。

（二）外源融資狀況

第一，直接融資(股權融資、債券融資)。統計表明，目前我國滬深上市公司中中小企業占比還是非常少。隨著證券市場的進一步發展以及創業板市場的創建，中小企業通過發行股票與債券融資的可能性會進一步增大；但近期仍不會成為我國中小企業融資的主要方式。

第二，間接融資。近幾年，銀行開始重視和中小企業建立一定的銀企關系，有報告指出2010年我國中小企業通過銀行機構獲得的人民幣貸款比2010年年初增加3.3萬億元，年末余額同比增長22.4%，其中，小企業貸款比年初增加1.7萬億元，年末余額同比增長29.3%，增速比中型企業高11.5個百分點，比大型企業高16個百分點。但是，從制度實施過程中，中小企業得不到重視，商業銀行大部分圍繞大企業為基本服務對象，由于中小企業的間接融資渠道比率過高，且中小企業高風險以及長期性的貸款融資渠道需求，在當前經濟形勢下，商業銀行考慮風險考慮，中小企業因為受經濟形勢影響比較大而更加難以獲得商業銀行的貸款。

另外，有數據顯示，從2008年開始，中小企業債務融資規模呈現出快速增長趨勢。截至2010年末，已有近百家中小企業通過新型債務融資工具總計獲得超過50億元的資金支持。

除此之外，與其他信貸機構不同，小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求，更符合中小企業融資特點，因此對中小企業資金支持具有重要意義。數據顯示，2011年一季度我國小額貸款公司累計新增貸款427億元，這其中，相當數量資金進入到中小企業生產和經營中來。而截至2011年3月末，全國共有小額貸款公司超過3000家，貸款余額達到2400多億元。

理性地講。中小企業是采取直接融資方式還是間接融資方式，應由企業根據生產經營規模特點，所涉足的行業、企業發展前景而定。對于從事高科技產業類的中小企業，因其經營風險較大，資本有機構成較高，技術含量也較高，可考慮通過證券市場融資；對于傳統產業類的中小企業，因其經營風險較小，資本有機構成較低，技術含量一般，可主要采取銀行信貸方式進行間接融資。

三、新形勢下中小企業融資存在的問題及其原因分析

（一）內部融資能力較低

內部融資在中小企業的生產經營過程中起到了至關重要的作用。對中小企業來說內部融資與外部融資相比具有顯著的優勢，一方面可以更多地實現信息的對稱，另一方面還可以減少融資的交易費用，從而降低融資成本。目前存在的問題是雖然內源性融資是中小企業的主要融資渠道，而其中中小企業的內源融資又主要以自籌為主，但中小企業的整體自籌能力低。

（二）獲得銀行貸款較難"

無論從數額上，還是從期限上，民間中小銀行提供的貸款都難以滿足中小企業融資需求，中小企業獲得貸款主要還是依賴國有商業銀行。但因為中小企業融資業務的特點是風險高，收益低，流動性管理困難，國有商業銀行出于安全性考慮，對中小企業惜貸、懼貸。

（三）非正規的金融借貸渠道使得中小企業融資成本增高"

由于資產抵押能力弱、信息相對封閉等局限，中小企業從銀行等正規金融機構獲得融資面臨較大的約束。企業的融資時效性要求迫使中小企業更多地求助于手續簡便的商業信用和民間借貸等非正規金融。雖然借貸過程簡便迅速，能滿足中小企應急的資金需求。但是融資成本相對較高。

（四）結構性矛盾突出較嚴重

從不同企業規模的融資便利程度看，存在著一部分中型企業融資問題基本緩解與絕大多數中小企業融資依然十分困難的矛盾。從信貸資金供給的期限結構看，存在著短期資金供給相對充裕與中長期投資性資金供給嚴重不足的矛盾。從內外源融資結構關系看，存在著對內源融資過度依賴和外源融資相對不足的矛盾。從融資方式看，存在著對債務性融資過度依賴與權益性融資市場開發相對不足的矛盾。

四、新形勢下緩解中小企業融資難的對策

解決中小企業融資難是一項系統工程，中小企業金融服務的可持續，需要政府、銀行、企業等社會各界的共同努力。社會各界應進一步加大對中小企業的關注和扶持力度，強化企業教育，關注企業主身心健康，加強信用體系建設，推動知識產權交易市場建設，建立健全中小企業貸款風險分擔、風險補償、信用擔保及商業銀行發放中小企業貸款的財稅支持等機制，加快發展多層次資本市場，拓寬中小企業融資渠道，全社會共同努力，為中小企業發展創造更好的內外部環境。

參考文獻

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[4]陳曉紅，郭聲琨.中小企業融資渠道[M].經濟科學出版社， 2000.

作者簡介：李勇（1989-），男，漢族，湖南冷水江人，湖南商學院北津學院，研究方向：金融。