我國社保基金投資管理問題研究

【摘要】社會保障基金是根據國家有關法律、法規和政策的規定，為實施社會保障制度而建立起來、專款專用的資金。由于社保基金的基本性質，使得社保基金投資管理必須遵循安全性、收益性、流動性和社會性這四項原則。本文首先介紹了社保基金及社保基金投資管理的相關概念，接著分析了現階段我國社保基金投資管理的問題，最后針對存在的問題提出一定的改進建議。

【關鍵詞】社保基金 投資管理 問題 建議

一、社保基金投資管理

（一）社會保障基金

社會保障基金是指用于社會救助、社會保險、社會福利的那部分社會消費基金。社會保障基金的構成源于社會保障制度各構成部分形成的基金，即包括社會保險基金、社會救助基金、社會福利基金和社會優撫基金等。目前我國社保基金主要由四個部分組成：全國社會保障基金、省級統籌基金、個人賬戶基金和企業補充養老保險基金。

（二）社保基金投資管理概念及原則

社保基金投資管理是通過對各項社保基金籌集、使用以及投資運營進行全面規劃、系統管理和監督，以實現社會保障政策目標的管理的系統總稱。具體包括社保基金投資管理體制的選擇、社保基金籌集與支付管理以及對社會保障基金的監管。一般情況下，投資都要遵循安全性、收益性、流動性和社會性這四項原則。社保基金也不例外，并且由于社保基金的基本性質，其也決定了社保基金投資管理原則是安全性、收益性、流動性和社會性。

二、社保基金投資管理存在的問題

我國社保基金投資管理在社保基金的保值增值上取得了一定效果，但在實際管理過程中，其仍存在許多問題：

第一，監管和監督體系不完善，信息披露制度不健全。社保基金管理中不健全的信息披露制度，不完善的監督機制，以及投資管理過程中透明度過低等問題的存在，會導致基金利用率低、擠占和挪用等現象的發生。由于地方與部門的利益傾向等原因，使得社保基金結余資金會被擅自利用。然而，這些基金的一般流入風險投資，這樣會破壞基金的安全性，進而損壞基金收益人的利益。

第二，社保基金管理層次非常多，同時管理機構分散，導致資金不集中。各部門和各級別相關機構都參與社會保障基金的管理和統籌，這就導致部門和地區間難以集中和協調運營社保基金，擴大了基金的投資風險，同時不能發揮規模效應。另外，各部門分別設置管理機構，造成許多效率低和浪費的問題。

第三，投資工具有限，缺乏有效的保值增值手段。目前，我國社保基金主要用于安全性投資，其主要用于社保定向債券、國債和銀行存款，只有一小部分用于股市投資。雖然我國對社保基金運用方式的限制一定程度上體現了安全性原則，但同時也導致了資金運用的低效率，這在社保基金的保值增值上產生了一定的約束限制。

第四，缺乏專業化資產管理能力的經營管理機構。現階段，我國并沒有市場化、專業化的社保基金運營機構，而且社保基金管理主要問題是其不善于投資經營、缺少專業人才，比如金融人才。其次與社保基金投資有密切關系的證券管理公司和商業保險公司自身不硬，存在著許多問題，資產管理能力亟待提高。近年來基金管理公司的獲益情況并不好，因此，為提高社保基金投資效益水平應選擇合適的基金管理公司和委托投資管理人。

三、完善我國社保基金投資管理的對策建議

為進一步提高我國社保基金投資管理的效率及社保基金的保值增值，同時，為完善我國社會保障基金投資管理，我認為可以采取如下幾點措施：

第一，加強社保基金的制度建設，并提高社保基金投資管理的透明度。這里的制度包括信息披露制度，以及監督、監管制度。具體來說，社保基金制度建設有兩個層次，一是有關法律法規。應該建設起高效和完備的、并且符合市場經濟要求的法律法規體系，其中包括市場準入與退出機制和嚴格的信息披露制度，這樣可以提高社保基金投資管理的透明度。二是具體的制度體系，這就包括科學的決策機制、完善的法人治理結構、專家論證制度、協調統一的內外部監控機制以及必要的聽證制度等。

第二，進一步加強我國社保基金的機構建設。其具體包括社保基金所涉及的各種主體，以及各級監管機構和各種營運機構的建設。對于不同的社保基金機構，要明確其相關的權利和義務。由于社保基金管理機構分散，管理層次過多，在明確他們各自的權利和義務的同時，可以進行社保基金管理機構的改制和重組，以提高社保基金投資管理的效率。

第三，社保基金投資渠道應多元化。我國社保基金投資主要是安全性投資，銀行存款、國債和社保定向債券，只有一部分在股市上。雖然在一定程度上體現了安全性原則，但在一定程度上會影響其保值增值問題。在保證一定安全性下，社保基金投資渠道應多元化，這樣有利于社保基金的保值與增值，也有利于提高社保基金管理的效率。比如，投資開放式基金、發行定期保險基金的國債、委托銀行抵押貸款、公司或企業債券等方式可以作為社保基金投資的方式。

第四，建立具有專業化資產管理能力的社保基金管理機構。現階段，我國并沒有市場化、專業化的社保基金運營機構，而且社保基金管理主要問題是其不善于投資經營、缺少專業人才，比如金融人才。但是，市場上那些社保基金投資管理公司和委托投資管理人的投資效益并不是很好，這在一定程度上使得社保基金的保值增值受到影響。因而，應逐步建立專業的社保基金管理機構，聘用專門的人才，進而實現社保基金的投資效益。

參考文獻

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