結合會計利潤與現金流量評價企業財務狀況

【摘要】會計利潤與現金流量都是評價企業經營狀況的重要指標，兩者既有區別又有聯系。投資者往往更看重會計利潤，殊不知現在常常出現許多的企業有較大數額的利潤，卻無法償還債務，資金出現嚴重短缺的情況。只用會計利潤去衡量和評價企業的經營狀況是不合理的，需要結合企業實際的現金流量情況和會計利潤，對企業進行綜合評價。

【關鍵詞】會計利潤 現金流量 權責發生制 收付實現制

一、會計利潤與現金流量的比較

會計利潤是指銷售收入減去總成本費用后的余額，反映了企業一定會計期間的經營成果，其計量基礎為權責發生制。而現金流量則更多站在現代理財學角度，是企業在收付實現制下一定時期的現金及現金等價物的凈流入或凈流出。

會計利潤主要反映的是企業預期的、長期的盈利能力。而現金流量通過反映現金流入流出情況，體現企業短期償債能力和盈利能力，可以衡量了會計利潤的含金量，只有較大的現金流入才能保證會計利潤的質量。

企業常常由于要向銀行貸款、上市、避稅等原因，對會計利潤進行修飾，致使會計利潤失真。比如濫用會計謹慎性原則，多提資產減值準備；利用關聯方交易的漏洞，增加收入；濫用會計計量原則，不嚴格依照權責發生制確認收入或者成本費用；利用會計政策或者估計變更，進行利潤粉飾等等。隨著現代經濟競爭的加劇，商業信用大量產生，企業銷售收入的確定與售收入的實際收回之間可能存在著較大差異，從而導致會計利潤和現金流量不符。

相比之下，現金流量顯得更加客觀、真實：考慮到了意外災害、壞賬、企業債務管理能力等因素，反映了企業的實際收入與支出。較好克服了會計利潤信息形成中諸多假設的局限，通過對其進行分析，可以客觀地對企業獲取現金、短期償債和利息、股利支付等能力作出評價，提高會計信息質量。

二、相關分析指標、數據

（一）償債能力分析

傳統的償債能力指標有相應的不足:流動資產中的主要成分存貨變現率較差，不能很快轉為現金；應收賬款的收回沒有保障，壞賬時時會產生，收賬費用的產生也會減少企業所得現金；企業的資產大部分均以歷史成本計量，這并不能代表其變現的價值，選取現金流量的相關比率，會更好地反映企業的短期償債能力。

（1）現金流動負債比

現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債

以經營活動凈現金流量為分子，是更加保守的算法，表示企業究竟有多少立即可供償付流動負債用的現金。

（2）現金負債比

現金負債比=經營現金凈流量/負債總額

（二）盈利質量分析

傳統的盈利能力分析主要針對毛利率、營業利潤率、凈資產收益率等。比較全面，但是盈利的質量不能體現，這就需要加入現金流量來進行分析。

1）經營現金凈流量/凈利潤。

2）銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入。

通過分析企業銷售回收現金的情況，得出企業銷售的質量。

三、結合會計利潤和現金流量評價企業財務狀況

會計利潤和現金流量都是企業財務的展現，綜合適用這兩個指標，能更好地了解一個企業財務狀況。針對權責發生制和收付實現制的差異，可以從以下方面對企業進行分析：

（一）流動資產的周轉

流動資產周轉期限較短，變現能力較強，如應收賬款和存貨等。這些在會計上屬于資產，但其一旦周轉不暢，不能順利變現，即為沉沒資金，對企業的周轉并沒有起太大的作用。目前我國普遍存在的“潛虧掛賬”和“存貨積壓”現象是造成現金凈流量與凈利潤差異的一個重要因素。在分析時，應集中在應收賬款和存貨的變現能力上。

（二）非正常交易的發生

為“扭虧為盈”或達到配股條件，不少公司采用非正常交易粉飾報表，提高利潤，比如債務重組、進行不必要的關聯方交易等等。我們在對這些交易的合法性、有效性、公允性適當關注的同時，也要分析其造成現金凈流量與凈利潤的差異程度，以便對會計利潤的實際情況有個更真實的認識。

（三）資本性支出和收益性支出的劃分

固定資產的折舊費、無形資產、遞延資產的攤銷、提取壞賬準備等，都能使企業當期費用增加，利潤減少，但它們并不導致現金的流出，因此，經常成為企業調整會計利潤的手段。

公司自己研發的無形資產在確認時，需要特別注意資本性支出和收益性支出的劃分和確認。雖然這部分在會計準則里已經明確說明，但是還是有部分公司將無形資產的研發支出全部計入資本性支出，降低當期費用，從而提高會計利潤。

然而不論是資本性支出還是收益性支出，對了現金流量來說影響不多。所以在分析企業財務報表的時候，應該結合這部分的支出來綜合看會計利潤和現金流量的差異及其合理性。

（四）非貨幣性的交易

隨著我國證券市場的發展，包括上市公司在內的企業出現了大量資產置換、股權交換等非貨幣性交易。這些巨額資產的交換，沒有現金流入，卻能確認利潤，使現金凈流量與凈利潤差距拉大。

如今會計利潤已成為評價企業經營狀況、獲利水平的重要指標，在企業實務操作中運用廣泛，經常用作企業經營業績的標桿。但是由于企業盈余管理的濫用，會計利潤的作用正在逐漸削弱，現金流量反而受到了較大的關注。我們應該通過對會計利潤和現金流量的結合和比較，全面的看待和評價企業的財務狀況。

參考文獻

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[2]劉永霞.會計利潤與現金流量的矛盾及其協調.會計之友， 2006，29期.

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作者簡介：武星南(1989-)，男，漢族，西南財經大學會計學院，研究方向：會計。